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巨力索具是核心，尾盘承接看盘真。
周一低吸藏良机，四连板起势如神。核心须辨强前排，形态精准不徘徊。位置节奏情绪合，盈亏比好利自来。选准龙头踏对浪，重仓收益满仓开。

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昨日布局一进二，解百雄风封涨停。
今朝一字乘风起，超短豪取十六盈。锚定核心掌大势，直取前排做精兵。擒住真龙占先手，操刀利市步步赢！

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近期人民币走出独立于美元的慢牛行情，对A股到底是机会还是陷阱？今天我们结合德意志银行的专业研报和日本的历史教训，把核心逻辑讲透。
首先明确关键结论：人民币趋势性升值对A股绝非简单牛市信号，短期是结构性利好，中期分化加剧，长期考验经济基本面——这一点，日本1990-1995年的经历给过深刻教训，德银最新研报也从中国基本面出发，给出了清晰预判。先看日本的反常识案例：上世纪90年代日本已陷入衰退通缩，但日元5年里兑美元翻倍升值。核心是三个非基本面因素：一是泡沫破裂后央行降息迟缓，日股日债成“利差+升值”双收益标的，吸引国际资本疯涌；二是内需萎缩导致进口大跌，贸易顺差扩大引发美日摩擦，日本默许日元升值；三是墨西哥比索危机后，日元被动成为全球避险资产，5个月就升值25%。但无基本面支撑的升值最终酿成苦果：1995年触顶后，日本通缩加剧，出口企业利润被压缩，经济靠财政刺激勉强维持，陷入“失去的二十年”。德银在研报中特别强调这一教训的核心：货币升值是利益再分配，没有基本面和政策支撑的升值，本质是提前消耗增长空间。再看当前人民币升值，和当年日元有本质区别。德银研报明确指出，人民币走强的核心是中国经济基本面持续改善——科技创新突破不断，国际竞争力稳步提升，国内需求触底回升，企业与消费者信心修复。同时，贸易顺差高企带来的结汇需求、美元走弱的外部环境，以及通胀预期温和修复，共同构成良性驱动。基于这些逻辑，德银给出明确预测：2026年底人民币兑美元升至6.7，2027年底进一步升至6.5，且这种升值是独立、稳健、低波动的慢牛行情，和日本当年的被动暴涨完全不同。这种良性升值对A股的三层核心影响，大家一定要看清：第一，短期看，外资偏好的核心资产直接受益。人民币升值后，外资持有A股能赚“股价上涨+汇率升值”双重收益，核心资产吸引力大幅提升。德银提到，随着中国资本市场制度型开放，北向资金会持续稳定流入，重点加仓消费、金融、核心制造等大市值、高流动性标的，北向资金动向可作为核心监控指标。第二，中期看，出口企业冰火两重天，倒逼产业升级。低毛利、无定价权的出口企业会面临利润挤压，而有技术壁垒、品牌优势的企业，会像当年日本汽车、精密制造那样，借升值压力加速升级。德银特别看好中国新能源、光伏、机器人、高端制造这些结构性机会。第三，长期看，要避开“升值=牛市”的错误直觉。德银研报反复强调，人民币升值的长期价值，关键在是否形成“升值-资金-基本面”正循环——只有升值伴随产业升级、资本市场改革、长期资金入市，才能支撑股市走牛；若像日本当年那样，升值叠加需求不足、结构失衡，只会透支增长潜力。最后给大家三个核心判断标准，也是结合历史教训和德银研报的关键启示：一是看升值驱动，是中国这样的产业升级、基本面改善，还是日本当年的非良性驱动？二是看配套政策，是否有稳内需、促升级、护出口的组合拳？三是看资金流向，是流入实体和优质资产，还是短期金融套利？总结来说，当前人民币升值是基本面支撑的良性趋势，A股短期机会值得把握，但中期分化风险和长期基本面考验更不能忽视。借鉴日本教训，紧跟德银强调的基本面逻辑，才能在这一轮升值周期中找准方向、避开陷阱。

