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【不良资产包成交额超过2000亿元中年创业者困在债务里】当前，个人不良贷款转让市场正迎来爆发期，不良资产包成交额从2021年的186.48亿元一路攀升，2022年达369亿元，2023年升至965.30亿元，2024年突破1500亿元，2025年已超过2000亿元。在这些转让的不良资产包中，创业失败者构成了一个鲜明的客群画像。

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【年入40亿估值2.755亿美元 “伊对”母公司米连科技即将IPO】2025年，婚恋社交媒体“伊对”APP母公司米连科技实现营业收入41.22亿元，净利润5.19亿元，从2023年亏损1680万元到盈利5亿元，只用了两年。这家公司靠着线上红娘模式，把下沉市场的严肃婚恋做成了年入40亿的商业模式，坐拥1032万月活。如果成功上市，米连科技将成为港交所“在线情感社交第一股”。IPO前，这家公司估值已达2.755亿美元。股东名单里，既有小米集团押注年轻生态，更罕见出现了人民网文化产业基金的“国字号”背书。此外，蓝驰创投是最大机构股东，持有10.71%股份；小米集团持有8.30%，XVC持有8.20%。

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【钛动科技冲刺“出海营销Agent第一股” 账上还躺着4.41亿美元】2月27日，主要业务为AI游戏营销的钛动科技向港交所递表，冲刺“出海营销Agent第一股”。很多人对这家一直在“幕后”的公司并不熟悉，但它的客户名单却星光熠熠——腾讯、网易、米哈游、三七互娱、库洛游戏，几乎所有在海外有业务的中国游戏厂商都在用它的服务。2025年前三季度，这家公司收入1.3亿美元，同比增长74.5%，毛利率高达82.2%，此外账上还躺着4.41亿美元现金。在一个AI公司普遍烧钱换增长的年代，这个财务数据显得很突出。消息一出，雪球等股票平台上的讨论很热烈。但在一个点上，大家有共识：AI正在从根本上改写游戏营销这门生意的规则。

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【AI带火了储能储能板块涨幅高达66%】随着AI领域的投资逐渐向电力等基础设施层下沉，储能的需求前景被普遍看好，有望开启新的超级周期。2025年，全球储能新增装机刚刚历史性地突破了200GWh，而根据国金证券的预测，到2026年这一数字可能会高达438GWh，同比增长62%。在当前的财报季中，不少储能企业都交出了不俗成绩，估值也持续看涨，根据东方财富choice的数据，储能板块近一年涨幅高达66%。东吴证券等多家机构也将储能列为今年的高景气赛道，看好其从新能源配套进化为AI算力时代的基础能源设施。

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【反AI浪潮下超级智能否普惠每一个人】4月10日凌晨3点45分，一名20岁的男子走到奥特曼位于旧金山Russian Hill社区的家门口。往门廊上扔了一个燃烧瓶，烧了这栋价值2700万美元豪宅的外院门。约一个小时后，又有人（或为同一人）出现在OpenAI使命湾总部的办公楼外面，扬言要烧掉整栋楼。结果被警察当场逮捕。(最新的消息是，两名00后又拔枪射击奥特曼的住所，所幸无人受伤。）这石破天惊的新闻，把反AI浪潮推到了前排。过去一段时间，从甲骨文等公司的大规模裁员，到软件行业普遍的焦虑蔓延，这种极端化情绪早已有迹可循。

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【INAIR完成千万美元A+轮融资】近日，「INAIR」宣布完成千万美元A+轮融资。本轮由君联资本、高瓴创投、弘晖基金联合投资，资金将用于加速便携空间主机产品INAIR Pod的生态拓展、空间操作系统研发及垂直行业应用落地。

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【IPO还未提上日程每天都有人买自变量机器人老股】今天是【Frontline】的第一期，我想跟大家聊一家公司——目前具身智能赛道最炙手可热的标的之一，自变量机器人。起因是最近交流时，不止一位自变量机器人的股东跟我提到，几乎每天都有人找上门来，想买他们手里的老股。二手份额交易在一级市场并不新鲜，我们过去就写过长江存储、摩尔线程等公司老股被疯抢的现象。这些公司通常有两个共同点：一是临近IPO，二是老股溢价很高。但自变量机器人有些反常。公司最新一轮是今年2月的Pre-B轮，IPO显然还未提上日程。我也打听了一下价格——并没有出现想象中的高倍溢价。按理说，能拿新股，何必买老股？答案或许很明显了：不是不想抢，而是拿不到额度。

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【互联网大厂的2025：千亿利润蒸发，AI重排座次】中国主要互联网上市公司2025年的年报已经在近期陆续披露完毕。其中市值TOP15的互联网公司主要呈现出以下几个特点：头部互联网大厂“AT”与其余公司的市值差距显著拉大，中腰部大厂座次重排；规模增长的天花板越来越明显，只有少数大厂的营收增速能超过15%，出现低个位数增长甚至下滑也不意外；有接近一半的互联网公司净利润同比下滑；娱乐至上，游戏、音乐业务依然是赚钱机器。增长变难了，赚钱变得更难，资本市场也变得更加谨慎。

