天赢居

深圳市新兰德证券投资咨询有限公司证券投资顾问优质财经领域创作者

下午判断可以进一步简化：只要指数能够站稳3968—3972，同时科技硬件保持板块宽度，成交没有明显衰减，那么小时5浪继续向3980—4000推进是当前更有利的路径。
操作上，我们上周经过二浪筛选，分批换股到第二浪碎步小阳爬升的板块和个股，正在享受第三段对称上涨。这些强势股仍沿5日和8日均线或者13日、21日上升通道运行，可以继续让利润奔跑。主升阶段真正重要的不是每天找到涨幅榜第一，而是抓住经过分歧以后还能重新回到前排的主线品种。

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板块方面，科技硬件的优势进一步扩大。半导体、存储芯片、先进封装、电子化学品、玻璃基板、CPO等多个分支同步走强，这比单一题材脉冲更有意义，说明科技内部已经从“个别修复”转向“板块共振”。接下来不必再反复证明科技是不是当前第一候选，而要观察强势能否延续到下午以及后续几个交易日：冲高以后能否守住短期均线，分歧时是否仍强于大盘，再次回落时成交能否收敛。只有经过这一步，才从“强势修复”进一步升级成真正的持续性主要方向。

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上证站上5日均线与8日均线交点3935，30分钟K线图已经出现macd与kdj双金叉，再持续一个小时就能引导小时级别双金叉，所以小时级别4浪结束语5浪上涨之间的临界点，向上冲3999的概率大。
科创50指数贴着89日均线碎步小阳爬升8个交易日，又继续向上冲55日均线与34线交点的趋势；创业板指第三天站上144日均线第三天表示横盘结束，有望继续向上。加上多指数运行到13天节点，向上概率大。

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板块重新排序：科技硬件领先，有色资源和医疗医药以及科技应用软件等待证明。
如果完全从当前盘面重新排序，而不是延续前几天的结论，科技硬件的相对强度已经最清楚。CPO、通信设备、光通信、电子化学品、先进封装、PCB、存储等方向，在大盘连续调整期间仍然多次回到前排。真正重要的不是某一天领涨，而是经历“上涨—分歧—再次回流”之后还能保持强度，这符合趋势交易中对相对强势和持续性的要求。有色资源则进入明显的内部淘汰。7月底率先上涨的一批品种已经积累较大涨幅，目前部分仍保持在上升通道中，部分则已经出现更深调整。后面不能再把“资源”作为一个整体操作，而要看具体品种能否守住5日、8日，或者13日、21日上升通道。医药、AI应用以及其他低位方向可以继续观察，但目前更像轮动中的候选。真正提高等级，需要经历第一次分歧以后仍然抗跌，并重新回到前排。

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日线一浪之中的小时5浪仍是主路径，但4000不能提前当成结果。
如果小时4浪最终在3893附近完成ABC调整，随后重新站稳3925再收复3970，那么小时5浪继续向上就成为更合理的主路径。上方第一组真正值得重视的区域仍然在3980—4020。这里不仅有233小时、377小时均线，也叠加55日、233日以及多个更大周期成本。3999附近又对应此前黄金分割和对称结构，因此它不是单纯一个整数关口，而是一整片筹码交换区域。所以要把两件事情分开：小时级别5浪向4000附近运行，是当前可以观察的路径；4000能够直接突破，则必须由成交、价格和板块共同证明。到了压力位不代表一定下跌，同样也不能因为看多就提前假设一定突破。

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从当前结构重新出发，虽然小时级别4浪调整之后3999是多体系阻力位，但也不因为最近几天的波动改变大级别判断。结合天赢居强调的顺势和风险控制，当前最合理的结论是：3741以来的小时级别上涨结构尚未破坏，但小时4浪仍未正式宣告结束。
7月20日回踩377日均线，在3741附近创出阶段低点以后，大盘逐级完成1分钟、5分钟、15分钟到30分钟结构的右侧修复。随着上涨持续时间超过55小时（潜台词瞄准89个小时），已经不能继续按照普通的短线反弹理解，而应升级为小时级别上涨周期。

