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【对冲基金不再“All in AI”：美股资金正转向医疗、金融和能源】AI交易的剧烈波动正在重塑对冲基金的持仓格局。
在经历二季度AI狂热与七月份的急剧回撤后，对冲基金正加速分散布局，将资金从高度拥挤的AI相关仓位转向医疗、金融和能源板块。高盛最新发布的对冲基金趋势监测报告显示，截至2026年三季度初，对冲基金在医疗、金融和能源板块的净超配比例均处于或接近十年高位。其中，金融板块净超配升至2008年金融危机前以来最高水平，能源板块净超配则创2015年以来新高。（华尔街见闻）

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【新要求又来了，留给你的时间却不多了】新规越来越多，真正紧张的不是信息不够，而是留给研究和报告维护的时间不够。
《河南省省管企业投资监督管理办法》7月施行后，国企重大投资与资本开支就不能再只用“需关注投资扩张及资本开支”一笔带过。研究员更需要知道：投资计划备案怎么跟，负面清单和特别监管类项目有哪些要求，是否存在未备案投资，风险项目有没有及时止损，重大投资是否履行平行论证、“三重一大”和动态监测制度。问题在于，政策更新越来越频繁。如果每份新规都从头读到尾，再写一份完整解读，报告撰写和维护很容易被拖慢。真正需要的是一份能快速抓重点的监管简报：谁发的，讲什么，重点在哪。全文：你处理新规时，最耗时间的是读原文、提炼重点，还是改报告？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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白宫表示，美国总统特朗普已签署一份备忘录，提出到2030年，美国太空运输靶场和相关设施应具备支持每年超过1000次发射和再入任务的能力。（央视新闻）

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【财政部：“十五五”时期我国将建设更为强大稳固的财政】据央视新闻，今天上午，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，财政部有关负责人介绍了发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况。
财政部副部长廖岷表示，过去五年，财政宏观调控效能不断提升，有力支撑了经济社会高质量发展，并实现了财政可持续性，财政作为国家治理的基础和重要支柱作用进一步彰显。2021—2025年，全国一般公共预算收入共计106万亿元，支出合计135万亿元，较“十三五”时期均有较大幅度的增长。 “十五五”时期，我们将努力构建一个更为强大、稳固、平衡、可持续的财政，为基本实现社会主义现代化取得决定性进展提供坚实财政保障。概括起来，就是要努力实现六个“进一步”： · 财政实力进一步增强； · 财政支出结构进一步优化，财政支出更多转向投资于人，支持国内消费，增强国内大循环内生动力； · 财政宏观调控效能要进一步提升； · 财税体制改革进一步深化； · 财政科学管理水平进一步提高； · 财政重点领域风险进一步化解。

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【外围传来三大利好！】各种预期管理正影响市场！
周五（8月21日）早盘，A50直线拉升，A股主要股指亦集体反弹，CPO、液冷等与AI相关的板块大幅走强。与此同时，韩国股指由跌转涨，显著冲高。而日本股市的跌幅也显著收窄。外围市场传来三大利好。首先，市场担心的美债收益率在亚太市场开盘之后，一度全线杀跌，美国国债市场预期的变化也打开了弱美元的＂魔盒＂，利于权益估值演绎；其次，韩国交易所启动Sidecar机制，暂停KOSDAQ程序化卖盘；最后，存储亦迎来大利好。美光科技表示，人工智能已从根本上改变存储产业的周期性，这个产业过去一直深陷景气繁荣与衰退循环。（券商中国）

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【人形机器人工业场景有望率先突破】机构认为，人形机器人产业正逐步走向商业化验证，工业场景有望率先突破。投资主线也将逐步转向订单兑现和关键零部件环节，真实场景数据、成本控制能力与规模化交付进度，将成为检验企业成色的重要指标。
摩根士丹利援引市场研究机构数据称，2026年上半年全球人形机器人出货量约1.91万台，同比增长272%，其中中国企业占全球出货量的97%。（中国证券报）

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【中汽协：7月中国品牌乘用车共销售175.4万辆，环比下降3.2%】据中国汽车工业协会统计分析，2026年7月，中国品牌乘用车共销售175.4万辆，环比下降3.2%，同比增长9.3%，占乘用车销售总量的77.4%，销量占有率比去年同期提升7.2个百分点。2026年1-7月，中国品牌乘用车共销售1089.2万辆，同比增长0.2%，占乘用车销售总量的72.7%，销量占有率比与去年同期提升4个百分点。

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【财政部：将动态调整进口暂定税率，支持进出口贸易】8月21日，财政部国际经济关系司司长程智军在国新办新闻发布会上表示，“十五五”时期，财政部门将加快建立科学高效的现代关税制度，支持建设更高水平开放型经济新体制。在扩大全球优质商品进口方面，根据国内高质量发展的需要和国际经贸形势的变化，财政部会动态调整进口暂定税率，更好满足国内生产发展所需、人民美好生活所盼，也将适应科技进步和产业发展需求，自主优化完善关税税目，支持进出口贸易。