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茂业筑底起锋芒，三连涨停势未央
巨力尾盘识核心，三日连板耀八方点位形态藏机巧，资金承接见真章咬定龙头不松劲，乘风踏浪拓疆场

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太空光伏：万亿赛道的机遇与陷阱专业投资指南
2026开年，SpaceX访华叠加低轨卫星组网加速，太空光伏成A股热门赛道，万得太空光伏概念指数年初至今涨34.07%，部分标的短期大幅拉升。资本热情背后，是技术突破与需求共振，也暗藏概念炒作风险，本文从事件、技术、投资三维度拆解核心布局逻辑。一、事件催化：产业逻辑集中爆发赛道爆红源于双重核心驱动，直接引爆点为2026年1-2月SpaceX密集走访TCL中环、天合光能等光伏龙头，重点考察异质结（HJT）、钙钛矿叠层电池等太空适配技术；天合光能已向SpaceX德克萨斯州Starbase太阳能农场供应组件，为商业化合作奠定基础。需求端刚性支撑显著，全球低轨卫星组网进入加速期：SpaceX Starlink计划2027年完成4.2万颗卫星部署，中国GW、千帆计划申报超5.1万颗，五年内全球待发射卫星超7万颗。Starlink V3版本卫星太阳翼面积达256.94平方米，是早期版本的11倍，叠加谷歌Project Suncatcher等新场景落地，太空光伏长期需求空间被打开。二、技术前景：三条路线差异化竞争，短期存核心瓶颈当前太空光伏处于技术迭代关键期，三条路线呈差异化格局：砷化镓电池以30%+转换效率、强抗辐射性占据当前主导，但60-70美元/W的高成本限制规模化应用；HJT电池兼具抗辐射、轻量化优势，成为2026-2030年低轨卫星最优解，预计渗透率达15%-20%；钙钛矿叠层电池为颠覆性技术，理论效率45%，能质比是砷化镓80倍以上，有望2028年后规模化应用。技术突破加速落地：晶科能源叠层电池效率突破34.76%，国晟科技150MW钙钛矿/HJT叠层中试线良率超85%，计划2026年Q1量产；中国“逐日工程”完成百米级微波无线传能试验，2027年前将实现低轨卫星能源系统国产化替代。机构预测2030年行业规模达千亿元、2050年有望破万亿美元，但短期仍面临三大瓶颈：极端环境稳定性未充分验证、度电成本是地面光伏近百倍、行业整体亏损制约研发投入。三、投资逻辑：聚焦真技术，规避伪概念面对市场热度，投资者需回归产业本质，把握三大核心原则： 1. 坚决规避纯蹭热点标的：君达股份等企业已明确无相关技术储备，晶盛机电也公告提示太空光伏应用仍处探索阶段，产业化存在重大不确定性，此类标的追高风险极高； 2. 聚焦技术与产能双领先龙头：重点关注天合光能（三大技术路线全覆盖，已实现太空场景供货）、晶盛机电（HJT设备市占率超70%）、TCL中环（大尺寸硅片技术全球领先，适配卫星轻量化需求），这类企业主业扎实、前沿布局明确，抗风险能力更强； 3. 锚定核心受益细分环节：长期布局HJT电池、轻量化封装材料、微波传能设备等技术突破型领域；短期把握低轨卫星组网带来的确定性需求，关注配套业绩兑现型企业。结语太空光伏是未来十年极具潜力的万亿赛道，技术迭代与场景拓展将持续打开成长空间，但当前行业仍处于“概念验证向商业化爬坡”阶段，短期商业化落地可能性极低。投资者需摒弃情绪炒作，聚焦技术储备扎实、具备在轨验证能力的企业，耐心等待2026-2027年技术量产、订单兑现的明确信号，方能把握星辰大海中的真正投资机遇。

