最近在网上看到很多关于集采过于低价导致外资药退出，国内药企赚不到钱，仿制药的质量保证不了，进而更加不会研发新药。
国内药企愿意花多少钱研发新药取决于赚钱的容易程度和市场环境。没有好的融资环境对研发长期烧钱的支持，没有专利保护法律制度对研发的未来长远收益的保障，傻子才做研发。药企原来成本80%用于营销是为了拿单子，现在集采价格卷也是为了拿单子。根源上在于医药不分家，一直有形的手代替市场做了单一纬度的选择。
Y1S1，集采之后倒是确实给我们省了不少药费。不过我21年手上买的某医药基金到现在还亏了差不多70%。
我们可以看到中证医疗2021年跌14.71%，2022年跌25.1%，2023年跌24.25%，2024年跌14.27%。
连续4年大跌后医药依旧弱的要死。今年医药仍是跌幅排名第一的行业。
短短的几年，医药行业就从从公认的好赛道，变成了比化工行业利润更薄
医药这个行业社会需求是极大的，唯一弊端就是涉及民生问题，企业盈利和百姓医疗负担就是一对矛盾，最近些年的集采政策对部分药企的盈利能力已经产生了巨大的影响。
我们再看几则消息：
全球呼吸机巨头德尔格将在大中华区裁员！
强生中国被曝开启了大规模裁员，人数多达2000人，约占20%。
默沙东被证实在中国区精简员工，裁员人数不详。
知名创新药企联拓生物宣布关闭
11月份，共有19家药企裁员。
医药行业原本企业盈利还不错，不过因为里面的水很深，资本近几年不敢进了。
特别是集采持续推动药品价格下降，“灵魂砍价”的背后是药企利润的大幅度下滑。听说今年的集采砍价更疯狂，原来十块钱的可能中标价几毛钱了，一瓶注射液价格都低于农夫山泉了。
现在的局面直接劝退大部分仿制药公司，仿制药连批文的票都赚不回来，估计连包装钱都赚不回来吧，然后各大公司裁员，员工失业在家，药企做了不赚钱，不做就赚钱的机会也没有，员工怎么可能获得收入，又怎么敢消费？
现在的这些，其实日本都给出了答案，因为他们提早进入了离火运，接下去会发生的事情，日本早就已经提前发生过了。
1994年日本正式进入深度老龄化社会，老年人口负担进一步加重。
当社会进入深度老龄化后，日益庞大的医疗费支出就代替医生紧缺，成了亟待解决的新矛盾。
1995年，日本医疗财政支出突破27万亿大关，主要增长都来自老龄患者的住院与药品。当时社会预计如果不节制费用，按照老龄化速度计算，日本财政将在十五年内破产。
最终在严峻的压力下，厚生省推出医疗削减法案，此后日本医疗体系全面转向以控制成本为导向。
从1995年开始，厚生省提出以控制成本为核心的新医师评审制度，其中降低住院支出与药品费用成为考核的重点方向。
希望在不增加医疗预算的情况下，通过降低成本治疗更多的患者。将患者支出与医生收入晋升直接挂钩，倒逼医生主动减少患者费用。
从结果来看改革效果立竿见影，从1996年至2003年，医疗费年均增长被控制在2%以内，增长幅度仅有90年代前期的30%，日本成功躲过了医疗费破产困境。
日本在控制医疗费用的同时，却也摧毁了曾经优质的医疗体系。
改革前医生的考核标准是医术与患者的满意度。但改革后却变成，医生能否以较低的成本治愈病人，此后公立医院质量飞速下滑，当时甚至连频繁使用高价药物救治病人都成了错误。是不是有点似成相识。
在这一制度下廉价药物被滥用，但很多廉价药物并没有良好的治疗效果。
某大国其实只不过走老路了。
当时对13000款药物实施全面集采降价，此后药企为了生存只能大幅降低生产成本。
1997年日本发生著名的医药造假事件，千亿营收巨头津村制药被查出因造假致22人死亡而宣告破产。
当时医生即使知道药品质量很低却无能为力。大量病人沦为低成本医疗的牺牲品，2000年全国620起医疗事故中，超过60%都与过度控制费用有关。
90年代以前，日本医院长期倡导一切以病人优先的医者仁心理念。但到了90年代面对残酷的医疗费管控，很多医院也只能要求医生为患者选择廉价的医疗方案。
一些医生为了坚持合理诊疗，反而会受到考核处罚。据统计控费改革实施的前五年，有1.1万名医生从公立医疗体系辞职，不满当时医疗制度是离职的主要原因。
很多人不能理解这个社会的本质，他是要让大多数人能活下去，这个整体能持续发展，续存，而不会关心个体的利益。
可能国家还是能看到网上所说的这些。
今天晚上传来利好消息，国常会提出部署深化药品医疗器械监管改革，促进医药产业高质量发展有关举措，推动我国成为制药强国！
医药行业已经调整3年了，也该到它了，希望能加油！
集采的进行，长期来看会很利空医药公司，尤其利空生产仿制药的医药公司
不过这也刺激研发出创新药的上市药企，毕竟没有集采的创新药可以很暴利。
创新药大概率要启动了，创新药也属于高科技行业的一员，需要投入很多资金和时间，这方面与外国的差距还是蛮大的。
目前创新药出海逐渐增多，海外市场中优秀药企销量这两年已经开始明显放量，还有很多创新药都敢于与原研开始头对头试验，现在创新药类似5-6年前的科技半导体，正在处于即将黎明时刻！！
关于医药ETF、医疗ETF的一点想法，毕竟跌了好几年了，很多人想抄底或者已经抄底。医药现在确实低估了，这个承认，但是他的基本面现在正在遭遇集采的变化。而且药价压的已经越来越丧心病狂。所以现在看不到太大改善。
虽然，老龄化社会，会增加药品消费，从而利好医药。但买方机构其实不这么想，越是老龄化社会，药品消费量越大，就越是会掏空药企的利润。确保医保可以维持。
集采的长期目标是为了维持国家医保收支平衡，只要这个不变，整个大板块就不会有以前的暴利了，只有创新药能稍微好一点能拿到国家的补贴。
而且医药市场的不利因素还有来自于美国。反疫苗的小罗伯特肯尼迪被提名卫生部长、联合健康保险CEO被枪杀、美联储降息节奏放缓。
美国是全球最大的医药消费市场，全球市场份额占比40%。龙头熄火，全球医药市场都不会好。过去几年美国医药股表现也不好。
总结：医药板块太多套牢盘，也许就是机构对医药不太感冒的原因。创新药这波还是很有机会的。
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