郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#i茅台原价开售经销商称没影响#i茅台连续五天在短时间内售罄，说明了茅台酒的市场需求依然旺盛。对经销商来说，即使i茅台以1499元的价格出售，但出售的量却比较有限，不足以冲击经销商原有的销售体系。
飞天茅台按照官方零售价进行销售，虽然已经低过部分经销商的平均成本价格，但由于官方推出的产品数量有限，尚且不构成太大的冲击影响。从茅台的角度来看，如果一下子释放出太大的量，那么恐怕会影响着茅台酒的稀缺性，一旦稀缺性优势受到冲击影响，那么茅台酒的价格体系将会受到一定的冲击影响了。所以，合理放量、总体控制是维系茅台酒价格稳定的关键所在。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

汽车的设计，是功能与情感的表达。一汽丰田bZ3智享家深谙此道，它不仅在“智”能与“家”安上倾注全力，更通过内外饰的匠心设计，营造出充满温度与审美的“享”适空间，让科技产品散发出人文气息。
外观上，全新灵感色“黛云翠”的运用，堪称点睛之笔。它将中国山水画中的青黛与翠绿意境融入现代工业设计，使得整车在流转的光影下，呈现出静谧、高级且富有生命力的质感。这抹色彩，让bZ3智享家在车流中独具辨识度，也满足了家庭用户对车辆审美与格调的期待。步入车内，“享”的体验扑面而来。环抱式座舱设计，如同温暖的拥抱，给予驾驶者十足的安全感与掌控感。从中控台延伸到门板的连贯线条与材质运用，拓展了视觉宽度，让本就得益于2880mm超长轴距的空间更显通透开阔。多色可调的音乐律动式氛围灯，则能随心情或音乐节奏变换，将车厢转化为温馨的私人空间。这一切设计，都服务于“家”的核心理念。温馨的氛围让家人更乐于共处，开阔的空间减少了长途旅行的压抑感。而当这份美感与PM2.5净化后的清新空气、AI大模型提供的便捷服务相结合时，便成就了一个既智能、又安全、更充满情感温度的“合家欢”移动空间。新车共推出4款车型，售价区间为10.98-15.98万元，其中智享家 JOY和智享家 PRO限时焕新价分别为9.38万元和10.38万元，近期还有厂家购置税补贴，感兴趣的朋友可以关注一下。#丰田品质B级纯电家轿9.38万#

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#茅台辟谣“1169元飞天直供全国开放”# 1169元的价格相当于飞天茅台的出厂价，1499元是飞天茅台的官方零售价，现在i茅台以1499元开放给消费者，但不可能以1169元出厂价出售，1169元相当于飞天茅台的成本价，低于成本价出售，显然是赔本买卖，不符合常理。
从最新的数据来看，飞天茅台的批发价已经低于官方零售价，但从产品保真的角度来看，消费者宁愿选择茅台官方的数字营销平台买飞天茅台，也不愿意在经销商、黄牛等途径买茅台。产品保真是消费者最关注的事情，在此基础上再考虑价格高低的因素。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#茅台下调单人购买量# 飞天茅台批发价跌破1499元的官方零售价，虽然很少见，却并不是从未出现过。在2012年～2016年期间，飞天茅台曾经出现过贴近出厂价的情况。2012年之前，飞天茅台批发价与出厂价的价差只不过300～600元，后来赋予了金融属性之后，价差直接飙升至2000元以上，常见保持在1000元以上。
按照目前的批发价计算，距离出厂价仍然存在330元的价差空间，价差空间只是回归正常范围。什么时候飞天茅台批发价与出厂价的价差缩小至100元以内，那么才是飞天茅台金融属性完全退潮的时候。不过，2012年白酒行业面临的是信任危机，行业遭遇重大风险。现在白酒行业只是经历禁酒令2.0、消费降级、消费观念转变的压力，两段时期所承受的压力与事情性质不一样。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

从每人每天限购12瓶的额度变成每人每天限购6瓶，这个调整意在打击个别投机客或黄牛利用额度囤积1499元的飞天茅台。有个别投机客从i茅台以1499元的价格抢购茅台酒，再转手卖给经销商或者个人消费者，从中获利。
1499元的飞天茅台，而且还可以保真，这个价格已经远低于不少经销商的平均成本水平。若从中赚取每瓶100元的价差，1000瓶就有10万利润。只要市场需求仍在，飞天茅台依然保持供不应求的状态，那么这个金融属性和稀缺性仍然存在。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

