道哥道金融

首先我们把投资纪律简单说一下。第一个就是止损的投资纪律，第二是止盈的投资纪律。止损的投资纪律就是每一个投资者，不论你选择什么样的投资标的，在买入之后一定给自己定个止损位。比方说，如果你买入之后跌了10%，这个时候对大众投资者来说要及时纠正错误，止损离场控制自己的损失幅度。止盈的投资纪律就是如果在市场中你买入的标的是上涨的，那么在买入之前给自己设置一个止盈位。最简单的是设置一个比方说15%或20%的止盈目标，如果达到这样的目标就落袋为安，收获投资带来的盈利。但对一些水平稍微高一些的投资者，可以做一个动态止盈的技术辅助，我就设了20%的止盈目标，但如果达到或超过了20%，我仍然不卖，只要它涨我就一直拿着。如果从高点向下跌了10%，到这个时候我再卖出落袋为安，我们简单的把它称为动态止盈。对大众投资者来说，进入到股票市场不论你买入的公司是下跌亏损的还是上涨盈利的，都需要遵守投资纪律。在A股市场，如果你不会止损的话，是注定会被深套的；同样如果你不会止盈的话，是注定不会赚钱的。好了，我把所谓的投资纪律放在前边，因为很多朋友可能并不知道它讲的是什么。下面我来讲，在牛市的时候，尤其我们当前面临的所谓科技牛市、结构性牛市，但不是全面牛市——在这样的市场中，如果你有幸前一个阶段曾经搭上了科技牛的快车，并享受到了科技牛带来的投资红利那当然很好。但是，在牛市包括科技牛市这样的市场环境中，遵守投资纪律其实变得更加重要，为什么说更加重要？我们可以把市场走势分为几种类型，比方说科技牛，你所追逐的科技主线是一路上涨的，或者大盘指数是一路上涨的。和它不一样的市场走势还包括横盘市场，过去的有些年份里指数几乎一年就是做非常小的上下波动，并没有向上或向下的趋势性变化，整个市场是横盘波动的，这在A股市场也不少见。而另一个就是和牛市对应的向下的市场，我们叫熊市。在横盘波动的市场里，其实遵不遵守投资纪律可能还并非那么要命，因为在你做了投资组合的情况下，它赚钱或者亏损涉及到的资金额度不大，比例也不大，可能赚了10个或8个百分点，赔也就是赔10个或8个百分点。在这样的市场里，你可能还感受不到投资纪律能够帮助你来救命的这种感受，也感受不到止盈带来红利的这种感受，它对你们的影响不是那么大。在单边下跌的熊市里，这样的市场通常参与者比较少，投入的资金也比较少，因为市场没有财富效应，大家可能更多是碰碰运气而已。这时候一方面参与人少，另一方面投入资金少，所以即使出现下跌，影响也不算很大，影响面也不是很广。但恰恰在牛市里，整个市场里对股票感兴趣的人，看到大家都赚钱了，财富效应明显，大量的散户会参与，参与面非常广。而且参与的程度很深，包括那些在此之前尝到红利的投资者，还有那些新进入的投资者，通常都是倾巢出动或者叫重仓参与，这个时候如果一旦不遵守投资纪律，跌个10%、20%可就是结结实实的了。还有很重要的一点，哲学上大家知道，任何一轮牛市的尽头一定就是熊市，没有说永远是牛市的道理。既然你明白这个道理，那么市场一旦有一些外围的风吹草动，出现了突然的下跌怎么办呢？回顾A股历史，我们自己大盘指数做个参考。比方说历史上最大两轮的牛市，2007年上证指数涨到6100点，另外2015年大概是在5月份涨到了5100点。但你是否知道这两轮牛市结束的时候是什么样子？2007年的10月份到2008年，大约一年左右的时间，从6100多点跌到了2000多点，你想想跌去了多少？大约百分之六七十。涨起来可能用了两三年时间，但跌下去，一年时间基本上就跌完了。另外2015年的那一轮牛市，涨上去可能用了三四个季度、一年左右的时间，跌下去呢？三个月时间，更准确地说是20天时间跌了30%，大盘指数大约一个多月的时间跌了40%，这是我印象中的情况。这就是中国A股市场很典型的特征：牛市一旦结束，跌幅会来得非常迅猛，如果你没有投资纪律这样一些基本的操作理念，会猝不及防一夜之间回到解放前，甚至于大幅亏损。正是基于以上的原因，在牛市哪怕是结构性的高科技牛市，也一定要遵守止损止盈的投资纪律，其实在所有的投资环境里面，在牛市遵守投资纪律变得格外重要。免责声明：以上任何内容均来源于市场公开信息，仅供您参考与学习观摩，该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议，不作为您做出可投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失。投资有风险，入市需谨慎。作品声明：仅在头条发布，观点不代表平台立场

