大家好，今天犀哥这篇财经评论，主要来聊聊巨子生物和华熙生物的神仙打架。这两家公司的核心成分，玻尿酸和胶原蛋白，在护肤品里随处可见，这两家企业是为何打起商战？
现在中国美妆市场，围绕着“脸”的争夺已经到了白热化的程度，巨子生物和华熙生物这两家，都是市值几百亿的上市公司，一个靠胶原蛋白起家，一个靠玻尿酸发家，在护肤和医美赛道斗了好几年，打得不可开交。
研报里互相拆台，股价跟着上蹿下跳，双十一抢销量榜打得头破血流，连社交媒体上都全是双方的舆论战，这事儿早就不是单纯的商业竞争了，几乎成了全民围观的瓜。
但说出来挺唏嘘的，这俩拼得你死我活，最后却是个双输的结果，2025年从618到双十一，两家公司的业绩都在跌，跌幅看得人触目惊心。
更讽刺的是，你要是拨开这场商战的热闹表象，会发现一个特尴尬的真相：他们抢得头破血流的这块阵地，地基其实根本不牢固。
对于咱们普通消费者来说，玻尿酸和胶原蛋白早就不陌生了，护肤品包装上、主播嘴里，全是相关的宣传话术。
但很少有人真的去想，这些被企业吹成“护肤神器”的成分，效果真有那么神吗？
现在护肤品市场里，玻尿酸和胶原蛋白都快被吹成“万能神药”了，“一个玻尿酸分子能锁住1000个水分子”“补够胶原蛋白，就能重返年轻肌”，这些宣传语说得天花乱坠。
但你要是从皮肤科学的角度去看，这些说法大多没什么扎实的科学依据，说白了就是企业搞出来的营销神话。
皮肤科学里有个经典的“500道尔顿法则”，简单说就是，分子量超过500道尔顿的东西，根本很难穿过皮肤屏障被吸收。
而胶原蛋白的分子量高达30万道尔顿，比500道尔顿的临界值高了好几百倍，这就意味着，你把胶原蛋白护肤品涂在脸上，它根本穿不透皮肤表层，只能在表面形成一层膜，起到点暂时的保湿作用，想靠它补充皮肤深层流失的胶原蛋白，纯属想多了。
有些企业为了圆这个谎，就推出了“水解胶原蛋白肽”，说小分子肽能穿透皮肤吸收。
但实际上，就算胶原蛋白被拆成了肽链，这些碎片能不能起到原本胶原蛋白支撑皮肤、延缓衰老的作用，至今都没什么充分的临床数据证明。
玻尿酸其实也面临着一样的问题，大分子玻尿酸同样穿不透皮肤，只能在表面锁点水，让皮肤暂时看起来水润饱满。
小分子玻尿酸虽说能少量渗进皮肤表层，但作用也只是短暂补补水，跟长期的修复、抗衰根本不沾边。
那些说“一个玻尿酸分子锁住1000个水分子”的，大多是理想化的理论概念，实际涂在脸上很难实现，最后也就是让你感觉肤感好点，根本不是真的改善了肌肤状态。
现在玻尿酸和胶原蛋白打得这么凶，不是偶然，而是医美和护肤行业一百多年来，成分“你替代我、我替代你”的延续。
早在1890年，就有医生试着把石蜡注射进人体丰胸，结果惨不忍睹，感染、结块、长肉芽肿，把不少人坑得够呛。
后来又有人试液态硅胶、蜂蜡、奥美定、PMMA微球这些东西当填充剂，没一个靠谱的，全让想变美的人遭了大罪。
直到上世纪50年代，胶原蛋白出现了，医美行业才算看到点曙光。那时候大家从牛皮里提取胶原蛋白，注射进皮肤里，能把松弛的皮肤撑起来，效果立竿见影。
上世纪50年代到80年代，是胶原蛋白的黄金时代，几乎是医美界唯一的“王牌成分”，但好景不长，90年代欧洲爆发了疯牛病，大家一下子谈“牛”色变，毕竟当时的胶原蛋白都来自动物，谁也怕出问题。
就这么着，胶原蛋白市场瞬间崩了，份额掉了40%以上，医美行业急需找个安全的替代成分顶上来，这时候，玻尿酸就顺势站到了台前。