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昨日旋风接势形，一进二局掌中明。
黄河冲高七成涨，超短盈余十成盈。循态择位趋强向，锚定热点顺行情。卡点入局精准处，步步乘风步步赢。

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高盛研报解读：国网十五五4万亿投资落地，电力设备迎结构性牛市
国家电网十五五投资规划落地，电力设备行业确定性机遇凸显。高盛最新行业研报核心指出，国网2026-2030年固定资产投资预计达4万亿元，较十四五增长40%，年均投资超8000亿元；2026年作为开局之年，投资规模将达7200-7800亿元，同比增速10%-20%。此次投资并非单纯规模扩张，而是电网向绿电消纳、AI算力承载转型的结构性重塑，电力设备行业将迎来系统性跃升。结合研报分析，三大核心逻辑筑牢行业投资确定性。其一，短期特高压赛道增速登顶。2026年特高压新开工5条线路，投资同比增长24%，是全年增速最快细分领域。核心看点在于柔性化改造，宽禁带半导体SiC、GaN作为换流阀核心元器件，技术壁垒高、国产化空间大，短期业绩弹性拉满。其二，中长期配网智能化成增长引擎。配电投资占比将从当前57%提升至59%，传统配网全面升级智能主动配网，智能电表、自动化终端等二次设备，是未来3-5年长期主线。其三，盈利剪刀差扩大，龙头量价齐升。成本端电工钢、铜铝等原材料价格同比降2%-8%，价格端2025年高价长单2026年低成本交付，叠加海外电网更新需求，国内龙头实现国内+海外双驱动，盈利窗口期已开启。高盛研报重点评级4只细分龙头标的，均为核心受益主体： ✅ 特变电工：全球变压器龙头，海外营收占比高，特高压+出口双轮驱动； ✅ 思源电气：GIS、断路器市占率飙升，断路器市占率从16%升至近50%，深度受益国网投资放量； ✅ 国电南瑞：二次设备绝对龙头，市占率超31%，智能电网、调度系统具备核心优势； ✅ 许继电气：特高压直流设备龙头，配网自动化布局领先，契合国网短中长期投资方向。高盛最终定论，国网4万亿投资筑牢电力设备结构性牛市根基，短期看特高压业绩弹性，中长期看配网智能化广阔空间，叠加盈利剪刀差与海外需求共振，高技术壁垒、高市占率的龙头企业将持续领跑。本内容基于高盛研报行业基本面、政策面、盈利面综合研判，非短期题材炒作。

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指数大涨龙头耀，纷纷新高领风骚
西部材料破周期，日内强攻涨停飘锁具核心如约至，强势封板势难摇天孚通信右侧进，大涨十三超短妙炒股首重辨识度，突破归类要做好精研形态明买卖，稳稳拿捏盈利潮

