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高科技牛市没有结束，面对市场短线出现的大幅波动，要对科技牛有信心。从6月底到7月上旬，环球金融市场可谓多事之秋。一是美国美联储货币政策出现转向迹象，另外美国和伊朗之间是战是和，不断出现新的波折。在国内，上市公司陆续发布半年报预告，海外环球市场方面，包括美光、三星电子等全球巨无霸高科技公司也陆续发布最新财报。受一系列内外环境交织影响，环球市场指数和热点个股股价都出现短线大幅波动。例如，7月9日创业板指数涨约4.5%，科创50甚至涨8.4%，但到7月10日一天之后，创业板指数又跌逾4%，科创50也跌逾4%。面对两天时间内指数截然相反的大幅上涨和大幅跳水，投资者难免困惑，究竟是牛市还是熊市？尤其一旦市场调整，不少散户非常担心牛市是否要结束，市场是否要迎来漫漫长夜的大调整。面对短线波动，需要明白高科技牛市尚未结束，要对科技牛有信心。货币政策宽松，为科技牛提供沃土影响国内A股市场和环球市场的一个重要外部变量是货币政策。对A股市场影响最大的当属国内央行货币政策。当前央行官方表述实行适度宽松的货币政策。从利率水平看，目前处于几十年来最低利率区间，甚至不排除2026年下半年仍有继续降息空间，降准降息空间均存在。货币政策的宽松为整个股票市场繁荣、为高科技牛市的持续提供了沃土。这是第一个支撑因素。宽松的流动性环境，不仅降低企业融资成本，也提升权益类资产的相对吸引力，为科技成长板块的估值扩张和业绩兑现创造了有利条件。汇率稳中有升，增强外资流入信心除了国内货币政策，还需关注汇率变化。部分投资者担心，货币政策宽松是否会导致货币贬值、引发外资流出。截至7月10日，人民币在离岸市场对美元汇率约一美元兑换6.77元，处于2023年3月以来人民币在离岸市场对美元汇率的高点。去年人民币兑美元升值约4.5%，2026年从年初至7月10日，半年时间人民币兑美元再度升值约2.8%。可见，虽然去年和今年均实行适度宽松货币政策，但在全球美元偏强背景下，人民币比美元更强，人民币汇率对美元仍处升值通道。这对以北上资金为代表的外资流入国内市场、买入人民币核心资产具有支撑和推动作用。这是第二个方面的原因。汇率稳中有升，既反映国际投资者对中国经济基本面的信心，也为科技类核心资产提供持续的外部资金支持。业绩强劲释放，化解估值忧虑牛市能否持续，很重要的是要看企业利润。如果企业利润已见顶回落，再宽松的货币政策也难扭转趋势。 7月初以来，包括半导体存储芯片、能源金属、证券公司、AI人工智能等硬核高科技领域，以及算力服务器、光通信等热点赛道，陆续发布半年报预报。不少热门行业赛道业绩表现突出，存储芯片、算力芯片、半导体相关资产、证券、能源金属、PCB印刷线路板、算力服务器、光通信等，上半年业绩少则同比增长近100%，多则增长几十倍。以存储芯片为例，兆易创新半年利润预计达六七十亿元，同比增长10倍；江波龙半年利润预计达上百亿元，同比增长几十倍。类似强劲的高科技龙头企业业绩，仍处不断释放和扩张成长通道。这对化解估值压力是一剂良药，同时也为公司下阶段持续上涨提供强有力业绩支撑。这是第三个关键因素。业绩是牛市行稳致远的内核，当前高科技板块的盈利增速依然强劲，并未出现拐点迹象。国家战略护航，科技革命仍在早期从国家层面看，稳定股市、增强投资者信心也是大的政策战略部署。同时，以AI人工智能驱动的新一轮科技革命仍处于早期阶段。研究机构认为，AI人工智能基础设施投资在未来两三年，甚至到2028年、2029年仍将保持扩大投资趋势。存储芯片方面，瑞银最新报告预计2026年三季度存储芯片价格环比二季度上涨约30%，四季度环比三季度再上涨约15%，反映市场需求旺盛、供不应求。综上所述，有货币政策宽松、汇率稳中有升、企业业绩强劲释放等内外大环境支撑，叠加国家战略护航和AI科技革命持续驱动，以AI人工智能为代表的这轮科技牛市仍然在路上，应对科技牛保持信心。短线波动是正常市场现象，牛市逻辑未发生根本改变。投资者应立足基本面，理性看待短期起伏，避免因情绪扰动而偏离长期判断。免责声明：以上任何内容均来源于市场公开信息，仅供您参考与学习观摩，该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议，不作为您做出可投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失。投资有风险，入市需谨慎。作品声明：仅在头条发布，观点不代表平台立场

