价值投资者

作者：【麦氏理论】达人陈少川【麦氏理论】解盘日期：2024年12月25日星期三标题：20日均线3380点，周K线挑战3452点。本周三个交易，盘面上出现很明显的“涨权值权重股，涨指数”，非权值权重股不涨反跌，而且跌势偏大。为何会有如此的演变呢？事实上，这个状况经常发生，它的出现有一定的步骤模式关联，几乎每一次出现这样的拉指数的同时，会出现反向操作的反差模式，导致拉指数的同时调节出脱前期市场炒作股。一些市场性偏大的个股往往在这个时候会跌得惨不忍睹，市场解释为“赚指数，不赚差价”，本栏对比过去类似相关数据的统计后发现，这个状况特征与市场资金运作有关，大资金与小资金的操作有很大不同，主要关键在于时间周期的递延效果效率产生的差异。通常是明显放大量后会出现类似的变动，非常奇特的是几乎每一次的运行规律都在一波涨势后的60天出现变数，为何是60天呢？本栏研究后发现，超大资金决定投入市场运作，通常最快需要20个交易日后，所以20天周期是所有大资金操作中最有效率周期，也是所有股价变动中最快的特征，关于这个问题后面再举例说明。其次20天的一倍时间，即经过第一个20天后，第二个20天是操作作用力最大的周期，因为第一个周期投入后，不管是否有效垫高成本拔高股价，第二个周期必然会延续这个周期，然后进行价格再次运作或调整，当中最大的差异在筹码的滚动换手比率，牵涉到的是介入后的区间价格变动，关联性在于平均成本与锁定的筹码。区域成本与锁定筹码比率是没有标准答案，因为根本不知道到底是谁在买？谁在卖？市场总是采用一个简单的概念概括，最容易唬弄的说词是“主力”如何又如何？真实情况是不是如此？谁也说不上？简单的说，主力是谁？会在哪里操作？掌握多少资金筹码？他会用什么方式操作？这些都不知道，两个字“主力”意图含盖所有是讲不通的。所有人的操作根本不知道对手是谁？在哪里？所有的操作都是“摸黑”操作，所谓“主力”都是局外人自以为是，想当然耳的说明。更多的分析经常采取收盘后K线的红黑对比成交量大小说明，放量拉高收红就认定“主力介入”，反过来一根带大量长黑的K线直掼而下就说是“主力出货”。过于简单的说明在当下很容易取得一般散户股民认同，但隔天如果反向“低开放量下跌”，跟前一天大量封涨停截然不同，是主力卖出吗？如何解释？您看到解释为“主力介入”的红K线形态通常都是后来启动上涨，更多根本没有涨的却绝口不提，只讲“对”的，不讲“错的”，殊不知对的比率很可能连20%都不到。也有很多个股是前一天放大量重挫杀跌，第二天低开后立马强势拉高涨停，甚或隔天直接“跳空一字板涨停”，为何如此？无法讲清楚。也有一些个股连续3~5天跳空一字板涨停，成交量急速萎缩，买也买不到，一般散户股民根本不可能追高买进，那么缩量涨停是否属于绝对有效锁定筹码后的强势拔高呢？不管局外人如何分析解读，即使说得天花乱坠、言之凿凿，很可能根本不是这么一回事。个别股的状况，从整体A股的结构特征来说，最终还是要回归两个主要的变数——“流通市值排行”及“成交金额排行”前10~20个板块的关联。几乎每一天都不会离开这两个因素，例如周三流通市值排行前10个板块只有3个上涨，1~20个板块只有4个红盘，根本撑不起整体大盘，但上证指数只小跌0.18点，跌幅0.01%，主要原因在于排名第1及6的银行及石油石化板块分别上涨1.28%即2.05%，两个板块撑起了指数。排名在2~5名的板块分别是酿酒、证券、半导体及电力，跌幅都没有超过1%，所以上证指数才有可能小跌。流通市值排行前30个板块占整体市场近70%，其余78个板块占比不大，只要针对这30个板块解读当天的演变，可以知道当天的涨跌状况。进一步采用成交金额排行测算，前30个板块成交金额占比也在70%比重，周三前30个板块只有4个红盘，26个偏跌。前四个下跌，第6及10个IT设备与银行板块上涨2.46%即1.28%，后10个板块只有排名第16及17名的零售业及通信服务板块红盘，其它都下跌，这样的状况自然是跌多涨少，下跌收黑是必然的演变。采用换手率统计，从2024年9月24日其中至今运行62个交易日，沪市换手率89.23%，依据流通盘筹码测算，应该已经完成一轮的换手，差别在于大盘股交易频率偏低，还没有构成全面换手，因为时间跨距60天，法人机构会开始针对大盘股操作，所以就会稳住盘面，这是本周三个交易日为何拉抬大盘股的原因。深市深证成指62天换手率247.23%，日均值3.98%，换手超过2.47倍明显是高频率高周转高换手的特征，自然会带来高风险。近期27个交易日换手率100%，自然会构成不容易滚动再涨的原因。创业板市场更离谱，62天换手率383.12%，日均值6.17%，平均18天多一点换手率100%，这是绝对的高频率高周转高换手带来高风险，这也是为何中盘股与小盘股跌幅最大的主因。上证指数周三的表现还是明显偏涨格局，长多涨势不变。深证成指虽然跌幅0.64%，还算是在可以接受下跌的范畴内，没有绝对破坏上升趋势转跌的迹象。创业板指数跌幅0.55%，跌幅没有进一步扩大下跌已经算是表现不错。这个区域多方只差一次放大量攻坚上涨，一旦强势再放量拔高就可以直接“再垫高成本再加码拉抬”构建一次涨势。又一次进入关键时刻，就等政策再进一步释放利好激发市场跟进，完成横向58天后的再次垫高成本后的涨势。