何时救市?方向在哪里? 截止到7月17号,上证、深成指、沪深300指数全部跌破了250日均线——也就是年线。从技术指标来看,市场已经从牛市进入到了熊市。通常情况下,到了这个地步,想靠市场自己的力量重新止跌反弹甚至反转,难度非常大。 这时候,往往需要救市举措出手。但救市的时机怎么把握?这可能比救不救本身更关键。 很多朋友看到7月17号市场大跌,第一反应是:现在就该救市。但说实话,如果周五或者下周一就仓促出手,效果未必好——甚至可能花了钱也未必救得过来。 为什么?因为这一轮下跌,核心驱动力是高科技板块的非理性抛售,不管是主动还是被动,抛压都非常凶猛。而此前我们反复聊过,中国AI硬核科技也好、半导体存储和算力芯片也好,定价权不在国内,在华尔街,在国际市场。为什么?因为下游客户主要在海外,技术上我们还在追赶,存储芯片我们占全球份额只有10%,技术代差还好几年。 所以这一轮全球调整,本质上是围绕AI泡沫争议、存储芯片到底是强周期还是超级周期的争论展开的。而争议的主战场,不在A股,在韩国(SK海力士、三星电子)、在美国(美光、英伟达这些AI龙头)。A股这边,更多是被"溢出效应"波及。 如果外围不止跌——美股、韩股的高科技板块继续调整——那国内即便出救市政策,效果也很可能大打折扣。所以救市时机上,恐怕要等外围环境先企稳,国内再出手,才能起到"杠杆效应",否则大概率事倍功半。 那救市的方向在哪里? 我认为还是要抓高科技这个牛鼻子。 为什么?因为事实证明,在高科技下跌的时候,大消费、房地产、银行、电力、煤炭这些防御性资产虽然表现相对抗跌,但根本撑不起指数,也带不动市场情绪。这是一个已经验证过的事实——这些资产无法支撑牛市。 再看基本面。上半年的经济数据已经摆在那儿了,大消费和房地产仍然在下行通道里。你能指望这些还在往下走的行业成为救市的主力抓手吗?就算国家队砸钱进去,市场资金愿不愿意跟?分歧太大了。 反观高科技,经过这一轮大幅调整,从理性角度来看,估值已经相当便宜了,明显超跌,明显是非理性的。这时候如果国家队抓住高科技这个"牛鼻子"来救市,很可能会起到事半功倍的效果。 时机要等外围企稳,方向要抓高科技龙头——这是我的基本判断。 免责声明:以上任何内容均来源于市场公开信息,仅供您参考与学习观摩,该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议,不作为您做出可投资的依据,您应自主投资决策,自行承担投资风险与损失。投资有风险,入市需谨慎。
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