罕见操作!中石油中石化积极向外国抛售原油,背后信号不简单。
中石化旗下的贸易巨头联合石化,从4月中旬起就开始在市场上兜售下月装船的尼日利亚、安哥拉和加纳原油,买家名单里出现了印尼等地的炼油商。中石油和中海油也没闲着,把手里的现货原油往市场上倒。三桶油齐齐当起了"原油卖家",这在过去几十年几乎闻所未闻。要知道,中国是全球最大的原油进口国,每天要从海外买进上千万桶原油,过去只嫌买不够、抢不到,什么时候轮到自己往外卖了? 根子要追溯到两个月前那场惊天动地的军事打击。2026年2月28日,美国和以色列对伊朗发动联合军事行动,代号"史诗怒火",伊朗最高领袖哈梅内伊在空袭中身亡。伊朗革命卫队随即宣布封锁霍尔木兹海峡,这条连接波斯湾和阿曼湾的水道,每天承载着全球约两千万桶原油运输,是中东石油出口的"生命线"。海峡一封,全球石油市场立刻变了天。布伦特原油价格从战前的低位一路狂飙,到4月29日还站在103美元上方,标普全球已经把2026年剩余时间的油价预期上调了15美元/桶。 中国有超过一半的海运进口原油要经过霍尔木兹海峡。海峡断航,相当于能源大动脉被掐住。国内炼厂最先扛不住,OPEC月度报告显示,3月中国炼厂开工率直接掉了5.8个百分点,浙石化、福建联合石化等多家炼厂降低负荷或停产检修。到了4月24日,中国主营炼厂的产能利用率已经跌到68.9%,比冲突爆发前的2月27日累计下滑了13.3个百分点。4月中旬的数据显示,国内主营炼厂平均炼油毛利是负1150元/吨,炼厂每炼一桶油都在亏钱。炼厂不开工,之前高价采购的原油就砸在手里,成了烫手山芋。 更深层的原因是国内成品油需求正在萎缩。财新援引的数据显示,3月中国汽油消费量同比下降5.3%,柴油下降6.5%。新能源汽车替代加速,柴油产量锐减,汽油需求也在走弱。高油价叠加油品消费下滑,炼厂缩减产能成了无奈之举。中国政府批准国有炼油企业动用商业库存,联合石化顺势把多余的西非船货抛向亚洲现货市场。一买一卖之间,暴露了一个残酷现实:买多了,吃不下,只能转手止损。 这场变局正在改写亚太原油市场的贸易格局。过去中国是纯粹的"需求方",全球卖家追着中国买家定价。现在三桶油转身成了卖方,直接压低了西非等非中东原油的现货溢价。市场分析机构指出,亚洲炼厂正从"恐慌抢货"转向"精挑细选",俄罗斯原油在增量采购中占据了越来越大的份额。4月初,中国地方炼厂还获得了约5500万吨的进口原油额外配额,用灵活性在全球现货市场找油。 接下来怎么走?关键看霍尔木兹海峡这扇大门何时真正 reopen。4月8日伊朗曾宣布"有限开放"两周,但4月19日又突然变脸,宣布再次封锁海峡,理由是美方没有解除对伊朗船只和港口的封锁。美国也不甘示弱,正以封锁伊朗港口的方式实施反制,双方陷入拉锯战。国际能源署在4月14日的报告中指出,到4月初,霍尔木兹海峡运输的石油量从战前约2000万桶/日暴跌到约380万桶/日,海湾地区石油出口总损失超过1300万桶/日。这意味着全球每天少了相当于一个多中国的进口量。 若海峡封锁拖到两个月以上,即便考虑俄罗斯、非OPEC+国家增供,中国原油进口仍存在每日超百万桶的缺口。但也不必过度恐慌。2026年开年前两个月,中国原油进口量提升到约1187.5万桶/日,相对充裕的库存和前期采购为市场提供了缓冲垫。高油价还意外催生了替代效应:3月煤制烯烃开工率环比上升到91.6%,煤制油行业满负荷运行,产能利用率升到100%。中国能源安全的韧性,正体现在这种"东方不亮西方亮"的腾挪空间里。 只是,当全球最大的原油买家开始往外抛售,这个信号本身——比任何价格走势都值得深思。你觉得三桶油这次"反向操作",是短期止损的权宜之计,还是中国能源战略转型的标志性拐点?评论区聊聊你的判断。
