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题材上，用一句话概括便是"市场情绪在华为，高度在地产产业链"。首先，地产行业8月以来的一连串的利好的目的主要是为了防范风险，可以理解为地产为指数兜底。因此，近期尽管券商的活跃度和热度都变低了，但指数依然还能稳住。并且，由于整个地产产业链上下游涵盖了家电／家居等传统周期以及上游资源品板块，契合了昨日的半年报结构性亮点，于是这些板块开始获得资金的关注，尤其是北向资金。其次，人气更高的华为板块则可以看作是资金进攻的选择，近期关于华为的消息有很多，但要注意的是，这些消息并不是始于昨晚而是上周二，此外华为秋季新品发布会也日益临近，换言之消息已经发酵了一周且只剩下的事件也不多了。尤其是考虑到市场从"情绪冰点"到"遥遥领先"只用了一个交易日，身处如此快速更迭的市场，面对热度较高的题材就更需要有所筛选了。

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周一大盘全天高开高走，沪指、深成指均涨超1%。盘面上，地产产业链和顺周期板块全天强势，华为概念股午后大涨。随着量化"闹剧"暂告一段落，A股应声而涨，两市近4000只个股上涨，且成交额较上个交易日放量1396亿达到了近9000亿。从较为强势的上证指数的图形上看，尽管近五个交易日涨跌互现，但指数正在逐渐蚕食此前高开低走造成的大阴线，证明了前几日的恐慌情绪是不必要的。后续这种"小阴小阳"稳步上行的走势大概率将成为常态，这或许正是监管乐于看到的良性走势。值得注意的是，上周五康鹏科技的涨停被砸至＋3％与2020年11月6日的华辰装备有一定的相似，并且因为有网红"涅槃重升"的买入使得当时也掀起了一波热议，因此此次20cm个股的剧烈分歧除了量化的因素外，更多还是市场的一种自发行为。若这个假设成立，参考创业板2020年11月6日之后的走势，经过次日的大涨纠偏，后续还会有一次回踩，但之后的2个多月迎来了一轮超30％涨幅的指数行情。此外，考虑到当前上层对活跃资本市场的态度坚决，涨幅或许还会有超预期的可能性。#晒晒你的手机品牌#

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英特尔计划到2025年使其3D Foveros封装产能增加四倍英特尔正在积极投入先进制程研发，也同步强化其先进封装业务。据Omdia预测，2035年全球Chiplet市场规模有望达到570亿美元。分析师认为，全球半导体厂商扩大资本开支强力布局先进封装，先进封装成为行业未来主要增量。随着行业景气度修复上行及先进封装不断发展，封测行业有望开启新一轮成长。板块内上市公司包括：德邦科技、中富电路等。

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周四大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，半导体芯片股延续反弹之势，光刻胶方向领涨，医药股午后拉升。随着市场情绪逐渐稳定，指数近两日开启窄幅震荡模式，暂时符合之前"小阴小阳"稳步上行的推演。此外昨日两市成交额8292亿，较上个交易日缩量1551亿，考虑到月底效应和关于量化的争议，且市场仍处于磨底阶段，多种因素叠加之下，这个量能的回撤幅度尚能接受。在刚刚过去的一个月中，沪指跌超5%，创业板指跌6%，九月已经来临，其实近两日大金融和地产股已经提前开始调整，后续这两个权重板块企稳后有望对指数形成支撑，再结合政策和经济数据的多重向好，这个月至少不会比8月份更差了，耐心等待机会来临。

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《科创板日报》30日讯，百度文心一言首批获批上线，将向全社会开放，此外字节、中科院旗下紫东太初等8个模型位列其中。分析师认为，大模型具有极大的进入门槛，大厂大模型研发进度加速推进，随着国产大模型陆续获批上线，AI产业有望进一步实现降本增效，推动应用端商业化进程。板块内上市公司包括：汉王科技、致远互联等。

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题材上，机器人一华为手机一数据要素（大模型），仅考虑热门题材，近两个交易日就轮动了三个，本质上还是行情回暖后，各路资金都迫不及待想捞一波"快钱"，但以上都是事件驱动型的题材，仍旧缺乏一个特别强的主线。考虑到去年4月底（年报周期）杀跌的时候，是倒数第三天开始反弹的（龙头湖南发展）,10月底（三季报周期）杀跌的时候，是到了最后一天开始反弹（龙头天鹅股份），今天8月31日是半年报披露的截止日期，之后大概率也会出现一波主线行情。需要注意的是，抓主线是不能着急的，以去年4月底的行情为例，在4月27日的百股涨停后，市场同样是进入了一段热点快速且无序轮动的混沌期，其中5月5日光是二连板的个股家数便达到了惊人的30只，经过半个月的整理后，才有了以中通客车为代表的新能源汽车主线行情，因此目前可以先按照短线轮动博弈思路来观察，耐心等待真正具有赚钱效应的主线出现。 #你最爱吃的海鲜#

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周三大盘早盘冲高回落后窄幅震荡，沪指缩量微涨。盘面上，受华为Mate60Pro正式上线的消息刺激，半导体芯片股集体反弹，科创板次新股大涨，午后沉寂多日的数据要素概念股集体走强。昨日依然是本周行情的一个延续，两市超3000只个股上涨，但普涨行情也带来了一些隐患，以机器人为代表的前一日的热点板块基本都熄火了，轮动的特征较为明显，不过这也符合昨日对"量化引导的题材缺乏持续性"的推演。值得注意的是，两市成交额依然维持在万亿左右（9843亿），没有出现明显的萎缩，这与7月底的行情形成鲜明对比，同样都是持续上涨，但彼时成交额由25日的9481亿快速缩量至26日的7922亿，若后续大盘能够继续温和放量，A股这轮反弹的持续性至少不会比7月的那波来得差。不过当前仍有一点潜在的风险，近两日市场似有一股声讨量化的论调出现，若这样的舆情进一步发酵，无论从量能还是情绪的角度，都可能会对尚处于萌芽阶段的反弹造成一定影响。