热点情报所

赛力斯的出路到底在哪里呢？作为一个老花粉，请听听我的心声。很多朋友看到的是赛力斯预计2026年上半年亏损了大概15到18个亿——去年还赚了30个亿，一季度大概也赚了六七个亿，为什么变化这么大？赛力斯的董事长也讲到了几方面原因：第一，能源金属价格上涨带来的锂电池价格上涨，这是侵蚀公司利润的重要原因；第二，汽车所涉及的各种芯片价格上涨，大概为单车生产成本增加了1到2万块钱；第三，工业金属——主要是汽车所用的铝合金车身，用量比较大，单车大概达到一吨左右，过去一年铝的价格确实上涨了，以上这些成本的上涨侵蚀了公司利润。除此之外，他还讲到了所谓的大额减值计提。什么意思呢？过去的燃油车生产线，比如生产老款问界车型的产线，由于技术进步，要么需要废弃，要么需要重建新的生产线，原来资产的投入就需要做减值计提，这部分也是一笔不小的数目。这些道理我专门看过研报，做过专门研究，我都了解，今天我想站在一个老花粉的角度来谈一谈类似赛力斯这样的企业，今后的出路在哪里。第一个建议：精简产品线，不要贪多。赛力斯当前这个阶段，一定要慎重对待品牌和产品系列过多的问题。一句很经典的话：麦当劳、肯德基在全世界都赚钱，但中国各种中餐馆却像走马灯似的，开半年就关张，开一年就倒闭，真正能够做到百年老店的几乎没有。为什么？你会发现肯德基、麦当劳里一年到头就那么十道八道菜，菜单越长企业的成本越高，今天我们看到包括减值计提在内的问题，都与这个有关。赛力斯2026年上半年销量不足20万辆，预计全年也就是40万辆左右，问界M5、M6、M7、M8、M9，每一款车都很好，但一共40万辆的销量，平均每款车还不到10万辆。从工业制造的规律来看，这样的产品布局又怎么能够赚钱呢？不要以为产品多、覆盖面广就能赚钱，在初级阶段这些全是成本。特斯拉给我们做了一个很好的榜样，它有全球视野，思考如何成为全球性企业、如何快速赚钱。特斯拉在中国长期投产的只有两款车型，在全球范围也只有大概四款车型，但它能够实现盈利，国内的造车企业却不断衍生新品牌、不断推出新产品，最后过度冗长的生产线会成为难以承受之重。第二个建议：专注专一，控制扩张边界。赛力斯在过去的媒体报道中，除了生产汽车、除了与华为合作的问界系列之外，还另外经营了其他汽车品牌，除此之外，还计划迈向人形机器人这个新的赛道。听上去都很有吸引力，但我想说：控制自己的欲望，控制自己的投资边界，对创新企业来说非常重要，一家新能源汽车企业，能够专心致志地把一个品牌、一个系列做好，已经是难能可贵了。做得越多产品线越多，品牌越多产品类别越多，就等于把有限的资源分布到了太多的阵线上，在国内乃至全球竞争中非常难以取胜。第三个建议：提升自身价值链，减少对外部供应商的依赖。今天我们看赛力斯，为什么卖了20万辆车——便宜的二十多万，贵的达到大几十万甚至上百万——还会赔钱？很多人觉得不可理解，但如果你了解了赛力斯造车的商业模式，其实不难理解。大家想一想，对赛力斯来说，自动驾驶系统是华为的，电机是供应商的，锂电池是供应商的，车身铝合金是供应商的，轮胎也是供应商的。那问题就来了：从消费者的角度，从价值链的角度来思考，赛力斯自身的价值在哪里？哪个细分环节是赛力斯创造的？如果每一个环节都是别人创造的，从价值链分析的角度，企业自身的价值创造空间就会被大幅压缩。今天我们看传统汽车企业，丰田、本田、大众为什么还在赚钱？因为汽车里的大部分核心部件都是人家自己生产的，至少发动机是自己生产的。电动汽车、自动驾驶概念都很好，但自动驾驶系统是别人的，电机是别人的，锂电池是别人的，你在哪里挣钱？所以对于赛力斯来说，专注做汽车，在华为技术赋能的背景下，就应当专注于电机、锂电池、智能驾驶系统等核心领域，逐步实现自主研发和生产，把成本降到最低。如果今后三年、五年、十年、二十年仍然依靠别人的供应商来提供这些核心产品，基本上就意味着很难赚钱。第四个建议：面向全球布局，拓展海外市场。今天我们看，截至2025年年底，国内很多消费者，包括在新能源汽车领域，不少人看不上丰田、本田、大众，认为它们都out了。其实这个观点还是短视的，不要忘了国内新能源汽车今天还在赔钱，但人家的燃油车仍然在赚钱。截至2025年年底，丰田汽车在全球主要市场全面覆盖，销量1100多万辆；大众汽车将近900万辆；通用、福特、起亚等在全球市场也全面覆盖。而国内最多的比亚迪，销量也就是400多万辆；造车新势力一年只有三四十万、五六十万辆的销量，你只盯着国内市场，只有这么点销量怎么可能赚钱？所以一定要有全球化视野，面向全球布局，这是包括赛力斯在内的国内造车新势力迫切需要解决的问题，而不是什么热就追什么。今天人形机器人热就追人形机器人，明天AI大模型热就追AI大模型，后天半导体芯片热就追半导体芯片，如果是这样，追了多只兔子，最后一只也追不上。以上就是我从一个老花粉的角度，对赛力斯以及类似企业出路的一些思考和分析，希望能对朋友们有所启发和帮助，欢迎大家在评论区发表意见和讨论。作品声明：仅在头条发布，观点不代表平台立场

热点情报所