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特斯拉干电极量产落地锂电池行业迎范式转移
2月2日马斯克官宣特斯拉干电极工艺规模化量产，这不仅是单一企业的技术突破，更是锂电池行业从材料创新转向工艺革命的关键拐点，直接打通半固态、全固态电池量产核心壁垒，行业大变革正式启幕。干法电极，是颠覆传统湿法的核心工艺。传统湿法电极需添加大量有机溶剂调浆，经涂布、高温烘干等多道工序，能耗高、污染大且成本居高不下；干法电极无需溶剂，直接将电极粉末辊压成型，精简搅拌、烘干等核心环节，降本增效优势显著：企业端资本支出降40%、运营支出省20%，能耗碳排放腰斩；产品端电极厚度提升，电池能量密度与续航同步增20%，更关键是天然适配固态电池，破解湿法与固态电解质不兼容的行业难题。 2026年，成固态电池产业化关键元年，政策+产业双重催化落地。国家明确支持全固态电池技术突破，新国标强制电池不起火不爆炸，倒逼技术升级；广汽、东风等车企年内装车半固态电池，东风350Wh/kg产品9月量产，续航破千公里，极寒环境能量保持率72%。据EV Tank预测，2030年全球固态电池出货量超600GWh，市场规模破2500亿元，设备市场近600亿，千亿新赛道成型。 A股投资逻辑清晰：设备先行，材料跟跑，终端收尾，优先级明确。 ✅ 第一梯队【干法电极设备】：最先受益，技术壁垒最高（订单率先兑现）先导智能：全球量产干法整线独供特斯拉；利元亨：核心中段设备切入头部电池厂；赢合科技：三代设备良率超95%拿海外大单；曼恩斯特：涂布设备效率领先，清陶能源100%采购 ✅ 第二梯队【核心材料】：技术突破驱动价值重估（赛道红利核心承接）新宙邦：特斯拉Maxwell核心粘结剂供应商；赣锋锂业：硫化物电解质龙头，全产业链布局；上海洗霸：LLZO电解质吨级量产独供比亚迪；东方锆业：固态电解质锆源市占率超50% ✅ 第三梯队【正负极+终端】：长期享技术迭代红利（业绩逐步释放）当升科技、容百科技超高镍正极，贝特瑞、璞泰来硅基负极适配固态需求；宁德时代、亿纬锂能深耕干电极+固态电池，国轩高科、广汽2026年完成装车验证此次特斯拉干电极量产，是锂电池行业的工艺革命，更是固态电池产业化的加速器。投资核心抓确定性：设备厂商先享订单收益，材料企业随技术成熟放量，终端企业长期吃足产品升级红利，重点布局第一梯队核心设备标的。

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指数调整遇寒流，周四周五择优筹
利通电子标方向，通鼎互联占鳌头形态趋势皆达标，战法随行不用愁通鼎三日冲涨停，右侧突破均线守进场即迎大阳线，强势拉升势难休利通跟进右侧势，隔日涨停解千忧周一再封涨停板，涨势如虹贯九州做股牢记确定性，形态位置心中留一招制胜踏牛途，盈满账户乐悠悠

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核心主线明确：AI算力成科技与资本双重风口
当前科技产业与资本市场的核心主线，非AI算力赛道莫属。Meta与谷歌两大科技巨头的业绩表现与技术布局，正为该赛道注入强确定性增长动能，其动作背后的产业逻辑与投资机遇，值得深度拆解。 Meta业绩超预期，算力基建加码释放明确信号 Meta 2025年四季度业绩交出亮眼答卷：营收599亿美元同比大增24%，运营利润率高达41.3%，广告收入占比超97%。核心增长引擎来自AI算法赋能的点击转化类广告，美国WhatsApp相关业务同比激增50%，强劲表现推动高盛两度上调其2026年营收预期至2511亿美元，增速有望达25%。业绩高增的核心逻辑清晰：AI驱动的广告需求无瓶颈，广告主预算与用户时长形成双重支撑，而行业增长的唯一卡点在于算力供给。为此，Meta果断加码算力基建，将2026年资本开支上调至1150-1350亿美元，较2025年大增近83%，重点投入服务器、数据中心等核心领域。这一动作本质是用当前强势现金流，抢占下一代AI模型与算力垄断高地，也为产业链打开了广阔成长空间。谷歌OCS技术突破，引爆算力互联新机遇另一边，谷歌即将于2月4日发布2025财年四季度及全年业绩，市场一致预期向好，有望进一步点燃AI算力产业链关注度。而谷歌的技术突破，正聚焦PPU体系核心——OCS光交换机。传统数据传输存在光电反复转换、速率慢、功耗高的痛点，OCS光交换机以纯光学路径切换为核心，内置光交换矩阵实现光信号全程无电中转，三大优势直击行业痛点：数十微秒级超低时延适配高敏感场景，功耗仅为传统电交换设备1/10契合节能需求，单台数十TBPS超大容量匹配百万卡级智算集群互联。目前，OCS已成为谷歌PPU UV5集群及下一代数据中心的算力互联中枢，技术落地将加速行业迭代。两大核心热点+6家国内标的，精准把握产业链红利从两大巨头动作可提炼出AI算力行业的核心共识：其一，算力是科技巨头战略必争之地，需求爆发叠加供给缺口，巨头扩产直接打开产业链成长空间；其二，硬核技术突破是核心壁垒，技术卡位能力决定企业能否承接巨头订单红利。在谷歌OCS核心产业链中，6家国内企业已精准卡位全产业链：长新博创与谷歌联合研发300×300端口OCS，2026年量产在即；赛威电子主攻MEMS光开关芯片，为谷歌OCM系统核心合作方；腾景科技二维准直器阵列通过谷歌验证，斩获1.77亿海外订单；聚光科技透镜阵列小批量出货，间接切入供应链；光酷科技全产业链布局，主导MEMS路线OCS光学引擎供应；德克利突破硅基OCS技术，获谷歌样品订单进入验证阶段。结语：确定性上行周期，聚焦技术卡位型企业 AI算力赛道正处于巨头加码扩产的确定性上行周期，Meta的算力基建投入与谷歌的OCS技术落地，最终都将利好产业链中具备硬核技术、深度绑定巨头的优质企业。这类企业兼具供应链壁垒与行业风口红利，长期成长确定性突出。

