南亚研究通讯

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夜读南亚｜一个新的中东四边形正在形成
伦敦国际战略研究所（IISS）5月6日发表题为《一个新的中东四边形正在形成》的评论文章指出，近期中东格局剧烈重构，为应对地缘局势、填补安全真空，埃及、巴基斯坦、沙特阿拉伯与土耳其组成的“四国联合”地缘政治集团初具雏形，但其未来发展仍具有不确定性。本文作者哈桑·阿尔哈桑博士（Dr Hasan Alhasan）系中东政策高级研究员。 3-4月，沙土埃巴四国军政高层密集会晤，一个新的中东四方机制呼之欲出。四国一致赞赏巴协调美伊关系，并明确支持建立更具制度化的协商机制，期望阻止局势升级，维护经济和安全利益。沙土埃巴四国拥有共同利益关切。经济方面，美以联合打击伊朗后，海湾地区能源和化肥供应受阻，埃巴土等依赖进口的国家，国内经济承压。安全方面，沙土遭受伊朗导弹袭击，同时若动荡外溢，俾路支省分裂主义和库尔德问题或冲击巴土稳定。此外，四国还共同担忧以色列军事扩张。巴土埃均因2025年9月以恐袭哈马斯后与以关系恶化，而沙特与巴在以袭击哈马斯后签署共同防御协定，表明其试图借拥有核武器的巴威慑以。2026年1月，土外长宣布正在与巴沙讨论加入防务联盟的事宜。沙土埃巴四方机制可填补“有影响力大国缺位”的空白。特朗普政府奉行“交易式”外交政策，导致中东国家研判美不再是“可靠安全伙伴”，而阿盟、海合会又因内部张力及矛盾难以发挥作用。在此背景下，四方机制可快速反应协调地区危机，并在关键问题上影响特朗普政府决策。截至目前，该机制已成功推动特朗普促停以在加沙军事行动，并正全力促成美伊停火。但四国均担忧“卷入不必要冲突”，使该机制难以发展为具有约束力的防务联盟。值得注意的是，该集团未来能否继续存在并发挥作用仍存在不确定性。一方面，中东地缘政治形势多变，容易导致机制瓦解。例如，历史上I2U2集团等曾因形势变化而迅速瓦解。另一方面，沙土埃巴四国在利比亚问题、红海岛屿主权、也门军事援助、克什米尔问题等议题上有诸多分歧矛盾。此外，沙特能否提供大规模财政支持、如何协调集团内防务合作、如何处理阿联酋亲以政策等都将深刻影响该集团运作。

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瓜达尔港突然爆火，究竟发生了什么？
近期，中东局势持续升温，霍尔木兹海峡这片全球航运黄金要道风波不断。作为全球石油、大宗商品运输的核心咽喉，海峡局势紧张让无数航运企业、贸易商陷入焦虑，传统海运航线风险陡增。就在全球航运市场四处寻找安全替代通道时，一座低调多年的港口强势出圈——巴基斯坦瓜达尔港。近期巴基斯坦官方密集释放利好信号：货轮常态化停靠、多国商贸企业对接入驻、重磅优惠政策落地。凭借绝佳地理位置、低成本运营优势以及稳定的营商环境，瓜达尔港精准踩中地缘变局风口，快速崛起为区域性安全贸易枢纽，迎来属于自己的黄金发展期。观点 | 瓜达尔港突然爆火，究竟发生了什么？

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印海关官员涉向中企泄露敏感贸易数据被拘留
《印度快报》5月10日报道，印度海关官员因涉嫌向包括中企在内的私营企业泄露敏感海关数据被拘留。德里警方情报融合与战略行动组（IFSO）已拘留海关部门官员拉胡尔·辛哈（Rahul Sinha），涉嫌未经授权访问并提取数据。案件源于印度系统总局（数据中心与网络安全）2月27日向IFSO提交的投诉，3月10日正式立案。警方称，泄露数据来自被列为“关键信息基础设施”的政府受保护系统，内容涵盖进出口商定价、采购模式、供应链关系、贸易量及市场定位等商业敏感信息，同时涉及大量个人身份信息。调查认为，此类数据一旦被非法访问和滥用，可作为经济情报扭曲公平市场惯例，削弱印度数字贸易系统信心，影响税收、贸易政策和国家经济安全。印度计算机应急响应小组（CERT-In）已发现约70个涉嫌出售被盗数据的网站。执法人员通过秘密注册、付费测试后确认，部分网站提供的数据与官方记录完全一致，证实泄密行为真实存在。

