李荣茂

黄仁勋的话引起了连锁反应！
【凤凰网】英伟达CEO黄仁勋5月8日的一句判断，直接点破了AI时代基础设施的核心变革——铜线已跟不上算力需求，下一代AI基建必须靠大规模光学连接支撑。这句话迅速在资本市场引发连锁反应，当天A股AI基建产业链全线走强，PCB板块的山东玻纤7天4板、宝鼎科技2连板，迅捷兴触及20CM涨停；光纤板块更是持续领涨，杭电股份3连板，通鼎互联、新能泰山2连板，中天科技单日涨超6%，市值逼近1400亿元。这轮行情并非单纯的概念炒作，背后是全球光纤行业供需格局的根本性反转，而中国光纤企业已站在这轮景气周期的核心位置。今年以来，国内光纤行业迎来罕见的量价齐升，江苏某企业的G.657.A2特种光纤价格从去年每芯公里32元暴涨至240元，涨幅达650%。与此同时，行业一季度产销量普遍增长35%以上，部分企业增速接近5倍，海外销量同比增长超55%，北美、东南亚地区订单已排至明年一季度。需求爆发的底层逻辑，早已从传统5G建设、光纤到户，转向智算中心内部的高速光互联。随着AI大模型训练规模扩大，智算中心内部东西向流量呈几何级增长，传统铜线传输在速度、能耗上均达瓶颈，而光纤凭借低损耗、高带宽的优势，成为唯一解决方案。数据显示，一个超大规模智算中心的光纤需求量，是传统数据中心的5至10倍，这直接导致全球高端光纤供不应求，甚至出现“抢货”现象。国产光纤能在全球市场占据主导，核心是技术、成本、供应链三重优势叠加。目前中国厂商占据全球光纤光缆市场60%以上份额，全球70%的光纤预制棒和光纤产能集中在中国。技术层面，国内企业已全面掌握PCVD、OVD、VAD三大主流预制棒工艺，空芯光纤等前沿技术达到世界先进水平。中天科技5月8日披露的进展颇具代表性，其已完成四川电信空芯光缆交付，建成全球首例长距离低损耗空芯光纤量子通信网络，还与华为合作实现O波段空芯光纤在数据中心的规模化应用，技术实力对标国际顶尖水平。成本与交付效率上，国内完整的产业链配套，让企业能快速响应订单，交付周期远短于欧美厂商。全球布局的生产基地，也让国产光纤在复杂国际环境中保持供应链稳定，这也是北美、东南亚客户优先选择中国产品的重要原因。行业龙头业绩直接印证竞争力，中天科技2025年营收525亿元，同比增长9.24%；2026年一季度营收131.42亿元，同比增长34.71%，净利润增速达46.42%，盈利质量持续提升。不过行业高景气背后，隐忧同样存在。未来两年，全球新增光纤产能将陆续释放，供需紧张格局可能缓解，价格面临回调压力。对国内企业而言，单纯靠规模扩张的路径已不可持续，必须靠高技术溢价构筑护城河。目前G.654.E高端光纤市场，长飞光纤占有率达80%至90%，亨通光电、中天科技也在特种光纤领域持续突破，高端化转型已成共识。当前国产光纤正处于从周期低估到价值跃升的关键节点，AI算力革命带来的需求红利，为行业提供了长期增长空间。但企业需警惕产能过剩风险，把控新产能落地节奏，同时持续加码前沿技术研发。未来，只有掌握核心技术、拥有高端产品话语权的企业，才能在全球竞争中持续占据优势，真正把行业景气转化为长期价值。

伊朗继续收紧对霍尔木兹海峡的控制！
【网易新闻】当地时间5月7日，一份名为“船舶信息申报表”的文件被披露。这是伊朗5月5日新设的“波斯湾海峡管理局”（PGSA）发布的，要求所有想通过海峡的船只必须填完40多道题，发送邮件等待批复。问题细致到了极点，包括船名、识别号、过去使用过的“曾用名”、起讫地点、船东国籍、全体船员国籍以及货物明细。PGSA在发给航运公司的邮件里态度强硬：“信息完整准确至关重要……任何不实或缺项的填报，由申请人自负后果。”劳氏情报公司的理查德·米德对此评价得很透彻，他认为这些要求和过去伊朗当局问过的差不多，但建立PGSA这件事“把过程正式化了”。从过去的临时盘问，到现在的官方审批，这等于伊朗在用行政管辖的方式，把海峡的控制权坐实了。想要过霍尔木兹海峡，现在得先拿号填表了，不过拿到了通行许可，也不代表就能自由航行。就算是获得通行许可的船只必须按“特定的航行计划”行驶，它们的路线总是穿过格什姆岛和拉腊克岛之间。这条通道紧贴伊朗海岸线，等于是把商船逼到了自己的岸防火力眼皮底下，谁敢偏航，后果不言而喻。这种贴身管控，直接把美国人的护航计划搞得灰头土脸。本月初，美国总统特朗普高调宣布“自由计划”，称将由美国海军引导商船穿越霍尔木兹海峡。结果仅仅过了约24小时，行动就被叫停了。就在特朗普发声的那一周，伊朗发布了新的海上控制地图，把控制区向海峡东西两侧延伸，向南直抵阿曼湾，还用紧急无线电频率向商船广播了这片新边界。硬碰硬没占着便宜，结果就是海上的大拥堵。 5月5日当天，大约363艘船聚集在迪拜以外水域，比此前一周294艘的平均值猛增了不少，自周一起约60艘新船驶入这片水域，情况异常。而在战事前日均通过量约120艘的海峡，上周只有区区40艘船穿过。通行量断崖式下跌的背后，是伊朗清晰的战略诉求。两天后，伊朗最高领袖穆杰塔巴在社交平台发文，直截了当地指出，伊朗的目标是建立“在强大伊朗战略下的新地区与全球秩序”，这是一个外国人和“他们的不轨”在波斯湾“没有位置”的秩序，而“使用关闭海峡的杠杆”就是实现这一愿景的方式之一。这番话把底牌亮了出来，封锁海峡不是为了战术上的袭扰，而是要把西方势力挤出波斯湾的战略抓手。面对这种格局，英国官员称“我并不认为霍尔木兹海峡的双向通行能很快恢复。”海峡通行量最多只能恢复到战事前出口能力的40%-50%，“常态化是不可能的”。过去几十年，西方习惯了在波斯湾横冲直撞，如今伊朗用一张40多道题的申报表和几条航线规定，把海峡的实际控制权攥在了自己手里。想走可以，按我的规矩来，那个西方随意拿捏中东航运命脉的旧时代，算是回不去了。