重磅会议结束，率先公布了化债政策。分成两部分，一部分是从2024年开始，将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，合计增加地方化债资源10万亿元。之前外围预期的化债支持规模就是6-10万亿，所以这个结果算是符合预期。
还是应该认识到这个举措的积极意义。化债是这次整个财政刺激方案中，金额最大、也最为关键的一块。以往，地方主要会依赖地方财政收入或土地出让收入，来偿还这些隐性债务，可如今经济增长放缓，土地市场疲软，就会有庞大的隐债难以偿还，直接制约了地方的经济活力。这个症结不解，经济很难起来。而这次10万亿，确实是近年来力度最大的化债举措，如果进展顺利，对经济企稳可以起到很好的托底作用。这对股市来说，必然是件好事。我们也别完全被外围预期给搞乱了心态。 而且，川普才刚刚胜选，后面他和他的团队会有什么疯狂举动，谁都不知道。所以在我理解，我们的刺激力度也不能一下顶到满格，既要短期刺激效果足够显著，又要给未来四年预留一定的加码空间，不能一下把所有底牌都亮出来，要在短期和中长期之间找一个平衡。 至于外资，他们的期待的当然不只是化债，还有楼市刺激，给银行注资，以及他们最期待的部分，即对居民消费的刺激。这些应该还是有的，之前相关方面也都多少提到过了，只是今天暂时没有全部公布出来。消费板块今天因为没看到消息而失落走低也能理解。但不着急，可以再等等。