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洪灏：中国股市第五浪行情才刚刚开始，将涨到你不信
就在这两天，大盘被美股带着连续下跌之际，知名经济学家洪灏再发惊人预言：他认为，上游通缩的预期正在逐步消退，股市上涨具备基本面的支撑，中国正在迎来牛市的第五浪。在市场一片悲观和质疑中，能有这样的大胆预言，足见这位经济学家的信心。这个判断至关重要，因为他关乎着大方向的选择：市场大跌的时候，是该进场，还是离场？从上周五开始，我们已经窥探到了答案。以沪深300、港股恒生科技指数为代表的力量，在大跌中逆势买入。而从昨天至今，我们也看到恒生科技指数连续2日反弹。这表明，大部分人对未来大方向是乐观的，并且认为这个位置是有吸引力的买点。市场的涨跌，短期看消息和情绪，中期还是要看流动性和信心，长期看基本面和周期。从长期来看，中国的经济动能依然是世界领先的，基本面也是在逐步改善的；从中期来看，150万亿的存款是不缺流动性的，老百姓也是对国家、对未来有信心的；那么，在这个基础上，洪灏的这个预言，大概率是站得住脚的。逢低加仓，就是市场给出的答案。当然，前提是这个标的本身是估值合理且优质的。股市错综复杂，庖丁姐带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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带量下杀！大盘重回3800打头，该不该进场？
今天这波下跌的有点猛！大盘直接掉了2个多点，资金跑了1786亿，这其中尤其以机构最为敏感，越到4000点越警觉，一旦跌破60日均线，马上就变身为最大的空头。以沪深300为例，今天一天的抛出量都赶得上连续60日的流出量总和了。事实上，从3800点以来到现在换手率已经达到118%了，也就是说主力机构成功地把几乎所有人的成本都提到了3800到4000点之间了。当我们看到以沪深300为代表的大盘基金份额还在持续下跌中，这说明调整并未到位，主力依然没有大规模进场的打算。更何况，目前市场正在进行风格切换中，以银行、大消费为主的板块在逆势抗住压力翻红。当前，数据披露的国家队占A股ETF总的持仓占比为36%。庖丁姐大胆预测，后市如果要突破4000点，继续走出长牛、慢牛行情，靠机构和散户是远远不行的，依然需要国家队作为旗手发挥引领作用。而国家队会增持的板块无疑会是以银行、大消费为代表的低估值、高分红的老登们。回过头来看，大盘重回3800打头，确实是难得的倒车接人，但该上什么车，该换什么车，可得长点心了。

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4000点反复震荡，这下知道啥叫“慢牛”了吧？
这两天，股民们心理都有数了吧:4000点的持久战要打很久。这意味着，股价中枢从3000点上移到了4000点；也意味着3季度这一波高歌猛进，很难延续到年底收官；同时，也意味着，之前涨得猛的科创、芯片、机器人，该让让位了，红利股、权重股粉墨登场。先说为啥年底冲不动了。其实，您的体感足以说明一切。经济的低迷，一看房地产、二看餐饮业，就能一叶知秋。前几天公布了10月份的经济数据，居民新增贷款数据，同比去年下降了3604亿，为史上之最。老百姓都在忙着化债，是真消费不动啊。都说股市是经济的晴雨表，它也只能支撑到这了。再说热门科创股为啥可能见顶了。据国投证券的分析，截至三季度，机构投资者持有科技的仓位已经超过40%，处于历史最高位的持仓分位数，历史上，一旦机构集体抱团某一个领域超过40%，往往是该领域的见顶标志。新能源、白酒都是如此。再加上公募基金基准新规的出台，到了年底，那些在热门科创股上抱团的基金，也该调整仓位了。那资金流向了哪里呢？庖丁姐依然维持原先的看法，那就是南下流向了港股，特别是恒生科技。数据为证：虽然这段时间，港股深度调整，但南下资金却越跌越买，以恒生科技指数ETF为例，份额只增不减。10月21日至11月12日，连续16个交易日买入。11月13日虽然卖出35亿，但14日又大笔买入超过100亿。截至11月14日，南下资金年内净买入额达1.3万亿。著名经济学家洪灏说：资金的流向往往会比股价更能提前几个月反应未来趋势。总得来说，一旦我们建立了长牛、慢牛的心态，不再追涨短期热点，那么市场早晚会回归到低估值、稳业绩、可持续成长的权重股上。毫无疑问，港股中的大量科技股，正是股市的中流砥柱。股市错综复杂，庖丁姐带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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小登退烧远未结束，别急着上车
