南亚研究通讯

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印度政府加快审理中资的政策被印度网民骂惨了，印度工业党跳出来说了几句公道话，信息量很大，以下是原文翻译：
“印度进口80%的太阳能设备，而中国生产了全球91%的多晶硅和97%的硅片。所以，当印度开放多晶硅和硅锭-硅片制造领域的外国直接投资（FDI）时，这并不是对中国示好，而是试图吸引中国企业来印度建厂，并非继续从中国进口成品。印度在2025年初新增了44吉瓦的组件产能，但已安装的多晶硅产能只有3.3吉瓦。当供应链最前面的两个环节都发生在新疆时，你根本没法正常运行一条太阳能供应链。把工厂建到印度本土要重要得多。看看印度政府选定的七个行业——资本货物、电子元件、多晶硅、电池部件、稀土磁铁、稀土加工。每一个都是卡脖子环节：中国占据全球80-95%的份额，而印度国内产能几乎为零。这不是什么全面自由化，而是一份精确的手术清单，专门针对印度无法规模化生产、又负担不起持续进口的关键领域。60天的审批窗口，且安全审查仍保持不变，这就清楚表明了意图：要技术转让——但这根本不会发生，因为中国人清楚整个套路。印度在2020年后将对中国发放的工作签证削减了99%，从20万份锐减到约2000份。PLI太阳能工厂无法按时投产，因为印度制造商实际上需要中国工程师来搭建硅锭和硅片生产线。印度商工部不得不在2024年专门开设了一个快速通道签证门户，就是为了解锁被卡住的数十亿中国投资。一边禁止中国资金，一边又离不开中国技术人员来建厂，这从来都不是一个真正的策略。这次印度政府FDI开放只是把产业界早就心知肚明的事正式承认了而已。”

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丰田拟在印度新建3家工厂，进一步扩大在印产能
据《日经亚洲》2026年5月1日报道，丰田汽车计划在印度西部马哈拉施特拉邦新建3座汽车组装厂，总投资约3000亿日元（约19亿美元），首座工厂将于2029年投产，其余两座于2030年后陆续落地。项目建成后，丰田在印工厂总数将增至6家，产能提升两倍至100万辆，印度将成为丰田继日本、中国、美国后的全球第四大生产基地。新工厂将依托孟买港区位优势，兼顾印度本土市场供应，同时面向中东、非洲市场出口，抢抓上述区域汽车消费增长红利。为适配市场需求，丰田还将推出三排座SUV、插电式混合动力车型，发力印度新兴中产消费群体。当前印度已跻身全球第三大新车市场，非洲、中东人口与汽车销量增长潜力突出，丰田正将产能重心从美、中等成熟市场转向新兴市场。此外，铃木、现代等跨国车企也持续加码在印投资，印度汽车市场竞争日趋激烈。南亚印度

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印度火把节，这真是把火把往人身上扔啊
印度南亚

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印度为中国投资开设快速审批通道，7大领域承诺60天办结
据《新印度快报》援引印度高级官员消息，印度政府近期修订外国直接投资（FDI）监管框架，正式为中国投资开通七大关键制造业领域快速审批通道，同时针对陆路接壤国家特定制造业投资设立专项快速审批机制，着力解决中资入印审批长期积压问题。此次纳入快速审批通道的七大领域均为制造业核心环节，具体包括：资本货物、电子资本货物、电子元件、多晶硅和硅锭晶片、先进电池组件、稀土永磁体、稀土加工。其中，资本货物涵盖工厂机械、重型设备等生产配套装备；电子资本货物为锂电池、手机制造专用设备；电子元件包含显示模块、摄像头模块、印刷电路板、手机外壳等；多晶硅与硅锭晶片是硅片生产核心原材料，稀土永磁体及稀土加工则属于关键新材料领域印度政府承诺60 天内完成审批，旨在清理 2020 年限制政策后积压的近 600 项中国投资提案，重新打通中资入印渠道。印度官方表示，对各国投资持开放态度，但将严守安全底线，强化尽职调查与风险审查，在保障安全的前提下为投资落地提供便利。印度南亚

