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【假期3大风险变量，一张图看清联动】
假期内A股休市，海外股票、债券、原油和外汇市场仍在交易。美国9月非农就业报告、油价、美债收益率和地缘局势，都是可能改变风险定价的变量。相比只关注单个资产涨跌，更有用的做法是把它们放入同一框架：就业数据偏强或偏弱、油价上行或回落、长端利率继续走高或回落，分别可能对应不同的宏观约束。对于组合而言，真正需要识别的是共同风险源。股票、债券和黄金同时存在，并不意味着一定分散；如果都对实际利率变化敏感，短期内仍可能同向波动。的财富管理专家与股票交易策略Skill，可用于整理公开数据、构建情景和复盘风险暴露，但不应被视为替代投资判断的工具。后续可关注：美国9月非农就业报告； WTI与布伦特油价； 10年期和30年期美债收益率；通胀预期指标；相关地缘事件进展。本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。美股全球市场黄金

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【重大里程碑！SpaceX星舰首次入轨，但任务提前结束，部署26颗V3星链卫星】SpaceX旗舰火箭Starship首次成功进入地球轨道，完成这家商业航天公司迄今最具雄心的任务。这意味着这款耗资逾150亿美元、历经近十年研发的巨型火箭，终于跨过了从亚轨道测试走向轨道飞行的关键一步。
Starship于当地时间周一上午7时49分从德克萨斯州Starbase发射升空。尽管飞行途中一台发动机提前关机，飞船仍在工程师实时评估后继续执行关键点火机动，并成功进入预定轨道。该任务原本计划持续约10个小时、环绕地球飞行六圈，不过SpaceX最终决定提前结束本次飞行。在轨期间，Starship还首次部署了26颗V3版Starlink卫星。（华尔街见闻）

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【全球大公司要闻2026年9月29日星期二】香港万得通讯社整理
①英伟达董事会批准追加1500亿美元股票回购额度②AI需求催化台积电加速扩产，2纳米月产能年底冲刺12万片③Meta杀入企业级AI服务市场④AMD斥资约82亿美元收购World Labs⑤SpaceX“星舰”首次成功进入地球轨道⑥广汽集团拟发行股份购买一汽丰田50%股权，A股9月29日起复牌。

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【德银警示铜市陷入供应流动性危机：铜价半年涨幅或超50%】德意志银行分析师Daniel Ghali预测，在库存降至历史低位、美国持续囤铜的背景下，铜价明年二季度将升至每吨22050美元，较当前高出约五成。
Ghali称，市场正经历一场“历史性的金属抢购”，买家争相锁定日益有限的现货供应。若当前囤货趋势持续，到2028年底，全球可自由流通的铜现货库存或将接近枯竭。（财联社）

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【中信证券：张佑君辞任董事长，邹迎光接任并代行总经理职责】中信证券公告称，9月28日，公司董事长张佑君先生因到龄退休，向公司董事会提交辞职报告，辞去公司执行董事、董事长、法定代表人、董事会发展战略与ESG委员会主席、提名委员会委员职务。同日，公司执行董事、总经理邹迎光先生因工作调整，向公司董事会提交辞职报告，辞去公司总经理职务。上述辞任自辞职报告送达公司董事会时生效。

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【只有少数股在涨！高盛警告：美股广度创2000年互联网泡沫来最差，债波动率罕见背离】表面平静之下，美股正在经历一场结构性撕裂。
高盛恐慌指数（Panic Index）上周五收于1以下，VIX维持在低十几的水平，但与此同时，债券波动率指标MOVE指数却处于约100百分位的极端高位。更令人警惕的是美股内部的广度崩塌。标普500指数成分股中，站上200日均线的比例已不足50%；52周新低股票数量连续九个交易日多于新高股票数量——这两项指标同时触发，是自2000年互联网泡沫顶部以来首次出现。（华尔街见闻）

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工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，聚焦加快全链条创新发展、推动产业转型升级、完善产业体系建设、提升产业科技服务能力、提升贸易投资合作质量和水平等五个方面明确19项重点任务。

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【Meta的Muse爆火之后，OpenAI紧急推出个人助手“O”迎击，预计Dev Day发布】在Meta个人AI智能体Muse获得摩根大通最高评级、风头一时无两之际，OpenAI正加速推出一款名为“o”的常驻AI助手，以正面迎击这场日益激烈的AI智能体竞赛。
OpenAI已在ChatGPT Pro相关产品文档中加入“o”的品牌标识，正式发布迫在眉睫，预计将于9月29日的Dev Day活动上亮相。此次Dev Day还将带来更多重磅消息。（华尔街见闻）

