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【中信证券：回归常态，调整预期】中信证券最新研报指出，将行情划分为北美AI链、对非美市场出海和内需三条业绩线索：
1）对北美AI链而言，经过半个月的修复，涨价链条的赔率明显下降，近期AI叙事上有一些边际变化，但尚不足以带动整个板块重估，还需要耐心等远期新叙事的出现； 2）对非美市场出海而言，中欧贸易争端在未来一段时间可能会继续焦灼，压制不少高端制造板块估值，同时临近中报密集披露期，汇兑损失的影响亦不容小觑； 3）对于纯内需品种，国产算力景气相对优势明显，但考虑到估值对于远期叙事的乐观反映，板块资金情绪或无法独立于北美AI链。整体而言，不少板块的产业趋势仍然向上，但制约估值扩张的因素在增多，上行节奏可能放缓，二季度动辄翻倍的情况在十年维度上都极为罕见，投资者需要回归合理预期回报。市场机会或将更多体现为具备业绩支撑品种的估值修复，后续市场降波的过程也是筹码结构优化、优质资产被重新定价的过程，为中长期行情的延续夯实基础。

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【段永平、桥水，和伯克希尔反着来】根据最新披露的2026年第二季度美股持仓报告（13F），段永平旗下H&H International Investment和全球知名对冲基金桥水，均在二季度大幅减持谷歌母公司Alphabet。
与此同时，两家机构还不约而同地削减了英伟达、微软等科技股仓位。这一操作与伯克希尔形成鲜明反差。第二季度，伯克希尔增持谷歌-A约2454万股、增持谷歌-C约2360万股。两类股票合并后，谷歌母公司Alphabet已成为伯克希尔第三大重仓公司。有意思的是，段永平虽然在卖谷歌，却仍在增持大买谷歌的伯克希尔。（中国证券报）

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【黄仁勋出手安抚AI算力市场：英伟达可能会“为单个投资项目提供最高25%的残值支持机制”】本周十分罕见的一大场景就是黄仁勋携手六位华尔街资管巨头，一起为“将AI算力打造为独立资产类别”背书，分析认为这是黄仁勋在践行自己提出的词元经济学，而这也标志着AI热潮正在从技术竞赛延伸至资本竞赛。
但最新计划也引发了投资者对“循环融资”和债务风险的担忧，面对质疑，黄仁勋再次亲自出面安抚市场。他表示，英伟达可能会“为单个投资项目提供最高25%的残值支持机制”，并会审慎评估每个项目。此后市场情绪稍微得到缓解。（央视财经）

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【上半年煤炭供应充足迎峰度夏用能有保障】据央视新闻，记者从中国煤炭工业协会了解到，今年上半年全国规模以上工业原煤日均产量达1307万吨，为历史同期第二高，煤炭作为主体能源的压舱石作用持续发挥。目前，我国进入迎峰度夏用能高峰时期，全国大部分地区气温较常年同期偏高，部分地区出现了阶段性高温热浪。为积极应对极端气候，做好迎峰度夏煤炭保供工作，煤炭行业充分发挥大型现代化煤矿和智能化煤矿优势，全国煤炭生产供应平稳有序。

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【预告丨国新办将于8月17日就7月份国民经济运行情况举行新闻发布会】国务院新闻办公室将于2026年8月17日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2026年7月份国民经济运行情况，并答记者问。

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【非沪籍居民及境外人士置换性购房政策微调？上海房地产交易中心热线回应】据澎湃新闻，针对市场传出上海更新置换购房相关执行口径，8月15日，记者致电上海房地产交易中心热线“962269”进行咨询。
针对非本市户籍居民置换性购房的问题，上海房地产交易中心热线工作人员表示，并未出台新政。据热线工作人员介绍，非本市户籍居民家庭，出售名下唯一房产，可在全市范围内置换一套住房，前后产权人需保持一致，无需提供社保或个税证明。该口径已于2024年5月28日起执行。针对多套住房，非本市户籍居民家庭或成年单身人士出售名下部分房产（即名下有两套及以上的），再次购房时，购买住房的套数与位置要与售出房屋一致——卖掉外环外房屋只能外环外买；卖掉外环内房屋，只能外环内买，免于提交社保或个税证明。该口径已于2026年2月26日起执行。针对境外人士的购房置换，热线工作人员表示，境外个人出售名下上海全部房产后，可在本市置换并购买一套住房，免于提交外国人居留许可证（工作类）、自购房之日前连续满一年的本市劳动合同，以及购房之日前连续满一年的社保、个税缴纳证明，但仍需签署境外个人购房自住承诺书。该口径于2026年7月29日起执行。

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【机构调研扎堆！6家公司迎超百家机构】上周（8月10日—8月14日），A股共有72家上市公司接待机构投资者调研，共有6家公司接待超过百家以上机构调研。九号公司-WD、鹏鼎控股接待超200家机构调研，其中九号公司接待267家机构调研，位居首位。日前，九号公司发布半年度业绩，2026年上半年归母净利润为10.08亿元，同比下降18.79%。（e公司）

