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【“美股处于历史高位时，特朗普更容易打仗”，高盛交易台警告：警惕地缘风险】高盛Delta-one交易台负责人Rich Privorotsky在报告中指出，当标普500指数处于历史高位、金融条件极度宽松之际，市场对政策制定者的约束力实际上大幅下降，发动战争实际上变得更加容易。
他明确提示，地缘政治尾部风险不容轻视，当前极端尾部对冲工具的成本处于历史低位，为投资者提供了低成本建立保护的窗口。（华尔街见闻）

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【特斯拉正在筹备新款Roadster的发布活动】特斯拉最快本月将揭开新一代Roadster的面纱——这辆车不只是跑得快，还要能飞。知情人士透露，特斯拉正在筹备新款Roadster的发布活动，最早可能在本月举行。
发布现场将上演一场特技表演，展示限量版Roadster的“飞行”能力。演示地点预计设在SpaceX位于德克萨斯州麦格雷戈的测试基地。这辆车的“飞行”能力来自冷气推进器——一种火箭常用技术，由特斯拉与SpaceX联合开发。由于推进器噪音极大，演示车辆将远程操控，车内无人，所有观众须站在数百码以外。限量版Roadster预计不符合上路法规，售价可能高达数十万乃至数百万美元。（华尔街见闻）

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【汇丰要求部分，未及时提交或将终止相关服务】继新开户环节要求确认资金来源为境外合法渠道后，有在港银行已开始对部分存量内地投资客户启动资金来源声明程序。
汇丰香港近日已陆续向部分内地存量投资客户发出通知，要求其于9月12日之前通过汇丰香港App提交《开立/维持账户之声明书》，并更新联系信息。声明书内容包括确认投资活动资金来自中国内地以外地区的合法来源、银行可应执法或监管机构要求披露个人资料等。通知还提到，若未能在8月20日前提交声明书，投资相关服务可能被暂停；若在9月12日之前仍未提交，投资相关服务可能被终止。（每日经济新闻）

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【宇树科技：8月19日在科创板上市】宇树科技公告，公司发行的人民币普通股股票将于8月19日在科创板上市，股票代码688836。本次公开发行股票4044.64万股，占发行后总股本比例为10.00%，发行后总股本为4.04亿股。2025年公司实现营业收入16.99亿元，扣非前后孰低归属于母公司股东的净利润2.78亿元。
本次发行价格150.80元/股，对应2025年摊薄后静态市销率35.89倍，高于同行业可比公司平均水平，对应扣非前后孰低摊薄后市盈率219.23倍，高于行业最近一个月平均静态市盈率。

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【7月经济全线回落，怎么看、怎么办？】国盛宏观熊园最新报告指出，整体看，与7月物价、信贷、PMI等其它指标普降的信号一致，7月经济各项指标也几乎全线回落，尤其是消费增速延续低位、固投跌幅再度扩大、基建和制造业投资连续4个月负增、地产投资连续4个月跌超两成、失业率超季节性上升，均指向当前经济下行压力有所加大，本质上还是“供给强于需求、外需强于内需、生产强于消费”，内需不足的问题凸显。
倾向于认为：鉴于7月经济回落较为明显，短期重心应会进一步强化抓落实、“用好用足”既定政策，增量政策也应会“及时谋划”，但并非强刺激、节奏“边走边看”。 1、短期看，紧盯4点： 1）财政、产业等政策落地效果，尤其是政府债券发行进度、重大项目投资、“六网建设”、基建实物工作量等； 2）国内基本面走势，重点跟踪出口、消费，以及投资“无形强、有形弱”的结构分化； 3）美伊局势演化情况，以及油价走势； 4）全球主要经济体通胀走势、及其央行货币政策动向。

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【商务部等9部门发布关于进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费的意见】商务部等9部门发布关于进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费的意见。其中提出，对于利用存量房产或土地发展养老、托育等县域民生类产业的，可享受在5年内不改变用地主体和规划条件的过渡期支持政策。在符合国土空间规划的前提下，鼓励通过自主、联营、转让等多种方式推进存量土地改造开发，提高本地商业服务水平。

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【对冲基金连续五日扫货美股，科技板块逼空行情主导年内第二快买入潮】美股在通胀数据全线温和、科技板块强势反弹的共同驱动下延续涨势，对冲基金随之展开今年以来第二快速的集中买入行动。
据高盛Prime Brokerage最新发布的周度报告，上周对冲基金每个交易日均净买入美股，买入速度达到过去一年第二快水平（+2.1个标准差），买盘以个股多头建仓为主，同时叠加宏观产品空头回补。信息技术板块成为资金流入最大的单一板块，软件股空头回补尤为突出，与此同时，ETF空头已连续第六周净减少，显示市场整体做空意愿持续收缩。（华尔街见闻）

