01
在昨天上午9点，也是美东时间4月1日晚9点，在白宫的聚光灯下，我个人认为一个足以载入极限博弈跟商业迷雾的“全国讲话”正在上演。
川普在镜头面前信誓旦旦地抛出了“任务完成”与“两三周内撤军”的承诺，无数企业家跟投资者欢呼雀跃，以为盘旋在中东头顶的战争阴云终于要消散了。
然而，在狂欢的喧嚣之下，另一个重要的数据正在疯狂报警。
作为跟中东危机联系最紧密的国际原油价格，不仅没有因为和平信号暴跌，反而逆势飙升。
市场也没有发生预期中战争结束的反弹。
这就很诡异了，川普到底讲了什么？
究竟是真实的黎明，还是谎言的表象，我们如何穿透迷雾，看清牌桌底下的真实暗流呢？
02
要看懂昨天的讲话，我们得引入博弈论中一个非常经典的模型“懦夫博弈”。
想象在一条狭窄的单行道上，两辆车正在全速相向疾驰，一辆车上坐着川普，另一辆车上坐着伊朗的决策者。
谁先害怕撞车，猛打方向盘选择妥协，谁就是“懦夫”，失去所有的谈判筹码。
但如果都不让，结果就是两败俱伤。
而在这场4月6日通牒倒计时的博弈中，川普在昨天的全国讲话中，当着全球观众的面，把方向盘拆下来，扔出了窗外。
什么意思呢？
他嘴上说的东西极具迷惑性，说行动已经彻底摧毁了伊朗的海军跟核设施，对伊朗取得“快速、决定性、压倒性”的胜利。
所以，KPI已经完成，大家伙可以下班了，美军将在2-3周内“光荣撤退”。
这套说辞，完美迎合了华尔街对地缘降温的渴望，也给自己树立了终结战争的人设，当然，你别问战争是怎么来的，反正自己是在结束战争，横竖都是赢。
但在这套明线之下，还隐藏着两个重要的暗线：
第一、极限施压的终极形态。
川普话里话外都在暗示，撤军不是恩赐，而是倒计时，虽然我马上就要走了，但在4月6号到期前，如果你不答应我的条件，那我在走之前，还要把你炸回到石器时代。
这不是和平谈判，这是用“限时撤军”包装的最后通牒。
第二、海峡“外包”的危险信号。
这是整个演讲令人脊背发凉的一幕，川普明确表示，美国已经是能源净出口国，不再需要为霍尔木兹海峡这条全球能源咽喉，免费站岗。
如果海峡关闭，那些高度依赖中东石油跟霍尔木兹海峡的国家，要么从美国这里买，要么自己去想办法。
这也是美国对全球化底层安全协议的单方面撕毁，仗是我打的，但后果，大家自己想办法吧，我管不了了。
所以，如果你看到这层“懦夫博弈”的底牌，你肯定会发现，川普所讲的，无非是把自己在社交平台上的发言，在全国讲话中做了一个合订版而已。
看上去什么都讲了，但到底是yes还是no呢？
实际上还是一个or。
所以，这真的是和平吗？
这更像是一种“撤军政治秀”，给自己提前找好退路，这也是我们今天为什么要写下这篇单仁行的原因。
千万不要被茫茫多的信息，以及刻意制造的信息茧房，形成了“认知错位”。
03
我们举一个例子。
如果你在4月1号打开任何一款社交平台，你肯定会看到一条信息，包括主流财经媒体发布的一条令人振奋的推送：“原油价格大幅回落到103美元”。
这是不是事实呢？
当然是事实。
但是，他们没有告诉你，这103美元，是6月才交割的“远月连续合约”。
在真实物理世界里，此刻正在装船、能救实体制造业命的近月合约（2605合约），因为海峡的实际封锁跟天价过路费，正在以118.31美元的恐怖价格绞杀下游利润。
什么意思呢？
原油期货合约就像超市里的牛奶，每个月都有不同的生产批次，也就是不同月份的合约，它们都有固定的交易期限，到了规定的日子就必须停止交易。
所以，随着合约到期日临近，交易者就会平掉手中的仓位，转而买入下一个月的合约，这个过程就叫“换月”。
绝大多数财经新闻推送系统，为了追踪价格的连续性，不会像我们这样去仔细查看，而是默认抓取当前“主力合约”的价格。
所以，当市场完成从5月合约向6月合约的切换后，系统抓取的对象就从118美元变成了103美元，然后自动生成“油价大跌”的信号。
