投资者老丁

美国私募信贷市场的数据正在恶化，下个季度只会更差
过去的两个季度中，投资者已从私募信贷基金中撤走了超过110亿美元的资金，而且这个增速还在增长。私募信贷基金是向非公开市场的中小型企业直接提供贷款的，所以当着数据开始萎缩，而且规模太大，就意味着大批企业的资金偏紧。这段时间美国股市的下跌，还有这个数据，本质上反映的都是美国投资者对于当下战争的不确定性，带来的恐慌情绪的一种体现。如果过几个月后，我们回看这些数据的时候，还是这样的情况，那股市再跌，其实也不是什么新鲜事。至于会不会因为价格的下跌最终引发更大范围的金融问题，目前看还不太会，因为美国的几个主要信贷数据都没有出现恶化的情况.... 只有信用卡和学生贷款会差一些，但是这范围毕竟不像房贷那么庞大。但是整体情况从2024年下半年开始，确实美国的贷款违约率是攀升的，只不过攀升的比较慢而已，对比历史数据，大概是2007年第三季度的数据相当...还有和2020年一季度之前也都相当。后面斜率不再攀升，维持在现在这个水平，就无碍，如果还在攀升，由于价格下跌或者流动性突然减少，可能会引发一段时期的金融恐慌，其实也是有可能的.... 只不过最终变成金融危机，概率太小了。金融系统到现在还没有受到任何实质性的威胁，当然一旦有异常，还有美联储兜底，所以这种概率可能还是比较小的吧。

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一个中国品牌，在意大利卖到了纯电第一。
意大利是什么地方？欧洲汽车工业的腹地，法拉利、兰博基尼、帕加尼的老家。就在这样的市场里，零跑2月拿下了纯电动车销量冠军。 Dataforce最新数据，2月份零跑在意大利纯电市场拿下5006辆上牌量，市占率39.3%，同比暴涨2196%。什么概念？意大利每卖出10辆纯电动车，就有将近4辆是零跑。在个人消费者市场中，零跑的市占率更是达到51.4%。零跑能在意大利卖成这样，跟Stellantis的合资公司Leapmotor International分不开。 Stellantis是菲亚特、Jeep、标致、雪铁龙的母公司，在意大利的经销网络覆盖极深，零跑等于直接借用了欧洲最成熟的汽车销售体系。这不是一般中国车企能复制的路径。具体车型上，零跑T03是2月意大利最畅销的电动车，同时在所有车型的销量榜上排到第四，仅次于菲亚特Panda、Jeep Avenger和Grande Panda这三款意大利国民车。一款起售价15900欧元的中国小车，挤进了意大利人最爱买的车top5，这个画面多少有点超现实。零跑B10也在C级纯电SUV细分市场中稳居第三。不过亮眼数据的背后也离不开当地政策的推动。意大利2月整体电动车市场大涨80.5%，政府补贴政策很关键，南部地区的电动车注册量占到全国的37.9%。零跑踩中了政策窗口期，价格又正好卡在补贴最敏感的区间。不过即便算上这波增长，意大利的电动车渗透率也才7.9%，对比法国的28.3%、德国的22.1%、英国的20.6%，从另一个角度看，这也意味着市场增量空间依然很大。意大利主流媒体对这事也进行了密集报道——晚邮报、共和报、太阳24小时报、意大利证券交易所官网都发了报道，标题里直接写"boom di Leapmotor（零跑的爆发式增长）"。一个中国电动车品牌在欧洲主流财经媒体上获得这种级别的曝光，过去确实很少见。这件事的意义不只是一个品牌的销量数字。它证明了一件事，中国电动车在欧洲，不只能卖，还能在汽车工业腹地卖到细分市场第一。#零跑汽车# #零跑海外销量冠军#

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