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三十而已，一听就很励志，充满希望，有种人生不被定义的新生感。
三十五而已，一听就特别心酸，有种被裁后自我安慰感，特别牛马。

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遇到一个特别话痨的南京滴滴师傅，他得知我是湖北人后，说以前你们武汉大学还能跟南大叫叫板，现在已经被南大甩出几条街了。
我讪讪地说，十几年前我们读书那会儿，分数都差不多，那时候交通不方便，成绩好的娃也爱留在本省念书，回家方便；现在南大分数高是因为南京区位比较好，天然离上海更近，看起来更发达，其实武汉GDP比南京还高呢。师傅说，武大负面新闻太多了，前段时间又出了什么教授的事情，乱得一逼吊草。见我不接话，师傅又说，我上次拉了个客人，华为22级，知道他年薪多少吗？我说不知道22级是什么概念，这一年得挣多少啊。师傅说，一张彩票。对，年薪500万！我心想你拉个挣500万的客人跟你有啥关系，我还见过张一鸣呢…… 师傅见我依旧不接话，又说，哎，上次还接到一对南大毕业的夫妻，在东南大学当教授了，我当时刚好开了特惠的单子，结果接到他们了，你看看都教授了，打车还打特惠，说明挣得不太多……别误会啊，我的意思是，选择大于努力！他们要是毕业去了华为，估计现在出门都是专车。我说对对对，选择大于努力。

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看了下，是新房4层以上都要加装电梯，跟老房子没关系。
老破小迎来了最严厉的父亲……

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同样因为跳槽，接手产品规模比较小，也无法入库很多机构和投顾的还有任婧和薛莉丽，后面基础规模有了，起量可能会非常快。（不作为投资依据）

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徐雄晖的固收+很火，大成元吉增利干到百亿了，但他管理的主动权益大成趋势回报规模很小，本来入不了库的，这下接了大成产业趋势，可以直接入库了。（不作为投资依据）

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哺乳动物有好几种活法。
一种是食草动物，草不会跑、遍地都是，确定性拉满，代价是营养密度太低——每天埋头吃八个小时以上，夜里还要反刍。吃完一天，明天接着吃。另一种是食肉动物，一顿高质量的动物蛋白顶好几天，大部分时间可以躺着晒太阳。代价是捕猎没有确定性，吭哧吭哧追一天，可能空手而归。这两种动物可以拿来讲两种投资者：要确定性的去吃草（只做存款、低风险理财），要高回报的去捕猎（炒股、买权益基金）。但大家注意：地球上最成功的哺乳动物，既不是食草的，也不是食肉的，而是杂食的。人类、熊、野猪、鼠类——不挑食，草也吃，肉也吃。食肉动物熬不过猎物枯竭的年份，食草动物熬不过草料绝收的寒冬，杂食动物分布最广、活得最久。生存竞争的核心从来不是谁跑得最快、谁吃得最稳，而是谁的适应面最宽。投资世界里最常见的也是那两种人。一种是食草类投资者，只认确定的数字：利息多少、到期回多少，算清楚了才肯把钱放出去——把所有波动拒之门外，也就把所有增长机会拒之门外。另一种是食肉类投资者，天天在捕猎，追热点、换赛道、抓翻倍股——看起来在博高回报，实际到手往往远低于预期。当一个人追求于精确回报的时候，其实就已经注定了他和财富无缘。当一个人赌性拉满的时候，其实也已经注定了他有极大概率损失很多本金。对绝大多数拿工资、没有专业交易能力、又希望钱别一直躺着的普通人来说，真正需要的不是做食草动物或食肉动物，而是做一个杂食动物。

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可以拍成电影

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我擦牛批，看到最后才懂，胡英俊，胡图图
via我们来自月球

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大牛市is back？

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主动ETF，最快下周一

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这个热搜能上，说明戳到了一整代人。
把时间线摊开看：出生赶上一孩政策；读书赶上扩招，本科通胀、考研续命；毕业赶上房价最后一轮暴涨，如果你很努力，那大概率已经套在房子里面了。工作三五年赶上行业收缩与优化；三十岁前后，还要被问一句"为什么还不结婚生娃"。最扎心的是——这代人从小被教育努力就有回报，可它不是常识，是某个窗口期的红利；而那个窗口，正好在这一代人成年的时候基本接近关闭。有生之年，我们也许可以见证再一次的大规模战争。和平从来不是常态，我们只是恰好生在了几十年的间歇期里。我一直说，如果没有新一轮能源革命，那么人类这一轮超长的繁荣周期就接近尾声了。在无法突破能源技术瓶颈的背景下，各国都悄然摸出了战争的选项。

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餐饮股真是惨……

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料理包可以提供情绪价值了

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这购买的是机构牌照吗，购买的是伤害权……

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哈哈，这篇写得很有意思，把目前濒临倒闭的地方媒体商业模式和部分企业的跋扈写出来了。

