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21世纪经济报道记者 石恩泽

10月26日早盘，卧安机器人（6600.HK）盘中上涨13%，报50.60港元。截至发稿，卧安机器人报51.45港元，涨15.56%。

此前，五一视界、兆威机电等已轮番大涨，卧安机器人当天并无新增订单或盈利拐点，补涨意味更浓。

基本面并非没有支撑。上半年卧安机器人收入5.224亿元，同比增长31.8%，三款具身新品贡献主业收入增量的65.4%，“一脑多形”开始兑现。但公司同期亏损3830万元，毛利率降至50.4%，滚动市盈率为负。

说到底，同一个物理AI故事，只是换了一个讲述者。接下来要看交付、毛利率和真实家庭数据，而非单靠题材轮动。