你敢信，一个中美洲小国，硬生生把人家经营快30年的港口抢了，转手就送给了西方航运巨头。这下人家直接告到国际仲裁庭，开口就要117亿港币赔偿，这还是人家开的第二枪。两枪加起来索赔合计超35亿美元，差不多吃掉巴拿马运河一整年近四分之一的收入。这事到底怎么闹到这一步的？
1997年香港回归那年，长和旗下的附属公司拿到了巴拿马巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港的特许经营权。2021年靠着合同里的自动续约条款，又拿到了25年经营权，稳稳能经营到2047年。二十八年时间里，长和前后投了大概18亿美元，把两个不起眼的小港口，升级成了拉美地区数一数二的集装箱码头。这么多年生意一直稳定，没人想到会突然变天。
2026年1月29号，巴拿马最高法院9名大法官全票通过裁决，当年批准特许经营权的法律，还有后来的续约法案，全部违宪，从一开始就无效。对方给出的理由是，长和没按约定给政府分享10%净收入，还欠缴了数亿美元的税款和社保金。裁决出来不到一个月，二月二十三号，巴同一天巴拿马总统就宣布，两个港口分别交给丹麦马士基和瑞士地中海航运的下属公司临时接管，过渡期十八个月。前脚出违宪裁定，后脚就完成交接，整个过程行云流水，连个谈判缓冲期都没给。明摆着就是奔着把长和彻底踢出局，换西方企业接手。长和当时就发了声明，说这一系列操作完全不合法，一定会通过所有法律途径追究到底。
拿马政府直接派军警开进两个港口，切断了管理系统权限，限长和人员立刻撤离。所有财务记录、运营数据、商业文件港口已经被人占了，光放狠话没用，得真刀真枪见真章。最早的第一枪，早在今年年初就打响了。长和的巴拿马子公司，依据当初特许经营合同里的仲裁条款，先向国际商会仲裁院提起了商事仲裁，后来直接把索赔金额追加到了超过20亿美元。可商事仲裁有局限，它只管合同违约，管的是平等商业主体之间的纠纷，这回对手是主权国家，人家用公权力废掉合同，只告违约确实没法覆盖所有问题。长和早就留了后手，这就是半年后才开出的第二枪。
全部被扣，公司代表直接被禁止进入码头8月20号，长和在港交所挂出正式公告，母公司亲自下场启动了第二波仲裁。这回不走商事仲裁路线，依据的是双边投资保护条约，走的是国际投资仲裁程序。这次索赔15亿美元，折合成港币刚好117亿多，就是外界看到的这第二枪。两枪的本质区别其实很大，第一枪告的是违反商业合同，第二枪告的是主权国家违反投资条约，用公权力侵害外国投资者合法权益。
两条线并行推进，原告不同，法律依据不同，最终瞄准的是同一个目标。商事仲裁走《纽约公约》框架下的国际执行体系，投资仲裁走国际投资法体系，一条走不通还有另一条，真都赢了赔偿还能互补。长和在公告里特意明确，之前的商事仲裁还在快速推进，完全不受这次新仲裁的影响。很多人好奇为啥等了半年才开第二枪，其实不是故意拖，是规则本身就要求这么走。
投资仲裁有强制前置程序，必须先给对方发争议通知，留出足够的协商期。长和二月初就发了通知，结果巴拿马拖了六个多月，只开了一次徒具形式的磋商会议，半点儿靠谱的赔偿方案都没拿出来。协商期一满，长和一天都没多等，准时启动了仲裁，说准时开第二枪真的一点儿不夸张。闹到这份上，不少人都会问，巴拿马好好的稳定生意不做，非要撕合同抢港口招来几十亿索赔，它到底图啥啊？
早前长和曾经计划把包括这两个巴拿马港口在内的全球43个港口资产，打包以228亿美元的价格出售。这笔交易最后没做成，一个重要原因是它可能影响中国海运供应链安全，相关方介入后交易就暂停了。之后美国就开始加大对巴拿马的施压，要求限制中国在巴拿马运河的存在感。特朗普政府甚至放话要在巴拿马建高科技监控平台，名义上查半导体来源，实际就是想把运河变成自己能掌控的关卡。
巴拿马选了边，才有了后来全票违宪裁决、武装接管港口、西方巨头火速接盘这一整套操作。长和出局，西方巨头接盘，美国自然满意。可巴拿马自己捞到了什么实实在在的好处？本来每年稳稳的特许经营收入没了，现在头上还悬着两个国际仲裁，合计索赔超过35亿美元。
这个金额对巴拿马来说是什么概念？巴拿马全国才四百多万人口，2025财年巴拿马运河全年总收入才57亿美元，光这次第二枪的15亿索赔，就差不多占了运河年收入的四分之一。国际仲裁不是普通打官司，三五个月就能出结果，这种案子从启动到出裁决，通常都要好几年。就算裁决出来了，还有执行的问题，巴拿马要是赖账不掏钱，长和就得在全球范围找巴拿马的海外资产申请执行。
但有一点是确定的，这两桩仲裁只要判长和赢，对巴拿马的国际投资信誉就是毁灭性的打击。以后哪个外国投资者还敢放心去巴拿马投大项目？对长和来说，这也是一场只能赢不能输的仗。真不是几十亿的问题，李嘉诚家族的家底，远不止这么点钱。
这事核心是信号问题，如果海外投资都能被东道国这么明目张胆零元购，那长和全球布局的根基直接就动摇了。现在就等仲裁庭出最终结果，35亿美元的索赔，对巴拿马来说真的疼到骨子里。比钱更疼的是，经此一役，巴拿马在国际投资市场的信用，不知道要花多少年才能重新建起来。对所有走出去的中国企业来说，这也是一堂代价昂贵的清醒课。
别觉得合同签得再厚、东道国国会批得再正式，就能万无一失。地缘政治这只手，说伸进来就伸进来，根本挡不住。该用法律武器的时候，绝对不能软，该争取的权益一分都不能让。更重要的是，动手投资之前，就得把所有风险算得明明白白，不能光盯着收益忘了踩坑的可能。
参考资料：环球时报 长和启动对巴拿马国际仲裁索赔超15亿美元
