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【芯片股下挫，不只是财报问题】周四美股收跌，半导体板块领跌。台积电二季度利润创纪录，AI需求仍强，但全年资本开支指引从520-560亿美元上调到600-640亿美元。市场没有只看利润，而是盯上了这笔更大的投入。
这就是芯片股这次下挫里最值得看的地方：好业绩未必等于估值继续扩张，尤其当资本开支变得更重时，市场会追问三件事。第一，AI需求能不能继续消化新增产能？第二，高额资本开支会不会带来折旧和回报压力？第三，如果未来需求增速放缓，半导体会不会重新面对供给过剩担忧？同时，地缘风险推高油价，通胀预期和利率担忧重新抬头，高估值成长板块也会更敏感。于是，台积电、英伟达、AMD、美光、SK海力士等AI链条被一起重新定价。我会用万得AI Alice做行情复盘和资料整理辅助，把财报、资本开支、AI需求、油价和利率预期放在同一条链里看。芯片股下挫，不只是财报问题

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【上市公司正负面新闻2026年7月17日星期五】香港万得通讯社整理①摩尔线程上半年营收同比预增135%-149%②海光信息上半年净利润同比预增41.5%-52.32%③凌云光上半年净利同比预增590%左右④银信科技实控人涉及离婚诉讼，配偶提出财产分割请求⑤精测电子控股子公司签订2.23亿元半导体前道量检测设备销售合同。

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【中信证券：霍尔木兹海峡通航问题仍将继续扰动全球各类资产】中信证券研报表示，霍尔木兹海峡局势再度升级，美伊的海峡控制权等核心矛盾并未因6月《伊斯兰堡谅解备忘录》而得到解决。双方矛盾重新激化致使通航再度受阻。预计美伊核心分歧短时间无法真正解决，在此之前霍尔木兹海峡通航问题仍将继续扰动全球各类资产。（第一财经）

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【陆家嘴财经早餐2026年7月17日星期五】香港万得通讯社整理
①世界人工智能合作组织协定签署仪式在上海举行，大会今日开幕②美军对伊朗发动新一轮空袭，伊朗被曝计划开启曼德海峡战线③周四半导体抛售潮重创全球股市，A股大幅调整韩国综指跌逾6%④韩国暂停单一股票杠杆ETF产品上市，现有ETF保证金门槛提高至3000万韩元⑤首批18家主动ETF正式上报，主打稳健策略。

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【汇丰：亚洲的AI交易正面临考验】汇丰策略师在一份报告中写道，亚洲的AI交易正面临考验。
他们写道，韩国仍是亚洲最强劲的增长故事，但杠杆投资和集中的头寸可能会使波动率保持在高位。汇丰将印度股票的评级从减持上调至中性，因为较低的能源价格和消费韧性降低了盈利风险。他们补充说，一个关键的担忧是，随着注意力重新转向与AI相关的机会，近期外资流入的回升是否能够持续。

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【利空突袭！美科技巨头大跳水】美股“AI抛售潮”愈演愈烈。昨夜今晨，美股半导体、存储、光通信等概念股跌幅持续扩大，费城半导体指数大幅收跌超4%，已跌入技术性熊市。
另外，美股科技巨头谷歌股价盘中大幅跳水，一度大跌超5%，有消息称，谷歌旗舰最强模型Gemini 3.5 Pro发布延期，编程能力不及预期，引发市场对其AI（人工智能）竞争力的担忧。与此同时，美联储官员们释放的“鹰派”信号也加剧了市场紧张情绪。（券商中国）

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【长鑫科技：网上发行最终中签率约为0.4714%】长鑫科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市网上发行申购情况及中签率公布。
本次发行价格为8.66元/股，网上发行有效申购户数为9,428,778户，有效申购股数为8169.20亿股。回拨机制启动后，网上最终发行数量为385,110.35万股，网上发行最终中签率约为0.47141739%。