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孟总理6月访华铺路，中孟合作加速推进
孟《东北新闻》5月10日报道，各方积极推动孟总理塔里克·拉赫曼（Tarique Rahman）6月访华。孟加拉国民族主义党（BNP）高层、经济顾问及外交团队接连访华，为此次访问铺路。孟外长卡利勒·拉赫曼（Khalilur Rahman）与投资发展局（BIDA）主席乔杜里（Ashik Chowdhury）全力推动此行，并计划在广州设立孟投资发展局办事处。5月7日，中国驻孟大使姚文出席BNP举办的答谢宴会，并正式转达中方高层邀约，强调访华将对双边关系产生“里程碑式影响”。当前中孟合作务实推进，多领域成果显著。经贸投资方面，孟新政府成立后，中方已在孟投资近1亿美元（$100 million），预计创造约1万个就业岗位。重点项目建设方面，中方正推进提斯塔河综合治理、蒙格拉港现代化改造、达卡大学国际标准女生宿舍楼等项目。产业能源合作方面，中方拟拓展绿色能源、信息技术、电动汽车领域合作，助力孟保障能源安全。人文交流方面，2026年底中方向孟加拉国公民签发签证突破10万份。此前，孟外长卡利勒曾出访印度与美国，均未能敲定总理首次外访安排。印度要求先确定“核心议程”再推进访问。美国方面，塔里克因遭FBI限制，入境问题悬而未决。分析认为，随着孟加拉湾战略地位上升，孟处于中印美三方博弈交汇点。中国希望借孟获取替代性贸易与补给通道，美国意在持续遏制中国在南亚影响力扩张，印度则高度重视东北部安全稳定。

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特朗普访华途中或短暂停留巴基斯坦
《每日巴基斯坦》5月9日报道，特朗普访华途中或在巴停留并会晤巴领导人。报道称，特朗普5月14-15日访华，或在赴华途中短暂在巴停留数小时。期间，特朗普将到访伊斯兰堡努尔汗（Nur Khan）空军基地并同巴举行高层会晤。分析认为，近期巴全力协调美伊冲突，若特朗普确认访巴，将成为二十年来首个访巴的美现任总统，强化巴外交调解能力及外交影响力。此前4月巴成功举办美伊会谈，美国副总统万斯（J D Vans）率团出席，系2011年以来美副总统首次访巴。截至目前，美巴官方均未对访问消息置评。

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印外秘推迟访尼，印尼关系再现波折
《加德满都邮报》5月9日报道，印外秘唐勇胜（Vikram Misri）推迟访尼行程，外界担忧印尼关系发展。据悉，印外秘唐勇胜原定5月11-12日访尼，旨在接触新政府，规划双边关系未来走向。印方以“外秘另有安排”为由推迟访尼。消息人士分析，暂缓访尼或有两大原因：一是尼总理巴伦（Balen Shah）一直奉行“拒见低于外长级别的外国官员”的原则，因此拒见印外秘。二是尼政府对中印2026年夏重启经强拉山口（Lipulekh）的朝圣活动反应强烈。尼驻印前大使维杰（Vijay Kant Karna）表示，此次印外秘推迟访问对尼而言是一个损失。值得注意的是，尽管印外秘访尼行程延期，但尼外长卡纳尔（Shisir Khanal）6月访印行程照旧。

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印度储备银行2026财年累计公开市场购债3.16万亿卢比，10年期国债收益率约6.61%。
据《PropNewsTime》《SBI研究》近期披露，印度储备银行（RBI）2026财年累计开展公开市场操作（OMO）和外汇掉期，购入约3.16万亿卢比政府债券，其中25年12月底宣布2万亿4批次大额购债，将10年期国债收益率一度推低至6.54%，目前约稳在6.61%。市场预计RBI在2026年内或将基准回购利率从当前水平下调至5.0%左右，但CareEdge等机构提示在美关税及农村需求不确定背景下央行可能“维持现状以保留政策灵活性”。南亚印度

