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【中信证券：全球高利率环境下的市场】中信证券称，美联储9月是否加息，并不足以决定长端利率与权益市场方向。整体来看，市场目前还是以震荡为主，不用恐慌海外利率的问题，也不要因为市场对利率的反应比想象中更强就过度激进。国内外长端利差走廓背后更深层地原因是资本供需错位，在“商品出海”遭遇更多潜在摩擦和扰动时，打破僵局可能要依赖“金融出海”。

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【AI交易太拥挤！全球资金开启多元化配置：中国股票重回聚光灯下？】有迹象显示，那些希望在美日韩等拥挤的AI交易之外实现投资多元化的全球投资者，正越来越多地将目光投向中国股票和相关衍生品。从巴克莱银行到瑞银集团的交易部门，近几周都观察到客户对与中证指数挂钩的看涨期权和掉期合约的需求不断上升。与此同时，越来越多的策略师建议通过衍生品交易布局以获取收益，特别是在中小盘股领域。（财联社）

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【工商银行、农业银行、中国人寿、中国人保、中国太平，集体宣布！财政部千亿级注资】9月6日，工商银行、农业银行、中国人寿、中国人保、中国太平等大型银行、保险机构集体宣布募资或增资，财政部此次大手笔注资，达千亿级。（券商中国）

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【华尔街并未认为加息悬念已经揭晓】美国8月非农就业报告意外强劲，令市场重新评估美联储9月加息可能性，但华尔街并未因此认为政策悬念已经揭晓。8月非农就业数据公布后，市场对美联储9月会议加息的押注明显升温，联邦基金期货隐含的加息概率从数据公布前的约55%升至约59%至60%。华尔街多数机构认为，强劲就业不足以单独决定9月议息结果，下周公布的CPI才有“决定性意义”。（华尔街见闻）

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【美银首席：美国中期选举或将成为引爆市场的导火索】美银证券首席投资策略师Michael Hartnett警告，全球债券收益率飙升至二十年高位正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而即将到来的美国中期选举或将成为引爆市场的导火索。民主党若在中期选举中横扫两院，美股将面临逾10%的跌幅，美元走软，债券收益率下行，同时AI泡沫将面临破裂风险。他将“民主党横扫”定性为当前市场最大的尾部风险之一，而投资者目前对此几乎未作任何定价。（华尔街见闻）

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给征途以肆意坦荡；许前路以万千气象。
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【美伊互袭油轮，伊朗军方称或对美进行更大规模打击】当地时间5日，美伊军事冲突持续，美军称当天打击了3艘伊朗油轮。
随后，伊朗方面称，“美军出于霍尔木兹海峡被封锁的绝望，袭击伊方三艘油轮并造成损失”。作为回应，伊朗袭击多艘油轮及美国船只，同时警告波斯湾的船只应避免在非法航道通行。分析指出，在当前双方军事行动持续，霍尔木兹海峡问题暂时没有解决方案的情况下，地区局势在短时间内仍将动荡。(央视新闻)

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【断货数周后，工行5年期年化1.60%大额存单再有额度】今年下半年，国有大行相继上新五年期大额存单成为社会关注的热点，但随后多家银行的相关产品均迅速断货。9月4日工行APP显示，断货已久的工行5年期、年化1.60%已经再度上新，目前额度充足。另外，工行还上架了两款年化1.55%、3年期的大额存单产品，但均设置有一定门槛。（财联社）

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【英伟达重掌“铁王座”？追踪美股七巨头的ETF逼近历史峰值！】美国科技巨头股价正再度逼近历史高位。而这一次，站在牛市潮头领跑的显然是英伟达。美股市场上首只也是规模最大的跟踪“七巨头”的ETF——Roundhill Magnificent Seven ETF直逼今年5月创下的历史收盘纪录。
近几个月来，美股“七巨头”的行情走势呈现出明显的分化态势，英伟达和苹果最接近历史高点，Alphabet、Meta和特斯拉的股价则较历史最高点下跌了两位数。Equity Armor Investments投资组合经理Joe Tigay写道，财报结果表明“人工智能基础设施的建设仍无止境”。（财联社）