最近大伙有没有发现，但凡大盘指数调整，跌的最狠的就是以半导体、机器人为代表的小登股。这不仅仅是因为前期小登股炒作过热，更有着政策及背后那双无形的手的引导。小登股的调整，可能只是刚刚拉开序幕，着急上车的朋友一定要耐心把下面看完。首先，当然是估值泡沫到了验证阶段。如果说4000点以前，还是靠舆论和想象力，那么到了现在的位置，则要实打实的业绩推动了。大部分小登股，不但估值高达几百倍，有些甚至利润都是亏损的。这个时候场外的增量资金都会考虑：自己会不会成为最后一棒接盘的，被埋在山顶上。而场内的获利资金也在考虑：已经处于历史高位，要不要落袋为安。更关键一点是：这个时候入场的资金，大部分不是游资就是融资，他们是随时准备跑路的。靠短线资金是撑不住长期慢牛的。其次，要看到那个最强大的无形的手的政策指引。公募基金基准新规在这个时候颁布，无疑就是要给小登股的追随者浇点冷水。这条新规简单点说，就是要市场上掌握最大话语权的公募机构，照着指数基准去配置。不能挂羊头卖狗肉：看着科技股涨得猛，就一股脑抱团到这里面去，全然不顾自己是大消费主题的基金身份；同时，年底了，业绩考核也要严格限制股票上限。好比，单只股票持仓上限是10%，如果买的小登股涨的过猛了，那这个时候就要超过10%了，那么基金经理在年底前唯一的动作，就只能是卖了，而且越逢高越要卖。这就造成了我们看到的现象：主力在大量减持小登股，买入银行这类低位老登股。这不仅是托举指数，更是市场风格已经切换的标志。当然，庖丁姐也承认，科技成长在未来是主线，但是高成长不代表高收益。成长与预期之间的差值，才是收益。过高的期待值，不仅不创造价值，反而毁灭价值。小登股们的退烧刚刚开始，想上车，切勿着急。股市错综复杂，庖丁姐带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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高盛预测：未来2年，中国主要指数将再涨30%
A股都奔4000点了，还能涨多高？近日，高盛发出强烈看多预判：预计到2027年底，中国股票（包括A股和H股）指数水平将上涨约30%！不过，先别高兴的太早，因为这个上涨可能和你手里拿的没啥关系。首先，30%这个数是怎么得出来的呢？高盛认为：主要是由12%的利润年复合增长率和5-10%的市盈率扩张推动的。显然，这个12%得是有确切的利润增长作为底气的。如果说4000点之前，主要是靠预期利润增长推动的，那么到了4000点之后，就要靠真金白金的事实利润增长推动了。这就排除了很多老登股和小登股。比如以房地产、白酒、零售、交通运输等为代表的老登股，3季报的业绩出炉，这些行业的同比环比都是负的。房地产下行期对他们所带来的影响，非一朝一夕可以改善。同时，也要警惕已经严重透支的小登股。比如芯片、机器人等，目前的市盈率已经夸张到数百倍以上，但是盈利依然是负的，想要看到实质性利润落地，还遥遥无期。指望他们再估值膨胀，显然不能只靠故事和想象力。其次，高盛认为中国的主流指数依然处于全球低估。这背后叠加美元的走弱，这才是全球资本持续流入中国股市的根源。高盛做了对比，MSCI中国指数市盈率较发达市场股票低35%，比除中国以外的新兴市场股票便宜9%。合理的估值该到多少呢？在高盛看来，MSCI中国的合理市盈率应为15倍左右，沪深300的合理市盈率应为17倍左右。目前，沪深300市盈率约12.7倍，估算下来还有35%的上涨空间。这样看来，对于未来的全球增量资本来说，中国真正具有吸引力的还是那些处于低估状态的主流成分股。既有真实的业绩支撑，又兼具低估值的吸引力。筛选一遍后，在庖丁姐看来，也许以科技巨头、医药、新能源等为代表的中登股们，才是未来的中流砥柱。但不管怎样，4000点这个位置依然乐观，但分化将不可避免。切勿追高！股市错综复杂，庖丁姐带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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比亚迪亮相东京，丰田章男：从贬低到绝望