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外资2026年3月单月撤离印度股债市场合计约134亿美元，创6年来新高。
据印度《The Wire》综合PRIME Database披露，2026年3月外资从印度股市净流出约123亿美元，叠加债市约10亿美元后，外资单月撤离合计约134亿美元，创2020年新冠疫情以来单月新高。 2025年全年净外资抛售达约184亿美元，印度股债市场已连续两个财年遭遇大规模资金外流。市场观察人士指出，美印利差接近十年最窄水平、美元因高利率与避险需求走强、伊朗局势冲击油价等多重因素叠加，是外资持续撤离的主要推手。南亚印度

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印非论坛峰会月底举行，印度暂不推动自贸协定
《印度教徒报》5月10日报道，第四届印非论坛峰会（IAFS-IV）拟于5月28日至31日举行，议题覆盖商业、文化、安全、国防领域，将举行领导人峰会及外长级会议。峰会前夕，印度官员表态称，“印目前不会与非洲大陆签署自由贸易协定”，将优先发展与非洲贸易集团、关税同盟的商业联系，重点合作对象为南非关税同盟（SACU）。目前，印度对非累计投资已达800亿美元，是非洲主要投资国之一。报道称，本届峰会将重点讨论农业、能源、关键矿产合作及安全防务合作，加强协调应对能源和化肥危机，并突出印在刚果（金）、南苏丹等热点地区的维和人员贡献。近期，为筹备峰会，印外交部经济关系秘书苏达卡尔·达莱拉（Sudhakar Dalela）会见非盟委员会主席马哈茂德·阿里·尤素福（Mahmoud Ali Youssouf），商业秘书阿格拉瓦尔（Rajesh Agrawal）访问坦桑尼亚、肯尼亚。

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陈卓：印邦选变天，地方老牌政党为何接连失守？
5月4日，印度西孟加拉邦、泰米尔纳德邦、喀拉拉邦、阿萨姆邦的邦议会选举，以及联邦直辖区本地治里的议会选举同步开票，不少印媒称之为“印度政坛的一次地震”。几个长期稳定的地方政治堡垒同时被撼动。西孟加拉邦，印度人民党（BJP，下称印人党）以207席击败执政15年的草根国大党（TMC），首次拿下该邦；泰米尔纳德邦，电影明星维杰（Joseph Vijay）领导的泰米尔胜利大会党（TVK）首次参选即获108席，打破达罗毗荼进步联盟（DMK）与全印安娜达罗毗荼进步联盟（AIADMK）的长期轮替；喀拉拉邦，印度共产党（马克思主义）（CPI-M）失去最后一个邦级政权；阿萨姆邦，印人党以82席实现三连任。这轮邦选说明，印度老牌地方政党的基本盘正在松动。长期执政积累的优势，已难以抵消就业、腐败和换代压力。各邦结果虽有不同，但逻辑一致：旧政治机器正在失灵，谁能把焦虑转化成选票，谁就赢得选举。评论 | 陈卓：印邦选变天，地方老牌政党为何接连失守？

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印人党借西孟、泰伦甘纳双线攻势，着力布局2028年卡纳塔克邦大选。
据《印刷报》《德干先驱报》5月10日综合报道，印人党在西孟加拉邦和阿萨姆邦州议会选举大胜后，将攻势继续推向南方。据悉，莫迪一日内连访班加罗尔、海得拉巴，内政部长沙阿前一日（5月9日）出席奇特拉杜尔加耶迪尤拉帕从政50年庆典，被视为为2028年卡纳塔克邦州议会选举提前布局。据报道，印人党虽两度在该邦组阁但从未单独获得绝对多数，因此高度倚重83岁高龄的耶迪尤拉帕，党高层希望借此撬动赞县、塔卢卡级潘查雅特和大班加罗尔市选举。南亚印度