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夜读南亚｜印度房地产将直面AI智能体带来的现实冲击
印《经济时报》4月28日发表题为《印度房地产将直面AI智能体带来的现实冲击》的文章指出，AI智能体正重构全球产业格局，而印度支柱性行业IT外包企业正面临结构性冲击，并形成连锁外溢效应——印科技城市的房产供需持续走弱。作者安迪·穆克吉（Andy Mukherjee），系彭博社评论专栏作家。近年来，人工智能技术（AI）呈指数级迭代、全域化渗透、产业化落地的高速发展态势，以AI智能体（Agentic AI）为核心的技术集群正推动全球生产方式、产业结构与就业格局发生系统性变革。这一背景下，印度规模最大的白领就业领域——IT外包行业被迫承压，面临成本替代及范式冲击。据悉，近三年来，印前五家外包企业累计净裁员规模高达8.5万人（85,000 employees）。短期扰动层面，2025年，美关税政策高度不确定，致使海外客户技术资本开支延后、数字化升级项目暂缓进行；2026年，美伊地缘冲突进一步加剧全球需求与交付环境波动性。深度变革层面，Claude、Mythos等生成式AI模型能用极低时间、经济成本完成漏洞修复、编写代码等复杂工作，对人力开发模式造成颠覆性冲击。据悉，印Infosys、HCL技术有限公司等多家外包公司营业额均远低于预期，不得不大幅缩招。2026年3月，美国甲骨文印度子公司更是裁员约1.2万名员工（原文为数千名，与事实不符）。值得注意的是，这一调整已对印科技密集型城市的房地产业形成连锁冲击。分析指出，印度海德拉巴、浦那、班加罗尔等科技核心城市的购房主力客群是白领，但受AI行业冲击，目前上述地区的商品房销售持续疲软、去库存化放缓、未售公寓存量持续走高。此外，投资型买房群体正承担租赁需求锐减、资产变现困难的双重压力。印软件行业高层则对AI冲击普遍持乐观态度，认为AI规模化落地将创造增量业务，随着AI智能体发展，下游企业将加速部署AI智能体推动降本增效，而他们需要依赖IT外包公司完成这一自动化改造。这一观点虽有一定合理性，但难以维系印IT行业过往增速。数据治理、结构化处理、云端迁移等前置工作虽属劳动密集型业务，但这类工作一旦构建好底层架构，将全面被AI智能体接管。对此，印银行业高度关注，并已启动风险预警。此前，银行认为IT从业者房贷、信用卡贷款坏账概率极低，将其归为低风险信贷业务，但如今这类人群的信贷风险持续扩大。总部位于班加罗尔的印国有银行卡纳拉银行（Canara Bank）的经济研究团队提出三项风控优化方案：一是针对易受AI替代冲击的个体借款者，强制下调贷款价值比（LTV），由标准的80%降至60%。二是针对公司信贷业务，将知识产权与专有数据纳入补充抵押品范畴，确保银行对其AI资产享有优先受偿权。三是针对实施AI驱动业务重组的企业，将部分人力成本节约资金划入债务偿债准备金账户。此外，伴随AI能力迭代升级，银行业将重塑信贷投放逻辑，其认为医护、技工等岗位就业韧性更强、薪资增长向好，后续这类人群将享有更优的住房选择和更宽松的信贷审批标准。

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中东冲突背景下巴总统访华，中巴或强化地缘协同
《外交学人》4月29日报道，分析称，中东冲突背景下巴总统访华，或强化与中方地缘政治协同。2026年4月25日，巴基斯坦总统扎尔达里（Zardari）抵达中国进行为期一周的访问，双方洽谈经贸、政治多方面合作。经贸方面，中巴经济走廊（CPEC）开启二期工程，中巴合作重心从大规模基建、能源项目转向经济特区建设，并推动巴工业化、农业现代化与数字互联互通升级。地缘政治方面，巴力促成美伊停火并推动双方直接会谈，中方支持巴调解作用。区域联通方面，中东冲突致巴瓜达尔港成安全替代转运枢纽，预计可为巴经济贡献250亿美元（$25 billion）。巴还规划6条陆上通道贯通巴伊边境口岸，其有望与“一带一路”倡议对接。值得注意的是，扎尔达里还访问湖南长沙，显现双方政党之间的历史渊源。此次访问恰逢中巴建交75周年前夕，巴总理夏巴兹（Shehbaz Sharif）此前邀请中国领导人于2026年下半年访巴。分析指出，巴依托地缘区位优势打造陆海联动枢纽，将与中方协同构建有韧性的区域联通格局。

