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【加息概率升至逾三成！美联储决议倒计时一周，市场彻底懵了？】美联储下周议息会议将至，交易员们对于美联储是否会加息依然意见不一。
利率掉期市场的数据显示，交易员们最新预计，美联储在下周的议息会议上将基准利率上调25个基点的概率约为31%，维持利率不变的概率为69%。在美联储利率决议临近之际，出现如此明显市场定价分歧的情况，在近年来可以说极为罕见——过去几年在前任美联储主席鲍威尔的执掌下，市场交易员们在会前往往对美联储将作何行动，有着近乎百分百的充足信心。然而，不少业内人士预计，在沃什的领导下，这种议息会议前的“迷雾”现象可能会变得更为常见。（财联社）

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【今年新增专项债发行进度过半，三季度进入供给高峰期】截至7月22日，年内各地发行新增专项债规模已达到22473亿元，发行进度（全年额度4.4万亿元）达到51%，今年新增专项债发行进度过半。
从整体看，三季度各地计划发行新增专项债为13726亿元，结合各地已披露的发行计划来看，三季度进入全年新增专项债发行高峰。（证券日报）

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【香港住宅租金势创十年来最大夏季涨幅】随着香港房地产市场的复苏势头增强，当地住房租赁市场有望创下十年来最大的夏季涨幅。
根据中原地产，今年上半年这个亚洲金融中心的租金环比上涨近4%。地产中介机构们预计，内地专业人士和学生稳定流入，叠加来自外籍人士的需求也在增长，将促使今年夏季租金录得自2016年以来最大同期升幅。（新浪）

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【二季度券商资管公募权益产品业绩亮眼，后市更关注科技主线性价比】近日，券商资管陆续披露旗下公募基金二季报。得益于二季度科技板块的强势表现，券商资管公募权益产品整体业绩突出，多只基金单季涨幅超50%，最高收益达86.61%。展望三季度，券商资管对科技板块依然乐观，但操作策略上更趋谨慎和精细化，后市更关注科技主线性价比。（证券时报）

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【30年美债又破纪录，全球资产要重新算账了】30年期美债站上5%，这次没有很快掉下来。
7月22日，30年期美债收益率升至5.15%，连续第12个交易日收在5%以上。过去市场习惯了一个反射弧：长端收益率一碰5%，养老金、保险这类长钱就会进场，收益率很快回落。但这次，5%像是从“买点”变成了“入场费”。更关键的是实际利率。30年期TIPS实际收益率升至2.93%，离3%只差7个基点。也就是说，扣掉未来通胀预期后，投资者仍要求接近3%的真实回报，才愿意把钱借给美国政府30年。背后有三条线：美国财政供给压力，AI相关债务融资扩张，以及油价和通胀路径的不确定性。单看任何一条，都未必足以解释长端利率；放在一起，就会抬高市场要求的长期风险补偿。所以问题不是5%高不高，而是5%还能不能自动召来买盘。接下来可以盯三件事：7月底美联储怎么谈通胀和利率路径，财政部季度再融资安排有没有增发信号，30年期TIPS实际收益率会不会真正踩过3%。这类跨市场线索很分散，可以用万得AI Alice把财政、融资、通胀和实际利率拆成一张跟踪框架，辅助复盘谁在推高长端利率。你觉得这轮长端美债利率上行，主要是财政供给压力，还是通胀不确定性？风险提示：本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。 30年美债又破纪录，全球资产要重新算账了

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【中信证券：预计Agent将显著拉动CPU需求带来CPU的价值重估】中信证券研报称，预计Agent将显著拉动CPU需求，带来CPU的价值重估。中信证券认为乐观情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期市场规模有望达到2万亿美元，比当前GPU市场规模更高。2026年也将是国产CPU加速渗透之年，预计国产CPU在国内商业市场渗透率将迅速从个位数提升到两位数。建议关注国产CPU&GPU龙头企业及产业链相关超节点龙头公司等。