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午后大盘出现了第一轮技术性反抽，但目前更适合定义为小时4浪内部的修复。
上证回踩15分钟144T约3911后获得承接，尝试21T均线3929遇阻，但没有撤退迹象。30分钟KDJ也从低位开始修复，调整已经从单边释放转向“下跌—反抽”的震荡阶段，上方55T均线3933预计21T均线3940有阻 60分钟收回144小时均线3925是一个积极的信号，但目前macd和kdj暂时没有双金叉，再等一两个小时，守住3925或者突破13小时均线3938就能引导双金叉调入点。说了这么多参考指标和方法，只需要一两个小时就有明确答案。目前是倾向于洗盘结束，等右侧确认。

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30分钟级别连续三次受阻377T后，原来的横盘结构已经演化出较清晰的ABC调整。目前C浪继续向下，30分钟89T与233T在3892附近汇合，叠加前面关注的3888—3908支撑带，未来两个小时重点观察这里能否出现止跌。
昨天尾盘快速下跌，今天上午又完成一段惯性释放，30分钟KDJ已经进入低位，因此短线具备技术性反抽条件。但超跌不等于调整结束，反抽之后的承接才是关键。接下来主要看两步：先看3892附近能否止跌并重新收复3908；随后看再次回踩时能否守住3888—3908。如果能够缩量守住、价格重心重新抬高，同时小时级别MACD、KDJ开始修复，那么这轮小时4浪才有望逐步结束。所以当前更准确的判断是：ABC调整已经进入后段，3890附近开始进入止跌观察区；先等反抽，再看回踩是否不创新低，右侧确认之后才讨论小时5浪。

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深成指、创业板此前比上证晚启动调整，目前接近反弹第13个交易日，又在小时144T均线附近遇阻，说明三大指数的节奏正在趋同。这里不能因为时间窗口到了就提前认定一定下跌。
板块方面，科技硬件仍然表现出相对韧性，电子化学品、通信设备、CPO、光纤等在大盘偏弱时还能维持红盘，是当前最值得继续跟踪的相对强势方向。但今天的特点已经不是全面扩张，而是强者维持、弱者跟不上。高位品种没有出现集体退潮，低位品种也没有形成大面积接力，因此科技仍是主线候选，却暂时不具备追涨条件。更合理的做法仍然是等分歧以后看谁能守住5日、8日或者13日、21日上升通道。

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从3741开始，大盘先后完成1分钟、5分钟、15分钟到小时级别的逐步升级，30分钟底部经过89根K线筑底后，小时级别上涨结构已经成立。现在小时级别1、2、3浪已经走完，进入小4浪整理，这一点没有因为日内波动而改变。
小4浪之所以比前面的小时2浪复杂，主要是因为二浪回踩较简单，四浪更容易通过横盘和反复震荡来完成筹码交换。既然破位144小时均线3930，所以30分钟级别的支撑位就非常重要了。按照天赢居的体系，小一个级别的144线守住了就是洗盘，守不住的话，性质就变了。所以30分钟K线图233线与144线以及89线3888附近非常重要。

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医药医疗和贵金属是7月20日就率先上涨的，但上涨百分之三十之后出现了连续洗盘，出现分化但没有整体退出，低位材料方向开始补涨。近5日榜单里，CXO出现4次，仿制药、肝炎、免疫治疗、减肥药、医药都达到3次，创新药、基因、民营医院、AI医疗也开始反复出现。相比几天前“突然一天爆发”，现在已经逐渐出现板块内部扩散和连续性。
但医药和科技所处阶段不同。科技已经经历了“上涨—分歧—重新回流”的检验，医药目前更多还是“低位启动—快速扩散”。因此医药下一步最重要的不是还能涨多少，而是第一次明显分歧以后能不能守住趋势，并再次回到前排。如果能够完成这一轮检验，才有资格进一步向主线靠拢。

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昨天尾盘的快速回撤主要是在释放短线压力；进一步重新站上3962，才说明30分钟调整重新收敛。反过来，即便3918失守，只要没破30分钟K线图的233线和144线以及89线3886，也是可以接受的小时级别4浪洗盘。
真正要观察的是反抽能否收复关键均线，以及回踩是否继续缩量。

