今天市场玩了一把心跳。早盘低开低走，创业板指一度跌超3%，科创50一度跌4%，科技成长全线被按，但午后券商和AI应用一起发力，硬是把指数拽红了。深V拉升，大盘重回3800点上方。
先看 市场表现 。
上证指数涨0.05%报3813.79点，深证成指涨0.17%，创业板指涨0.22%报3043.33点，科创50涨0.07%，北证50涨2.49%。市场成交1.9万亿元，较昨日放量2200多亿元，近3300只股票上涨。恒生指数涨超1.5%。
板块上，AI应用、贵金属、农种业、电池、证券等扛住抛压，涨幅居前，算力硬件深水区拉回，但多数翻绿。
重点说两个方向，午后带市场情绪扭转的证券和 AI短剧。
证券板块涨2.32%，华鑫股份率先涨停。今天券商股异动有护盘成分，不过，重组推进和估值优势仍未被充分反馈。
券商并购重组在节前节后密集推进。
第一，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券的"三合一"方案进入实施阶段，异议股东权利申报已于9月22日晚完成，合并完成后中金净资本将由481亿元升至1033亿元，跃居行业第四。
第二，9月30日东方证券披露收购上海证券100%股权获证监会受理，交易作价251.2亿元、上海证券估值约1.25倍PB。
第三，国联民生因股价连续20个交易日低于发行价80%触发控股股东增持承诺，拟增持不低于8133.76万元。
但比盘面更值得拆解的，是券商板块当前的"业绩与估值"组合。一边是前三季度利润预增43%的基本面，一边是20股破净，数量创近十年新高。这种极致背离，正是资金点火的底气。
随着几大指数收复日内跌幅，弹性题材抢先发力，AI安全引领AI应用推涨，AI短剧的发酵，直接激活概念深度扩散，带来板块今天领涨。
催化：首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日登陆全国院线；
国庆期间AI长剧《后西游记》获修正药业独家冠名、日均播放量达两三千万；
火山引擎于平遥影展发布C2C合作计划，单个AI影视项目最高激励100万元；
政策端：《微短剧创作指引》强化备案审核、内容质量、版权保护及平台责任，监管趋严叠加需求高景气，行业从"野蛮放量"转向"规范出清"。
据行业统计，AI漫剧常规制作成本已降至1000–2500元/分钟，较上年下降50%–80%。
背后是国产视频生成模型的密集升级：字节跳动Seedance 2.5于2026年6月23日发布，支持原生30秒单遍生成、最多50个多模态参考输入，角色与灯光一致性显著提升。
MiniMax H3（海螺3.0）7月31日上线，原生立体声、支持角色参考控制。
阿里Wan 3.0于8月6日开启公测，支持从PDF、PPT等文档直接生成视频。
据报道，OpenAI的Sora视频应用已于2026年3月关闭，竞争重心实质性转向国内实验室，模型层的技术爆发直接转化为产能井喷。
艾媒咨询数据显示，2025年国内AI剧及漫剧用户约1.2亿人，进入2026年上半年迅速突破6亿人——较此前机构预估的2.8亿实现翻倍，到2027年初有望达7亿量级。
DataEye研究院测算，2026年国内AI剧漫剧全年市场规模预计达400亿元、同比增长138%（2025年约168亿元）。
市场盘子扩张的直接证据是产量：2025年全网播放量突破700亿次，2026年上半年上线作品超22.19万部。
据中文在线在 2026 年 6 月披露的行业调研：国内 AI 大模型 Token 消耗里，AI 短剧 + 视频生成占 55%。
产业链受益的主要是上游模型、中游制作、下游分发。
上游是视频生成大模型，格局高度集中。
据DataEye研究院测算，在AI剧漫剧领域，Seedance系列（字节）占据大模型预估年收入约69%，可灵（快手）以17%稳居第二梯队，其余厂商瓜分剩余约14%。
即梦、海螺、Wan等工具网页端月活与从业者数共同支撑创作生态。模型层的"角色一致性+长镜头叙事"能力提升，是中游产能释放的前提。
中游是制作与IP方，处于从"主题"走向"兑现"的布局期。
中文在线正研发覆盖IP筛选、剧本改编、视频制作、投放反馈与模型训练的全流程AI短剧"工厂"。掌阅科技将短剧等衍生业务列为转型核心方向、相关收入已成为其第一大业务板块。还有此前《后西游记》催化的芒果超媒，字节系的德才股份，今天均收获涨停。
下游是平台分发与出海。
AI应用的回暖，也卡了AI硬件走弱的资金分流，持续性仍需观察，但后期消息催化密集度不低。
小编体感，身边刷AI短漫剧的人越来越多了，你们觉得呢？
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投资顾问：黄信东 投顾编号：A1040620110002
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