大北京范儿

这两年一说 AI，大家第一反应就是芯片、算力、算法，谁的 GPU 多，谁就能赢。
但最近马斯克的一番话，把不少人给点醒了。在今年 1 月的达沃斯论坛上，他聊到一个很现实的问题：AI 真正的瓶颈，正在从芯片转向电力。这不是理论推演，而是他自己“踩过坑”。马斯克说，xAI 在美国建数据中心，申请电力要排队 18 个月。项目等不起，只能先上燃气轮机顶着，成本高、效率低，还不环保。不是技术不行，是电网跟不上。这个问题，在美国并不是个例。美国很多电网是几十年前建的，扩容慢、调度复杂，面对 AI 这种“吃电怪兽”，明显有点力不从心。反过来看中国，情况就完全不一样了。很多人觉得中国的优势在“芯片能不能追上”，但在 AI 这件事上，中国其实还有一张更底层的牌——电力系统。中国这几年干了一件很“笨”、但极有前瞻性的事：把西部的风电、光伏，通过特高压，源源不断送到东部算力中心。目前，全国已经建成 40 多条特高压线路，西电东送成了常态。像贵安新区这样的算力集群，用电量增速动不动就是两位数，但整体供电依然稳定。这套体系不是一两年搞出来的，是十几年一点点铺出来的。电从哪来、怎么送、怎么调度，全是系统工程。也正因为这样，马斯克才会说一句挺扎心的话： “GPU 再强，没电也只能闲着。” 现在全球芯片产能在猛涨，但电力增长速度只有 3%–4%。算力扩得越快，电力短板越明显。中国提前布局“东数西算”，某种程度上，正好绕开了这个坑。再说机器人。马斯克预计 Optimus 在 2027 年前后进入量产阶段，但前提条件依然是——电力得跟上。不管是训练模型，还是未来大规模运行，本质上都离不开稳定、便宜、持续的电。所以你会发现一个很有意思的变化： AI 的竞争，正在从“谁的芯片更先进”，慢慢变成“谁的系统更完整”。芯片可以追，算法可以抄，但电力基础设施，没有十年八年根本补不上。这一点，反而是中国目前最不容易被卡住的地方。这也解释了为什么马斯克会说，中国的韧性很难被封锁。不是靠某一项黑科技，而是靠一整套长期积累下来的工业和能源体系。 AI 的窗口期确实不长，但决定胜负的，从来不只是台面上最热闹的那一环。很多时候，真正决定你能跑多远的，是那些看起来“不性感”、却最扎实的基础设施。这事儿，说白了就是一句话：下半场的 AI，比的不是谁喊得响，而是谁电稳、系统稳。

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金银史诗级暴跌后暴力反弹，是抄底信号，还是更大的坑？
这两天，国际金银市场把所有人都“晃晕了”。1月30日到2月2日，黄金最多跌了20%，白银直接闪崩40%，不少人还没反应过来，账户已经被强平。结果2月3日，从亚洲盘一路拉到欧美盘，行情突然原地复活：白银盘中一度暴涨超 12%黄金一天拉升 6%，重新站上关键关口前一日的跌幅，几乎被“原样奉还”但冷静一点说一句：这不是趋势反转，更像一次情绪修复。一、为什么会突然反弹？第一，跌太狠了，技术上必须喘口气。暴跌之后，金银的RSI全都掉进“严重超卖区”：白银最低到25，已经是程序化交易必平空的位置。空头一回补，价格自然被硬生生拽上来。再加上沪银期货下调保证金，减少强平，行情终于止血。第二，市场发现：刚才可能吓过头了。前两天因为美联储人事传闻，市场一度极度鹰派预期，美元猛冲。但冷静下来发现：👉 美联储不是一个人说了算👉 FOMC机制决定“鹰派也没那么鹰”美元回落，贵金属自然反弹。第三，地缘风险又出来刷存在感。中东局势升温，美军增派舰队，伊朗强硬表态，避险资金重新回到黄金、白银——这是老剧本了。二、那长期逻辑还在吗？说实话，还在，而且没塌。全球央行已经连续14个月买黄金2025年预计净买超 1000吨，中国是主力白银这边更狠：光伏 + AI算力，工业用银占比干到 65%今年供需缺口 4000吨全球库存，只够 1个多月所以你看到的是：👉 短期被情绪砸穿👉 长期逻辑没死三、但普通人最容易踩的坑，也在这⚠️ 第一坑：杠杆白银的波动，是黄金的两倍。5%的反向波动，20倍杠杆直接清零，不是吓唬你。⚠️ 第二坑：金饰溢价现在很多品牌金饰，溢价能到 30%以上。比如1542元/克，里面四五百是工费。你刚买完，回收价可能直接少 300元/克。⚠️ 第三坑：情绪一致性当你发现：“菜市场、亲戚群、饭桌都在聊买黄金”那往往不是起点，而是阶段性高点附近。四、如果真想参与，怎么更理性？✔️ 渠道黄金：银行金条、低费率ETF白银：远离高杠杆，实物溢价太高就等等✔️ 仓位黄金 ≤ 流动资产的 10%白银 ≤ 5%✔️ 节奏不追暴拉看支撑位，分批慢慢来最后一句实话：这次反弹，更像“恐慌后的回魂”，不是新一轮牛市起跑。行情会反复、会折腾、会继续杀情绪。对普通人来说：👉 少一点博弈，多一点配置👉 别用杠杆赌信仰钱，是熬出来的，不是一天拉出来的。