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【中信证券：生猪养殖周期反转预期强化】中信证券研报表示，年初以来，农业板块累计跌幅达到18.9%，在各大行业板块中收益排名相对靠后。从估值角度来看，生猪企业头均市值已处于相对低位。目前生猪养殖上市企业头均市值不到2000元。考虑到行业基本面已接近触底，后续景气度有望逐步回升，预计板块估值反转的确定性也在逐步加强。当前生猪企业头均市值已处于相对低位，继续推荐板块。（中证金牛座）

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【两部门：引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局】发改委、能源局发布关于印发《可再生能源发展“十五五”规划》的通知。通知提到，引导新建数据中心与可再生能源发电协同规划布局，分类挖掘算力负荷时空调节潜力，创新绿电直连、源网荷储一体化等方式，稳步提高数字基础设施绿色电力消费水平。提升存量数字基础设施可再生能源消费比例。（财联社）

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【两部门：“十五五”时期全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右】国家发展改革委、国家能源局印发《可再生能源发展“十五五”规划》，其中提出，“十五五”时期，全国海上风电新增开工规模1亿千瓦左右，2030年累计装机规模达到1亿千瓦以上。持续加快近海海上风电建设，大力推进深远海海上风电基地布局建设，统筹推进源网工程规划建设。（人民财讯）

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【宁德时代“天价锂矿”环评获受理，投运节点在2028年】宁德时代通过重整拿下的雅江斯诺威锂矿，终于走到投产前最关键的一步。环评文件披露，斯诺威项目建成后采矿规模将达150万吨/年，目前雅江县斯诺威矿业已与代加工厂签订协议，加工地址在眉山。斯诺威矿业还对生产效益进行测算，项目达产后年平均营业收入12.48亿元，总成本费用8.02亿元，利润总额3.89亿元。（每日经济新闻）

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【诡异下跌！谷歌、特斯拉、IBM财报看出新变化】Alphabet二季度营收1198亿美元，高于华尔街1169.3亿美元预期；谷歌云增速高达82%，经营利润继续增长。按常理，这是一份不错的成绩单，但Alphabet盘后股价一度跌超4%。
矛盾在资本开支。公司把全年资本开支指引从1800亿-1900亿美元上调至1950亿-2050亿美元，并预计2027财年仍将“大幅”增长。市场开始追问：AI收入增长，能不能覆盖不断扩大的投入？特斯拉也是类似逻辑：二季度营收282.4亿美元，高于预期，但调整后EPS 0.33美元，低于0.51美元预期；运营费用同比增长47%，净利润同比下降5%。IBM则提醒，企业AI需求并没有全面同步起飞。我会用万得AI Alice把财报拆成“收入、资本开支、利润率、现金流、管理层指引”五栏。科技股接下来很难再整齐上涨，市场会更关注谁能把AI投入变成收入和利润。你看科技股财报时，更关注收入增速还是现金流质量？风险提示：本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【中信建投：铜铝需求增长将有所好转】中信建投研报称，工业金属价格由“金融属性”及“商品属性”共同决定，从金融属性来看，美联储已开启降息周期；从商品属性来看，全球铜铝库存均处于相对低位，中国经济复苏可期，叠加新能源行业的拉动，铜铝需求增长将有所好转。

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【陆家嘴财经早餐2026年7月23日星期四】香港万得通讯社整理
①外交部长王毅会见美国国务卿鲁比奥②体育强国建设“十五五”规划发布，到2030年产业规模突破7万亿元③特朗普：若伊朗袭击霍尔木兹海峡船只，美方将轰炸其桥梁和发电厂④伊朗：美国若将威胁付诸行动，将切断本地区全部石油出口⑤AI投入兑现回报，谷歌母公司Alphabet第二季度云收入大增82%。

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【特朗普放话美国不需要霍尔木兹海峡，伊朗警告报复美方利益设施】美伊冲突正沿着“袭击船只—打击基础设施—报复美方利益—威胁石油供应”的路径进一步升级。
美国总统特朗普放话称，美国在伊朗取得胜利，美方不需要霍尔木兹海峡，与委内瑞拉合作产油。伊朗军方称伊朗对控制海峡有“钢铁般的意志”，不经伊方安排通行将坚决行使控制权。伊朗议长称，若伊朗不能卖油，别国也别想卖；若伊朗安全得不到保障，任何基础设施都不会安全。（华尔街见闻）

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