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中东战火引爆印度劳工危机，抗议浪潮席卷诺伊达
当美以在中东的战火封锁了霍尔木兹海峡，全球能源供应链瞬间绷紧，远在南亚的印度工厂工人，最先感受到了这场远火带来的灼痛。 2026年4月，印度首都新德里郊区的卫星城诺伊达，数千名工厂工人走上街头，要求加薪以对抗飞涨的生活成本。这场原本和平的诉求，在第四天演变为激烈冲突——警方发射催泪瓦斯驱散人群，抗议者焚烧车辆、投掷石块，亚洲最大规划工业城镇之一的诺伊达，陷入一片混乱。这不是一场孤立的劳资纠纷，而是全球能源危机、印度结构性通胀与劳工权益长期失衡的集中爆发。动态 | 中东战火引爆印度劳工危机，抗议浪潮席卷诺伊达

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印度iPhone出口创历史新高，PLI计划末年成绩显著
4月30日，印度总理办公室官方账户发布消息，依托手机生产挂钩激励（PLI）计划进入收官年份，2025—26财年印度iPhone出口额突破2万亿卢比（约238亿美元），成为印度高端制造业代表性成绩。莫迪政府将其作为“在印度制造”（Make in India）成效的有力背书。印度南亚

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外资持续撤离，印度股市跑输美日韩
《日本经济新闻》4月29日报道，印度股市表现显著落后于美国、日本和韩国市场。印度国家证券交易所Nifty50指数自1月以来仅上涨约3%，同期美国标普500指数上涨约7%，日经225指数上涨约15%，韩国KOSPI指数上涨约11%。报道称，印度股市疲软主要受外资撤离影响。外资投资者2026年以来净卖出印度股票约80亿美元，延续2025年下半年以来的撤离趋势。市场人士认为，印度企业盈利增长放缓、估值偏高以及卢比走弱，是外资转向其他亚洲市场的重要原因。与此同时，印度国内资金仍在流入股市。共同基金和散户定投资金为市场提供支撑，但难以完全抵消外资撤离压力。分析人士称，若印度企业盈利无法明显改善，印度股市短期内或继续跑输主要市场。

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阿达尼12亿美元铜冶炼厂投产遇挫，中国以外铜供应前景承压
《印刷报》4月29日报道，印阿达尼（Adani）集团12亿美元（$1.2 billion）巨型铜冶炼厂投产十个月以来频繁遭遇技术挫折，引发前景担忧。该工厂位于古吉拉特邦库奇，预计年产能50万吨。然而，印度矿业部数据显示，该工厂自2025年4月至2026年2月仅生产精炼铜9.4万吨，3月下旬一度停产维修。卫星监测数据显示，自2025年6月以来该邦冶炼厂未出现持续冶炼迹象。对此，阿达尼方面否认该厂面临工程挑战并表示，工厂运行稳定迅速。分析指出，该厂运营困难或主要源于铜精矿中锑、砷等杂质含量过高，采购团队需寻求更纯净原料。若该厂满负荷运转，年需约160万吨铜精矿，但目前采购量仅达所需量的四分之一。另外，阿达尼库奇铜冶炼厂原本采用“一体化设计”，理论上可以完成从原料冶炼到精炼的完整过程，但过去两年该工厂仍进口超2.6万吨半成品铜阳极。不论出于何种原因，这表明该厂前端冶炼环节可能没有充分运转。值得一提的是，中国炼铜厂拥有强劲成本和技术优势，中国炼铜产能不断扩张叠加矿山供应中断，已引发贸易商竞争、导致全球原料供应紧张。中国以外国家冶炼厂或是停产，或是不得不寻求政府介入帮助。在此情况下，阿达尼库奇铜冶炼厂产能不达预期，或迫使市场重新评估全球精炼铜供应情况。

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随水：为什么说纽约是高配版的孟买？种姓无处不在...(下）
New York？Another Mumbai！这里就像一个“高配版的孟买”。我并非什么都要扯到印度，而是纽约给我的感觉跟孟买实在太像了——贫富差距有如霄壤，种姓层次写在每个人的脸上，既是天堂又是地狱，乃是进行人类学和社会学观察的绝佳环境。就好像孟买不同于印度任何其他地方，纽约也不同于美国任何其他地方，具有无比独特的不可复制性。我认识的朋友普遍对纽约有着两极分化的评价，就好像人们对印度的评价一样。我甚至可以断言——假如你喜欢纽约，那多半会喜欢印度；反之亦然，如果你忍受不了印度，那你多半也会诅咒纽约这个地方。重磅 | 随水：为什么说纽约是高配版的孟买？种姓无处不在...(下）