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特朗普骑虎难下，美伊战事会升级吗？这可能是关注经济和金融的朋友们最关心的问题。因为从2026年2月底以来，影响环球金融市场的一条重要线索——不管是人民币汇率、黄金价格，还是全球股市、尤其是高科技板块——背后都绕不开美伊战事这个变量。 7月8号，特朗普在北约峰会上亲口宣布：美国和伊朗之间的停火备忘录，已经终结了。总统亲自用"终结"这个词，官方口气，分量不轻。起因是伊朗对未遵从指令通过霍尔木兹海峡的船舶实施了军事管制，美国则以伊朗违背停火备忘录为由，对伊朗的军事和民用目标进行了打击——据说连桥梁都被列入了打击对象。这意味着，此前经巴基斯坦等多方斡旋签署的停火备忘录，的确面临了新的麻烦。从金融市场的角度，如果美伊战事继续扩大升级，那么大家过去已经见识过的剧本就会重演——油价上涨、美元指数攀升、美联储加息压力再现、全球股市承压。这些问题会卷土重来。那么，美伊冲突到底会不会升级？我认为关键点在于：当前特朗普的确骑虎难下。理解了这一点，判断战事走向就有了重要前提。总体来看，在美伊这场博弈里，美国相对处于主动地位。但特朗普想要升级战事，难度相当大，主要有几个原因。先看美国这边，特朗普有三座大山压着。第一座大山是民意。最新民调显示，特朗普的支持率已经降到了34%左右，这是第二任期上台以来的最低点。原因有很多，但对伊朗发动军事战争是主要的拖累因素。大家别忘了，特朗普上台后一直嚷嚷着要拿诺贝尔和平奖，多次在媒体面前夸口说他"终结了8场战争"。结果自己却陷入了和伊朗的战争，这跟竞选时"不卷入新战争"的承诺完全背道而驰。而且民意不只是面子问题，它还直接关系到11月份的参众两院选举。如果特朗普一意孤行升级战事，战争向外溢蔓延，很可能会让共和党在这次中期选举中付出代价——这是他必须忌惮的。第二座大山是通胀。特朗普换掉鲍威尔、选沃什当美联储主席，就是希望找个听话的、能配合降息的人。结果沃什4月底一上任，通胀反而节节攀升——4月份CPI同比3.8%，5月份进一步到了4.2%，离美联储2%的目标越来越远。如果美伊战事升级、霍尔木兹海峡继续管控，油价必然反弹上涨，通胀根本降不下来。美联储降息就更没戏了。那美国39万亿美元的联邦政府债务怎么办？融资成本继续高企，甚至可能侵蚀美元的全球霸权地位。更何况，特朗普竞选时还专门承诺过要把油价、汽柴油价格"打下来"——这是取悦选民的重要得分项。油价继续涨，等于自己打脸。第三座大山是股市。美国中产家庭的财富主要放在股市和债市里。如果战事升级导致美股大幅调整，比如跌个10%，那就是几万亿美元的财富瞬间蒸发——这个数字远超伊朗的GDP。这样的社会代价，任何政治人物都得掂量掂量。所以站在美国、站在特朗普这一边，继续扩大升级战事，他承受不起。再看伊朗这边，升级战争同样没有好处。伊朗刚刚国葬了精神领袖，整个民族的情绪处在悲伤和报复欲望交织的高涨阶段，出现一些过激行为是可以理解的。但是，如果真要升级战争—— 首先，在军事上，过去这段时间，在美国和以色列的打击面前，伊朗陆海空军各军种几乎不堪一击，精锐兵力和武器已经被大幅削弱。想有效反制美国和以色列，难度非常大，战场上只会损失更大。其次，霍尔木兹海峡如果继续受阻，伊朗自己的石油天然气出口也会被堵住。伊朗长期受制裁，财政收入的百分之七八十靠石油天然气对外贸易——主要对象是中国。国家机器运转如果断了"血液"，后果不堪设想。再者，如果战事升级外溢，中东其他穆斯林国家过去对伊朗的同情，很可能转变为对伊朗的统一战线。毕竟其他国家也要靠石油天然气出口吃饭，战事溢出对谁都没好处。所以在我看来：短期内，民族情绪和极限施压可能会带来一些波折、一些擦枪走火。但美伊之间的战事，极大概率不会再继续升级。眼下的这些波动，只是迈向和平过程中的小插曲而已。免责声明：以上任何内容均来源于市场公开信息，仅供您参考与学习观摩，该内容不构成对任何产品的购买、抛售或持有的建议，不作为您做出可投资的依据，您应自主投资决策，自行承担投资风险与损失。投资有风险，入市需谨慎。

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