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2026年开年，辽宁省电力现货市场全天均价首次跌入“负值”区间。更令人吃惊的是，在刚刚过去的春节假期，辽宁竟然出现了连续8天全天负电价的情况，出清价格触及-0.1元/千瓦时的下限，部分时段甚至逼近这一关口。
有人焦虑，新能源装机的狂欢是不是走到了尽头？有人困惑，负电价的背后到底藏着哪些未被破解的行业痛点？更有人担忧，这种“发电即亏损”的困境，会不会成为行业常态？
不只是辽宁，负电价早已多点肆虐！
有人以为辽宁春节8天负电价是“极端特例”，但翻开2025年以来的电力市场记录，你会发现负电价早已不是新闻：
2025年1月，浙江电力现货市场连续两日报出-0.2元/千瓦时的最低价；
2025年5月，山东电力现货市场连续多日出现负电价时段；
2025年9月，四川电力现货市场更是出现了国内首次全天“负电价”……
从东部沿海到西南腹地，负电价正在成为我国电力市场的“新常态”。
发电倒贴、用电赚钱？错！负电价的真相是……
很多人一听负电价，第一反应是：那我用电是不是能赚钱？发电厂真的要倒贴钱？
真相远没有这么简单。
国家能源局市场监管司副司长张燕秦曾明确解释：短时负电价是电力市场的“信号灯”，但不等于电厂要向用户倒贴钱。 原因在于我国电力市场实行的是“中长期合约+现货偏差结算”的复合模式。发电企业绝大部分电量早已通过中长期合同以固定价格售出，现货市场交易的仅是超出合约部分的“边际电量”或偏差结算。
换句话说，负电价仅存在于电力现货市场的短时交易中，对应的是电能量本身的边际价格。对于终端用户，尤其是居民、农业用户，电费结算完全不受现货市场短时波动影响，更不会出现“用电倒赚钱”的情况。即便是工商业用户，现货电价也仅影响其少量偏差电量的结算，整体用电成本基本稳定。
那么问题来了：既然负电价不影响大局，发电企业为什么还要“倒贴钱”发电，而不是直接停机？
为什么电厂宁愿负电价也不停机？两个底层逻辑
第一，物理技术上“不能停”
以传统的火电机组为例，单次启停不仅耗时漫长，更伴随着高达数百万元的启停成本和巨大的设备损耗风险。对于机组而言，停机更意味着民生保障的失守。因此，面对短时的负电价，火电企业宁愿忍受暂时的亏损，也要维持最低技术出力运转，只为在用电高峰到来时能够立刻顶上，避免“得不偿失”的停机。
第二，经济账面上“未必亏”
在新的电力市场设计下，发电企业的收入来源已变得多元化。对于火电企业，只要机组处于可用状态，满足系统对顶峰和调节能力的考核，就能获得容量电费作为物理备用的报酬；对于新能源企业，即使电价为负，它们仍可以通过售卖绿证来获取环境溢价收益。因此，在现货市场上报出负电价，可以看作是一种“丢卒保车”的商业策略：通过牺牲现货市场的少量收益（甚至微亏），来保住中长期合约的“基本盘”，并获取容量电价或绿证收入。
负电价为何在春节集中爆发？
我们以辽宁为例，深度拆解。
第一重：新能源装机狂飙，消纳能力掉队
根据辽宁省发改委数据，截至2025年底，辽宁清洁能源装机占比已达55.2%，年发电量占比也超过51.5%。但电网的消纳能力并未同步提升——“发得出、用不完”的矛盾早已埋下伏笔。
第二重：春节供需严重错位
2026年春节期间，辽宁迎来了持续有利的气象条件：白天晴好天气让光伏出力居高不下；冬季充沛的风力则推动风电出力创下新高。
但另一边，用电负荷却“断崖式下跌”。辽宁作为工业大省，工业用电占比约60%，春节期间大部分工业企业停工放假，工业负荷大幅腰斩，商业活动锐减，市场仅靠居民用电和公用事业用电支撑。一边是绿电大量涌入，一边是需求跌入谷底，供需严重错位直接压垮了电价。
第三重：市场规则打开“负价空间”
2025年底至2026年初，辽宁密集出台市场改革政策，尤其是《辽宁省电力市场配套实施细则（试行4.0版）》落地，允许报价范围下探至-0.1元/千瓦时，新能源出清规则也同步调整，直接打破了原有市场平衡，让负电价从“不可能”变成了“常态化”。
负电价之下，谁在受益？谁在转型？
这场负电价风暴，虽然让部分发电企业叫苦，却也让一个角色浮出水面——储能。
业内人士认为，负电价为储能创造了明确的套利空间。在低谷时以近乎零成本甚至负成本“充电”，在高峰时以高价“放电”，这种“搬砖”模式让储能的盈利模式从单一的峰谷套利扩展至多元收益，其投资回报周期有望显著缩短。
而对于火电企业，负电价的出现正在加速能源转型。巨大的峰谷价差压力，让火电企业不得不进行灵活性改造，在低电价时段“少发保命”，在高电价时段“多发盈利”。
对于新能源行业，负电价意味着“野蛮生长”时代的结束。它迫使投资者在新建项目时必须将储能配置、电网消纳能力和市场交易策略纳入核心考量。
回到开头的问题：负电价会成为常态吗？答案是肯定的。随着新能源装机占比不断提升，电力现货市场改革持续深化，负电价的出现频率只会越来越高。但随着后期电力市场机制完善、储能技术发展、用户侧放开报价、各级市场协同能力增强，系统调节能力将不断提升，负电价频次也会逐步趋于合理。
但它并非“狼来了”——它告诉发电企业何时该调节，告诉投资者何处有风险，告诉电网哪里需补强，更告诉储能行业机会在哪里。读懂负电价，就是读懂能源转型的未来。
你所在的省份，出现过负电价吗？你觉得储能会是下一个投资风口吗？欢迎在评论区分享你的看法。
（综合自中国能源报、辽宁国网电力）
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