2025年腾讯回购了800亿港元、分红400亿港元，加起来超过1200亿港元。茅台回购和分红加起来约660亿人民币，只是腾讯回报总额的60%左右。茅台回购60亿+，腾讯回购800亿+港元，如果茅台把回购金额提升十倍，茅台有可能像腾讯一样很快走出股价低谷，大幅度提升股票回报是抵御周期调整的最有效策略。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#普茅上线i茅台消费者和经销商咋看#最直接的概括是消费者得益，经销商获利空间缩小，甚至可能会折价出售。
1499元的飞天茅台，消费者很难买到。但是，经销商囤积了一批飞天茅台，成本价格可能高于1499元，意味着经销商如果继续按照原价出售飞天茅台，恐怕没有市场，消费者宁愿在i茅台购买，也不愿意在经销商渠道购买。如果飞天茅台酒一直保持1499元的价格销售，那么经销商为了回收现金，不得不降价出售，很可能通过折价出售来回笼资金。这样一来，经销商的压力会大幅增加，消费者也会从中受益。 1499元是飞天茅台的价格心理防线，跌破这个价格茅台会想尽办法稳价，这关乎茅台核心产品的品牌价值。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#茅台稀缺性消失了吗# 茅台可以打的牌还是有很多。例如，茅台把53度500毫升飞天茅台推向市场化，用1499零售价回馈消费者。但是，同时可以培育出新的高端奢侈品，提前培育新的核心单品。
只要形成了气候，1499的飞天茅台可以作为茅台对接终端消费者的最佳途径。但是，新的高端单品继续保持茅台的稀缺地位，同时在品质、工艺等方面继续发挥优势，实现高端稀缺与普惠消费的并存。作为国内的奢侈品牌，茅台的奢侈品形象已经深入人心，只要保证品质与工艺水平，那么茅台已经是白酒中的王者。所以，飞天茅台回归消费者，并不是自降身价。相信茅台在维护自身稀缺地位、核心竞争力方面，早已做好了准备。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

1499元53度500毫升飞天茅台太火了，每5分钟投放一次，每一次都是“秒空”。今天是投放第二天，继续出现“秒空”现象。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#茅台1499元飞天上架i茅台# 1499元的飞天茅台，前些年需要一定的溢价才能买到，最高峰的时刻，一瓶飞天茅台卖到了3000元以上，较官方零售价高出一倍以上。
消费者无法买到1499元的茅台酒，只能够从经销商、黄牛等渠道买到飞天茅台，在金融属性、增值预期的影响下，茅台价差越来越大，“液体黄金”的称号得到了市场的肯定。茅台主动放下身段，大量投放53度50毫升飞天茅台酒，让更多的消费者可以买到1499元的飞天茅台。不过，让消费者受惠的同时，茅台也需要守住1499这一条价格底线，一旦失守1499元，那么将带来大量经销商的亏损，同时也会把降价压力给到了其他头部白酒品牌，降价压力层层显现。万物皆周期，只是白酒的上涨周期还没有轮到。飞天茅台的金融属性是否存在，取决于飞天茅台是否处于供不应求的状态，同时也取决于飞天茅台价差空间的大小。只要金融属性仍在，那么飞天茅台依然具有投资价值，一旦失去了金融属性，那么对茅台来说，要么打造出新的“飞天茅台”核心品类，要么降价销售，但茅台自身的品牌价值也会相应下降，所以茅台酒可否持续维持在1499元，将会影响着茅台酒的市场地位与品牌形象。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#全面降息下的“存款搬家”# 存款利率持续走低，国有大行一年期存款利率跌破“1时代”，大额存单和中长期银行存款，也是全面步入“1时代”。存款利率一降再降，最终促使存款搬家提速，存款资金逐渐从银行存款、大额存单，逐渐向国债、纯债基金、股票、指数基金等投资渠道进行多元化投资。
存款搬家影响着我们的资产配置方式，只要低利率环境仍然存在，那么存款搬家现象仍然会持续上演，不要低估存款搬家对投资市场的影响，如果有数万亿元从银行存款渠道流出，那么将可能会带来大量的增量资金，对股市、基金市场形成中长期的影响。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