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印度五地邦选震荡：老牌执政党遇险，印人党多线强攻
《印刷报》4月29日报道，印度邦议会选举出口民调显示，西孟加拉邦、泰米尔纳德邦、喀拉拉邦、阿萨姆邦、本地治里执政党恐面临激烈竞争。西孟加拉邦方面（共294席），执政党草根国大党（TMC）与印人党（BJP）势均力敌。新德里电视台（NDTV）民调汇总显示，TMC预计获146席、印人党预计获140席，但个别民调结果分歧较大。其中，印人党聚焦TMC执政下的发展滞后、失业及外来非法移民“渗透”议题，而TMC则突出孟加拉本土自豪感，称印人党为“外来者”，并强调选民名册修订排除近910万选民。泰米尔纳德邦方面（共234席），由达罗毗荼进步联盟（DMK）领导的世俗进步联盟（SPA）预计获128席，印人党领导的全国民主联盟（NDA）获77席，新兴政党泰米尔胜利大会党（TVK）则预计获36席，但也有预测称TVK有望反超。喀拉拉邦方面（共140席），国大党领导的联合民主阵线（UDF）预计获75席，而印共（马）（CPI）领导的左翼民主阵线（LDF）预计仅获60席，印共（马）十年执政或遭终结。阿萨姆邦方面（共126席），印人党领导的NDA预计获92席，其中印人党参选90席；国大党及其盟友或仅获28席。本地治里方面（共30席），印人党领导的NDA预计获20席，而DMK-国大党联盟仅8席。计票工作将于5月4日进行。

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随水：为什么说纽约是高配版的孟买？种姓无处不在...(中）
New York？Another Mumbai！这里就像一个“高配版的孟买”。我并非什么都要扯到印度，而是纽约给我的感觉跟孟买实在太像了——贫富差距有如霄壤，种姓层次写在每个人的脸上，既是天堂又是地狱，乃是进行人类学和社会学观察的绝佳环境。就好像孟买不同于印度任何其他地方，纽约也不同于美国任何其他地方，具有无比独特的不可复制性。我认识的朋友普遍对纽约有着两极分化的评价，就好像人们对印度的评价一样。我甚至可以断言——假如你喜欢纽约，那多半会喜欢印度；反之亦然，如果你忍受不了印度，那你多半也会诅咒纽约这个地方。重磅 | 随水：为什么说纽约是高配版的孟买？种姓无处不在...(中）

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New York？Another Mumbai！这里就像一个“高配版的孟买”。我并非什么都要扯到印度，而是纽约给我的感觉跟孟买实在太像了——贫富差距有如霄壤，种姓层次写在每个人的脸上，既是天堂又是地狱，乃是进行人类学和社会学观察的绝佳环境。就好像孟买不同于印度任何其他地方，纽约也不同于美国任何其他地方，具有无比独特的不可复制性。我认识的朋友普遍对纽约有着两极分化的评价，就好像人们对印度的评价一样。我甚至可以断言——假如你喜欢纽约，那多半会喜欢印度；反之亦然，如果你忍受不了印度，那你多半也会诅咒纽约这个地方。重磅 | 随水：为什么说纽约是高配版的孟买？种姓无处不在...(上）

