CNMO科技

长鑫存储于7月16日启动科创板申购，拟募资579亿元人民币，资金将投向下一代G5工艺节点、HBM3研发及新增产能建设。结合最新行业预测，研究机构Counterpoint Research预计到2028年，长鑫存储在全球DRAM市场的比特份额将提升至11%，营收份额约为9%。
据CNMO科技了解，按照每股8.66元发行价测算，长鑫存储上市估值约为800亿至850亿美元。研究机构认为，长鑫存储的长期目标是进入全球DRAM“三强”阵营，而要成为真正具有战略影响力的参与者，市场份额需进一步提升。作为观察指标之一，15%的市场份额被视为能否支撑新晶圆厂资本开支的重要门槛。产能方面，长鑫存储计划到2030年实现产能翻倍，并在2035年达到当前的三倍。短期内，公司将通过上海、北京新建晶圆厂以及合肥产业集群扩产，将月产能从目前约32万片晶圆提升至2027年的42万片。产品结构也将继续向高端升级，LPDDR5和DDR5占比预计接近总产量的75%，面向PC和服务器市场的DRAM产品已开始进入全球OEM客户供应链。在新业务方面，HBM被视为后续增长的重要变量。机构预计，若长鑫存储能够实现12层堆叠HBM3的大规模量产，并推动相关客户导入，到2028年HBM收入有望达到约20亿美元。不过，HBM尚未大规模量产、美国出口管制持续收紧等因素，仍给其成长路径带来不确定性。

行业密探

7月16日，@数说新能源发布东南亚汽车市场观察数据：中国品牌在东盟六国（印尼、马来西亚、泰国、越南、菲律宾、新加坡）新能源市占率超60%。其中，印尼高达91%。
据统计，东盟六国上半年乘用车及皮卡累计销量为192.46万辆，同比提升7.2%。具体到6月数据，乘用车及皮卡零售33.27万辆，同比上升9.7%。印尼（乘用车，本段后同）销量为74507辆，同比上升10.5%；马来西亚销量为72943辆，同比上升23.1%；泰国销量为68912辆，同比上升11.2%；越南和菲律宾分别售出51366辆和38124辆，同比上升6.4%和4.1%；新加坡是唯一一个销量同比下降的国家，售出6948辆，下降1.8%。数据显示，6月各国新能源渗透率差异悬殊，新加坡以66.4%的渗透率排名第一，同比增长19.2%；越南和泰国分别以41%、30.3%的渗透分列第二、第三，同比增长94.7%和31%。印尼和马来西亚渗透率虽不足20%，但同比暴增78%和122%。菲律宾因充电设施匮乏严重滞后，渗透率只有2.1%。这些市场增量主要由中国新能源品牌贡献。在新能源领域中，中国品牌市占率超60%。其中，马来西亚达62%，泰国达78%，印尼高达91%。但在整体市场中，日系仍以68%领先。不过，中国品牌整体市占率同比增加6.2个百分点（达到13.7%），在泰国已达17.3%，超越日韩系成为第一大派系。

行业密探