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12个美联储官员，一致通过加息！
声明给的理由不是，而是通胀顽固+地缘冲突推高能源价格，当前政策仍不足以把通胀压回2%。沃什在发布会上表示，管不了油价和食品价格，但能确保它们不传导（这谁能保证呢）。点阵图比市场预期略微鹰一些： 18位官员中16位预计年内至少还有一次加息（12人一次、4人两次）； 0人预计维持不变，0人预计降息——6月时还有8人认为全年不用动； 2026年底利率预测中值 3.8% → 4.1%，2027、2028年中值各上修50bp。市场反应： 2年期美债飙到 4.728%，2024年7月以来最高；但10年期跌回5%下方，30年期 5.338%、−0.56%；曲线是"熊平"，不是"熊陡"。同期美元指数100.20（+0.58%），现货金盘中−0.60%，标普500收7551.81（−0.45%），纳指基本没跌，费半盘中跳水收盘微涨。三条解读：第一，大家幻想中的鸽派加息这个剧本，基本被点阵图否决了。首加若被读成单次保险，历史对标是1997年——标普12个月后+39.3%、A股+19.5%。但这次点阵图明确定向温和紧缩周期，剧本更接近2004/2015式的渐进加息。二、最值得琢磨的是长端不涨反跌。市场把这次动作读成了前瞻紧缩、后患更小——这是信誉修复的交易，不是信誉不足的交易（利好美元、利空黄金）。但反过来说：一旦后续能源二次传导证明25bp不够，长端补涨、股债双杀才是真正开始的信号。历史复盘反复证明，首次加息从不是股市杀手，杀伤在周期中后段。三、关注政治变量。白宫称这次加息相当令人遗憾，特朗普明确要降息；有预测市场给出44%的概率——特朗普年底前公开羞辱沃什，一个月内翻倍。沃什的信誉约束正在变成政治约束。落到A股：昨天上证收在3891.60，那是在决议之前；今天开盘才真正开始定价。我们之前复盘了1990年以来6次首次加息——A股12个月后均值−0.7%、中位数−7.7%，极差从−30.5%（2004）到+50.7%（1999）。历史的刻舟求剑，也不太对，毕竟当下的A股分化很极致，成长股估值是不低了，但老登股还在2800点挣扎，问题是国内低利率环境下，钱除去往股市跑也没有办法，真正能挣钱的高景气行业又确实是科技。我们还是走一步看一步，在不确定性很高的当下，拿着最舒服的还是各种固收+和多资产产品。（不作为投资依据）

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失踪人口翔哥终于回来了，他写了篇长文，关于中美大模型差距为什么又结构性拉大：
K3 在 Artificial Analysis 上 57.1，Astra 61，Fable 5.1 66，差距再度拉开；FrontierMath Tier 4，K3 只有约 39%，前沿模型超 90%；ARC-AGI-3，K3 和 DeepSeek V4 的成绩栏直接空白。美国模型迭代速度加快，Anthropic 五个月发了四代，靠的是十万卡集群跑后训练。国产模型还在等芯片。算力是硬约束，国产模型天才般的架构创新解决“用更少的卡跑出更好的结果”，但解决不了“没有足够的卡去跑足够的次数”。所以，卡模齐头并进，国产算力产业链继续攻坚的同时，引进些H200 补充算力池，让国产模型能提速迭代。文章有点长，但值得一读。

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运气也忒好了

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作为十几年老北漂，我可太有资格聊这个话题了。租房一定要找正规大中介，溢价是值得的，因为跑路概率低。
那年是2015年的春天，来北京实习，先在顺义蹭住朋友租的自如，每天五点起床、55分钟地铁，一个月后扛不住，跟着老同事搬去了回龙观。二房东是个叼着烟的东北小哥，南向小间报价1500。我说实习生没钱，他挺痛快：年付1300，季付1400，押一付三。然后掏出一张上世纪的发票联，手写了张收据——我糊里糊涂就交了。实习工资2500吧，我爸打的两万块基本都拿去加仓了（没错，2015年上半年）。晚饭经常是速冻水饺（那时候还没有看到喜家德的店，也吃不起），8点半后去回龙观地铁站对面的华联等面包打折，十块钱三个，自由组合。现在闻到那味儿还反胃，既不爱吃速冻饺子，也不爱吃面包。 7月初，室友说二房东俩月没收到钱，中介办公室大门紧锁。又过两天，楼下停了辆奔驰S，下来一对穿着考究的母女——真房东（也是受害者），客客气气通知我们一周内搬走（我没在，室友转述）。报案了，回复说是经济纠纷，让找法院。前后三十多套房全爆了，我押金加房租搭进去4200，据说后面官司告了，人没抓到，二房东喜提失信被执行人。老同事安慰我：租房没遇过几次黑中介，打工生涯不完整。跑路时间和股灾严丝合缝，我一直怀疑这哥们是拿房租去补仓，一路跌停爆仓，只好消失。说白了，押一付三是租客单方面押上的信用，钱一旦出手，全看对面良心。碰上跑路的，叔叔管不了，法院判了也就是多个老赖头衔，钱基本回不来。《住房租赁条例》施行一周年了，押金进监管账户才算数，这个方向是对的。看到黑猫出了份租房避坑指南，押金纠纷、二房东跑路这些经典剧本都盘了一遍，转给正在找房的年轻朋友，少交点学费。嗯，我又看了当年租房的小区，15年挂牌2.4万，21年6万，现在回到3万。其实一直租房也挺好的。

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结不起婚就不结了呗，花那么多钱，真不如促进消费去……
一名35岁的装修工给我们算过账：18.8万元彩礼，县城的房子，三四万元的“五金”，再加一辆20万元左右的车。他最后说：“我干嘛要结那个‘冤枉婚’？自由自在没压力。”另一名29岁的受访者说：“我一人吃饱、全家不饿，干嘛非得结婚呢。”