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【大宗商品相对美国股市的估值已跌至逾50年来最低水平】华尔街主要机构正就一个共同判断加速形成共识：实物资源的稀缺性正在多个商品类别中同步显现，一场硬资产的系统性"挤压"或已悄然开启。
从巴克莱、瑞银、汇丰，到摩根大通和高盛，多家顶级机构相继发出警示，实物商品的物理性短缺正在推动价格急剧攀升。上周，瑞银策略师Sagar Khandelwal向客户发出明确指引，建议"为大宗商品上行周期布局"。上周六，杰富瑞全球金属与矿业研究主管、华尔街资深商品专家Christopher LaFemina进一步指出，大宗商品相对美股在历史维度上仍处于极度低估状态。与此同时，多项关键商品价格已出现显著上涨：铜价在伦敦市场突破每吨14,000美元，钨价超过每吨3,000美元，铀价重返每磅90美元上方，农产品价格亦持续飙升。资深大宗商品策略师Jeff Currie警告称，"实物世界的稀缺性"已是当下最值得关注的核心主题，"丰裕的幻觉很可能已成过去"。（华尔街见闻）

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【Wind Alice 万得金融数据登顶豆包“技能·连接器”榜单榜首】金融数据接入日常 AI 对话后，变化最直观的一点是：很多问题可以直接从一句自然语言开始。
豆包上线“豆包工作”和“技能·连接器”工具集后，Wind Alice 登顶相关榜单第一名。这个信号有意思：专业金融数据不再只是停留在独立终端或表格里，而是开始进入普通用户熟悉的 AI 对话场景。比如比较 SK 海力士韩股和美国 ADR 的价格差。看似只是问“哪边更贵”，实际要同时处理韩股价格、ADR价格、数据时间、ADR转换比例和美元兑韩元汇率。任何一个口径没对上，结论都可能偏。接入后，用户可以围绕股票、基金、指数、债券、公司公告、财经新闻和 Wind EDB 宏观数据继续追问，也可以用自然语言描述筛选条件，让系统先做数据整理。你更希望 AI 先帮你查数据，还是先帮你整理问题框架？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【公募基金“中考”放榜！这家机构登顶，行业分化与黑马突围并行】2026年上半年，权益市场的结构性回暖为行业注入强劲动能，整体盈利面显著改善。
Wind数据显示，在已披露业绩的68家机构中，有57家净利润实现同比正增长，占比超过八成；其中17家净利润突破5亿元，37家净利润突破亿元大关。头部阵营迎来位次更替，广发基金、易方达基金、工银瑞信基金半年度净利润集体突破20亿元关口，广发基金以24.59亿元反超易方达登顶榜首。（券商中国）

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【工信部：开展人工智能应用服务商培育专项行动】香港万得通讯社报道，工业和信息化部办公厅发布关于开展人工智能应用服务商培育专项行动的通知，提出到2026年底，全国服务商资源池内服务商数量突破2000家，形成结构合理、分工有序、协同创新的多层次梯队，复杂场景交付能力显著增强。到2027年底，全国服务商资源池内服务商数量不少于3000家，支撑形成全要素协同、全链条贯通、全场景覆盖的人工智能应用服务生态。

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【9月起，这些新规将影响你我生活！】9月起，一批新规将正式施行。《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》9月20日起施行。中国人民银行、市场监管总局联合发布的相关公告9月1日起施行，明确禁止任何单位和个人买卖人民币。多个新规将于9月1日、9月15日、9月30日起陆续施行，涉及出境入境管理、客服服务、金融营销、微短剧管理、未成年人网络服务、职工医保、餐饮包装等多个领域。（央视新闻）

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【中选之后，“特朗普交易”要反噬了？】特朗普政府以股权换补贴的“入股”策略曾推动英特尔、MP Materials等个股大幅飙升，但涨势多为短暂爆发后迅速回落。随着中期选举临近，民主党若夺回国会，将启动国会听证调查，重创相关企业股价与品牌；与此同时，股东诉讼正质疑《芯片法案》授权合法性，一旦胜诉将动摇整个持股组合。（华尔街见闻）

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【多元资本频繁亮相港股新股基石名单】伴随港股IPO市场热度持续攀升，机构参与基石投资的活跃度大幅提升。Wind数据显示，截至8月30日，今年以来已有85家IPO公司引入基石投资者，合计发生962笔投资，同比增长269%。多元资本频繁亮相新股基石名单，资金重点布局硬科技、生物医药、消费等赛道。市场分析人士认为，港股IPO扩容态势仍将延续，赛道甄别、发行定价研判与风险把控能力，正成为机构真正发挥IPO“压舱石”作用的关键标尺。（中国证券报）

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【公募基金盈利投资者数量占比数据不断出炉】2026年基金半年报陆续披露，公募行业全新评价指标——过去一年盈利投资者数量占比数据不断出炉。截至8月30日，已有2030只基金披露数据，其中1081只基金近一年（2025年7月1日至2026年6月30日)盈利投资者数量占比达到90%以上。从基金管理人维度来看，多只头部明星基金经理旗下产品延续稳健表现，持有人盈利水平较高。（证券时报）

