蒋东文

投资家网创始人

小象超市“挥刀”砍自提，薅羊毛时代终结？
近日，多地用户发现美团旗下小象超市的自提点悄然关停，保留的站点也多出20元最低消费门槛，不满35元订单需付3-5元配送费，用户小额免邮便利不再。这意味着过去买瓶酱油、纸巾也能免费自提的便利不再。官方解释是“优化配送体验”，实则暴露了重资产前置仓模式下的成本压力。在即时零售万亿市场规模可期的背景下，巨头也需精打细算，是集中资源保“30分钟到家”体验，还是无奈向盈利低头？用户的小额订单率先成了“成本优化”的代价。

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2026北京车展，最卷的不是参数，是“国潮”！
中国车企刮起“国风雅韵”风，红旗车里绣上湘绣、嵌进景泰蓝；比亚迪给仰望U9披上非遗大漆，甲骨文与敦煌元素；吉利、阿维塔、岚图等也从江南山水、东方哲学中汲取灵感，连别克都玩起了水墨扇面......中国车企刮起“国风雅韵”风，从“三大件”的追赶转向设计话语权的争夺，以设计为桥，将传统文化与现代工业融合，讲好中国故事。这波文化攻势，秀的不是肌肉，是骨髓里的自信——中国车的高端局，开始改写天花板了。

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昔日民营电影“四大天王”，如今境况大不同。
昔日影视龙头华谊兄弟遭债权人申请破产重整，股价应声跌停。曾并肩的“民营四大”分化明显：万达电影易主更名，博纳影业连亏四年，只有靠国漫IP运营的光线传媒还算稳当。这背后，是明星驱动、重资产扩张的旧模式集体失效。当行业还在摸索IP化生存时，AI又来势汹汹，冲击制作壁垒，把内容创作门槛打薄，传统大片与重资产模式难以为继，行业正迎结构性洗牌。华谊的窘境，是行业“旧船票登不上新客船”的缩影。

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若要白酒红人面，最是财报动人心！
一份“迟到”的财报，让市值近4000亿的白酒龙头深夜致歉，股价跌破百元大关，创6年来新低。茅台财报已发，年报双降，季报又创新高。事实上，白酒行业五大核心龙头，除山西汾酒营收和净利润均正增长以外，泸州老窖、洋河股份业绩均出现不同程度下滑。而曾经的白酒“老二”五粮液（000858.SZ），则是扔出了一枚“重磅炸弹”：业绩报告延期披露！年报、一季报双双“迟到”，也就怪不得二级市场不给“面子”了，五粮液次日开盘直接跌破百元大关，创下2020年4月以来新低，市值盘中蒸发近百亿。 2025年第三季度，五粮液营收同比骤降约53%；净利润同比下滑约66%。正需要一份亮眼财报“红人面”时，却临时“踩了刹车”。这波操作直接引爆市场！要知道，这不仅是简单的“失约”，更是董事长被查悬空2个月、业绩连续暴雷、行业寒冬加剧三重压力下，五粮液要交出的“关键答卷”。果不其然，姗姗来迟的五粮液2025年财报显示，全年营收约405亿元，同比下滑约55%；归母净利润约89.5亿元，同比下滑约72%。如今营利双双大降的年报让五粮液站在了风口浪尖，需要面临治理与经营的双重“补考”！一份推迟了一天的财报背后，究竟又藏着怎样的故事呢？

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追觅在硅谷放了个“火箭炮”！
不玩性价比内卷，直接掏出百公里加速0.9秒的火箭概念车，凭固态电池、全栈AI智驾等硬核技术炫技。这家从扫地机器人跨界而来的“第三代造车新势力”，宣称要用“华为模式”造车，不自建工厂，只搞底层技术自研。目标也够野：放弃20万以下市场，专攻百万级豪车，去全球收割高净值人群，计划2027年量产。潜在的市场红利与空白确实存在，不过目前距离追觅约定的量产车型落地也只剩一年时间。这套将大量前沿技术堆叠于初创车型的构想，究竟能否在明年的量产车上如期兑现，并被全球高净值消费者买单，依然有待时间与市场的检验。