中石化旗下的贸易巨头联合石化,从4月中旬起就开始在市场上兜售下月装船的尼日利亚、安哥拉和加纳原油,买家名单里出现了印尼等地的炼油商。中石油和中海油也没闲着,把手里的现货原油往市场上倒。三桶油齐齐当起了"原油卖家",这在过去几十年几乎闻所未闻。要知道,中国是全球最大的原油进口国,每天要从海外买进上千万桶原油,过去只嫌买不够、抢不到,什么时候轮到自己往外卖了? 根子要追溯到两个月前那场惊天动地的军事打击。2026年2月28日,美国和以色列对伊朗发动联合军事行动,代号"史诗怒火",伊朗最高领袖哈梅内伊在空袭中身亡。伊朗革命卫队随即宣布封锁霍尔木兹海峡,这条连接波斯湾和阿曼湾的水道,每天承载着全球约两千万桶原油运输,是中东石油出口的"生命线"。海峡一封,全球石油市场立刻变了天。布伦特原油价格从战前的低位一路狂飙,到4月29日还站在103美元上方,标普全球已经把2026年剩余时间的油价预期上调了15美元/桶。 中国有超过一半的海运进口原油要经过霍尔木兹海峡。海峡断航,相当于能源大动脉被掐住。国内炼厂最先扛不住,OPEC月度报告显示,3月中国炼厂开工率直接掉了5.8个百分点,浙石化、福建联合石化等多家炼厂降低负荷或停产检修。到了4月24日,中国主营炼厂的产能利用率已经跌到68.9%,比冲突爆发前的2月27日累计下滑了13.3个百分点。4月中旬的数据显示,国内主营炼厂平均炼油毛利是负1150元/吨,炼厂每炼一桶油都在亏钱。炼厂不开工,之前高价采购的原油就砸在手里,成了烫手山芋。 更深层的原因是国内成品油需求正在萎缩。财新援引的数据显示,3月中国汽油消费量同比下降5.3%,柴油下降6.5%。新能源汽车替代加速,柴油产量锐减,汽油需求也在走弱。高油价叠加油品消费下滑,炼厂缩减产能成了无奈之举。中国政府批准国有炼油企业动用商业库存,联合石化顺势把多余的西非船货抛向亚洲现货市场。一买一卖之间,暴露了一个残酷现实:买多了,吃不下,只能转手止损。 这场变局正在改写亚太原油市场的贸易格局。过去中国是纯粹的"需求方",全球卖家追着中国买家定价。现在三桶油转身成了卖方,直接压低了西非等非中东原油的现货溢价。市场分析机构指出,亚洲炼厂正从"恐慌抢货"转向"精挑细选",俄罗斯原油在增量采购中占据了越来越大的份额。4月初,中国地方炼厂还获得了约5500万吨的进口原油额外配额,用灵活性在全球现货市场找油。 接下来怎么走?关键看霍尔木兹海峡这扇大门何时真正 reopen。4月8日伊朗曾宣布"有限开放"两周,但4月19日又突然变脸,宣布再次封锁海峡,理由是美方没有解除对伊朗船只和港口的封锁。美国也不甘示弱,正以封锁伊朗港口的方式实施反制,双方陷入拉锯战。国际能源署在4月14日的报告中指出,到4月初,霍尔木兹海峡运输的石油量从战前约2000万桶/日暴跌到约380万桶/日,海湾地区石油出口总损失超过1300万桶/日。这意味着全球每天少了相当于一个多中国的进口量。 若海峡封锁拖到两个月以上,即便考虑俄罗斯、非OPEC+国家增供,中国原油进口仍存在每日超百万桶的缺口。但也不必过度恐慌。2026年开年前两个月,中国原油进口量提升到约1187.5万桶/日,相对充裕的库存和前期采购为市场提供了缓冲垫。高油价还意外催生了替代效应:3月煤制烯烃开工率环比上升到91.6%,煤制油行业满负荷运行,产能利用率升到100%。中国能源安全的韧性,正体现在这种"东方不亮西方亮"的腾挪空间里。 只是,当全球最大的原油买家开始往外抛售,这个信号本身——比任何价格走势都值得深思。你觉得三桶油这次"反向操作",是短期止损的权宜之计,还是中国能源战略转型的标志性拐点?评论区聊聊你的判断。


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