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、【人民币创三年半新高，A股吸引力抬升！“股汇双强”行情可期】2025年4月以来，人民币兑美元呈稳步升值状态，中间价从7.2升至2026年8月中旬的6.79，累计升值达6%，创三年半的新高。
当前A股的“股汇双强”已经持续了一段时间，2025年4月时，上证指数最低一度探至3000点，而本周上证指数已收于4000点附近。当低估的A股遇到基于产业竞争力而来的人民币走强中长期趋势时，或许意味着“股汇双强”的格局会在中长期进一步演绎。（券商中国）

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【铜价差正在给美国关税预期报价】1. 铜价差有时比新闻标题更早反映市场预期。
同样是精炼铜，在纽约 COMEX 和伦敦 LME 报出明显不同的价格，本来应该被套利资金慢慢抹平。但这一次，价差背后多了一层政策变量：美国是否会对精炼铜征收进口关税。从公开信息看，美国在2025年2月25日对铜产品启动232国家安全调查，2025年7月又先对铜管、铜线、铜箔等半成品征收50%关税，精炼铜暂时豁免。于是贸易商的选择变得很直接：先把铜运到美国，关税落地可能赚价差，不落地也能再安排流向。结果是，美国这边库存越堆越高，COMEX精炼铜库存从8.4万吨攀至65万吨；非美市场库存却被抽紧，LME可交割现货库存一度约9.4万吨。到2026年8月5日，COMEX-LME铜价差一度冲到621.81美元/吨，明显高于7月350至380美元/吨的均价区间。这不是简单的“铜价涨跌”故事，而是库存、运费、关税预期和套利资金共同推出来的定价结果。用万得AI Alice这类工具做信息整理时，关键不是猜方向，而是把价差、库存和政策节点放在同一张图里看。你觉得商品价差更像政策预期的温度计，还是资金套利的放大器？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【伊朗外交部：美以非法行动导致霍尔木兹海峡“不稳定”】伊朗外交部发言人巴加埃15日表示，霍尔木兹海峡目前的局势是美国和以色列“非法行动”的直接结果。
他表示，在美以对伊朗的“非法军事行动”之前，霍尔木兹海峡是完全开放的，而美国和以色列利用这条水道以及邻近地区策划对伊朗的袭击，这导致了海峡的不稳定。他强调，伊朗作为霍尔木兹海峡的沿岸国家，过去和现在都有权采取一系列措施来维护自身利益和国家安全。巴加埃还谴责美国对伊朗的海上封锁是侵略行为，这一行动也违反了此前双方达成的谅解备忘录。此外他还表示，尽管美国从中阻挠，伊朗和阿曼之间的会谈仍在积极推进，双方已就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。（央视新闻）

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【巴菲特接班人，最新调仓曝光！】美东时间周五(8月14日)，巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔，递交了其担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO后的第二份13F报表。报表显示，在截至今年6月30日的二季度中，该公司的投资组合发生了明显变化。
具体来看，伯克希尔·哈撒韦大举增持谷歌母公司Alphabet，两类（A类和C类）股票合计增持约4810万股、市值合计新增超过170亿美元；其中Alphabet A类股（GOOGL）持仓增加约2450万股，增幅超过45%，一举跃升至伯克希尔·哈撒韦第四大重仓股。（证券时报）

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【7月新增贷款等金融数据公布】香港万得通讯社报道，8月14日据央行披露，初步统计显示，2026年前七个月，我国社会融资规模增量累计为22.25万亿元，比上年同期少1.74万亿元；前七个月人民币贷款增加10.38万亿元。
7月末，M2余额同比增长7.7%，M1余额同比增长4%，前七个月净投放现金7255亿元。 7月末社会融资规模存量为463.27万亿元，同比增长7.4%。

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【大曝光！高毅资产、@但斌二季度加仓美光科技、闪迪，减仓英伟达】景林资产、东方港湾和高毅资产三家头部私募二季度美股成绩单揭晓。景林资产二季度末持仓市值约21.86亿美元，较一季度末明显缩水。三家机构在英伟达上形成了集体撤退。高毅资产加仓美光科技幅度高达283.48%，闪迪加仓比例为192.02%，但斌执掌的东方港湾也大幅加仓美光科技、新进闪迪。（每日经济新闻）

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【加息警报解除？美国7月关键通胀指标符合预期，未来油价走向成关键】受汽油价格回落影响，美国7月生产者物价指数PPI好于预期，结合此前公布的消费者价格指数CPI，市场定价显示，美联储9月或将维持利率不变，年内加息窗口被推迟至12月。市场继续关注中东局势，近期能源价格上涨对物价的影响料成为9月美联储决议重点关注议题。（第一财经）

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