但是，实际上呢？
一家航空公司如果想在4月份为自己的飞机加油，它在现货市场或者即将到期的5月期货市场上支付的价格，那就是118美元（或者接近这个数字），这个价格才是直接影响它的当期成本跟利润。
这就好比你在一艘正在下沉的泰坦尼克号上，新闻告诉你“明年的救生圈期货价格跌到了103块”，但问题是你现在需要套在脖子上的那个救生圈，现实价格远远高出期货价格。
在金融学中，这种现象就叫做“现货溢价”，预期的大饼，掩盖了现货的滴血。
大众看到的是金融符号，但产业跟企业经历的，可是现实世界。
所以，你要搞不懂里面的逻辑，认为天下就要太平了，世界马上就能恢复到战争前的繁荣了。
那么，按照这样的认知去做决策，那真的会被坑死。
04
我们基于商业博弈的底层逻辑跟各方的底线核算，对4月6日通牒到期的未来，进行了三种情景推演。
情景一：烂尾楼。
双方在4月6日达成某种模糊的“延期协议”，美军拍拍屁股，象征性的撤离，伊朗依然通过武力威慑，让霍尔木兹海峡处于半瘫痪状态。
这对全球经济就是“通胀常态化”跟“供应链碎裂”的影响，原油不再是单纯的商品，而是变成了强制附加巨额保费的风险资产，油价很可能长期钉在100美元左右的高位。
在这种情景下，企业为了防备随时断链就要去囤货，叠加物流成本的上升，制造业的毛利空间会被长期压制。
情景二：擦枪走火。
谈判彻底破裂，川普为了兑现承诺，对伊朗基础能源跟军事设施进行打击，作为报复，伊朗彻底封锁霍尔木兹海峡。
那么，全球经济就要面临一场硬着陆，油价可能会直接击穿150美元，随着海峡持续封锁，一直逼近到200美元大关，我们就会重温1973年第一次石油危机的噩梦。
情景三：惊天和解。
极限施压奇迹般奏效，双方全面和平，海峡完全开放，美军体面撤走。
全球经济就会迎来巨大的利好跟回暖，但持续的高油价已经给全球消费者钱包跟企业资产负债表造成了伤害。
老百姓被油价输入性通胀吸干的钱回不来了，需要更多的时间去重新恢复繁荣。
那么，你觉得哪种情景更有可能发生呢？
05
当然，宏观是我们必须接受的，但微观是我们能够有所作为的。
不管发生哪种情况，今天油价跟运输带来的输入型通胀，都会抹去我们企业在劳动力跟供应链配套上的一部分价格优势，也会压抑C端消费者的购买意愿。
“消费降级”会变成越来越残酷跟真实的生存状态，这是我们需要做好的准备。
但同时，危机往往也会酝酿出巨大的机会，更是商业模式进化的最强催化剂。
我们需要看到两点。
第一、新能源产业，包含新能源汽车、储能、光伏、新材料迎来底层逻辑重构的历史性时刻。
川普那句“海峡安全你们自己管”的发言，其实在无意中给中国新能源产业完成了最高规格的全球广告。
当传统化石能源的咽喉要道被扼住，全球随时面临断供的风险，越来越多的国家跟企业就会购买新能源车、光伏面板跟储能设备，作为替代石油的能源战略资产。
全球能源大转型的趋势，已经不可逆转。
在这样的逻辑下，中国所拥有的全球最完善、成本最低、技术最好的新能源产业链，就会化身为对冲风险的刚需资产。
相关的行业、企业就会迎来一波巨大的高增长机遇，那我们就要尽可能去抓住这个趋势，进入到高增长的赛道，想一想自己的产品服务，怎么跟这些赛道够上关系呢？
第二、全域营销跟AI降本的生死竞速。
当企业在劳动力跟供应链配套上的价格优势，被通胀所磨平后，那我们就只能加速数字世界的效率。
在通胀环境下，企业最大的敌人就是“低效”。
在这个阶段，谁能通过AI去提升效率，谁能用全域矩阵把获客成本降到最低，谁能把原点能力扎得最深，谁就能在别人失血倒下的时候，抢占空出的市场份额。
越是大雨倾盆，道路越是泥泞，优秀的企业越有机会用自己的认知，去实现弯道超车。
责任编辑| 罗英凡
图片均来源于AI
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