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【特斯拉在中国香港、中国澳门推出更平价版Model 3】特斯拉已正式在中国香港、中国澳门市场推出配置简化、售价更低的Model 3轿车版本。根据特斯拉官网信息，这款新车型在中国香港的起售价为20.5万港元（约合26150美元），比此前在售的基础版车型售价降低8.5%；在中国澳门的起售价为25.2万澳门元（约合31200美元）。该版本对部分内外饰配置进行了删减或降级，同时官方标称的单次充电最大续航里程提升至572公里。（财联社）

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【十大券商发布最新一周策略】当前市场呈现行情快速轮动特征，低估值策略明显占优。中信证券认为，在行情快速轮动的阶段，PB-ROE策略在快速轮动环境下明显占优。多家券商认为市场调整接近尾声，震荡整理后有望向上变盘，配置上普遍建议关注AI产业链、有色、创新药、低估值红利资产等方向。（券商中国）

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【大举加仓，资金瞄准两大方向】上周（8月24日至28日），资金加仓A股ETF，跟踪半导体材料设备指数和有色金属指数的ETF显著“吸金”，资金净流入额分别为17.1亿元和9.4亿元，成为资金加仓的两大重点行业方向。
证监会网站8月28日发布的信息显示，包括易方达创业板算力ETF、广发创业板算力基础设施ETF在内的首批跟踪创业板算力基础设施指数的ETF正式获批。（中国证券报）

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【央行公开市场开展50亿元7天和4470亿元隔夜逆回购操作】香港万得通讯社报道，8月31日，央行公告称，8月31日以固定利率、数量招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量50亿元，中标量50亿元。同时，开展了4470亿元隔夜逆回购操作。
Wind数据显示，当日6730亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2210亿元。

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【中国8月官方制造业PMI为49.8，预期49.9，前值49.2】香港万得通讯社报道，8月31日，国家统计局公布数据显示，中国8月官方制造业PMI为49.8，预期49.9，前值49.2。8月份，非制造业商务活动指数为49.0%，与上月持平。
8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.6个百分点，景气水平回升。从企业规模看，大型企业PMI为50.6%，比上月上升1.1个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.4%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点；小型企业PMI为47.9%，比上月上升0.5个百分点，低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点；原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。生产指数为50.4%，比上月上升0.5个百分点，表明制造业生产活动有所加快。新订单指数为50.6%，比上月上升2.1个百分点，表明制造业市场需求明显改善。原材料库存指数为48.1%，比上月下降0.2个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续下降。从业人员指数为48.7%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业企业用工景气度有所回落。供应商配送时间指数为50.1%，比上月上升0.6个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。

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【全球一周大事前瞻（8月31日-9月6日）】香港万得通讯社整理，未来一周全球市场大事不断。
国内方面，中国8月官方制造业PMI出炉，2026年上合组织成员国元首理事会会议即将举行，智谱将发布上市后首份中报，百度港股美股双重主要上市生效，跨境快时尚电商平台Shein也将在港股上市。海外方面，8月非农就业报告重磅来袭，G20财长与科技部长会议相继举行，马斯克、黄仁勋、奥特曼出席科技部长会，蒂姆·库克将正式卸任苹果CEO，特斯拉Cybercab将发布，博通将发布三季报， AI收入指引将牵引全球算力链定价。

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【中信证券｜如何应对快速轮动的行情】中信证券发布报告称，在行情快速轮动的阶段，主要的风格策略当中，赢家大部分是“低估值系”策略，不过其中只有PB-ROE策略在快速轮动环境下明显占优，且策略收益率随着轮动速度提升而进一步增强。
动量策略则是快速轮动阶段最受损的策略，高轮动下市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复。配置上，AI在Q2集中体现，而能化接下来可能逐步升温。

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【中东紧张局势突然升级！美股下挫，原油大涨】美军对拉腊克岛上两处伊朗伊斯兰革命卫队的军事设施实施轰炸，这是美军一个月来首次对伊朗采取军事行动。伊朗伊斯兰革命卫队31日凌晨在社交媒体发布消息称，伊朗向美军基地发射导弹。
受此影响，美股三大指数期货集体跳水，国际油价大幅拉升，WTI原油期货、布伦特原油期货价格一度涨超2%。与此同时，霍尔木兹海峡局势也不平静。英国海上贸易行动办公室发布通报说，阿曼海塞卜以北12海里（约合22公里）处，一艘油轮日前在穿越霍尔木兹海峡时遭到不明投射物袭击。（券商中国）

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【陆家嘴财经早餐2026年8月31日星期一】香港万得通讯社
①国家数据局：研究探索词元增值订阅等商业模式 ②本周市场聚焦中国8月PMI数据、美国非农就业报告 ③杰克逊霍尔会议落幕，全球多家央行官员释放关键信号 ④美军袭击伊朗南部岛屿，伊朗誓言报复 ⑤超5500家A股上市公司发布中报：盈利王、增长王出炉。

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【华尔街资本从美国国债市场撤资】转投美国AI企业债券，AI大厂与美国政府正在发生资金争夺战，比特币、黄金成为避险选择。截至8月15日，美国六家大型AI企业年内发债规模达到了2440亿美元，远高于去年全年的1080亿美元。目前，华尔街资本正静待两者争相给出更高的债券发行利率。（经济观察报）

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