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夜读南亚｜印度修改三号通告：向中国打开外商直接投资大门
卡内基印度中心4月28日刊发题为《印度修改三号通告：向中国打开外商直接投资大门》的评论文章认为，印近期放宽对华投资限制不仅难以实现技术吸收与产业升级目标，反而可能加剧印经济结构性依赖，并使其面临新的地缘政治风险。本文作者科纳克·班达里（Konark Bhandari）系卡内基印度中心研究员，主要关注数字经济及反垄断监管领域。印政府调整投资政策，主要源于中印关系缓和以及印自身经贸现实。3月10日，印联邦内阁批准修订“三号通告”（Press Note 3），允许非控股实益持股不超过10%的陆上邻国投资者通过自动途径进行投资，且设定60天的投资案处理时限。一方面，印认为，该政策虽阻挡了中国资本流入，却未能阻止中国商品涌入。2025年，印对华贸易逆差突破1160亿美元（$116 billion）。另一方面，中印关系回暖、双方军队达成脱离接触协议、双边高层互动增多，也为政策调整提供了契机。然而，该政策能否实现决策者的既定意图仍值得推敲。第一，放宽中资投资限制并不一定能够吸引资本投向印初创企业及深度科技公司。政策调整的确有望释放部分此前因规则模糊而受阻的中国资本，但由于印自身缺乏适合深度科技投资的生态，即便在没有投资禁令的时期，中资也更多流向印度电子商务等领域，而非前沿科学突破或工程创新。第二，印期望中资能够带来技术转移、提升国内附加值并降低进口依赖。但中国企业鲜少自愿向竞争对手转让专有技术，其产业政策旨在控制整个供应链。第三，若中国资本流入以组装为主的印制造业部门，其净效应非但不能减少印对华依赖，反而会进一步加剧零部件进口依赖。更为讽刺的是，印试图引入中资来构建供应链韧性，而中国正向世贸组织（WTO）起诉印生产挂钩激励计划（PLI）。综合来看，“三号通告”放宽后，主要受益者可能更多是寻求海外投资回报的中国资本，而非真正希望获得技术与增长的印企。此外，轻易放宽“三号通告”还暗藏信息安全及地缘安全风险。首先，即便是最高10%的少数股权，在风险投资领域也足以使投资者获得董事会观察员席位及信息获取权，从而让中国有机会得到具有显著情报价值的关键信息。印现有监管体系能否有效甄别“创造价值的资本”与战略性“提取信息的资本”尚属未知。其次，印度的放宽举措与美国当前持续收紧的对外投资审查架构背道而驰，部分接受中国少数股权投资的印科技企业，未来或难以同美方合作。此外，中资还可能经新加坡等第三国中转投资印度，掩盖实际资金来源，进而暗中渗透印工业基础。这将严重威胁印作为“可信供应链”体系一环的信誉，并影响其作为美西方“中国+1”（China plus one）替代方案的价值。

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孟加拉国鲁普尔核电站启动装料，预计12月满负荷发电
《日经亚洲》4月28日报道，孟加拉国首座核电站鲁普尔（Rooppur）核电站已启动核燃料装载工作。该核电站由俄罗斯国家原子能公司援建，1号机组将在4至5个月后开始部分运行，并于12月实现120万千瓦（1200 MW）满负荷发电。同等规模的2号机组将于2027年投运。项目全部建成后，总装机容量将达240万千瓦（2400 MW），可满足该国约24%的基载电力需求。鲁普尔核电站投产后，短期内孟能源短缺问题仍将持续，但其发电成本低于油气煤等传统能源，且可实现零碳排放，具有长期战略价值。值得注意的是，该项目已延期超3年，受孟本币大幅贬值影响，发电成本较初始估算有所上升，但仍具明显经济优势。分析称，孟能源结构高度依赖进口化石燃料，2023年天然气、石油发电占比分别达66%、21.7%。中东冲突推高国际能源价格后，该国年度化石燃料进口账单预计较2025年飙升40%，多地已出现加油站排长队现象。

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RSS领袖称印度已是“印度教国家”，未来将“拯救全世界”
《印刷报》4月28日报道，印人党意识形态母体组织国民志愿服务团（RSS）最高领袖莫汉·巴格瓦特称，印度已是“印度教国家”，无需再作正式宣告，未来还将“拯救全世界”。27日，巴格瓦特在那格浦尔出席罗摩神庙建设贡献者表彰活动时发表讲话。关于罗摩神庙建成原因，巴格瓦特表示，神庙建成既得益于执政者的坚定意志，也离不开全国民众的共同支持，是“神的意志”与全民力量共同作用的结果。国家定位方面，巴格瓦特宣称印度已是“印度教国家”，无需通过官方形式宣告。他表示，这一主张此前曾遭外界嘲讽，但罗摩神庙建成后各方都接受“印度斯坦是印度教徒的土地”。此外，巴格瓦特还称，印度教复兴与国家崛起密切相关。他表示，印度教复兴进程始于1857年，2014年莫迪政府上台标志印度真正摆脱英国殖民影响。他同时呼吁民众继续推动国家强盛，宣称印度崛起“上天注定”，未来将“拯救全世界”。