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【信用修复不是一个数字，是一条链】城投债利差收窄，最怕只看结果，不看修复链条。
2024年以来，在化债政策持续落地、区域再融资压力缓释、城投债供给收缩和配置需求较强等因素影响下，城投债信用利差整体有所收窄。但不同区域的利差修复，背后逻辑并不一样。天津样本值得拆开看：区域层面，债务置换、高成本融资压降和金融机构协调支持持续推进，融资环境逐步改善；主体层面，某省级城投平台评分由2023年的67分升至2024年的80分，并在2025年维持上升趋势；市场层面，其信用利差从2024年12月的190BP收窄至2026年7月的50BP，累计收窄140BP。这说明，看信用修复不能只盯“利差变窄”一个结果，还要问三件事：区域环境有没有改善，主体资质有没有同步修复，市场定价是否已经充分反映变化。 Wind Alice在这类研究里更适合作为信息整理和复盘辅助工具，把区域基本面、主体评分、信用利差和定价偏离放在同一框架里观察，但不能替代独立信用判断。你看城投信用修复时，更关注区域变化、主体评分，还是市场利差？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【央行开展4697亿元隔夜逆回购，7天逆回购连续六日零操作】香港万得通讯社报道，8月18日央行公告称，根据公开市场业务一级交易商的需求，8月18日7天期逆回购操作量为零。同时，开展了4697亿元隔夜逆回购操作。Wind数据显示，当日5655亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼958亿元。

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【连涨3个月！创新药，后市如何走？】Wind创新药指数已经连续三个月上涨，月内涨幅超过13%，个股方面，百利天恒、荣昌生物等个股股价大涨。同样，处于创新药产业链的CXO行业股价也迎来爆发。
机构认为，国内创新药在双抗、ADC等领域已形成一定的平台型优势，随着已验证品种陆续进入数据读出和商业化放量期，成熟技术平台有望持续孵化迭代管线，并带动研发外包、生产外包及产业链配套需求回暖。龙头企业业绩有望带动板块估值体系从预期博弈转向业绩驱动。（券商中国）

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【美日长债上行，科技股开始分化】长债收益率上行，影响从来不只停在债券市场。
30年期美债收益率一度升至5.29%，创2007年以来最高水平；8月14日盘中，30年期德国国债收益率创2011年以来新高；8月18日，日本5年期国债收益率升至2.18%，10年期升至2.945%。长债是全球资产定价的重要锚。一旦持续上移，科技股估值、企业融资、日元套息交易、跨境资金和新兴市场风险偏好，都可能重新定价。亚洲市场已经给出一个分化样本：韩国KOSPI盘中涨幅扩大至3%，SK海力士涨近8%，三星电子涨超4%；但日经225低开0.54%，东京电子一度跌4%。同样面对高利率，科技股并没有一起涨跌，而是在盈利兑现、估值压力和资金拥挤度之间分化。后面要看的不是单一市场涨跌，而是四条线：美债长端是否维持高位，日本利率和日元是否影响套息交易，AI企业融资需求是否继续扩大，科技股盈利能否抵消估值压力。用 Wind Alice 做市场复盘时，可以把利率、资金、估值和产业链放到同一张传导图里看，但不能把它当成交易结论。你觉得高利率对科技股的影响，更多体现在估值，还是融资成本？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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【30年期美债收益率创2007年以来新高：油价、财政赤字与AI发债共推长端利率上行】周一，30年期美债收益率收盘报5.310%，创下2007年6月以来最高收盘水平，30年期收益率已连续30个交易日站上5%关口。美国基准原油WTI当日上涨2.6%，油价与长端利率相关系数在数周内从近零骤升至0.85。
美国政府近2万亿美元的年度财政赤字持续推升国债供给；同时为支撑AI热潮，8月美国投资级债券发行量已达到1452亿美元，超过2020年8月创下的1360亿美元月度纪录，加剧了长久期债券市场的供需失衡。（华尔街见闻）

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【陆家嘴财经早餐2026年8月18日星期二】香港万得通讯社整理
①中国7月经济“成绩单”公布，新动能贡献持续提升②中国7月各线城市房价同比降幅总体继续收窄③国务院总理李强：及时谋划出台务实管用的增量政策④美国总统特朗普：美国不寻求延长与伊朗谅解备忘录⑤30年期美债收益率创2007年以来新高。

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【“股债汇”三杀！美伊局势突变】受美伊谅解备忘录到期叠加双方强硬表态的影响，国际油价大涨，美国国债市场遭遇抛售，美股三大指数集体下挫。美元指数亦小幅走弱，日内一度跌0.35%。
当地时间8月17日，美国总统特朗普表示，美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。他没有透露谈判进展情况，只是强调“伊朗不能拥有核武器”。伊朗方面则警告称，伊朗已为美国全面履行伊美谅解备忘录设定了数周的最后期限。如果外交努力失败，“伊朗人已准备好升级霍尔木兹海峡及（中东）地区的紧张局势。伊朗的时间表将通过调解国传递给美国。”（券商中国）

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