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四月财报季，真是“冰火两重天”！
比亚迪忙着给智能驾驶涨价，五粮液却连财报都交不出来。昔日“彩电一哥”深康佳A戴上了*ST帽子，而威马汽车的亿元债权只卖了9万块，堪称“白菜价”。这边东方甄选给员工发股权“稳军心”，那边华谊兄弟却被申请破产重整。就连追觅造车都敢喊出“专攻百万豪车”。只有五一机票，在一片涨声中，倔强地证明：大家出游的热情，比油价涨得还猛。

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史上“机票最贵五一”来了！
2026年五一机票机票均价冲上1000元，同比涨了近14%，创近年新高。但游客热情一点没减，国内航线预订量超470万张，出境超50万张。不过，大家不扎堆了，流行起“自驾串游”，把小城酒店预订量带得翻倍涨。出境游也变了天，追求“稳定”的游客，把免签的乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦捧成了黑马，酒店预订量猛增2倍。这届五一，贵是贵了点，但玩法更野了。

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昔日“彩电一哥”康佳，巨亏125亿，这回真要“戴帽”了！
2025年巨亏125.82亿，一把计提资产减值近77亿，直接把净资产干成负60多亿。连续三年扣非净利为负，将被实施退市及其他风险警示，4月30日起，股票简称正式变更为“*ST康佳A”，日涨跌幅限制缩至5%。 2026一季度再亏1.84亿，持续经营承压。曾经年销千万台电视的行业老大，如今站在退市悬崖边，华润接盘后的“刮骨疗毒”能否力挽狂澜，还得打个问号。

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四大主播集体离职，东方甄选奖励300名员工超4亿元股份，人均超140万元，俞敏洪超4400万元！
近期东方甄选多位核心主播接连出走，初代主播“F4”全部离场后，公司反手就给302名核心员工发了价值约5.49亿港元的股权“大礼包”，人均超140万，俞敏洪一人就拿了价值超5000万港元的股份。东方甄选这波操作，真是“走了F4，稳住大后方”！主播可以换，但产品和团队才是根本。公司加速转向产品驱动与私域布局，弱化对头部主播依赖，用真金白银绑定骨干，全力押注自营产品和私域流量。看来，东方甄选铁了心要告别“个人英雄主义”的直播时代了。

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创6年新低，五粮液股价跌破100元，延期披露年报、一季报，董事会致歉！
五粮液这波股价大跌，全是自找的！4月29日，白酒板块普涨，它却逆势跌超2%，股价跌破100元，创下6年新低。消息面上，昨晚公司突发公告延期至4月30日披露2025年报及2026一季报并致歉。这“临阵改期”本就让人心里打鼓，再想想2月底董事长曾从钦因涉嫌严重违纪违法被查，至今董事长职位仍空缺，叠加行业调整，2025年前三季度业绩已现双位数下滑，第三季度净利润同比暴跌超65%，这杯“酒”喝得投资者心里是五味杂陈。

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笑不活了！这瑞幸新店外观太像gc了，甚至上了热搜。
网友：这不是gc改的吧？我纸都掏出来了！原来这是游客服务中心，并非公厕，只是装修风格贴合景区调性，才闹出这场乌龙。本来是无心插柳的意外，结果硬生生变成免费热搜，零成本引爆全网流量，不少人专门跑去打卡，瞬间变身网红打卡点。

天天开心圈

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一季度营收1502亿，净利润41亿，销量70.5万辆，海外近32万辆、同比增55%成亮点。研发更是舍得，113亿比净利润还高72亿。可另一边，全球存储芯片涨价，让“天神之眼”也“看”贵了——王朝网、海洋网、方程豹部分车型选装的天神之眼B激光版从9900元涨到12000元，5月1日生效。这套全栈自研的高阶智驾系统，目前辅助驾驶车型保有量超285万辆，每天处理超1.8亿公里数据，如今因硬件成本压力不得不“涨价保品质”。
比亚迪这财报和涨价通知是“组合拳”啊！赚海外的钱搞研发，成本压力还得从配置上找补，这日子过得是既阔气又精打细算！

