观点网 一家传统煤电企业，正将触角伸向IDC赛道。
近日，河南豫能控股股份有限公司公告称，正在筹划参股先天算力科技有限公司，并联合河南投资集团以先天算力为收购主体，收购郑州合盈数据有限责任公司控股权相关事项。
本次增资金额预计不超过14亿元，增资比例预计不超过49%。
本次交易完成后，河南投资集团将成为先天算力控股股东，豫能控股将成为先天算力的参股股东，先天算力将控股郑州合盈数据。
跨界收购
具体来看，此次收购事件由豫能控股股东河南投资集团发起，共分成两个环节实现收购。
其中，涉及的收购主体先天算力成立于2024年3月，由河南投资集团旗下河南汇融数字科技有限公司全资持有。
河南投资集团拟通过非公开协议的方式，将河南汇融数字科技有限公司全资持有的先天算力100%股权转让至自身名下，实现集团对先天算力的直接控股。
在这期间，河南投资集团先向豫能控股发出“邀请”，给予收购交易的参股投资机会，双方共同对先天算力实施增资，并以其为收购主体，进一步收购郑州合盈数据的控股权。
豫能控股于后续补充公告中提到，本次增资金额预计不超过14亿元，增资比例预计不超过49%，不会合并先天算力财务报表。
目前股权划转的工商变更尚未完成，交易的具体增资金额及对应控股比例等则在审计及评估阶段。
企查查信息显示，郑州合盈数据注册成立于2026年2月6日，该公司主要从事第三方超大规模数据中心业务，由天津正信科技集团有限公司100%持有。
据产城园区评论查阅，该控股股东同时持有北京中科合盈数据科技有限公司92%股权，后者同样专注于第三方超大规模数据中心业务。
北京合盈数据成立于2020年，已持有及规划的数据中心IT总容量超过1GW，下属数据中心主要位于京津冀节点，定位服务首都及周边地区实时算力需求，布局张家口市怀来县东花园镇合盈数据（怀来）科技产业园、桑园镇合盈数据（怀来）智谷算力产业园、廊坊市合盈数据（廊坊）临空经济区大数据产业园等新型绿色算力集群。
其中，合盈数据(怀来)科技产业园坐落于张家口·怀来大数据产业基地内，是基于可再生能源的超大规模数据中心集群，供电总量达百万KVA，PUE值小于1.25。
基于“源网荷储”一体化选址策略，并依托对液冷技术的早期预研，完成了从单机柜到园区级的全场景验证与规模化部署。
合盈数据(廊坊)临空经济区大数据产业园，位于北京机场航空物流区廊坊科研创新区内，总占地面积约为200亩，机柜平均功率8KW(可定制)，设计PUE值1.25。
该产业园主要布局超算架构，构筑临空区高科技零碳超算云谷，服务雄安战略性新兴产业布局，并承接北京智能制造等高精尖产业算力算效外溢需求。
另外，合盈数据（怀来）智谷算力产业园占地规模263亩，总机柜柜数量2.9万个，园区总负荷需求231MW，全年总电量达30亿KWh/年，园区内建设两个110kV变电站实现2N供电。
为便于交易，相关交易对方拟将下属IDC资产，注入新设立的郑州合盈数据，并以此作为本次交易的拟收购公司。
“算力+电力”模式
产城园区评论了解到，豫能控股为河南省集火力发电、新能源、抽水蓄能、煤炭贸易物流、综合能源服务于一体的省级资本控股的综合能源上市公司。
一家看似“老派”的能源企业，为何布局AIDC？
算力离不开电力，AI数据中心的底座是能源保障。AI算力作为数字经济的“新型”资源，算力用电用于支持计算设备的电力消耗，是数据中心的动力支柱和最大支出项。
在全球人工智能应用需求爆发式增长的趋势下，算力需求呈指数级增长。
由于算力自身的高耗能属性，未来电力决定了AI产出上限，AI算力迫切需要电力的重点保障，相关产业的高速发展也带动电力需求不断增长。
另一方面，对于能源企业而言，在“双碳”目标之下，能源行业转型升级面临新挑战和新任务。而算力的高速发展对新型电力系统高质量发展、电力行业智能化转型、“双碳”目标的实现提供支撑。
产城园区评论获悉，豫能控股的能源转型路，早已有所预兆。
根据2025年三季报显示，该公司前三季实现营业收入86.66亿元，同比下滑7.71%；归母净利润2.88亿元，同比增长422.12%；扣非归母净利润2.81亿元，同比增长333.57%。该公司表示，业绩恢复主要得益于发电成本下降，火电经营业绩好转。
但观察近几年财报得知，实际上前三季度归母净利润大幅增长的背后是扭亏为盈。2025年以来，豫能控股业绩仍旧承压未稳。
数据显示，2022年至2024年，该公司已连续三年净利润为负，亏损超28亿元。尽管亏损幅度已显著收窄且2025年预计扭亏，但截至2024年末，归母净资产仅31.07亿元，较2022年末下降17.35%。
此前豫能控股与2025年中期报告中提到，在新能源业务方面，将加快资产结构调整，助力公司转型发展。
此次拟收购标的资产在数字中心等领域占据优势地位，拥有完善的项目全流程运营体系，以及一批高价值的头部客户资源，通过长期服务大型互联网企业积累了较强的竞争优势。
通过参股先天算力和收购郑州郑州合盈数据，豫能控股得以直接切入AI算力高增长渠道，完成从传统电力到AI基建+绿色能源综合服务商的转型，打造“算力+电力”协同新商业模式。
但需注意到，在融资方面，该公司高负债带来的外部融资压力不容忽视，资产负债率逐年攀升，2022-2024年分别为86.89%，88.72%，89.02%。
2026年1月9日，该公司发行了2026年度第一期中期票据（乡村振兴）筹集资金5亿元，并通过延期定增方案等方式拓宽融资窗口；此外，通过终止17个分布式光伏项目的投资建设，减少了部分余额支出。但在净资产未得到明显改善的情况下，大额对外投资势必使其资金链承受更大压力。
布局AIDC之后，能否通过持续运营带来盈利，仍是未知命题。
免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。
热门跟贴