3月25日，信创ETF国泰（159537）收涨近3%，AI算力爆发+国产替代双轮驱动半导体景气上行。

山西证券指出，AI算力爆发与国产替代双轮驱动半导体行业景气上行。国内AI大模型推理与AIDC建设释放强劲算力需求，叠加海外出口管制，倒逼国产芯片与制造环节突破。存储领域进入“超级周期”，AI训练与推理驱动HBM及高速eSSD需求激增，而供给受产能限制与HBM挤占影响，短缺持续演进，行业呈现量价齐升。半导体设备迎来“需求扩容+国产替代”共振，充分受益于本土晶圆厂及存储厂商的产能扩张。PCB产业链因AI服务器及高速交换需求，在架构上向高多层HDI演进，在材料上向低损耗CCL、高端铜箔及玻纤布升级，价值量持续提升。被动元器件受上游贵金属及代工涨价驱动，全行业进入自上而下的涨价周期。光学与AI创新推动AR眼镜向“生理级”交互终端演进，市场加速扩张。

信创ETF国泰（159537）跟踪的是国证信创指数（CN5075），该指数从沪深市场中选取涉及半导体、软件开发、计算机设备等信息技术创新领域的上市公司证券作为指数样本，以反映信息技术创新主题相关上市公司证券的整体表现。指数成分股偏向大盘风格，主要覆盖半导体和软件开发行业，同时兼顾信息安全、IT服务等领域。

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