宁波银行交了一份超预期的中报。
文/每日财报 张恒
8 月 20 日，宁波银行正式披露 2026 年半年报，当日股价收涨 3.64%。放眼全年，公司年内累计涨幅已达 25.71%，在上市银行中位居第二，走出显著独立行情。
为何宁波银行能够获得资金持续青睐？最直观的答案，来自这份一如既往表现领先的财报成绩单。
今年上半年公司总资产约为3.95万亿元，较年初增长8.81%；营业收入414.50亿元，同比增长11.54%；归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%；营收和净利润再次保持双位数增长，而且创下近三年中期业绩增速新高。
资产质量方面，宁波银行不良率0.76%，连续19年保持在1%以下；最重要的是利润调增器——拨备覆盖率为373.35%，不仅没有下降，而且较年初还增加0.19个百分点。
这份成绩的底层逻辑，值得拆开看。
不是一台发动机，是13台一起转
看一家银行能不能扛周期，先看利润从哪儿来，而利润的来源结构，又决定了银行是否具备穿越周期的能力。
宁波银行有公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9个利润中心；子公司层面还有永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个贡献端。
这种"多头并进"的结构性优势，在2026年上半年体现得淋漓尽致。该行手续费及佣金净收入43.17亿元，同比暴增53.90%，占营收的比重升到10.41%，比去年同期提高了2.87个百分点。
再往下拆一层，代理类业务手续费收入49.94亿元，同比大增67.19%；托管类业务同比增17.48%；担保类业务同比增25.61%；咨询顾问类业务同比增66.67%。尤其是代理类手续费收入（以财富代销为主）是中收爆发的核心驱动力。
这正是宁波银行最聪明的地方：当行业都在为息差焦虑时，它早就不在"单靠吃利差"里面绕弯子，而是提前完成"轻资本转型"布局，如今也已经变成了账上实实在在的收入。且13个利润中心协同运转，意味着任何单一业务的波动，都不会动摇整艘船的航向。
值得注意的是，公司利润最大头——利息收入同样没落下。上半年宁波银行实现利息净收入293.94亿元，同比增长14.26%。利差变薄，就用规模来补，其生息资产平均余额同比增长18.09%，远快于总资产增速，意味着钱在主动向能生息的地方集中，直接撑起了净利息收入超两位数增幅，让每一块收益都在实打实地为营收做贡献。
一条腿踩规模，一条腿踩中间业务，今年上半年宁波银行业绩双位数增长就是这么来的。
比开源更难得的，是把成本一寸寸压下来
如果说"开源"靠的是13个利润中心的协同，那么"节流"宁波银行绝非砍投入，靠的就是把负债成本做薄。
今年上半年，该行存款付息率同比下降了39个基点，带动总付息负债成本率跟着压降了36个基点。这个数字看似不起眼，但分量却是很重的：同期其生息资产收益率降了45个基点，而存款负债端还能逆势压下来39个bp，等于是把息差塌方的大头扛住了。
2026年上半年，整个银行业存款定期化趋势明显，企业存款增长乏力，多数银行的负债成本降不下来，只能眼睁睁看着净息差一步步往下掉。那么，宁波银行到底做对了什么？
第一，把活期做起来。
截至6月末，宁波银行客户存款总额约2.29万亿元，半年新增2698.77亿元；其中活期存款较年初增长17.06%，活期占比35.57%，较年初又提高了1.14个百分点。 企业愿意把钱留成活期，放在宁波银行日常结算、发工资、做现金管理，这是客户关系的"最高形态"。
此外，该行对公存款余额较年初增长13.79%，放在眼下企业存款普遍乏力的环境里，这个增速不多见，说明宁波银行对公客群的粘性很强。
第二，把存款成本压下去。
上半年其存款付息率一口气降39bp，相当于在同样的市场环境下，给自己垫了一层39个bp的安全垫。其中对公活期付息率从0.71%降到0.38%，对公定期付息率从2.14%降到1.73%，个人定期付息率从2.59%降到2.07%。 这不是行业β带来的红利，而是宁波银行客群经营α的直接兑现。
第三，把费用管起来。
