江苏联瑞新材料股份有限公司（证券代码：688300）近日发布2025年度业绩快报，披露全年实现营业总收入11.16亿元，较上年同期增长16.15%；归属于母公司所有者的净利润为2.93亿元，同比增长16.42%；扣除非经常性损益后的净利润为2.64亿元，同比增长16.44%。上述财务数据真实、准确，反映出公司在高端电子材料领域持续强化核心竞争力，并成功将行业机遇转化为切实的盈利成果。
2025年，先进封装技术加速演进，高性能电子电路基板需求显著扩张，导热材料迭代升级持续推进，为具备技术储备和产品优势的企业创造了良好市场环境。联瑞新材紧抓这一结构性机遇，推动高性能产品放量销售，产品结构持续优化，高附加值品类在整体营收中的占比明显提升。这一转变不仅带动了收入规模的增长，更有效支撑了利润水平的同步上行，体现出公司从规模驱动向质量效益型增长的战略转型已取得实质性进展。
从盈利质量来看，公司2025年扣除非经常性损益后的净利润与归母净利润高度趋同，二者增速几乎一致，且差额稳定在合理区间，表明利润增长主要源于主营业务的内生性扩张，而非依赖政府补助、资产处置等非经常性收益。与此同时，营业利润同比增长17.59%，利润总额增长16.79%，基本每股收益由2024年的1.04元提升至1.21元，增幅达16.35%；加权平均净资产收益率为18.38%，同比提升0.57个百分点，创近年新高，充分说明公司资本使用效率和经营效能持续改善。
资产端亦呈现稳健扩张态势。截至2025年末，公司总资产达22.60亿元，同比增长14.63%；归属于母公司的所有者权益为17.06亿元，同比增长13.13%；每股净资产由6.24元增至7.06元，增幅13.14%。报告期内，公司实施了2024年度利润分配及资本公积金转增股本方案，以每10股转增3股的比例完成股本扩张，总股本由1.86亿股增至2.41亿股，增幅30%。尽管股本增加对每股指标构成一定摊薄压力，但得益于净利润的强劲增长，基本每股收益仍实现双位数提升，有效抵消了稀释效应，彰显出扎实的盈利能力和良好的股东回报能力。
联瑞新材所处的电子材料行业正处于多重利好叠加期。一方面，人工智能、5G通信、高性能计算等新兴应用持续拉动对高端封装材料和导热填料的需求；另一方面，半导体产业链国产化替代进程加快，为具备自主技术能力的本土材料企业打开广阔空间。作为国内球形硅微粉、球形氧化铝等关键功能填料的核心供应商，公司产品性能已达国际先进水平，并已进入多家头部封测及基板厂商供应链体系，在高端市场具备与国际竞争对手同台竞技的实力。
技术积累是公司持续增长的根本保障。虽然业绩快报未详列研发投入金额，但从高性能产品占比稳步提升、产品结构不断向高毛利方向演进等结果可推知，公司在研发创新方面保持高强度投入。未来，唯有通过持续的技术突破和快速的产业化能力，才能在高度竞争且快速迭代的电子材料赛道中构筑长期护城河。
当然，外部环境仍存不确定性，包括宏观经济波动、原材料价格起伏、行业竞争加剧以及技术路线变更等潜在风险。对此，公司需进一步加强成本管控、深化客户协同、拓展应用场景，并优化产能布局以应对市场需求变化。
总体而言，2025年2.93亿元的净利润和2.64亿元的扣非净利润，不仅是对联瑞新材过去一年经营成效的量化印证，更是其高质量发展战略落地见效的关键标志。在行业景气度延续与国产替代深化的双重驱动下，公司有望延续稳健增长态势，为投资者创造可持续的价值回报。
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