上海氢鸾科技有限公司近期完成超亿元A轮融资，本轮融资由经纬创投领投，浦东创投集团等多家机构联合跟投。这是公司继宁德时代战略投资之后，近一年来再度获得的大额资本助力。
在本次A轮融资之前，氢鸾科技已于2025年11月收获一笔重磅独家战略投资，投资方为宁德时代体系旗下问鼎投资。短短一年时间内，公司接连收获产业资本与专业创投机构的资金加持，在AEM制氢赛道的资本关注度持续走高。
结合财联社创投通-执中的测算数据，以2026年10月作为时间基准，氢鸾科技在后续两年内开启新一轮融资的预测概率为54.24%，后续仍具备持续对接资本的可能性。
股权结构上，直接第一大股东为上海氢源胜境新能源合伙企业（有限合伙），持股36%，属于员工持股平台；刘梅为公司实际控制人、董事长兼法定代表人，除了直接持有公司27.1111%股份之外，还通过控制上海氢源胜境等主体实现对企业的控制，合并控制权益约29.40%。
其余主要股东里，宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（宁德时代旗下平台）持股11.1111%，是核心产业投资方；核心技术人员李坤直接持股6.2222%；另外还有上海穹元信息咨询、上海轻动纵横等多家合伙平台及自然人股东。本次A轮融资完成、工商变更落地之后，经纬创投、浦东创投集团等新机构将进入股东名册，原有全部股东的持股比例同步稀释。
本轮募集到的资金，将优先用于AEM电解槽核心产品的迭代优化，同步开展兆瓦级制氢系统产线的建设工作。除此之外，公司计划加大市场推广资源投入，落地风光离网制氢一体化示范项目，持续推进AEM制氢装备的工程化验证，推动设备走向规模化交付。
上海氢鸾科技2016年成立，总部设在上海浦东新区，深耕AEM电解水制氢赛道，实现膜、催化剂、膜电极、电解池、系统集成五大环节完全自主研发，可支撑不同功率等级AEM制氢系统在大电流工况下长时间稳定运行。企业长期推动“风光绿电+AEM现场离网制氢+绿色产业链”模式的规模化示范落地。
目前氢鸾科技开发出从3.2kW单槽机型直至兆瓦级别的AEM制氢设备，多款产品属于国内首台套。AEM制氢技术同时拥有碱性路线的成本优势和PEM路线优异的动态响应能力，无需贵金属催化剂，适配风电光伏这类波动性电源，是离网场景低成本制备绿氢极具潜力的技术方案。
AEM阴离子交换膜制氢属于第三代电解水路线，对比传统碱性ALK、质子交换膜PEM路线，最大优势是摆脱铂、铱等贵金属催化剂依赖；当前国内AEM赛道整体仍处在兆瓦级示范验证阶段，赛道内还有稳石氢能、亿纬氢能等同行玩家，大规模商业化落地尚需要持续的项目验证。宁德时代入局氢鸾，也是在锂电主业之外，提前布局绿氢上游核心装备赛道，和风光、储能业务形成协同。
来源/摩斯IPO（MorseIPO）
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