天赢居

深圳市新兰德证券投资咨询有限公司证券投资顾问优质财经领域创作者

今天作为2025年最后一个交易日，年线层面的信号更值得天友们多看一眼：指数年线收出长阳K线，并稳稳运行在5/8/13/21年均线之上，说明长期趋势的“底部支撑带”开始发挥作用。与此同时，年线KDJ完成金叉，MACD绿柱持续缩短且斜率向上，意味着长期动能在修复，为2026年的上行提供了更稳定的惯性基础。

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大盘日线虽然高位，但预期是有三次急跌后创新高，目前是第二次。而且日线macd与kdj还是双金叉状态的，所以日线“21天节点第三次冲顶4018”还没有结束。小时级别macd与kdj从之前的死叉洗盘，又要准备金叉了，这表明涨满34个小时之后的洗盘又要结束了，短线第二次急跌后还有希望创新高。

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当前更像是围绕情绪指标的箱体区间做结构化震荡：上方临近压力带3991，短线指标（小时级别双死叉）存在整固需求；下方短期均线密集区（3933）陈列支撑，只要支撑不失守，震荡大多属于良性消化，而非趋势转向。
从趋势角度看，第三次冲顶并未结束，且近几日量能开始抬升，这是偏积极的信号。但同时也要明确：这依旧是结构性行情，不是全面普涨，操作上“去弱留强”比判断指数涨跌更重要。

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上证指数十连阳，赚钱效应主要集中在《三类股票机会》，其余的大多数股票回落。这说明“大盘层面已稳住”，但情绪与赚钱效应仍处在“慢慢加火、逐步升温”的阶段。今天是2025年最后一个交易日，我们完成了去年在2655以及今年在3066的计划，涨到了4018！洗盘之后，一年一度的春季行情窗口也将开启，节前更适合耐心持股过节，等待节后冲顶和洗盘。

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随着年线、月线周期进入收官尾声，资金配置继续围绕“科技硬件+有色稀缺资源”的双主线展开。一方面，科技成长代表产业趋势与政策预期的合力；另一方面，部分资源品种受供需格局与涨价逻辑驱动，形成对冲与补位。两条主线轮番发力，推动大盘在震荡中保持上行惯性，这也是当前“强势不猛攻”的底层原因。

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市场重新收回了跌幅空间，但还是没能突破3980阻力位，也不排除以横盘的方式来消化调整周期。继续重个股，根据板块个股的具体走势去参与或者价差。趋势行情没有走完的状态下，个股机会延续。

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沪指小幅回落，深成指相对更强，创业板指偏弱但并未走坏。沪指跳空低开后一度回踩至21小时均线与5分钟233T均线共振支撑带，随后回升并在5日均线3958点附近窄幅巩固，显示短期关键位多空暂时平衡。从结构上看，指数在突破短期均线密集区后，该区域已逐步转为支撑；只要沪指仍运行在55日均线之上，短线回档更偏向“强势整理中的补仓窗口”，而不是趋势转向信号。

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时间之窗。我们两次在4018的时候都强调盯住21天、34天，并作为操作的重要节点，并公布计划，处于相对低点就抄底，处于相对高点就抛售，所以34天节点所在2026年1月5日按计划是要高抛做差价的。而55天节点2月3日是整个洗盘的结束时间，也是春季行情的常规时间。
记住：不要相信山盟海誓，要坚信“人性难移”历史是重复的，过去几十年都有春季行情，今年也必不可少！

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大盘在涨到34个小时的时候，结束之前的直线上涨，转为了震荡爬升。今天创新高一点点之后又按照计划回落了。一般情况都是得到13小时均线或者21小时均线所在上升通道下轨支撑后继续爬升再创新高，等1月5日4018的时空分别到了之后再大洗盘。所以今天的短暂洗盘也是温柔的

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上证指数从12月19日开始，直到现在都是macd与kdj金叉状态，表明第三次冲顶4018的波段尚未改变。科创50顺着89日均线爬升了26个交易日，今天终于接近55日均线的重要阻力位，预期短线震荡后站稳。深成指也是碎步小阳爬升，接近箱顶，还没有撤退迹象，这种类型的股票都是以上升通道下轨作为去留的关键指标