在i茅台看到53度500毫升飞天茅台的购买规则，每人每天限购12瓶，需要到42家自营店自提。从2019年到2025年，飞天茅台年份酒呈现出每年增值趋势。接下来，需要观察飞天茅台每天定期投放的量有多大？据说每天投放100吨（有待确认）
从上述数据大致可以得出几个结论。 1、官方认可飞天茅台年份酒的升值潜力，放得越久，价值越高。 2、目前只提供自营店自提，意在强调产品保真，消费者购买茅台的放心指数大升。 3、1499元的价格被官方认可，未来一段时间内飞天茅台批发价或市场价应该会稳定在这个价格之上。 4、如果每天投放100吨，大约每天可以投放21.2万瓶，按照1499元的价格计算，每天营收超过3亿元。今年第一天飞天茅台会不会出现首日秒光或售罄现象，对未来的投放量起到关键性的影响作用。 5、未来经销商和黄牛的日子不好过了，利润空间会被大幅压缩。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#贵州茅台迎来自营时代# 影响茅台价格走向与金融属性强弱的核心，在于1499元的500毫升53度飞天茅台的投放数量，看看茅台这一次是大规模投放还是搞饥饿营销，如果是前者茅台金融属性基本上接近破灭，后者茅台的稀缺优势依然牢固。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

#业内：茅台真的睡不着觉了# 散瓶和原箱批发价跌破1499元，茅台酒也变得不香了。
茅台取消分销制度，同时也把500毫升53度飞天茅台进入i茅台。 1499元普茅上线i茅台，在每天投放量有限的背景下，飞天茅台在一定期限内仍然会处于供不应求的状态。这种供不应求的局面，一方面取决于茅台酒批发价与市场价的走向，是否长期处于官方零售价之上；另一方面取决于茅台的消费群体会否持续扩大，未来茅台酒回归消费属性，需要有足够多的消费人群支撑茅台酒的饮用需求。茅台这一轮市场化转型，并非一朝一夕可以实现。在茅台启动市场化转型的背后，更需要考验茅台的经营战略定力，也需要考验茅台对核心产品的价格话语权与价格掌控力，维持长期稳定的产品价格，也是茅台市场化转型可否成功的关键因素。

郭施亮

广东广播电视台城市之声特约经济观察员

单日大涨8.9%创近期新高，百度AI战略迎来全面胜利时刻
12月30日，百度港股强势拉升，盘中股价一度触及130港元高位，最终收盘大涨近9%，成交显著放量，创下近期表现新高。此前，摩根大通、招商证券、申万宏源等机构已相继上调其评级至“买入”。市场分析认为，此番股价突破性上涨，不仅是短期情绪催化，更标志着资本市场对百度“内化AI能力”战略进入实质兑现阶段的系统性价值重估。业务全面兑现增长动能清晰近期百度AI业务呈现全线突破态势，技术领先优势正加速转化为可观的商业成果。在核心的大模型领域，文心大模型5.0在LMArena等多项国际权威评测中表现卓越，综合能力稳居全球第一梯队，为上层应用奠定了坚实的技术底座。应用生态呈现繁荣景象。面向企业复杂场景的超级智能体“伐谋”，发布首月即吸引超2000家企业申请试用，并通过“同舟生态计划”加速与产业深度融合。无代码应用开发平台“秒哒”已成为生产力释放的重要工具，累计生成超50万个商业应用，覆盖教育、企业服务等200余个场景，助推数字化普惠。同时，前沿布局持续取得关键进展。智能云业务保持市场领先地位，今年以来中标金额位列国内第一，并与超百家AI硬件企业建立合作，积极卡位生态。无人驾驶业务全球化步伐提速，萝卜快跑宣布将于2026年在英国伦敦提供出行服务，标志着其技术方案在右舵市场拓展取得实质性突破，规模化潜力进一步验证。组织深度变革战略定力彰显与业务层面的高歌猛进同步，百度在组织与战略层面展开了深刻的自我革新。近期，公司完成了对AI核心组织架构的重大调整，新设立“基础模型研发部”与“应用模型研发部”两大关键部门，并均直接向CEO汇报。这一调整从顶层治理结构上确立了AI的核心战略地位，旨在提升关键资源的调度效率与创新协同。此前，公司在第三季度对部分老旧算力设备进行了资产减值计提。这一财务举措被市场解读为“轻装上阵”，为未来面向更先进AI基础设施的持续投入腾挪空间，清晰传递出公司立足长期、坚定投入AI的决心与战略耐性。组织与财务层面的双重准备，表明“内化AI能力”已超越口号，深入至公司运营。目前，人工智能的竞争已从技术突破的上半场，进入商业化落地与生态构建的下半场。百度通过技术与业务的双轮驱动、组织与战略的协同演进，成功将AI能力深度内化为企业发展的“原生动力”。这种“内化”不仅带来了当前业务线的全面开花，更为其在新一轮产业周期中赢得了结构性的优势地位。资本市场此次的积极回应，预示百度正迎来一个由AI驱动的价值成长新周期。