又到了一年一度的东京车展，比亚迪的每一次亮相，都给日本民众带来惊艳，同时，也给日本车企带来冲击！就在10月29日东京车展上，比亚迪全球首发了为日本市场量身定制的K-EV BYD RACCO，并引入首款插电式混动车型海狮06DM-i。这种实用又经济的设计，深受日本国民喜爱，现场展台围满了媒体和民众。从备受冷落到门庭若市，比亚迪在日本已默默耕耘了20年。当国内车企还在内卷时，比亚迪早已将海外成为重点发展方向。而外国车企的态度，以丰田董事长丰田章男为代表，面对比亚迪，也从最初的贬低“技术低级”“只配做低端市场”，到如今的仰视。有日本媒体拍到丰田章男在看到比亚迪展台时，用面露“冰冷的绝望”来形容。正如福特汽车CEO吉姆·法利评价的那样：中国车企是美国人从未见过的对手，比当年的丰田还要强大! 从追赶者到引领者，比亚迪的崛起，不正是中国过去40年逆袭的缩影吗？

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大六座家庭豪华SUV才30万：真正的从容优雅
要满足全家老少三代六口出行，每个人的空间都从从容容、游刃有余，又要科技智驾、超级安全，还要配置豪华，最重要的是：不能太贵！现在终于有一款车，越级价值终极满足您的全部要求，它就是10月28日正式上市的腾势N8！售价只有29.98万元~32.98万元，腾势N8L兼具三大硬核特质：既是超安全家庭大六座、又是超豪华移动大平层、更是超智能科技大座驾！搭载易三方和天神之眼 B - 辅助驾驶系统，为您的安全兜底；车内面积6.11㎡、垂直高度1.3米，实现“三排一样大，座座都宽敞”，犹如移动大平层；全车六座电动座椅、49处储物空间、11L的智能冷暖三开门冰箱、17.3英寸娱乐吸顶屏与20扬声器帝瓦雷音响，科技与豪华拉满！腾势N8L还推出了最高1.5万元的置换补贴。真是帮咱省到刀刃上了。

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黄金可能买贵，但不会买错！
这两天金价大幅下调，很多急匆匆买入的人又开始恐慌，担心自己成了高位接盘侠。但在庖丁姐看来：黄金的长期上涨行情远未结束。一方面，各国央行增持黄金的动作不停。德银的数据显示，黄金在全球央行储备中的份额已从2025年6月底的24%迅速上升至当前的30%。与此同时，美元的份额则从43%下降至40%。桥水创始人达利欧说，黄金正在取代美元资产，成为各国央行持有的第二大货币。而我国央行在当下中美博弈的大背景下，更会为去美元，打通人民币国际化从而提高黄金的储备。据中时新闻网的消息，中国正争取成为外国央行黄金储备托管国。从黄金ETF的技术分析来看，即便是经历10月22日的单日最大下跌，黄金ETF的份额也有增无减。可见，短期的下跌，只是给买入提供了上车的机会。市场对黄金的长期上涨趋势，已经形成高度共识。在这种情况下，黄金必然是易涨难跌。抓住每次金价调整的机会，提高黄金在资产的配置比例，这正是以达利欧等为代表的全球顶级投资机构在做的事情。就像淡水泉首席经济学家陶冬说的：黄金可能买贵，但不会买错。股市错综复杂，庖丁姐第一时间带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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缩量就是前兆！今日大盘成交额继续缩量，从9月份的突破3万亿，到上周五开始掉下2万亿，今天又延续缩量掉下1.7万亿。
缩量就是征兆，缩量就是市场的答案。机构获利离场，融资盘不敢再大举冒进，ETF赎回在增加，份额在减少，这说明不止机构，还有融资客，连追涨的散户，也逐渐意识到了氛围的变化。这个时候就要格外小心了。不是说不能再上涨，而是有大概率，这个时候上车被高位套牢了。有些饭是吃不得的，3800点还没进场的，这个盛宴基本就不是你该吃的了。不考虑风险和概率的投资，和赌博无异。庖丁姐又想起了很多投资大师的忠言。股神林园说：我们赚钱是靠持有，不是靠交易。期货大佬青泽说：短线交易的成功率只有3%，97%的人都会亏损。庖丁姐自己也曾幻想通过高抛低吸做差价，但是每一次操作，要么只赚得蝇头小利，要么就是错失良机，到头来还要加价追回来。忍受波动，就是投资的必然代价之一。尤其是到了这个点位，多空反复博弈，市场在不断的试探箱体的上下限，一动不如一静，低位的好股，拿住就是最佳策略。高位的热门股，别恋战，见好就收吧。股市错综复杂，庖丁姐第一时间带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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成交额从2万亿缩量到1.7万亿，谁跑了？牛还在吗？