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华为商城上架MATE60PRO，作为传统的高端手机龙头，华为有着独立的芯片自主研发能力，"1+8+N"战略全面生态布局，若新技术研发顺利，高端机型有望对整个产业链贡献弹性。此次卫星通话功能作为第一亮点列示，分析师认为芯片及手机品牌厂商争先布局卫星通信技术，当前手机卫星通信产业生态正走向成熟，厂商、运营商、软硬件应用生态、政策等多方的协同，有望真正释放手机卫星通信功能的价值。板块内上市公司包括：华力创通、赛微电子等。 #手机相册大挑战#

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题材上，随着部分券商恢复增强行情和算法服务（量化）,昨日开盘后便出现大规模的批量回补，例如机器人、汽配、新能源等板块，恰好这些又都是昨日的活跃题材，因此重点聊聊短线风格的量化资金。首先，昨日量化回补的这些板块普遍短期跌幅都较深，反而近期活跃的券商股却没有明显量化的身影，因此这波量化引导的反弹更像是一种低位的套利，后续能否有持续性还需要打上一个问号。其次，近期有很多质疑量化的声音出现，但A股的量化策略主要是通过分析图形来预测行情，因此当前能够活跃在市场上的量化策略本质上呈现的就是目前市场上最具"性价比"的操作模式，并不是量化导致题材周期的缩短，而是现如今的市场本就如此。因此，作为一个普通的投资者，既然无法改变市场，那就顺应市场。以8月份早评所涉及的个股为例，在围绕着市场热门板块的基础上，很多个股可能累计涨幅不大，但会在一定时间段内反复活跃，5个交易日内出现过大涨的情况比比皆是，而整个8月的最高连板不过是8月21日长青科技的六连板而已。最后，目前市场上比较容易跟踪到的量化资金除了以"华泰证券有限公司总部"为代表的机构席位外，另一个近期活跃度较高的席位便是"华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场"，有兴趣的可以回溯一下该席位近两个月的记录，相信能够打消对量化的部分刻板印象。 #探索AI未来#

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周二（8月29日）重点关注财经事件和经济数据】
①07:30 日本7月失业率； ②15:30 澳洲联储助理主席Bullock讲话； ③美股盘前蔚来汽车、拼多多发布业绩报告； ④21:00 美国6月FHFA房价指数月率 ⑤21:00 美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率 ⑥22:00 美国7月JOLTs职位空缺 ⑦22:00 美国8月谘商会消费者信心指数 ⑧次日03:00 美联储理事Barr讲话； ⑨次日04:30 美国至8月25日当周API原油库存。

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今日早盘主力资金净流入房地产、非银金融、电子等板块，净流出食品饮料行业、计算机、银行等板块，其中房地产板块净流入超23亿元。个股方面，太平洋一度涨停，主力资金净买入6.10亿元，天风证券、中信证券、金桥信息获主力资金净流入居前；东方财富遭净卖出超17亿元，五粮液、指南针、科大讯飞主力资金净流出额居前。 #AI是说出藏在心底的话#

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南山控股、栖霞建设、凤凰股份、金科股份、京投发展、信达地产等超10股涨停。消息面上，近日房地产行业利好政策频出，其中证监会表示房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制；住建部等部门印发通知表示将首套房贷款“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用；此外，浙江嘉兴宣布全面取消楼市限购、限售。 #AI是说出藏在心底的话#

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题材上，上周五在两市超3000只个股下跌的情况下，盘面上环保股、券商为代表的金融股、地产股相对抗跌，恰好周末的政策利好也直指券商和地产。以券商股为例，在上次2008年9月印花税下调后，不仅是次日板块全线涨停，此后又持续上涨了近一周，涨幅达23%，并且券商板块在之后的2009年上半年涨幅更是达到了近200%。以上的数据只是想说明，即使今日券商股真的难以介入，考虑到其带来的持续性行情，其它板块大概率也会有赚钱机会。从传统视角下，除了券商外的泛金融板块同样是具备增量逻辑的，例如券商 IT 板块，有望受益于交易活跃带来的需求提振。也有剑走偏锋的视角，例如投机情绪浓厚的新股板块，2008年9月19日上市的水晶光电正是赶上了"好时候"，从15.29元的发行价一路上涨至最高55.3元（涨幅262%)。 #送我上易起推荐#

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上周五大盘全天震荡走低，三大指数盘中均再创年内新低，两市近百股跌超9%。但以上这些随着印花税减半等一系列政策"组合拳"出台后都变得不再重要。证券交易印花税降低通常被解读为重大利好，但是如果说下调印花税带来的更多是人气与氛围的话，"修改上市股东减持规定"无疑对稳定市场信心来得更为重要。此轮"组合拳"明显是有迹可循的，上周三晚间便有多家上市公司不约而同发布回购提议公告。回购／减持与印花税降低本质上是先有鸡还是先有蛋的问题，二者没有先后之分，只有相互影响。本栏目上周四盘前便猜测"随着 A 股回购潮的开启，或预示着市场底就在前方"，如今随着利好一齐放出， A 股或就此迎来 V 型反转。

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