牛散论财

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利通右侧定乾坤，业绩披露洗盘频
认准资金入场点，周五涨停破风云超短可期十厘米，上升趋势不踏空形逻基本面俱优，卡点进场皆长虹

牛散论财

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周末黄金白银史诗级暴跌，黄金盘中跌超10%最低4700，白银暴跌超35%最低74，根源就是特朗普提名凯文·沃什任美联储主席，全球流动性逻辑生变！
沃什54岁哈佛斯坦福出身，前大摩高管，美联储最年轻理事，鹰派核心，坚决反对大水漫灌QE，背靠共和党核心人脉；他上台将主打收水+聚焦，政策组合拳颠覆性：降息稳经济+坚决缩表收7万亿资产负债表，利率和表分开管，告别降息扩表旧模式，美联储回归控通胀核心，剥离非核心职能。利空明确：贵金属、高估值科技股、加密货币承压，流动性退潮首当其冲；利好清晰：传统银行、现金流稳盈利强的实体股、AI硬科技长期受益；对A股港股短期外资承压，中长期外部政策清晰更有利，倒逼国内科技自强； 3大投资启示：减持流动性驱动资产、重仓盈利扎实的优质股、多元配置抗波动，15年流动性牛市终结，适配退潮新逻辑才能占先机

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当谷歌DeepMind的AlphaGenome登顶《Nature》，当木头姐重仓CRISPR龙头，AI与基因编辑的双轮驱动，正彻底重构生物医药产业逻辑。这两大生命科学重磅突破，不仅开启了精准医疗的全新阶段，更催生了确定性极强的投资主线。
一、AlphaGenome：AI赋能基因研究的革命性突破作为DeepMind继AlphaFold后的又一里程碑，AlphaGenome实现了基因研究的效率跃迁——这款全球首款可统一预测长DNA序列功能的AI模型，单次能处理100万个DNA碱基对，以90%单碱基高分辨率同步解析11种基因调控过程，单个基因变异预测仅需1秒，24项预测中22项达到行业最优水平。其核心价值在于直击行业痛点：不仅能精准诊断罕见病、还原远端致病突变，更能将科研周期大幅压缩，推动基因层面的精准治疗落地。更关键的是，该模型已面向全球非商业研究开源，为生命科学研究注入效率革命，兑现AI十年治愈疾病的核心预言。二、CRISPR商业化落地，万亿市场加速开启基因编辑赛道同样迎来爆发节点。全球CRISPR市场年复合增速达13%-18%，预计2030年规模突破260亿美金，核心比拼Cas酶、递送技术与脱靶控制三大壁垒。目前全球首款CRISPR疗法Casgevy已获批，实现遗传病一次性治愈，标志着技术正式进入商业化阶段。木头姐三年三次重仓布局的核心逻辑，正是押注AI+基因编辑的工业革命级变革：DNA测序成本下降超摩尔定律，AI赋能使新药研发周期从10年缩至8年，成本大降3/4，回报率提升5倍，成为颠覆性创新的核心方向。三、A股受益主线：三大方向把握确定性机会 1. AI制药核心标的：聚焦AI赋能药物研发的龙头企业，如泓博医药（自研AI药物设计平台，服务超90个新药项目）、药明康德（全链条AI赋能CXO服务，7个AI辅助候选药进入临床）、泰格医药（AI优化临床试验，入组周期缩短28%）。 