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量价关系是今天最重要的观察点。昨天三市成交放大到2.55万亿元，但指数高开低走、个股普跌，说明放出来的量更多体现为高位筹码交换，而不是一致性进攻。所以今天不能只看成交额大小，更要看放量以后上涨家数能否恢复、主要方向能否止跌。如果指数企稳同时成交收敛，说明抛压开始释放；如果继续放量下跌，则调整级别还要继续提高。
板块方面，8月12日的时候，不少老天友就已经看到科技硬件六次上榜《赢家笔记》而在直播间互相转告，所以8月13日集中回撤证明了我们的统计规则是正确的。医药、CRO、创新药以及银行、电力等逆势走强，但其中既有低位补涨，也有防御属性，暂时不能因为一天抗跌就认定为新的主要方向。

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昨天详细讲解了大盘从1分钟级别如何升级到小时级别的过程，目前处于小时级别4浪洗盘之中，连续三次冲击55日均线未果后，放量跌破30分钟小箱体，小时级别4浪的调整时间和空间都在扩大。相比前几天的缩量横盘，昨天放量回落、4300多只个股下跌，说明短线分歧已经明显加大。
但小时级别4浪调整不等于日线趋势已经反转。从3741以来，大盘价格重心仍然明显上移，当前更合理的判断是：**小时4浪从横盘整理转向更充分的价格回撤。**只要3884及3918支撑没有被连续有效跌破，仍可以把它看作日线上涨过程中的内部消化；如果后续重新站回3920—3934，再突破3956，才说明调整重新收敛。上方3956是第一道压力，4000附近继续构成小时级别五浪与日线一浪阻力位。

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大盘在55周均线3951附近遇阻后回落，但目前仍守在144小时均线3930附近，下方还有8周均线3918以及34日、8日均线构成的支撑区，因此短线支撑具有一定层次。
从3741上涨到144小时均线之后，大盘虽然出现回撤，但低点和价格重心都已经明显抬高，说明前期上升结构暂未破坏。只要3918区域能够承接住，这次调整仍优先按照连续上涨后的获利回吐和技术性修复处理。所以当前重点不是回落本身，而是回落到关键支撑以后能不能止跌。守住3918，调整空间预计有限；重新转强以后，再观察上方3999再较大洗盘。

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七月底第一波反弹相对顺畅，但不少强势股上涨三五十个点以后，操作难度明显提高。原因在于行情正在从“普遍修复”进入“高位分化”：如果小时级别五浪在3999附近完成，那么日线一浪也接近结束，随后需要防范日线二浪级别的整理。
二浪的主要作用，是消化一浪积累的获利盘和浮动筹码，为后续日线三浪重新集中资金。这个阶段不会所有板块同步回落，而更容易表现为高低切换和轮动分化。

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指数转向突破3962以后能否站稳并继续消化4000压力带。55日均线已经下移到3977附近，更上方又是前面反复测算的多周期成本区。如果成交继续维持放大，同时个股上涨家数重新扩散，小时5浪向上延伸的胜算继续提高。
板块方面，科技硬件继续保持连续性，CPO、通信设备、半导体、元器件等再次活跃，说明这一方向经过轮动后依旧能够回到前排。医药今天明显加强，医疗服务、CRO、创新药、生物制品集中上涨，这是新的资金信号，但一天爆发还不足以直接升级为新的主要方向，后面要看分歧以后能否守住、再次进入前排。贵金属、工业金属等资源方向今天调整，则继续接受二浪筛选，只要上升通道没有破坏，不因为两天落后就直接淘汰。

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大盘从“小时4浪整理”开始向“小时5浪尝试启动”切换。
上证30分钟已经突破377T约3962，小时级别MACD、KDJ也逐步形成双金叉，同时成交较昨日同期明显回升。前几天最缺的是量能和右侧确认，现在这两个条件都在改善。因此，只要指数能够继续站稳3962—3967，前期围绕3940的整理就可以进一步确认属于小时4浪，后面继续观察小时5浪向4000推进。但这里仍然不适合把“突破3962”等同于“4000一定突破”。上方233小时均线约3986，4000附近又是多周期成本密集区，3962解决的是小4浪是否结束，4000解决的是小时5浪能够走多远。今天放量是加分项，后面还要看成交能否维持，而不是只放量一天。

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