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网友：车展上，属实被这车的后备箱空间震惊到了。。。

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影视龙头博纳影业（001330.SZ）年度亏损再次扩大！
博纳影业2025年归母净亏损14.64亿元，同比扩大近七成，累计亏掉近30亿。虽然押中了44亿票房的《飞驰人生3》，但“阿凡达”拖后腿、剧集收入几乎归零，电影、剧集收入大降，仅影院业务增长。董事长于冬刚因资金占用问题被警示，公司还有股权冻结。一部爆款救不了持续失血的业绩，行业“二八效应”显著，转型AI尚早期，短期盈利修复承压。

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AI圈“价格屠夫”又出手了！DeepSeek宣布全系API输入缓存命中价降至首发价1/10，V4-Pro叠加限时2.5折后，百万Tokens输入仅需0.025元，创全球大模型价格新低。
这波操作直接击穿了高性能Agent模型的价格锚，让RAG、长文档分析等应用商用成本断崖式下跌。背后是V4技术升级与华为昇腾生态的深度协同，支持百万token超长上下文，推理成本骤降，性能比肩国际顶尖水平，下半年昇腾超节点批量上市后，价格还有望进一步下调，加速国产算力替代。当海外巨头纷纷涨价时，DeepSeek却反向“掀桌子”，这波普惠操作，领跑国产AI普惠与自主可控浪潮！

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最近企业界有点忙：东方甄选主播集体离职，苹果库克交棒折叠屏iPhone，OpenAI竟要造手机！这边DeepSeek把API价格“打骨折”，那边A股算力股狂欢立讯精密涨停。
可热闹背后尽是“转型阵痛”：黑芝麻因信披违规跌停，博纳影业连亏四年，中百集团学胖东来却越亏越多，小象超市干脆砍了自提点。看来，光“抄作业”不行，得找到自己的“解题思路”。

蒋东文

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连亏5年！拜师胖东来之后，中百集团这“作业”抄得有点歪。
湖北商超龙头中百集团学胖东来调改80多家店，销售额一度猛涨，营收达82.83亿元，可2025年还是巨亏9.57亿，连续五年“失血”超20亿。看来光模仿“服务”皮毛不行，供应链、成本控制这些“内功”没跟上，转型陷入“越改越亏”循环。

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盛唐，是中国古代少有的几个鼎盛时期之一，万国来朝，全球霸主。
有一家车企，正在车圈复刻大唐的荣耀。没错，正是比亚迪。 “迪王”去年就已经屹立全球新能源车之巅，旗下王朝系列、海洋系列，腾势、仰望、方程豹......从轿车到大巴，从主流到高端，完成了全品牌覆盖，年销超460万辆。国内卖的好，如果说是国人的支持；那么国外卖的好，就是品牌价值的完美体现。凭什么大众、丰田、BBA在中国混得风生水起，国产车就不能去它们的腹地“大杀四方”，比亚迪做到了。去年，仅仅是海外市场，比亚迪就卖了超100万辆车。今年，比亚迪还要在海外卖150万辆，这不就是车圈盛世“大唐”吗！比亚迪仿佛听到了市场的呼声，在北京车展上甩出王炸“大唐”，这是王朝网第一次推出大型旗舰SUV，万众瞩目，彻底“杀疯”了。 24小时订单突破3万台，还有个更劲爆的数据说是48小时6万多台，不过低调的比亚迪对此不置可否。从赶超到领先，“车王”比亚迪成功背后，是一次又一次的技术变革，更是12万名工程师团队、上百万名员工“同心协力”的成果。对内“尊重”，不抹黑拉踩同行，闷头研发新技术；对外“强势”，对飙国外先进技术、称霸海外市场，活该比亚迪的车卖爆了。