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印度将于5月14日-15日举行金砖国家外长会
近期，据塔斯社及《Law Street Journal》《Understand UPSC》等媒体综合报道印度将于5月14日至15日在新德里主办金砖国家外长会议，由外交部长苏杰生（S. Jaishankar）主持，俄罗斯外长拉夫罗夫已确认与会，中国外长王毅预计出席。会议将为9月9日至10日的金砖峰会预热，议程涉及去美元化、本币结算、水安全、大气技术等议题。值得注意的是，印度同时计划于5月26日前后主持四方机制（QUAD）外长会，美国国务卿鲁比奥（Marco Rubio）拟于5月24日先期赴印进行双边访问，形成与中俄、与美日澳「两条腿走路」的外交平衡。南亚印度

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印巴有意搭建秘密沟通渠道，以管控危机
《印度快报》5月9日报道，印巴两国前高官频繁非正式接触，或为印巴决策层搭建秘密沟通渠道“铺路”。印巴双边尚未构建完善的危机管控机制，在2025年“朱砂行动”后，两国内部逐渐达成共识：为更好管控危机，可建立“秘密沟通渠道”。据悉，近三个月来，印巴退休高层至少进行了两次非正式会晤。印方认为，巴因美伊谈判协调者身份影响力增强，且巴得到美大力支持，若印巴再起冲突，印将难以有效施压巴，因此印需要一个“切入点”。此外，印方建立非正式沟通渠道不违背其一以贯之的“恐怖主义与对话不能并行”原则。当前印国安顾问多瓦尔办公室（National Security Advisor Ajit Doval’s office）和巴国家安全委员会（National Security Council）已开始分别讨论该建议，但尚未形成正式政治举措。

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夜读南亚｜莫迪获胜的原因是了解印度人的需求：政治上偏右，经济上偏左
《印刷报》5月9日发表题为《莫迪获胜的原因是了解印度人的需求：政治上偏右，经济上偏左》的评论文章认为，莫迪及印人党选举成功的核心在于精准把握了印度社会“政治右倾、经济左倾”的双重特征。本文作者系韦丹塔集团首席经济学家迪拉杰·纳亚尔（Dhiraj Nayyar）。印度在政治层面呈现明确右倾特征，主要表现在三方面：一是民族主义情绪强烈。印民众普遍热爱国家，极其反感削弱或损害印度利益的企图，例如反对巴基斯坦及其支持的极端组织、国内纳萨尔派邓，而莫迪对上述对象采取强硬立场和行动。二是在公共领域积极倡导宗教精神。印民众认为，尼赫鲁式世俗主义受西方影响，本身并不具备足够吸引力，关键问题在于其要求多数群体与宗教保持距离，却倾向宗教少数群体。相比之下，印民众更倾向政治体制接纳宗教，并对所有宗教一视同仁，而莫迪政府的做法契合这一社会心理。三是强调印度悠久的文明历史。虽然现代意义上的印度历史不足百年，但其文明历史却跨越数千年。更重要的是，莫迪并不回避印度长期遭受外族入侵和统治的事实。印度在经济层面仍保留深刻的左倾惯性。一是全印社会欢迎福利政策。为满足需求，莫迪政府、各邦政府以及各政党都承诺并兑现了一系列福利和转移支付措施。其中，莫迪政府通过数字身份证、统一移动支付提高福利发放效率。二是公共部门仍主导国防、自然资源等关键领域，印目前拥有超250家公共部门企业。然而，印在这些领域反而高度依赖进口，形成战略负担。三是行政体系仍秉持管控市场的核心理念。尽管莫迪政府采取措施改善营商环境，但政府仍在诸多方面限制企业活动，土地等关键生产要素市场化难度极高。莫迪政府在推进农业改革时发现，印民众并不支持激进的市场化改革，因此之后避免消耗政治资本，采取战略性撤退的策略。此举虽导致印经济增长率下降，但在政治层面具有可行性。