2. 基因编辑产业链：覆盖技术研发、工具供应与临床服务，包括南模生物（基因修饰动物模型龙头，累计构建2.1万种模型）、百普赛斯（提供CRISPR-Cas系列酶）、双鹭药业（参股CRISPR技术公司，布局抗体药物）。 3. 算力与数据支撑：AI+基因对算力和数据需求激增，寒武纪-U（国产AI芯片适配药物研发算力需求）、卫宁健康（医疗信息化龙头，提供AI训练核心数据）、中科曙光（高性能计算解决方案支撑基因数据分析）脱颖而出。结语 AlphaGenome打开技术想象空间，CRISPR兑现商业化价值，AI+基因的双重共振，正推动生物医药进入黄金发展期。A股相关标的将持续受益于技术突破与产业落地，把握三大核心主线，即可精准捕捉这场生命科学革命的投资机遇

牛散论财

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跌途暗藏抄底机，选股循规莫乱移
大茂商业精准吸，顺势涨停势破堤形态标准堪称范，周五强势封板齐按法操盘收益厚，看形交易空间奇攻守有道活力满，炒股盈利有契机

牛散论财

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昨日布局北方铜，一进二票果断冲
当日涨停封得牢，八九收益落袋中今早再冲高四分，超短到手十二红及时止盈不拖沓，短线思路皆固化只按形态做个股，看准位置不踩空炒股守得初心在，稳稳盈利皆成功

牛散论财

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昨日阴线入通鼎，今朝强势封涨停
尾盘循形辨真龙，资金扎堆最强兵法位形态三合一，实操拿捏自清明技法为核心中术，恪守铁律有行情

牛散论财

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摩根大通重磅研判：全球矿业股新超级周期已至，非短期反弹，中国需求是临门一脚！
核心逻辑敲定： ① 复盘三轮历史周期，矿业股波动后52周跑赢欧指1倍，当前已获60%超额收益，中国需求回暖再增40%上行空间； ② 前9月金属涨价靠供应收缩+AI电力刚需，后续政策宽松接力； ③ 央行1月超量投放1万亿MLF，宽松转向明确，2026上半年基建制造业需求落地。供需关键：铜铝锌铁矿库存均处近年高位，节前累库非利空，是需求复苏的潜在势能，当前钢厂利润受原料高价压制待缓解。品种排序（机构钦定）：铜＞金＞铝优先级最高，煤炭钢铁靠后，锂需等产能出清，铁矿待库存消化+钢厂增产核心标的（高确定性）： ✅ 国内龙头：紫金矿业（金铜锂三驾马车，产能增长最确定，机构上调目标价）、洛阳钼业（铜钴全球龙头，弹性拉满）、中国铝业、江西铜业（低估值+铜价红利） ✅ 海外优选：安托法加斯塔、力拓（折价25%待价值回归）、必和必拓避雷提醒：钢铁板块暂减持（鞍钢/宝钢评级下调），锂板块暂缓介入结论：货币宽松+需求回暖+供需共振，矿业股迎完美风暴，紧盯中国PMI+基建数据