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【美债风波还没结束，关键在供需】财政部回购能给长债市场“止痛”，但市场正在追问：病因有没有变？
美国财政部此前已把10年至20年、20年至30年期限长期国债的流动性支持回购规模，从单次最高20亿美元提高至至少40亿美元。贝森特隔夜又表示，每次回购可能超过40亿美元，财政部还有更多工具。但市场没有像第一天那样持续买账。讲话后长端收益率只是短暂回落，随后重新走高。10年期美债收益率升至约4.704%，30年期升至约5.248%；美股同步下跌，道指跌1.32%，标普500跌0.87%，纳指跌1%。问题在于，回购可以缓解流动性、压低期限溢价，却不能消灭财政赤字、巨额国债供给、AI企业融资需求和海外收益率上升带来的长期资金竞争。更微妙的是，财政部希望压低长端利率，给市场喘息；美联储却仍需要偏紧金融条件压通胀。一个想稳长端，一个担心通胀反复，两股力量方向并不完全一致。用Wind Alice复盘这类市场变化，可以把回购规模、美债收益率、股指反应、AI融资和行业强弱放进同一套观察框架里。你觉得财政部回购更像短期止痛，还是能改变长债供需？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【欧洲粮仓断了？俄乌战争冲击黑海港口】俄乌战争持续升级正将全球粮食供应推向新一轮危机边缘。黑海港口遭受密集攻击，乌克兰粮食出口几近瘫痪，叠加厄尔尼诺风险抬头、霍尔木兹海峡持续受阻等多重冲击，农产品价格正在全面走高。
据路透社最新报道，黑海港口及散货船遭受的报复性攻击持续扰乱这一地区峰值出口季的航运秩序，全球小麦进口商正为供应收紧和价格上涨做准备。乌克兰方面报告显示，仅7月一个月，港口船只遭受攻击35次、海上遭袭22次、港口设施遭袭67次，而2025年全年同类事件仅为14起。据彭博报道，俄罗斯对敖德萨的持续打击已使乌克兰粮食出口几近停滞，8月以来乌克兰谷物出货总量约为50万吨，仅相当于该国潜在出口量的20%左右。受此冲击，芝加哥小麦期货已升至两年高位，彭博农业现货指数同步突破，显示食品原材料层面的通胀压力正在实时积聚。摩根大通分析师Nora Szentivanyi此前一周刚刚发出警告，称下一场全球粮食危机最早可能于明年到来。（华尔街见闻）

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【抗癌疫苗引发市场关注】默沙东与莫德纳（Moderna）联合宣布，其个性化信使核糖核酸（mRNA）抗癌疫苗在III期实验研究中达到主要终点。这是全球首个在大型III期临床试验中证明有效的治疗性疫苗。资本市场反响强烈，8月20日，A股医药四大赛道疫苗、基因测序、mRNA原料以及递送系统集体上攻，多家上市公司股价迎来涨停。国内多家药企已涉及相关领域研发。（证券时报）

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【未来美债收益率或偏向高位宽幅震荡格局】今年以来，全球债券市场深度调整，以美国国债为核心的全球无风险收益率持续上行，各大主要经济体长端国债收益率普遍走高。
美国10年期、30年期美债收益率持续创出阶段新高，创下2007年以来新高，全球无风险利率底部中枢系统性抬升，将重塑各类资产估值逻辑。多数机构认为，未来美债收益率更偏向高位宽幅震荡格局。（证券时报）

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【陆家嘴财经早餐2026年8月21日星期五】香港万得通讯社整理
①中国LPR连续15个月保持不变 ②上海出台楼市新政，外环外二套房首付比例降至15% ③许家印被判处无期徒刑，恒大集团、恒大地产等案一审宣判 ④特朗普宣布对伊朗实施“毁灭性经济行动” ⑤美国政府推进加密货币新规，关键法案在国会受阻。

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【“美债风暴”再度来袭，美国财长重磅发声】随着美国财政部“救市”效果消退，隔夜美股市场全线大跌，道指重挫超700点，纳指跌1%，“科技七巨头”集体下挫。
消息面上，美国国债市场再掀抛售潮，国际油价大幅飙涨，加剧了市场的紧张情绪，VIX恐慌指数大涨超7%。在“股债双杀”之际，美国财政部长贝森特紧急发声，试图安抚市场。贝森特称，美国财政部拥有强大的工具箱，长债收益率未反映基本面，30年期美债的流动性尤其匮乏，未来的回购规模将视条件而定。（券商中国）

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