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八连阳之后震荡加大、成交量放出，意味着分歧开始显性化，但这并不是坏事：趋势行情要走得更远，往往需要在关键关口通过震荡换手来消化获利盘。只要大盘仍运行在均线多头排列之上，以及上升通道之中，那么第三次冲顶趋势就依然持续；指数若回踩关键均线，更像是“调仓与加仓窗口”，而不是趋势反转信号。与此同时，成交量不降反升、重回两万亿以上，也侧面说明增量资金仍在积极参与。

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A股近十几年以来运行在两条趋势线构筑的慢牛通道之中：
慢牛通道上轨：趋势线1558(19930216)-2245(20010614)-3067；慢牛通道下轨：趋势线623(19920520)-1064-1512-1664(20081028)；中轴：绿色趋势线623(19920520)-1649-2319(20100702)。今年8月指数有效突破绿色中轴趋势线后，整体一直在中轴上方进行震荡整理。若后续完成充分洗盘（55天）、浮筹消化到位，大盘有望向慢牛上轨（约4260附近）发起试探。从量、价、时空的综合推演看，2026年慢牛延续具备基础；一旦未来能对慢牛上轨实现有效突破，将可能成为2015年以来漫长震荡周期后的关键跨越。当前阶段正处于技术形态修复与政策预期共振期，信心的重构仍需依托“趋势突破—正向反馈—增量跟随”的循环来完成。

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科技硬件从4月7日硬到8月28日才休息，有色钢铁金属作为2026年春季行情的主力军，从2015年8月28日接过科技硬件的大旗，一路涨到10月9日才休息。目前这两大板块的横盘休息时间都足够了，所以再次轮流上行。只要记住：一个大涨之后就低吸另一个，就行了

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慢牛趋势的典型特征之一是多伴随急跌式洗盘，今天中午出现分时快速下杀，午后随即展开回拉修复，分时形成V型反转形态。市场在急跌中完成清洗，当前市场已达成8连阳走势，叠加日线级别与小时级别KDJ-J值同步超买，技术面存在浮筹消化的内在需求，用分时急跌的效果极佳。自12月17日反弹启动以来，市场始保持以温和增量的量能结构与情绪氛围，驱动指数呈现小阳阶梯式上行；12月26日（反弹第8个交易日）首次出现急跌波动与多空分歧加剧的格局，标志着短线调整需求的显性化。

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在经历八连阳之后，市场本身积累了丰厚的短期获利盘，技术上kdj高位钝化，本就存在震荡消化需求。当前阶段需要保持清醒：对于短期涨幅已非常巨大的个股或热门板块，这部分资金兑现利润的意愿强烈，一旦市场情绪出现细微变化或上攻动能减弱，就可能集中释放抛压，导致相关品种出现快速回调，所以高标股破位5小时均线与8小时均线死叉点调出。趋势良好的股票要破位通道下轨才出局。正常的普遍情况是解决通道下轨就止跌了，然后创新高

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自12月17日午盘科技硬件率先启动后，我们同步提示过“21天调整周期”的布局机会。到目前为止，盘面轮动脉络较清晰：科技硬件与有色稀缺资源两条主线在存量格局中形成相对有序的切换节奏，推动结构性机会持续延伸。
但是，八连阳之后的60分钟KDJ处于高位，于是科技硬件在大涨后洗盘，有色金属（锂、钴、镍、钛、磷等）及时补位，说明资金并未撤离主线，而是在“主线内部轮动”中寻找更具性价比的方向。

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在第三次冲顶的途中，日线保持良好趋势，但是小时级别涨一段之后60分钟级别KDJ就处于高位钝化进入超买区间，属于典型的“趋势强、但短线容易震荡”的状态。不是连续逼空，而是通过横盘、窄幅震荡或小回踩来消化技术压力、完成换手。对天友们来说，这反而是更适合按纪律做差与补仓的环境——前提是坚持“不追涨，只做确认点”。

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