郭一鸣

财经评论员

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郭一鸣

财经评论员

一觉醒来，电商和实体话题再次爆火，作为圈内人，有几句话想说！
这段时间，网上又有不少人在讨论电商与实体经济的关系。有人把电商说成实体的对立面。但在我看来这场争论毫无意义，因为他们压根就不是真正掌握定价权的人。定价权一直都在那些掌握流量分配权的少数流量平台手中。细心我们就会发现，流量已经成为了社会的"通用标准"。娱乐行业里，流量明星、短视频神曲占据主流；文旅行业里，一座城市能不能"出圈"，往往比文化底蕴更受关注。流量本身不是坏东西，它意味着注意力和传播效率。但当它成为唯一的标准，就会扭曲价值判断：谁有流量谁就有价值，谁没流量就被边缘化。各行各业都被迫围绕流量运转，而不是围绕真正的质量、服务和长期价值。而把这些流量稳稳抓在手中的流量平台，自然就有了绝对的话语权。流量平台的本质是注意力集散地：你每天花在短视频、社交媒体、种草内容上的时间，都被平台转化为可交易的流量资产。由于数亿用户的注意力集中在几个头部平台手中，这些平台就拥有了对商业入口的控制力——商家必须不断付费买曝光，消费者看到的商品由算法决定，社会整体的注意力分配和商业运行规则都被这套流量机制深刻影响。电商商家买搜索排名、买推荐位、买直播坑位；实体门店做短视频、做团购、做本地推广。电商平台也不例外，每年要向流量平台支付巨额营销费用。这笔"流量税"有多大？2024年中国互联网广告收入约6508亿，加上营销服务总规模超过1.4万亿。兴趣电商、短视频、社交广告合计占比超过46%。更值得注意的是市场集中度：前十大公司占约96%的份额，前四大占约74%。流量供给高度集中，定价权就高度集中。当流量供给集中、需求旺盛，价格就被推上去。过去五年CPC涨了2到5倍，而商家的ROI被锁死在1:1左右——不是投放能力不行，是平台的竞价机制和动态底价算法决定的。当流量成本成为最大支出项，利润被压缩，品质和服务就成了最先被牺牲的东西。商家压缩成本、降低品质、卷入低价竞争，消费者买到的东西越来越差。这不是电商的问题，也不是实体的问题。电商和实体不是对手，而是共同被困在了一个越来越贵、越来越集中的流量系统里。真正该讨论的是：流量平台的定价权是否健康？分配机制是否公平？流量平台不能只当"收租者"，而要成为产业生态的共建者。

郭一鸣

财经评论员

短期看反抽的力度，总体保持观望！

郭一鸣

财经评论员

昨天最高股价1100元，目前跌破700元；
昨天市值一度4400亿，目前市值2815亿！

郭一鸣

财经评论员

上海优化房地产政策措施，精准施策促进合理购房需求积极释放！（财联社）

郭一鸣

财经评论员

为更好支持居民购买外环外住房，《通知》明确优化二套房贷首付款比例。对购买外环外（包括原实施差异化政策区域）住房的，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例从“不低于20%”调整为“不低于15%”。
按照优化后政策规定，上海市首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于15%；二套住房信贷政策保持区域差异化，外环内最低首付款比例为不低于25%，外环外为不低于15%（含宝山、嘉定区全域）。关于个人住房信贷政策相关业务，可向经办银行具体咨询。（央视新闻）

郭一鸣

财经评论员

今天，都说要反弹，但只看技术性反抽！具体看情绪吧。但短期看，这里的反复是必然，而反复过程中，其实最容易亏钱！

郭一鸣

财经评论员

盘中跌破了3900点，这里接下来可能有反复，但整体还是调整趋势！

郭一鸣

财经评论员

很明显，不攻4000点，然后砸下来，那么意味着这里的反弹基本结束了！