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美股“AI交易”大反攻。
昨夜今晨，美股半导体、存储、光通信概念股集体飙涨，费城半导体指数暴涨超5%，为六周以来最佳单日表现；闪迪暴涨超14%领涨，SK海力士ADR大涨超13%，美光科技涨超12%。看来大A科技可以多一天呼吸权了？（不作为投资依据）

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上半年主动权益增了近1万亿，固收+也增了8500亿+，但是股票指数掉了近13000亿。

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已经一年多没听播客了，现在做播客还是这么炸裂吗？
via 港妹妹join

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刚有位老友给我打了个电话，才知道他前段时间通过期权抄底科技股差点爆仓。后来平完仓，总体亏损控制在30%以内了，可以说是死里逃生。
个股期权太吓人了，单只股票期权本金50万，10倍杠杆，这意味着跌停就要追加保证金，看似刺激，实则一点也不安全。因为前期浮盈很多，本来已经不想上班了，很恍惚，感觉钱只是一个数字。结果这一波科技股下杀太猛了，他周围有入场晚的朋友被强平的，还有不甘心被强平不断追加保证金心态爆炸的。我问他平仓出来后什么感觉，答曰：一场游戏一场梦，久走夜路必被捉。如果不是自己入场早跑得快，可能你已经看不到我了。我想起来15年跟师兄一起做股指期货，一手是15万，8倍杠杆，也很刺激，但指数波动没那么大，止损容易。当时的领导加杠杆买传媒股，一波跌停下来，每天在办公室问我，出政策了吗，救市了吗，你要盯着新闻啊。记得有一天半夜快1点了真的出了什么利好政策，结果第二天开盘还是跌停。老韭菜对这个还是有记忆的，包括当时的分级B，一堆散户蜂拥而上。总之，千万不要加杠杆。

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也不能说中国社科院大学很烂吧，只是成立时间晚，没赶上评选，校友资源一般……不过这分数确实不如搞个顶级985上。

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资本峰！

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来去之间

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最近这一段时间的大幅波动让我对市场有了一些新的看法，但我不认同我的看法！

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现在反诈系统非常先进了，昨天中午去银行想买实物投资金条，结果没带银行卡，只带了身份证，柜员帮我办理了取现购金业务。今天上午反诈中心电话就来了，问我取现干什么？我赶紧解释，根本没见到现金，直接购金了，有发票，可以提供给你们核查。
反诈的民警说，没事，就是了解下用途，打这个电话主要是担心，怕你们取现用于投资理财炒股被骗。我千恩万谢挂了电话。

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300亿俱乐部都统计出来了，不过大部分人的名字大家并不熟悉。

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这个指定有点说法，峰哥也太准了，只要他尾盘不加科技，我感觉我都能加了……（不作为投资依据）

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昨晚半夜4点醒了，看了下美股，还行。
早上复盘下来，科技跌到这里，流动性问题已经解决，理论上应该有一个反弹。理论上科技在这个位置大概率能有一个反弹，但这一次反弹的问题就在于太多人想要趁机减仓切价值。在此大胆假设小心求证一下，短期观点如下（剧本随时打脸）： 1、科技大趋势没结束，但总体反弹高度达不到M顶的高度，不能类比21年2月和6月的白酒M顶，反弹动能最多修复前期下跌的一半甚至更少，因为上方套牢盘太多，这些不割肉，将会压制整体； 2、科技要从全面行情、主题行情转向大票行情，随着前期强势核心票也开始补跌，大盘成长下跌动能基本耗尽，但杂毛小票还要继续下跌，腰斩只是起点，故指数胜率更高，如A50、科创50等，而科创200这类就需要小心了； 3、说一个极度反常识且可能被喷的事实，那就是价值板块涨几天，已经算不上很便宜了，决定指数走势的还是科技；但现在很分裂的问题是，科创短期反弹后扭转趋势又很难，如果科技行情结束，牛市也基本上宣告结束，所以资金如果能把价值短期炒作到略有泡沫，再顺势把科技情绪带起来，指数还有上行动力。算是盘前给大家按摩一下，但后面肯定是越来越难做，散户考虑整体把仓位降一些，或者趁反弹把权益挪一些到固收+都可以的。难题可以选择不做的。（不作为投资依据）

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上海去年国补太多了吧，那时候北京没国补了，所以我专门跑上海买的笔记本电脑……而且去年买的那个笔记本因为存储涨价，今年再看价格涨了50%……

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鑫多多亏了5.6亿……真有钱

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晚上出什么利好了吗？
怎么大家晚上都不说话了？科技群里也没人发言了？你们科技经理心眼子太多了，白天还在装模作样问是谁在砸科技，这特么不就是你们自己砸的吗……

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虽然卖了一些，但是净买入更多？

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周末复盘的一个数据，投资回报率的三要素拆解，到今年上半年，供参考。
不作为投资依据。

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加杠杆了？竟然亏得分文不剩，还是什么最新的搞流量编故事……

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按一下：本轮AI行情与2015传媒、2021白酒、新能源存在相似之处，均表现为高景气叙事与高估值交易共振；但从产业端看，当前尚未看到类似2015年并购政策收紧、2021年白酒需求转弱或新能源供给过热那样明确的基本面证伪信号。
短期主要风险来自流动性预期波动、交易拥挤和财报验证门槛抬升，因此更适合定义为“高波动验证期”，而非已确认见顶。后续关键观察点在于2026年8月财报季云厂Capex是否继续上修，以及美联储加息预期能否继续回落。当然下图有点刻舟求剑，现在行情演绎的速度比十年前和五年前都快，量化加速了定价效率和交易拥挤度的上行，所以科技短期压力还是很大。（不作为投资依据）