转： 我们邀请了华尔街重磅专家研讨【美伊战争走向】，精炼分享：
1、目前华尔街共识是，中东完全恢复和平已无可能。现状是任何国家打伊朗，伊朗就打阿联酋，控制霍尔木兹海峡，迪拜作为全球物流中心之一，航班大量取消，海运受阻，投资停滞。全面和平无望，但大规模地面战也不现实。 冲突很可能长期化、低烈度状态，打打停停海峡通航时断时续，导致中东资金、人员外流，形成一场消耗战。即使“第三次海湾战争”结束，局势也不会迅速恢复正常，一是中东地区风险溢价已永久性上升，二是全球物流链面临重组，并将波及通胀。伊朗还有底牌，最坏的情况是战争升级，胡塞进一步封锁红海曼德海峡； 2、美国国内和盟友越发不满，民主党希望降温，共和党内部“美国优先”也在抬头，拖得越久选民越反对，而且特朗普申请军费飙升，挤压民生科研等，也要求盟友加大分摊； 3、三月开战后油价飙涨，必然推高通胀。若中性利率上移，联储年内降息可能性降低。鲍威尔主席任期将于今年5月15日结束，但其理事任期至2028年。他正受司法部刑事调查，面临政治压力。沃什倾向于放松监管、推动数字化。鲍威尔即将离任不愿变动政策，沃什尚未正式上任，其他理事各有打算，造成联储政策的“真空期”； 4、市场担心美国是否会陷入衰退或滞胀，目前看可能性较小。因为美国经济正转向由AI投资拉动，许多科技巨头一边大规模裁员，一边斥巨资建设数据中心。这种“裁员投资”模式，将人力成本转化为资本支出，强力拉动GDP增长，但高薪就业岗位减少，可能蔓延至服务业。私募信贷是当前华尔街热点，主要是市场流动性收紧所致，只要底层资产违约率不上升（目前很低），问题可控，这是过去几年监管引导资金脱离银行体系的结果； 5、华尔街整体仍较乐观，认为特朗普会照顾市场情绪，不会让局势过度影响经济，特朗普喜欢做交易，风险总体可控，但波动会很大。美股高位回撤约10%，基本面依然强劲，待局势平稳后，有补涨动力，能源公司利润也将大增。美债处于“熊陡”状态，长端利率高，降息预期推迟，交易难度大。新的需求来自稳定币，其发行量在去年四季度飙升，并大量购买美债，地缘风险加剧资本管制担忧，也推动了稳定币需求。
1、目前华尔街共识是，中东完全恢复和平已无可能。现状是任何国家打伊朗，伊朗就打阿联酋，控制霍尔木兹海峡，迪拜作为全球物流中心之一，航班大量取消，海运受阻，投资停滞。全面和平无望，但大规模地面战也不现实。 冲突很可能长期化、低烈度状态，打打停停海峡通航时断时续，导致中东资金、人员外流，形成一场消耗战。即使“第三次海湾战争”结束，局势也不会迅速恢复正常，一是中东地区风险溢价已永久性上升，二是全球物流链面临重组，并将波及通胀。伊朗还有底牌，最坏的情况是战争升级，胡塞进一步封锁红海曼德海峡； 2、美国国内和盟友越发不满，民主党希望降温，共和党内部“美国优先”也在抬头，拖得越久选民越反对，而且特朗普申请军费飙升，挤压民生科研等，也要求盟友加大分摊； 3、三月开战后油价飙涨，必然推高通胀。若中性利率上移，联储年内降息可能性降低。鲍威尔主席任期将于今年5月15日结束，但其理事任期至2028年。他正受司法部刑事调查，面临政治压力。沃什倾向于放松监管、推动数字化。鲍威尔即将离任不愿变动政策，沃什尚未正式上任，其他理事各有打算，造成联储政策的“真空期”； 4、市场担心美国是否会陷入衰退或滞胀，目前看可能性较小。因为美国经济正转向由AI投资拉动，许多科技巨头一边大规模裁员，一边斥巨资建设数据中心。这种“裁员投资”模式，将人力成本转化为资本支出，强力拉动GDP增长，但高薪就业岗位减少，可能蔓延至服务业。私募信贷是当前华尔街热点，主要是市场流动性收紧所致，只要底层资产违约率不上升（目前很低），问题可控，这是过去几年监管引导资金脱离银行体系的结果； 5、华尔街整体仍较乐观，认为特朗普会照顾市场情绪，不会让局势过度影响经济，特朗普喜欢做交易，风险总体可控，但波动会很大。美股高位回撤约10%，基本面依然强劲，待局势平稳后，有补涨动力，能源公司利润也将大增。美债处于“熊陡”状态，长端利率高，降息预期推迟，交易难度大。新的需求来自稳定币，其发行量在去年四季度飙升，并大量购买美债，地缘风险加剧资本管制担忧，也推动了稳定币需求。
环球视角
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