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【“从ICU到KTV”！两级摇摆的“AI叙事”让投资者“心累”】AI股票市场在短短两周内经历了从恐慌性抛售到狂热追涨的极端轮回，数千亿美元资金随叙事切换而剧烈进出，令投资者疲于应对。
过去两周，先是因行业领袖呼吁放缓AI开发而遭遇重挫，纳斯达克100指数两日内蒸发逾6000亿美元市值；随后又因Meta个人助手的爆红引发市场狂欢，科技股强势反弹，纳斯达克100指数自9月15日低点至上周末累计收复3万亿美元市值，并创下6月初以来首个历史新高。（华尔街见闻）

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【摩根大通：维持看空美债久期但看空倾向有所减弱】摩根大通策略师在最新报告中表示，考虑到即将公布的美国非农就业报告和多头仓位的技术面因素，摩根大通维持对美国国债久期的看空观点，但看空倾向已不像过去几周那么强烈。策略师指出，美国国债收益率曲线的短端和中端目前均已重新与基本面驱动因素保持一致，这为收益率近期走势提供了一定支撑。（财联社）

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【特朗普称“非常认真考虑柴油出口禁令”，高盛分析禁令的“五大影响”】
9月27日，美国总统特朗普在芝加哥附近出席总统杯高尔夫赛事期间，回应了外界持续发酵的柴油出口禁令传闻，称正“非常认真”考虑禁止美国柴油出口。高盛研报认为，这是“非常可能发生的情景，但非基准预期”。该行推演，禁令将会在短期内压低美国柴油价格（每周约降0.25美元/加仑），但若持续9至10周至储罐装满，将反推汽油价格上涨（每周约涨0.30美元/加仑），同时推高欧洲柴油价格。（华尔街见闻）

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【国家统计局：1-8月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长15.7%】香港万得通讯社报道，9月28日，国家统计局公布数据显示，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%。
1—8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额16759.9亿元，同比增长10.3%；股份制企业实现利润总额40714.6亿元，增长20.4%；外商及港澳台投资企业实现利润总额11794.7亿元，增长2.3%；私营企业实现利润总额13213.2亿元，增长10.4%。