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【工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》】工业和信息化部办公厅印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》提出，通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智能创业企业，新培育科技和创新型中小企业1万家以上，专精特新“小巨人”企业突破2000家，涌现一批瞪羚企业和独角兽企业。
聚焦人工智能领域，高标准建设10个科技型企业孵化器、10个国家中小企业公共服务示范平台（基地），新培育10个国家级中小企业特色产业集群，人工智能中小企业创业创新活力持续迸发，人工智能赋能中小企业高质量发展格局初步形成。

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【中信证券：从Seedance到红果，多模态商业闭环加速】中信证券研报表示，视频模型竞争正由效果比拼转向生产可用与商业兑现，AI剧成为率先形成规模消耗的应用场景。
Seedance 2.5通过长时长生成、多模态参考和一致性编辑提高内容交付效率，番茄小说、创作者中心和制作机构承接IP开发与规模生产；红果则依托免费内容、算法分发及广告电商变现建立商业回收出口，并通过审核、分账与投资政策推动内容供给精品化，字节由此形成模型、内容、流量与变现相互协同的产业闭环。随着内容供给快速扩张和投流资源趋于稀缺，AI剧的核心矛盾已由生产能力不足转向有效供给不足，产业链价值有望进一步向具备高商业化效率、优质IP与精品制作能力、高质量语料资源，以及与红果深度合作的公司集中。

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【国家医保局：更多创新药有望纳入医保报销】国家医保局：继续每年调整基本医保药品目录，将更多符合条件的肿瘤、慢性病、罕见病、儿童疾病等重大疾病、重点领域的创新药纳入医保报销，并着力推动医疗服务项目和医用耗材报销目录全国统一，进一步缩小地区之间政策差异。（新华社）

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【美国8月今晚揭晓但华尔街预测分歧极大】美国劳工统计局(BLS)将于北京时间今晚20:30公布8月非农就业报告。目前市场主流预期，美国8月非农新增就业将从7月减少2.3万人的低谷中反弹至增加5.5万人，失业率则预计维持在4.1%。
然而，华尔街对于这份数据的分歧极为显著——预测区间高端看至+12.5万人(万神殿宏观)，低端则下探至-2.5万人(Fifth Third Bank)，上下相差多达15万人。（财联社）

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【备受瞩目的8000亿元新型政策性金融工具已于近日落地】9月1日，中国农业发展银行浙江省分行成功投放2026年全国首笔新型政策性金融工具3亿元，专项支持浙江建德抽水蓄能电站项目建设。新型政策性金融工具是国家为支持重大战略、补充重点项目资本金而创设的金融工具。2026年新型政策性金融工具额度增至8000亿元，预计可撬动8万亿元至11万亿元的总投资。（证券时报）

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【华泰证券：建议沿着高景气、低拥挤度、政策边际催化等寻找结构性机会】华泰证券研报称，全球低利率范式正被打破，储蓄供给收缩叠加政府与AI同时加杠杆，资金失衡推动长端利率易上难下。
储蓄端，地缘阻碍美元回流、高通胀约束央行扩表、风险偏好压低储蓄率，四重变化使储蓄从充裕走向干涸；需求端，美国高利率高赤字高杠杆陷入债务膨胀循环，科技巨头发债已与国债净发行进入同一数量级，AI融资对美债的挤出开始显现。风险上关注2027年初债务上限、基差交易等脆弱点及AI收入放缓后的融资风险。高利率下资产表现分化，黄金和科技股构成核心哑铃组合，分别押注融资风险暴露与AI叙事兑现，低杠杆强现金流与资源品提供防御。策略上，短期主线不清晰，建议沿着高景气+低拥挤度+政策边际催化等寻找结构性机会。

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【券商9月金股渐次出炉，四大配置主线显现】截至9月3日，已有39家券商完成9月份金股标的更新，合计243只A股被纳入当月金股池。
整体来看，券商本月配置思路偏向攻守均衡，在电子、医药生物等多条高景气赛道广泛布局。从行业分布来看，电子、医药生物、机械设备、有色金属成为9月份金股四大配置主线。多数券商分析师判断9月份A股市场有望迎来金秋修复行情，配置策略上券商普遍建议均衡配置。（证券日报）

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