今日（3.25），算力板块连续第二日强劲反攻，高“龙虾”浓度的云计算ETF汇添富（159273）大涨超3.5%，盘中成交额逼近2000万元。资金面上，近10日累计净流入超3000万元！
国际局势出现缓和迹象，美国向伊朗提出包含“15项条件”的和谈方案，美高层称美伊谈判“可能已相当接近达成协议”。
消息面上，Token中文名正式确定为“词元”。国家数据局表示，Token“词元”被官方确定为智能时代的价值锚点和连接技术供给与商业需求的“结算单位”，为商业模式落地提供可量化基础。这从官方角度上为Token给出翻译：“词元”。数据显示，截至2025年底，我国已建成高质量数据集超10万个；到今年3月，我国日均 Token（词元）调用量超140万亿，较2025年底增长逾40%，较2024年初的1000亿增幅超1000倍。
公司新闻方面，阿里巴巴达摩院发布新一代旗舰CPU玄铁C950，为全球性能最高的RISC-V CPU，适用于云计算、生成式AI、高端机器人、边缘计算等领域，综合性能为上一代玄铁C920的3倍以上，并首次原生支持Qwen3、DeepSeek V3等千亿参数大模型。
近期，OpenClaw持续火爆。据统计，云计算ETF汇添富（159273）所跟踪的中证沪港深云计算产业指数的“龙虾”浓度高达76.71%，在全市场排名前列。截至3月24日，云计算ETF汇添富（159273）规模14.12亿元，同类规模领先！
图：“龙虾含量”高的ETF指数
截止时间：2026/2/28
云计算ETF汇添富（159273）标的指数热门股多数飘红：算力租赁（IDC）强势，光环新网20CM涨停，东方国信涨超10%，奥飞数据涨近10%。其他热门股中，网宿科技涨超10%，润泽科技涨超5%，中际旭创涨超4%，阿里巴巴-W涨超2%。
注：标的指数成分股仅做展示，不作为个股推介。
【英伟达GTC定调“推理时代”，算力涨价与国产模型出海验证产业高景气】
3月17日，英伟达CEO黄仁勋在2026年GTC大会上发表主题演讲。他谈到算力芯片的最新营收预测：到2027年达到1万亿美元。上一年黄仁勋曾预测，2026年芯片的市场需求约5000亿美元。黄仁勋表示，推理拐点已经到来，Token生成需求呈爆炸式增长。
各厂商大模型持续迭代：（1）智谱：3月16日，发布全球首个专为龙虾场景深度优化的通用大模型GLM-5-Turbo。（2）MiniMax：3月18日，发布MiniMaxM2.7，为第一个模型深度参与迭代自己的模型。（3）OpenAI：3月18日，宣布推出两款小模型GPT 5.4mini与nano，官方称这是内部“迄今为止能力最强的小模型”，其能力接近旗舰模型GPT-5.4，但针对高频工作负载做了优化，旨在以更低延迟和更高性价比，为智能体时代的应用提供新选项。（4）阿里：3月20日，发布最新旗舰模型预览版Qwen3.5-Max-Preview，并登上全球大模型评测平台LMArena，带动阿里千问跻身全球大模型实验室前五、国内第一。
硬件成本上升催化云厂商涨价。阿里云价格上涨主要系全球AI需求大增、供应链涨价，行业核心硬件采购成本显著上涨；百度智能云价格上涨主要系核心硬件及相关基础设施成本出现显著上涨。截至2026年3月20日，DDR5系列内存(16G)现货平均价为39.17元，较2024年3月5日价格上涨约731%。
调价主要针对AI算力类产品。据百度云披露，其AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等产品价格上调约30%。据阿里云披露的详细涨价列表，CPFS是阿里云推出的全托管、可扩展并行文件系统，满足高性能计算场景的需求。其涨价的CPFS（智算版）适用AIGC、自动驾驶等智算场景；但其CPFS通用版并不在涨价目录中。
上海证券认为，集体提价根本原因在于全球AI 算力供需关系根本性逆转、智能体应用爆发带来Token消耗指数级增长，大模型行业将从“价格战”转向“价值战”，带来AI 算力新机遇。（来源：上海证券20260324《英伟达GTC定调“推理时代” 算力涨价与国产模型出海验证产业高景气》）
【云计算涨价：AI推理驱动供需持续趋紧】
Tokens消耗量或持续攀升。据IDC预测，2025-2030年，全球Agent生态将经历一场指数级的扩张，其预测活跃Agent的数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿，Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增长至2030年的415万亿次；年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增长至2030年的152,667 PetaTokens，年复合增长率高达3418%。
AI算力瓶颈短期仍将持续。Semi Analysis创始人表示，AI算力扩张的瓶颈就像“打地鼠”一直在变化，目前瓶颈或重回芯片制造。推理模型引爆HBM需求，其晶圆消耗是普通DRAM四倍，终极天花板或在2028年后，系于ASML年产量不足百台的EUV光刻机。
国海证券认为，云服务商对AI智算类产品涨价不仅系核心硬件成本的上升，同时也反映出云服务商对AI云产品价格的议价权逐步上升，AI时代算力和Tokens的需求持续上涨或将使云服务商及相关上下游企业获益。
（来源：国海证券20260323《云计算涨价：AI推理驱动供需持续趋紧》）
OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！
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