2026 年 6 月 24 日，印度财政部一纸公文，点了四家中国公司的名。
特变电工、南京电气、新东北电气、泰开。允许参加印度政府电力项目招标，期限两年。
品类卡得死，就高压变压器这一类。文件末尾专门补了一句，说这次放行不构成后续政策先例。
可同一时间，小米那笔 48 亿人民币，还冻在印度账户里。从 2022 年冻到现在，四年了。没进印度国库，也没退回小米账上，就那么悬着。
这个事吧，说起来也简单。一边请你卖设备，一边扣着你手机厂的钱。印度这道墙到底怎么砌的，又怎么自己凿开口子的。今天来聊下这个事情。
德里那边的空调，等不起一年半。
印度自己先扛不住了。2026 年 5 月，用电峰值连着破纪录，冲到 270GW
以上。空调、工厂、数据中心一块往上加，电网被拉得直响。
印度电力部算过账，未来三年输电项目里，变压器和电抗器缺口大概 四成。本土高压变压器产能只能顶需求的 三成七。
更卡人的是交期。本土工厂排下来，一台高压变压器要排 一年半
才出厂。同规格的中国设备，从下单到运到工地，几个月的事。
一年半
这个交期，对德里正在加装的空调来说，等于今年夏天过去了，机器还没到。
于是莫迪政府在自己砌的墙上，一处一处凿口子。
1、审批松绑。2026 年 2 月，路透社先放风，说印度国企以后从中国买电力传输设备，不用再走政府审批。印度官员自己承认，把中国货挡在门外，等于把自己的制造进度也一起挡了。
2、持股门槛下调。3 月 10 日，那道 PN3 审查松了一格。中资持股 10% 以下、不谋求控股的，可以走自动审批。钱欢迎进来，控制权不让拿走。
3、手机厂换马甲。2026 年 7 月，印度贸易署批了 vivo 跟本土代工厂 Dixon 合资。Dixon 一家占 51%。vivo 刚做到印度市场份额第一，转身就得把制造环节放进印方控股的合资公司里，才好接着做生意。
4、光伏的镜子。印度 九成五的电池片、九成的硅料和设备，都是从中国进的。所谓本土制造，很多就是把中国料件过一遍组装线贴个牌。上游一卡，组装线就得停。2025 年下半年已经有几十家印度厂子停过一轮。
那 48 亿是怎么冻住的。
2022 年，印度执法局突击查小米印度，一口气冻结 555.1 亿卢比，折人民币差不多 48 个亿。理由是小米以"特许权使用费"名义违规往境外汇钱。
小米自己把账本翻出来对，这笔钱 84%
以上是付给美国高通的专利授权费，跟违规搭不上边。
申诉递上去，被驳了。执法局反过来发正式通知，说冻得没错，下一步还可能直接没收。
这几年小米在印度手机市场份额，从最高峰的 28%
左右，一路掉到 2026 年一季度的十二三个点。
其他几家中国厂，遭遇各有不同。
vivo 是 2022 年 7 月被上门查的，一口气冻了 119 个
银行账户，涉及 46.5 亿卢比。第二年又加码，几个员工和高管被以反洗钱名义带走，有一阵连保释都费劲。
OPPO 那边被财政部点名，说逃关税近 439 亿卢比，折人民币三十七八亿。
比亚迪没被冻钱，可 2023 年谈好的那个 十亿美元乘用车工厂，被印度中央部门拿"国家安全"四个字直接摁死。钱还没汇进去，门先关了。
这几起案子散在不同年份、不同部门，按公开报道加一加，累计已经是几百亿人民币的量级。
吃了这么多亏，中企自己也在换打法。
比亚迪干脆不在印度设乘用车工厂，也不设子公司。车交给当地贸易商代卖，要求高比例预付款，用人民币结算，尾款不结清就锁车上功能。
2026 年 7 月印度税务那边据说开了张 6.3 亿卢比
的罚单过来。比亚迪回了一句，我们在印度根本没注册乘用车实体，这单子是怎么开出来的，自己也没想明白。
不设本地实体，印度执法局那套上门搜查、冻账户、慢慢磨的路子，就落不到空处。
拿到豁免的那几家变压器厂，心里也有数。手里批文就两年，品类就那么几个，签合同前把付款、验收、售后一条条盯死。
这份谨慎，是前人花钱换来的。保变电气早年在印度合资建变压器厂，手把手带了 两百多名本地工程师。等人家本土厂子立起来，订单一点点往印方那边流，保变最后卖股走人，前后亏了 12 个亿。培训出去的那批工程师，跟着图纸工艺一起进了印方厂子。
变化其实已经在两头同时发生。据一些行业消息，高端制造装备出口印度的审批，这阵子明显紧了。印度商务人员来华的签证拒签率，也在往上走。没有一纸红头文件明说，但两边做买卖的人，都感觉到了。
6 月 24 日那纸豁免令，有效期两年，写得明明白白，不作为后续政策的先例。小米那 48 个亿，从 2022 年冻到现在，还在打官司。保变电气亏的那 12 个亿，也没见谁要回来。
对此，你们有什么想法？
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