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阿达尼绿色能源快速扩张，输电瓶颈与债务压力浮现
《印度快报》5月4日报道，阿达尼绿色能源（AGEL）正成为印度能源转型的重要推动力量，但其快速扩张也面临输电、电网配套及债务压力等挑战。印2026财年，AGEL新增505.1万千瓦（5051MW）可再生能源产能，约占印总新增可再生能源产能的9%，占印太阳能与风能新增产能的近14%。过去五年，AGEL装机规模复合年增长率达42%，成为除中国企业外新增绿地可再生能源产能最高的企业。然而，AGEL快速扩张的背后面临三重风险：一是输电瓶颈。其产能增长高度依赖古吉拉特邦“卡夫达”（Khavda）发电项目，但由于下游电网外送能力不足，管理层将交付能力限制在450万-500万千瓦（4.5-5GW），低于其每年新增700万-800万千瓦（7-8GW）的发电能力。二是利润空间受到压缩。2026财年，AGEL电力业务息税折旧摊销前利润（EBITDA）达1086.5亿卢比（Rs 10865 crore），同比增长23%。但为支撑高速扩张，AGEL主动让渡120亿至150亿卢比（Rs 1200 crore-Rs 1500 crore）的EBITDA利润空间。三是债务负担加重。仅一年内，AGEL新增债务达2679亿卢比（Rs 26,790 crore）。印评级部门已将其列入负面评级观察名单，其资产负债表能否支撑当前的扩张节奏仍存疑。

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美以伊冲突引发能源冲击外资离场重创印度经济
2026年5月8日英国《金融时报》报道，受美以伊冲突引发的全球能源供应危机冲击，作为全球第三大能源进口国的印度经济遭遇重创，卢比汇率跌至历史新低、外资创纪录撤离股市、债市收益率飙升，经常账户赤字风险急剧扩大，这个此前全球增长最快的主要经济体一度被外资视为 “不再值得投资”。印度90%的石油和天然气依赖进口，其中半数原油、三分之二天然气来自海湾国家，而战争导致海湾能源出口近乎完全中断。尽管印度转向俄罗斯等渠道补充原油供应，但能源进口成本大幅攀升，直接重创印度国际收支。汇率层面，卢比战前已因贸易逆差扩大、外资直接投资下滑成为亚洲表现最差货币，年内战前贬值10%；战争爆发后进一步贬值超 4%，兑美元跌破 95 关口刷新历史最低纪录。为稳定汇率，印度央行自 2 月底起消耗超 400 亿美元外汇储备干预市场，仍未能扭转跌势。资本外流方面，自2月28日美以发起对伊朗轰炸以来，海外投资者从印度股市撤出资金近210亿美元，其中3月单月流出130亿美元，创下印度证券市场有史以来最大单月资金流出纪录。本轮撤离也让外国投资者持有印度股票的比例降至16%，为14年来最低点。市场表现同步承压，印度基准蓝筹股Nifty 50指数年内下跌近 7%，以美元计价的 MSCI印度指数，较MSCI亚太地区基准指数落后超 25 个百分点，美元回报率跌至四年最低；10年期印度国债收益率在4月下旬飙升至7.1%以上，创下历史新高，远高于冲突前的6.7%。经济基本面持续恶化，印度年度贸易逆差从950亿美元飙升至近1200亿美元，化肥、黄金进口成本大涨进一步加剧逆差。同时，印度对美国、阿联酋两大核心出口市场的贸易严重受挫，出口大幅下滑。野村证券警告，若新财年油价均值维持在每桶 87 美元，印度经常账户赤字占GDP比重将翻倍至 2%；当前布伦特原油价格略低于100美元，远高于战前约70美元的水平。面对危机，莫迪政府推出燃油价格补贴，以保护消费驱动型增长；印度央行行长则表态称经常账户赤字具备可持续性，寄望与新西兰、欧盟的新贸易协定抵消部分压力，多数经济学家仍预期印度本年度经济增速符合央行6.9%的预测。但机构普遍认为，卢比贬值、资本持续外流、能源成本高企的三重压力，仍将持续制约印度经济复苏，叠加全球资金涌向人工智能相关产业，印度短期内难以吸引外资回流。南亚印度