上半年该行业务及管理费同比不增反降，少了0.21亿元；成本收入比27.17%，同比压降3.19个百分点。在一家总资产3.95万亿的银行里"花钱花得更省"，这比"营收增长"更难能可贵——因为这意味着每一分钱投入都花在了刀刃上，非常考验银行的日常成本管控能力。
总的来说，今年上半年宁波银行净息差1.70%，较上年末仅下降4个bp，同比也只降6个bp。 在2026年这个时间点，能把净息差降幅控制在个位数，着实不容易。
要知道，资产端承压是全行业共同的处境，区别只在应对方式：多数银行忙着"以量补价"——拼命放贷、用规模换收入；而宁波银行则是选择先把负债成本压下去，再用生息资产18.09%的同比增速（超过总资产增速）把盘子铺开。
这两条路虽然都能跑出增长，但前者是"透支未来"，要还利息的债；后者是"厚植内功"，落袋为实打实的利润。
0.76%不良率背后：19年不间断的风控坚守
不良率0.76%，放在城商行里足够亮眼。但真正的看点不在静态数字，而在宁波银行的一贯性，和它正在做的事。
一贯性：自2007年上市以来，宁波银行的不良率连续19年低于1%，始终处于行业内较低水平，为可持续发展打下坚实基础。
19年间跨越数个经济周期，经历多次行业危机，宁波银行的不良率从未破1%。这种纪律性，比任何单期数据都更有说服力。
正在做的事：一方面是加大减值计提的力度。上半年该行计提信用减值损失115.77亿元，同比多提了23.79%，其中贷款减值计提108.51亿元，远高于当期核销金额56.45亿元，计提比核销高出一倍还多。这说明，宁波银行主动把利润的一部分"存起来防身"，给未来可能的风险提前准备了远超实际损失的"安全垫"，体现出利润含金量高、抗周期能力强。
经济承压期，不少银行的操作是少提拨备、先把利润做平，让当期报表好看；宁波银行反其道而行之，主动多提减值，把底盘做厚。拨备覆盖率373.35%，较年初增加0.19个百分点；资本充足率14.64%，较年初增加0.34个百分点，都是这么一点点攒出来的。
另一方面是把"经营银行就是经营风险"做成了日常动作。把风控嵌进全员全流程，借助数字化、智能化手段做实授信审批、风险预警和贷后管理，再加上资本精细化管理，风险抵御能力持续增强。风控不是挂在墙上的口号，而是宁波银行敢在周期里稳步扩表的真正底牌。
前瞻性指标也在同步改善，往好里走的趋势很明显。该行正常贷款迁徙率0.98%，较去年同期的1.36%显著下降；关注类贷款占比1.04%，较年初回落10个基点；不良生成率（测算核转）从去年同期的0.97%降到0.81%。
可以这么说，0.76%的不良率本身不稀奇，稀奇的是宁波银行把"不良率低于1%"整整坚持了19年。
报表背后，是股东满满的获得感
一份半年报好不好，不看它说了什么，还要看它为股东做了什么。
对股东而言，诚意直接写进了分红方案。以2026年6月30日66.04亿股为基数，每10股派发现金红利4元（含税），合计派发约26.42亿元，占归母净利润的15.95%，比2025年同期的每10股派3元，提升了超过30%，分红相当豪气。
叠加2025年全年每10股派12元的底色，宁波银行近两年累计分红力度显著提升，对长期持股的收息股东而言，这是一份沉甸甸的诚意。同时，该行年化加权平均ROE达14.24%，同比增长0.44个百分点，股东回报的效率也在改善。
更值得一提的是资本的内生能力。上半年末其核心一级资本充足率9.53%，在总资产增8.81%、分红力度加大的双重消耗压力下，核充率还较年初小幅提升了0.19个百分点，资本充足率也增长了0.34个百分点至14.64%。
这意味着，宁波银行的资本内生补充能力在提升，增长不靠再融资输血支撑，每一分利润都来自真实的经营，这是长期持有其股票的价值投资股东，极为看重的一点。
回看宁波银行2026年上半年的这份成绩单，最打动人的不是"营收414.5亿、净利165.62亿"这些数字本身，而是数字背后的经营哲学——在逆风周期里，宁波银行把客户做深、把成本做薄、把风险做透，是支撑起业绩双位数增长的核心推力。
而这三件事，没有一件是能靠"赶工"在一年内做出来的。它们是宁波银行过去十几年中秉持“真心对客户好”的理念，扎实践行金融五篇大文章，深耕本土市场，在客群经营、数字化转型、风险管理上持续投入的复利兑现。
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