21世纪经济报道记者 张欣
10月12日早盘，A股三大指数分化运行，创业板指半日跌超1%，银行板块却逆势走强。工商银行、中国银行、建设银行三家国有大行股价同日创下上市以来历史新高，中信银行同步跟涨创新高，工商银行A股总市值盘中一度逼近3万亿元。
截至11时30分早盘收盘，工商银行报8.39元，涨幅2.07%，盘中最高触及8.42元；建设银行报11.25元，涨幅2.46%，盘中最高触及11.30元；中国银行报6.93元，涨幅2.36%，盘中最高触及6.95元；中信银行报9.22元，涨幅2.44%，盘中最高触及9.25元。
（截至今日早盘收盘，银行股涨幅TOP10情况，来源：Wind）
部分农商行和城商行表现更为活跃。渝农商行报6.95元，涨幅4.20%，领涨银行板块；宁波银行报36.44元，涨幅3.41%，位居第二；重庆银行报11.23元，涨幅2.93%，位居第三。银行板块整体涨幅1.84%，板块内42只个股飘红。
这是9月以来银行股第三次集体冲击历史高点。9月1日至3日，A股27只银行股曾集中刷新上市以来新高，工行盘中触及8.29元、建行触及11.23元；国庆长假后首个交易日，工行、中行、杭州银行股价再度创新高。短短一个半月，板块股价中枢持续上移。
分红逻辑是此轮行情最直接的催化剂。截至目前，已有21家A股银行披露2026年中期分红方案，合计拟派息超过2600亿元，其中15家分红比例较去年提升。六家国有大行此次将现金分红比例统一由此前的30%左右上调至31%，合计拟派息约2210亿元，占银行板块中期分红总额的八成以上。工商银行以538.53亿元的中期分红规模位居首位，建设银行紧随其后。
“近期银行板块走强，核心驱动力是避险情绪升温下高股息资产的配置需求提升；与此同时，国有大行基本面保持稳健，净息差逐步企稳，推动全年业绩增速升至近年来较高水平。”招商证券银行业首席分析师廖志明告诉21世纪经济报道记者。
机构对四季度行情仍偏乐观。“四季度银行板块仍具配置价值，选股上宜兼顾股息价值与业绩弹性。”国信证券研报指出，在低利率环境下高股息银行具备长期配置价值，底仓优先选择分红稳定、资产质量稳健、股息率有吸引力的银行；若政策加码、复苏预期升温，则在保留高股息底仓的基础上，增配业绩高弹性个股。
不过，从估值水平看，多数银行股市净率仍低于1倍，高股息逻辑尚未被充分定价。对于后续行情，廖志明表示，这既取决于三季报披露窗口的净息差数据，也与市场风格切换密切相关，当前资金主要从前期机构高度抱团的科技股流出，板块之间正在进行一轮风格再平衡。
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