股市在3800到4000点之间反复震荡已有2月，但这两天，情况有点不同了。之前的成交额一直都在2万亿之上，从上周五开始，成交额萎缩，今天继续缩量到了1.7万亿。谁跑了？答案是主力和融资盘。主力自不必多说，近20日其实都是净流出的。大资金为了求稳，总是逆势而行的。但自周五我们看到，融资盘也在大幅流出。这说明，投机性资金情绪也在开始变化，产生分歧。当主力和融资盘都在净流出的时候，就要警惕了，因为散户是撑不住牛市的，风吹草动他们都会受到惊吓。就像大咖李迅雷所说的那样：一定要有一个基本理念，当估值过高的时候，它肯定会回落。这里面主要说的就是那些热门的中小市值股，包括人工智能、机器人等热门赛道。这些市值300亿以下的公司，贡献了大A成交量的70%，但是他们的业绩是经不起考验的，上涨全靠消息催化，拉升的全是估值。要维持一个长期的上涨行情，需要的根基是什么呢？必然还是回归到业绩、或者至少是利润增速。显然，目前A股普遍只有2.5%的利润增速是不足以支撑的，更何况大多数中小市值热门股，还处于亏损状态。即便是从7月份开始的存款搬家，能为股市注入的资金，也是有限的。虽然我们的储蓄高达160万亿，但是搬个几万亿是有可能的，但要搬个十几万亿的可能性就不大了。李迅雷说，居民存款减少往往是顺周期的，也就是房价在上涨的时候，居民的存款是减少的。而当下，房地产依然是下行的。未来，指数可能依然维持箱体震荡。但是风格会逐步切换，切换回有业绩、有增长的大盘蓝筹股。大咖彭祖判断：A股很难悲观！因为全球都在走牛市，且核心股指都在不断创历史新高，利率方面，美联储降息预期高度确定，汇率方面，美元疲软，人民币汇率强势。而A股和港股依然是全球估值相对偏低的市场。我们看到，过去3个月不被待见的银行股已经在悄悄抬头了。四大行已经连续有主力资金进入，农业银行甚至创出了新高。大金融，作为大A的基石，依然掌控全局。庖丁姐想说的是：老登还是老登！当人人都追逐科技、创新药的时候，老登的价值反而是在逐渐累积的。股息率就是那个定海神针。越接近5%，越兜底。长期来看，红利股必然是大赢家。股市错综复杂，庖丁姐第一时间带您解读国内外顶级投资大咖的思想精华，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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黄金涨疯了，但不好意思，给散户们泼冷水了：散户即使买了，也拿不住、赚不到。
因为散户没有信仰，他们买入的最大理由是上涨，卖出的最大理由是下跌。今天10月17日，黄金再创新高，ETF大涨3.5%。换手率居然达到了18%。再看筹码分布，有一半的筹码几乎都是10月节后这几天买入的。相信我，这种闻风而来的人，大部分会成为韭菜。做投资唯独不能追着价格的影子跑，只有对大趋势有判断，做逆向投资，才是正确的姿势。就好像我发帖子一样，从4月到9月，期间阴跌、盘整了5个月，我说黄金的趋势，几乎无人关注，媒体也不再讨论。如今，当所有媒体都在聚焦黄金的时候，你反而应该谨慎，因为情绪往往催生泡沫。就像大盘，前两天还涨到了新高，今天就跑了1500多亿，市场总是在乐观与恐慌中震荡。当你不再关注日线，而改成看周线、月线时，那个真正的趋势才会浮出水面。庖丁姐的心得是：盯着大趋势，逆向投资，做中长期的潜伏，才能实现稳定的盈利。而这里面最难的是逆向投资：因为逆向投资，需要信仰，而信仰恰恰是大部分人不具备的。股市错综复杂，庖丁姐第一时间带您解读国内外财经动向，跟着庖丁姐不迷路，欢迎订阅我的专栏！

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比亚迪销量碾压特斯拉，提前锁定全球纯电王
这一次，在铁的数据面前，西方媒体终于认怂：比亚迪将以大优势超越特斯拉，登顶全球纯电销冠。据产销快报披露，今年第三季度比亚迪纯电车型销量为582522辆，超越特斯拉的497099辆。这已经是比亚迪连续4个季度力压特斯拉！今年前三个季度，比亚迪已累计领先特斯拉38.8万辆。更炸裂的是比亚迪的海外销售数据，今年8月，比亚迪在西班牙、法国、意大利等欧洲国家，以及新马泰等东南亚国家，持续扩大领先态势，销量均超过了特斯拉。汽车纯电市场的格局变化，正是全球东升西落的缩影。比亚迪的成功表明：中国已彻底打破西方的技术垄断，从追赶者变为引领者！