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【机构预测国内成品油价格将迎年内第九涨】7月17日24时，成品油调价窗口将再度开启。行业机构隆众资讯透露，预计成品油上调幅度在250元/吨左右，折合升价大约0.18元左右，届时将迎年内第九次上涨。
据测算，以70升的油箱来计算，私家车主加满一箱油将多花13元左右。但最终调价幅度还需以官方公布为准。（第一财经）

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【星展：维持A股跑赢H股预测预计金价年底有望达到5300美元/盎司】星展香港投资总监办公室(北亚区)投资策略师林子轩表示，对内地和香港股市持“高配”看法，继续看好A股后市表现，并认为其将跑赢港股。
尽管金价近期有所回调，但星展认为这只是投机资金的短期出清，在央行购金等长期逻辑支撑下，预计黄金今年仍有上升空间，年底有望达到5300美元/盎司。（财联社）

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【中信建投证券：未来三年中国商业航天发射成本有望下降约50%】2026年7月10日12时许，中国航天迎来历史性一刻——长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场二号工位点火升空，并成功在海上完成网系回收任务。这是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，同时也是全球首次运载火箭网系回收。中信建投证券研报认为，这一壮举标志着我国在可重复使用运载火箭技术上取得重大突破，未来三年中国商业航天的发射成本有望下降约50%。（中证金牛座）

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【超700家上市公司半年报预喜，机构紧盯业绩“含金量”】截至7月15日，A股已有超1600家上市公司对外披露2026年半年度业绩预告，其中716家预喜，268家预计净利润同比增幅翻倍。AI产业链与传统资源品涨价成为业绩增长与机构调研的共同方向。多家机构判断，下半年市场核心逻辑正从估值抬升全面切换至业绩兑现，基本面将成为市场定价的关键。（经济参考报）

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【中信证券：重点关注医疗健康产业投资机会】中信证券研报认为，医药创新企业和全球医药产业链企业有望在未来3—5年持续迎来业绩的稳健增长。同时叠加今年三季度开始，国产创新药核心管线即将迎来重磅数据读出催化，具有全球潜力的资产国际化价值有望加速兑现。建议重点关注医疗健康产业投资机会。（中证金牛座）

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【韩股暴跌，不只是“加息”2个字】7月16日，韩国交易所再度对KOSPI启动临时停牌。KOSPI日内一度重挫5.00%，SK海力士跌幅扩大至10%，三星电子跌近7%。更戏剧的是，昨天还是“涨到熔断”，今天就变成“跌到熔断”。
这背后是一条传导链。第一，韩国央行加息25个基点至2.75%，高估值科技股先被利率压力压了一层。第二，SK海力士ADR回落，原本支撑本地股上涨的高溢价锚，反过来变成下拉力量。第三，单股杠杆ETF放大波动。价格下跌触发再平衡抛压，再平衡又进一步压低价格，形成机械性下行。第四，市场等监管“硬措施”，但等到的是偏谨慎表态，政策预期落空。所以这次波动不宜只看成基本面变化，更像宏观、跨市场定价、杠杆资金和政策预期共振。我会用万得AI Alice做行情复盘和传导链整理辅助，把ADR、杠杆ETF、加息和监管信号放在同一框架里看。你觉得这轮韩股波动，核心是利率压力，还是杠杆资金踩踏？风险提示：本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【央行：继续实施好适度宽松的货币政策加大逆周期和跨周期调节力度】7月15日，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，有效支持“十五五”实现良好开局。
展望下半年，央行将增强货币政策前瞻性灵活性针对性，强化逆周期和跨周期调节，为经济发展创造适宜的货币金融环境。（证券日报）

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【AI领域大消息密集传来，英伟达CEO黄仁勋紧急澄清】AI领域大消息密集传来。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋否认产品延期论，称Vera Rubin将按计划向客户交付。另有消息称，美国AI企业Anthropic正在推进IPO。
周三美股存储芯片概念股集体大跌，美光科技、闪迪、西部数据跌超8%，SK海力士ADR跌超9%。业内人士指出，存储芯片股大面积下跌的原因，是市场担忧全球存储芯片行业的竞争将进一步加剧。周四早间日韩股市大幅跳水。（券商中国）

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