早期的玻尿酸提取可不是一般的难，最开始是从牛眼玻璃体里分离，含量少得可怜，后来发现鸡冠里也有，但提取效率极低，200公斤鸡冠才能提取1公斤玻尿酸，价格比黄金还贵，普通人根本用不起，完全没法普及。
直到山东大学的张天民教授攻克了微生物发酵法生产玻尿酸的技术，这才彻底改变了局面，让玻尿酸能工业化生产了。
这个技术突破，正好给了赵燕和华熙生物崛起的机会，那时候赵燕已经是地产圈的大佬了，从海南淘金到北京开发中环世贸中心，再到承建奥运会五棵松体育馆，手里有的是资本。
她在北大EMBA课堂上，听到“一个玻尿酸分子能锁住1000个水分子”，瞬间就嗅到了商机，她没像科研人员那样慢慢搞研发，而是直接用资本砸，在郭学平的牵线搭桥下，跟山东福瑞达合作成立了华熙生物。
靠着资本的力量放大产能，华熙生物还把玻尿酸的发酵产率提升了4倍，直接把价格打回了“白菜价”，很快就抢占了胶原蛋白留下的市场空白，在医美界统治了二十年。
而在胶原蛋白市场沉寂的那些年，范代娣正在西安西北大学的实验室里默默搞研究，她刚回国没多久，是个博士，手里没什么钱，就靠有限的科研经费和几个学生，死磕重组胶原蛋白这个难题。
她想解决的，就是动物源胶原蛋白的病毒风险和排异问题，2000年，她的团队终于在实验室里实现了重组胶原蛋白的小试表达，成功用基因工程技术让大肠杆菌合成出了和人体同源的胶原蛋白。
为了把这个技术变成产品，她跟丈夫在学校实验室里创办了巨子生物，开始了让胶原蛋白“重生”的漫长路。
后来重组胶原蛋白技术成熟了，这个曾经的“行业旧王”才算有了重返战场的实力，跟玻尿酸正式展开了新一轮对抗。
2015年，电商崛起加上直播带货爆火，彻底打破了巨子和华熙“和平共处”的局面，在这之前，两家其实没啥直接竞争：华熙生物主要是卖原料，把玻尿酸卖给医美机构、药厂和美妆公司，做的是B端生意。
巨子生物则盯着医院渠道，靠可复美这个核心单品积累专业口碑，卖的是敷料，但随着护肤行业从“看品牌”变成“看成分”，咱们消费者开始直接为成分买单，两家都发现C端市场的蛋糕太大了，都想进去分一杯羹，最后就在大众护肤品赛道撞了个正着。
你仔细看就会发现，巨子和华熙的发展路子特别像：都是靠一个核心成分建立优势，都是从专业渠道起家，都是围着单一成分拓展产品线。
再加上咱们消费者的脸就那么大，用了胶原蛋白可能就不用玻尿酸了，两者形成了直接的替代关系，商战自然就打起来了。
但这场双输的结局，也暴露了两家企业，甚至整个中国美妆行业的致命问题，太依赖单一成分了。
你再看看欧莱雅、雅诗兰黛这些国际巨头，人家早就不是靠单一成分或品牌吃饭了，而是搞了个多品牌、多技术的生态矩阵。
手里攥着几十个定位不一样的品牌，技术储备库里有玻色因、胜肽、A醇这些各种各样的活性成分。
就算某个成分不火了，或者某个品牌老化了，还有其他的顶上来，根本动摇不了企业的根基，这种多元化的布局，正是咱们中国美妆企业缺的东西。
说句公道话，赵燕和范代娣这两位女首富，确实值得敬佩，赵燕靠资本的眼光，把玻尿酸这种小众成分做成了大众生意，范代娣靠科研实力突破技术瓶颈，让胶原蛋白重新火了起来。
她们都是中国商业史上厉害的女性创业者。但想把企业做长久，光靠一个核心成分肯定不行，得跳出“单一成分”的舒适区，别再在存量市场里互相厮杀了。
热门跟贴