不知道你有没有注意到，过去几个月，小米股价从 2025 年中 61.45 港元的高点一路向下，到 2026 年 4 月中旬跌至 30 港元附近，累计跌幅超 40%，市值蒸发近 8000 亿港元。今年以来跌幅达 21%，3 月多次单日重挫超 3%，让不少购买小米股票的散户们大腿都拍肿了。
大白觉得，这一段时间的跌有以下几个原因： 首先在业务端，小米汽车曾陷入安全争议。2025-2026 年初，SU7、YU7 相继发生多起碰撞起火事故：2025年3月29日晚，安徽铜陵德上高速发生小米SU7爆燃事故，造成三名女大学生死亡，成都 SU7 Ultra 高速酒驾碰撞起火、海南维修店 YU7 驻车自燃、河南高速 YU7 避让货车起火。
官方通报都是指向外部碰撞、遗留火源，排除电池自燃，但作为新晋新能源汽车热门的小米，销量与口碑被一同放大了。
再加上全球存储芯片涨价，小米基本盘手机业务利润被挤压，小米被迫调整部分机型价格；
2025 年 12 月 28 日，联合创始人、副董事长林斌宣布四年减持计划，拟累计套现 20 亿美元（约 140 亿元人民币），自 2026 年 12 月起分阶段执行，每年不超 5 亿美元。作为小米 “二号人物”，林斌此前已三次减持套现近 90 亿港元，此次大规模计划直接冲击市场信心，被解读为核心层对前景的疑虑。与此同时，2026 年 4 月初，小米科技工商变更，黎万强、洪锋两位联合创始人正式退出股东行列，雷军持股比例从 77.8% 升至 97.48%。尽管小米称两人已退休多年、仅为简化股权结构，但 “七剑客” 接连淡出，还是让外界担忧小米创业团队的凝聚力。
多重利空信息叠加到了一起，导致股价一路走低。
进入 4 月，一系列积极信号密集出现：
4 月 13 日，西班牙首相桑切斯专程到访小米科技园，这是他访华首先参观的中国企业（有可能是唯一参观的企业），雷军陪同展示 YU7、智能座舱与全屋生态，桑切斯试乘后点赞，为小米欧洲高端化与汽车出海注入国家级背书。
同一天，小米 YU7 成为北京半程马拉松官方用车，取代去年的保时捷，70 年历史赛事选择中国新能源品牌，意味着小米汽车高端形象获权威认可。
两会期间，雷军明确未来五年投入 2000 亿元研发，聚焦 AI、机器人、智能汽车与芯片，年均 400 亿的强度，远超过往五年 1050 亿的投入。
近期，小米任命栾剑为 AI 实验室大模型团队负责人，AI 团队扩至超 1200 人，大模型加速渗透手机、车机、家居全场景。人形机器人已在汽车工厂上岗，具身智能从实验室走向产线，技术壁垒持续加固。
小米的业务在于 “手机 ×AIoT× 汽车” 的生态闭环成型。而且雷军还透露，自家做机器人已经6年多了，也是行业遥遥领先！
手机业是基本盘，在欧洲、非洲等占有率稳居前列；新SU7、YU7 销量稳步爬坡；AI 与机器人是小米如今的第二增长曲线。还有国际政要到访、顶级赛事合作，表明品牌还在持续向上，调价与回购则可以保证短期稳经营；
有人说过，资本市场短期是投票机，长期是称重机。股价暴跌、创始人减持、元老退出、汽车风波，确实会导致股票下跌，但是一旦熬过成本周期、走完汽车投入期、等待 AI、机器人等全面变现，就有新的机会了。
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本文全部资料由大白整理搜集，用AI做了润色，望周知！
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