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【新能源汽车维修垄断“破冰”，千亿级的售后蛋糕将被怎样重新切割？】今年4月，《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》（工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、交通运输部、商务部、市场监管总局令第73号）（下称《暂行办法》）正式施行。“《暂行办法》要求车企与电池厂公开电池编码、拆解技术及维修技术信息，相当于从制度层面打破了此前坚不可摧的技术壁垒，为打破维修垄断释放了明确的积极信号。” 中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对经济观察报说。

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加华资本宋向前：中国资本市场需要长期持续有效的预期管理

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加华资本宋向前：开放消费IPO，是一次拨乱反正

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【创格科技完成数千万元A轮股权融】近日，浙江创格科技股份有限公司（简称“创格科技”）完成数千万元A轮股权融资，本轮由坤鑫基金独家投资，领甪资本担任财务顾问。募集资金主要用于汽车线束智能工厂建设及核心零部件的研发投入。

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【罗马仕资产7折强拍，新国标下难“重生”】2万余只移动电源、14万余根充电线，一批即将被摆上司法拍卖货架的资产，再次把“国民充电宝”罗马仕拉回到公众视野。近日，阿里资产司法拍卖平台显示，深圳华中科新材料技术有限公司（以下简称“华中科新材料”）名下的一批移动电源、MUI充电线等资产，将于2026年4月19日10时至4月20日10时公开拍卖，起拍价205.1万元，评估价约292.98万元，相当于打了七折。

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【两个人用AI赚了120亿史上第一家AI Native独角兽？】在当下的创投话题里，有个热门概念叫“一人公司”，说只要熟练掌握AI工具，人们完全可以在没有同事、没有团队、没有组织结构的情况下独立创业，造出现象级的产品。最近，有家名为Medvi的线上医疗服务平台声名鹊起，因为他们成立不到两年半，就靠GLP-1减肥药这一款产品就实现了4亿美元的营收壮举，2026年的预期营收更是高达18亿美元（约合人民币120亿元），与此同时他们却没有任何团队和组织结构可言——从创业到现在，他们的员工始终只有：两个人。

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【开源中国完成数亿元C+轮融资】4月10日，证监会发布创业板改革最新安排，正式增设第四套上市标准，进一步支持硬科技、高成长、具备核心技术壁垒的创新型企业登陆资本市场。政策落地同日，国内核心开源与AI基础设施服务商开源中国宣布完成数亿元C+轮融资，由上海国投先导基金领投，中国互联网投资基金、君联资本、联想创投、苏创投及贝克资本联合跟投。

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【星宸科技冲刺“A+H”两地上市市值300亿】近日，视觉AI芯片龙头星宸科技向港交所递交招股书，全力冲刺“A+H”两地上市。这距离它在深交所创业板挂牌，仅过去一年半。从安防摄像头起步，一路杀入行车记录仪、智能家居、机器人，再到如今站上风口正劲的AI眼镜赛道——按2024年出货量计算，星宸科技已是全球最大的视觉AI SoC供应商，安防领域市占率超过四成，机器人视觉芯片也做到了全球第二。短短数年，这家公司已经从一家初创公司成长为市值300亿元的细分行业龙头。

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【阿里美团高瓴一起投了个核聚变公司丨投融周报】大家好，我是长风。今天给大家带来这一周资本市场的专业投研信息。焦点回顾：硬科技赛道，新能源（电池）成热点。大健康赛道，高端医疗器械受关注。互联网赛道，大模型巨额融资不断。据投中网不完全统计，投融资详情如下（统计周期4月4日—4月10日）。

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【LP周报丨四川文旅50亿母基金落地】四川省文旅商贸引导基金日前完成备案，认缴50亿。管理人是四川盈耀，背靠四川产业基金这棵省级大树。投向说得很清楚：文旅康养、现代商贸、未来经济三大块，具体落到文旅融合、智慧旅游、文创IP、冷链物流、跨境电商、新零售这些赛道。本周lp圈新基金消息中，推荐关注湖南50亿新材料基金、20亿浙江杭资科创创业投资基金、20亿上交大二期母基金，以及南京和温州两地基金正在招GP。

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【拿下近10亿融资不到两个月沃飞长空直指A股“低空经济第一股”】拿下开年低空经济最大一笔融资后，仅隔不到两个月，沃飞长空便迅速启动IPO进程，直指A股“低空经济第一股”。就在签署上市辅导协议前一天，公司完成股份制改造，由“有限责任公司”整体变更为“股份有限公司”，注册资本由约1.77亿元提升至3.6亿元；与此同时，吉利科技集团CEO徐志豪接任董事长，标志着这家吉利系低空企业在治理结构与战略层面进一步向集团化、产业化靠拢。

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