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国际金价上周突然“大跳水”，中国黄金市场立刻出现两种情绪：一边是果断抄底，一边是原地观望。在北京，被不少人视为黄金消费“风向标”的菜百首饰商场，这两天明显热闹了起来。2月2日中午，在菜百四楼投资金条柜台看到，排队买金的人一度排到上百人，现场堪比“抢菜”。一位77岁的北京大爷告诉记者，他准备直接买100克金条。对短期涨跌，大爷一点不慌：“我这是给下一代做长期投资，十年二十年看，肯定赔不了。”从价格看，菜百投资基础金价已连续三天下调。当天中午报价约1030元/克，比1月29日高点已回落约600元。也就是说，前几天追高进场的那批人，已经被套在山顶。而放眼国际市场，今年一路狂飙的金价，1月29日一度冲破每盎司5500美元，结果第二天突然跳水，创下上世纪80年代以来最惨烈的单日下跌，并跌破5000美元关口。截至2月2日晚间，金价已回落至每盎司4790美元左右。市场普遍认为，这轮下跌的导火索，来自美国方面的消息——美国政府拟提名沃什出任美联储主席。消息确认后，美元走强，直接压制了以美元计价的黄金吸引力。值得注意的是，银行这次反而站出来“劝冷静”。多家银行提醒投资者理性看待金价波动，避免追涨杀跌，并同步上调了黄金投资门槛。经济学人智库分析指出，买金饰其实并不划算，加工费高、回收价低；相比之下，金条更受中国消费者青睐。这也从侧面说明，这一波买金热潮里，投资和投机情绪都不小。一句话总结就是：金价跌了，有人当机会，有人当风险。抄不抄底，拼的不是胆子，是你能不能熬时间。

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【北京商场实拍｜假期里，买黄金的人排起了长队】
假期下午，北京 DT51 商场一层出现了少见的一幕：多家黄金品牌门店前人流明显增多，尤其老庙黄金，排队购买的消费者一度排成长龙。起初不少人以为是商场活动，实际一问才知道，现场排队的几乎都是来买黄金的。有消费者表示，近期黄金价格已来到1500元左右，但依然选择入手，“涨归涨，心里踏实最重要”。更值得注意的是，这股热度并非昙花一现。记者在商场用餐约四小时后返回，老庙黄金门前依旧有人排队，客流并未明显减少。假期逛商场、顺便买金，正在成为不少北京家庭的现实选择。与此同时，证券市场上黄金概念股近日也出现明显上涨，线下消费热度与市场行情形成呼应。从商场排队到股市走强，黄金正在这个假期重新成为大众关注的焦点。对普通市民来说，买不买金，排不排队，背后其实都是对当下经济预期的一种直观反应。

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北京的第二场雪又来了。
从昨晚开始，小雪悄悄落下，到了后半夜慢慢转成中雪，一夜之间，把京城换了个模样。今儿一早，北京老哥去了趟颐和园。雪后的园子格外安静，脚踩在雪地上，咯吱作响。园里那些平日里威风凛凛的瑞兽，这会儿全被白雪盖了一层，像是戴了顶小雪帽，轮廓柔和了不少，透着一股子“萌劲儿”，怎么看都觉得可爱。湖面、长廊、山石，都被雪勾勒出新的线条，少了几分热闹，多了几分清静。而远处的佛香阁依然稳稳地立在那里，雪落在檐角、飞脊之上，让这座本就庄严肃穆的建筑，多了一层冷静而厚重的气质。没有喧哗，也不张扬，却让人一眼就心生敬意。雪中的颐和园，不是热闹的风景，而是一种慢下来的北京。站在这片雪白里，时间仿佛也跟着静了下来。（摄影：北京老哥）#北京初雪# #北京城区飘雪# #北京城区下雪# #北京城区降雪#