*本文仅在今日头条发布，请勿转载 如果美伊停战，投资者该怎么办？北京时间4月8号（周三）上午8:00，美伊冲突将迎来关键转折点，在双方互相极限施压的背景下，美伊之间达成停战协定的概率较大，尽管这份停战协定可能较为脆弱。 在此之前，特朗普已多次调整给伊朗的最后通牒时间。大家还记得，3月下旬最初给出的期限是48小时，随后延长至美国时间4月6号下午8:00；而到了4月6号下午8:00，特朗普又临时宣布，将最后通牒时间再延长24小时，至美国时间4月7号下午8:00。 美国的通牒内容明确：如果伊朗不能满足美国的条件、双方无法达成停火协定，且伊朗不开放霍尔木兹海峡，特朗普将对伊朗实施全面轰炸，此次轰炸主要针对伊朗的基础设施，包括桥梁、发电厂以及石油天然气相关基础设施。面对美国的施压，伊朗方面也在谈判中给予了有力回应。 据媒体报道，伊朗方面表示，已有上千万民众自愿加入全面反制美国的声援与义务战斗中。更重要的是，伊朗明确表态：如果美国轰炸伊朗的基础设施，那么整个中东地区的美国资产，以及美国在中东盟友的石油天然气等基础设施，都将遭到伊朗的全面轰炸。 这意味着，一旦局势升级，当前每桶110美元的国际油价将远远被突破。按照高盛、摩根斯坦利的预测，若出现这种情况，全球油价不排除窜升至每桶150美元左右，这将对全球经济造成严重冲击，甚至可能推动全球经济进入新的滞胀阶段。 我们知道，特朗普在过往的谈判中，无论是贸易谈判还是其他领域的谈判，惯用极限施压的伎俩，但最终往往会后退一步，达成相关协定。此次大概率也不例外——美国若继续推进战事，在全球范围内的支持度将持续下降；而伊朗若持续僵持，面临的压力也将不断增大。 伊朗面临的压力不仅来自美国和以色列，还可能来自周边的穆斯林国家，甚至包括此前反对美国、以色列对伊动武的美国跨大西洋盟友（北约盟友）。原因很简单：如果石油天然气运输出现问题，这些国家的经济将难以承受，因此大概率会向伊朗施压。 正是基于双方的压力考量，我认为美伊达成停战协定的概率较大，但这份协定预计难以一次性解决所有问题，后续仍会较为脆弱。 那么，若达成停战协定，投资者该如何应对？这里主要针对金融市场各类资产的投资者给出参考：首先是石油天然气价格，达成停战协定后，油价大概率会应声回落，但不要指望能快速回到每桶七八十美元的水平，这仍需要较长时间。 大家担忧的油价冲高至每桶130、140美元的局面，短期内不会发生，不排除油价会回落到每桶90多美元的水平，随后在高位维持一段时间。不过无需担心油价窜升至每桶140、150美元的极端情况。需要注意的是，油价若长期维持高位，仍会给下游化工材料等行业带来较大的成本压力。 除了石油天然气，大家较为关注的还有美元指数。美元作为全球主要定价货币，受石油天然气价格高位运行的影响，通胀压力将逐步传导至美国及美联储，预计美元将停止继续升值，但仍会维持在高位——毕竟油价虽不会大幅飙升，却仍将在高位持续较长时间，这会对美元指数形成有力支撑。 接下来看黄金、白银等贵金属。前一阶段，受中东战事影响，贵金属价格受到较大打压，其中黄金价格较前期高点跌幅已达20%之多。若中东战事缓和，黄金、白银价格有望迎来阶段性反弹，但想要达到或突破前期高位，难度依然很大——核心原因在于美元仍将维持高位，会对贵金属价格反弹形成一定压制。 大家最关心的，或许还是人民币汇率以及国内股票市场，这里也顺带看一下环球股票市场。先看人民币汇率：随着美元停止升值，人民币兑美元有望重拾涨势，汇率将逐步回升。 再看股票市场：包括A股在内的全球股市，预计将阶段性摆脱此前美伊冲突带来的压力，全面迎来一轮相对较强的反弹。但反弹高度有限，全球股市前期的高点仍将是主要压制因素——核心原因在于，美伊达成的停战协定大概率较为脆弱，资本市场对前期高点仍会存在疑虑，难以形成坚决做多的共识。 进一步来说，若A股迎来反弹，在前期高点的压制下，大概率会是短线反弹（比如持续1~2天），之后将进入结构性行情。 结构性行情中，预计有两类赛道值得关注：第一，高科技板块反弹幅度可能较大。前一阶段，受环球股市承压影响，高科技、高成长资产调整幅度较大，估值受到明显压制；若局势缓和，这类资产有望迎来较大幅度反弹，尤其是2025年年报和2026年一季报业绩强劲的高科技标的，反弹潜力更大。 第二，替代石油天然气的新能源板块，有望迎来中长期利好。尽管中东停战协定达成后油价会有所回落，但预计仍将维持高位一段时间。对于那些对石油天然气能源依赖度较高的国家和企业而言，会再度意识到，发展新能源不仅是保护地球的美好愿望，更是解决各国能源安全的重要未来出路。 免责声明：以上任何内容均来源于市场公开信息，仅供您参考与学习观摩，该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议，不作为您做出可投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失。投资有风险，入市需谨慎。
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