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【商务部美大司负责人解读第八轮中美经贸磋商成果】据商务部披露，9月20日至23日，中美经贸团队在美国纽约和华盛顿举行经贸磋商，取得积极共识，为两国元首会晤贡献了经贸领域的成果。商务部美大司负责人就有关经贸磋商成果进行解读。
一、关于贸易理事会经过磋商，中美双方同意在中美经贸磋商机制项下建立中美贸易理事会，主要任务是优化双边贸易。双方经贸团队已就理事会的任务、架构、职责、磋商安排等达成共识，将后续公布。贸易理事会将首先就“300亿对300亿”对等降税框架进行讨论，以期达成共识。贸易理事会框架下设立了农业工作组，并还将考虑优化双边贸易的其他安排。相信贸易理事会将为中美在经贸领域不断拉长合作清单、压缩问题清单提供重要平台和机制保障，推动中美经贸关系持续稳定向好发展。二、关于“300亿对300亿”对等降税安排为落实两国元首会晤重要共识，中美双方基于相互尊重、平等协商，在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税安排举行多轮磋商，现已达成共识。双方同意以对等方式降低自对方进口的规模约300亿美元产品的关税，其中各自约90%产品的关税将降至最惠国税率水平。双方将在按照各自国内法律履行相关程序后，同步实施降税安排。对等降税安排的有关情况将后续公布。这一安排有助于继续稳定中美经贸关系，为我相关产品对美出口创造较好条件。三、关于扩大煤炭贸易中美双方经贸团队达成共识，中方自美进口煤炭关税将纳入“300亿对300亿”对等降税框架，这将有利于中方在2027年和2028年每年自美进口煤炭。进口美国煤炭既是对中国国内煤炭市场的有益补充，也将为美国煤炭行业带来稳定的经济收入和就业，有利于稳定和拓展中美双边贸易。期待在双方共同努力下，中美煤炭领域合作不断深化，实现互利共赢。四、关于中美投资理事会经过磋商，中美双方同意在中美经贸磋商机制项下建立中美投资理事会。理事会将为双方搭建机制化沟通平台。双方经贸团队将围绕潜在投资机遇和投资障碍开展常态化对话，在符合两国各自法律和监管要求的前提下，提升政策透明度和可预期性，回应企业合理关切。五、关于农业工作组今年5月，中美两国经贸团队就推动解决双方部分农产品非关税壁垒和市场准入问题达成一系列积极共识，并原则同意将相关产品纳入“300亿对300亿”对等降税框架。其后双方经贸团队围绕农业议题开展专业务实的磋商。在此背景下，双方同意在中美贸易理事会下设立农业工作组，由中国商务部和美国贸易代表办公室共同牵头，两国相关监管机构参与。工作组将围绕农产品双向市场准入、监管等问题开展讨论。双方同意在2026年年底前举行工作组第一次会议。中方将通过工作组会议继续推动美方解决中方农业领域关切。六、关于金融服务近年来，中国自主扩大金融服务开放，得到了国际社会的认可，很多美资机构也从中受益。此次双方在金融服务领域达成原则共识。中方将依法依规审批包括美资在内的各国金融服务机构在华展业和设立分支机构申请。中方希望美国亦为中资金融机构提供公平、透明、稳定的政策环境。七、关于中美人工智能对话在本轮磋商中，双方同意，在中美经贸磋商机制下，何立峰副总理与贝森特财长作为中美各自牵头人建立人工智能对话，并进行了首次对话，交流人工智能相关风险和惠益。双方约定在今年11月底前举行下一次对话。双方同意建立人工智能事件的沟通渠道。八、关于吉隆坡经贸磋商联合安排延期 2025年10月，中美双方在吉隆坡就解决各自关切的经贸问题达成联合安排，将双方各自部分关税和非关税措施暂停实施至2026年11月10日。本次经贸磋商中，中美双方同意在将吉隆坡经贸磋商联合安排延期至2027年1月10日的基础上，继续积极探讨这一事项，旨在达成双方同意的解决方案。此种安排一方面为双方各自盘点、评估联合安排落实情况，思考下一步如何推进中美经贸关系提供了空间，另一方面通过一定期限的延期和继续积极讨论相组合的方式，为双方企业合作提供相对稳定、可预期的政策环境。相信双方将继续努力，通过年底前的高层经贸互动，就继续延期找到积极的解决方案。九、关于增加中美直航航班两国间客运航班对促进两国人员往来、人文交流和经贸合作发挥着重要作用。本次磋商中，中美双方就增加直航客运航班交换了意见。双方同意就增加中美航班及相关事宜保持沟通。十、关于落实历次磋商共识去年以来，双方举行八轮经贸磋商，围绕促进双边贸易投资等共同关心的重要经贸议题，达成了一系列互利、平衡、积极的经贸成果，维护了两国经贸关系的总体稳定。本次磋商中，中美双方重申并再次承诺将继续落实好历次经贸磋商达成的共识。这将为两国经贸合作创造有利条件和稳定环境，也对促进全球经济发展具有重要意义。

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【半导体核心零部件订单创新高，机构密集调研国产替代进程】近期，先锋精科、恒运昌、佰维存储等多家半导体产业链上市公司密集披露投资者关系活动记录，从零部件、材料到测试、存储各环节反馈看，先进制程零部件国产化替代与AI驱动的存储、检测需求成为机构关注的焦点。（证券时报）

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【A股将迎来千亿解禁潮】Wind数据显示，本周限售股上市数量约147.82亿股，按9月24日收盘价计算解禁市值约1040.26亿元，较上周不足200亿元大幅增加。
其中，国货航、苏能股份、信科移动、海通发展4家公司解禁市值超百亿。但解禁不等于抛售。真正值得研究的是三个问题：解禁集中在哪些公司和行业、占流通盘比例多大，以及股东结构和潜在减持压力。再叠加国庆前仅有三个交易日，流动性、持仓安排和长假风险也需要一起考虑。这里可以直接用Wind Alice 的「深度研究」做一次A股节前专项分析。例如输入：围绕9月28日至9月30日A股短交易周，结合约1040.26亿元限售股解禁，分析百亿级解禁公司的行业分布、解禁比例、股东结构及潜在筹码影响，并结合工业企业利润、官方PMI和长假安排，梳理节前风险偏好的主要变量与跟踪指标。

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