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A股光模块龙头中际旭创要在港股IPO，今天发行价出炉为1010港元，昨天A股收盘价为1136元，从媒体发布的消息看，这次中际旭创通过H股发行募资70亿美元，也就是大约500亿元人民币，如果这次的发行完成，中际旭创会成为今年以来港股规模最大的IPO。
今年以来，有多家A股公司在港股IPO，这个当中的原因，一方面确实是为了实现融资的多元化，另一个方面港股是一个全球化市场，有价值发现功能，同样一家公司港股和A股的表现往往会有差异化，这就是国内定价与全球定价的不同。去港股上市，尤其是一些影响力较大的公司，或者说产业地位不可替代性，通过能够被全球投资者认可，给出更好的价格，这对A股市场本身也有带动作用，如此以中际旭创的影响力，此时去港股上市正当时。记得宁德时代当时去港股上市，开始的时候股价表现很一般，而随后逐步的走出了牛股模式，这对A股宁德时代的带动也很明显，所以看好中际旭创在港股上市后的表现。

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今天，拉盘模式变了，这次为何主打“双创”指数？
经历了早盘的一波跳水之后，10点10分之后A股三大指数全面走稳，核心是资金维护市场平稳的手段出现了变化，此前的目标是沪深300，而今天早上则全力维护科技板块，比如说创业板指数早盘下跌2%，而到了中午11点收盘时涨幅超过了5%，科创50指数的涨幅更是接近7%。之所以资金变得聪明了，是因为双创指数是前期的主流，市场的认可度比较高，大部分的资金集中在科技行业中，这个时候拉升科技指数往往会得到比较多的补充资金进场，关键是对市场人气的影响比较明显，号召力也是比其他板块更有说服力，一个简单的现象可以证明，比如说今天早上微盘股指数和中证2000指数开盘的40分钟跌幅都超过了5%，很显然流动性问题比较明显，而随后在双创指数的拉动下，这两大指数的跌幅迅速收窄，中证2000指数中午11点30分收盘还上涨了0.85%，这就是拉升科技带来的市场整体性走稳效果。从这个过程能发现一个比较明显的现象，芯片指数的反弹力度最大，盘中涨幅超过9%，这说明资金对芯片的认可度依然比较高，一方面是今天韩股出现了企稳，反弹幅度达到了4%，而另一方面昨夜美股芯片股集体上涨，我想最为重要的是，市场对芯片比较好的基本面依然坚定，所以趁着目前低位，今天加仓500元广发半导体芯片ETF联接C。另外，此前我也说过，科技板块中的两大核心，一个是CPO，一个是芯片，这两者之间往往有很好的互动性，之前CPO也经历了持续下跌，回撤的幅度不小了，既然芯片指数已经率先出现反弹，那么CPO板块随后也有一个补涨的过程，而目前的位置经历了下跌之后有一定的性价比，趁着低位今天加仓500元广发新兴成长灵活配置C，该基重仓CPO。

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早盘40分钟跳水之后，为何分时出现V型逆转？
A股今天上演了有惊无险，早上开盘的40分钟左右还是让人很担心，因为不仅仅双创指数没有进一步止跌，反而微盘股指数和中证2000继续出现跳水，力度比昨天还大，微盘股指数盘中最大跌幅一度逼近7%，而中证2000指数的跌幅达到了6%，如此即便大指数再强也被拖累了，比如说沪指开盘的40分钟下跌了50点，跌幅达到了1.34%，创业板指数则下跌了2%。为什么会出现这种情形呢？问题的根本在于小市值的品种流动性不足，从而形成了一种惯性向下的效应，之前我就说过，目前的下跌仅仅维护大指数是不够的，比如说昨天最后半小时拉创业板和科创板，指数虽然红了，而个股的下跌局面并没有扭转，如此才出现了今天早上的跳水一幕。简单说，开盘的40分钟是部分资金做空情绪的一种极致宣泄，从以往的现象看，往往经历了这种痛苦之后，市场通常都会重新获得资金的关注。早盘40分钟跳水之后，为何分时出现V型逆转？恰恰是因为有了早盘40分钟的跳水，从10点10分之后才迎来了拐点，大家应该能够看到，随后的拉升中创业板指数的涨幅逼近5%，科创50指数上涨接近7%，可以说这是一个快速的反攻走势，特别是体现在创业板指数层面，11点之后明显放量了，这说明部分场外观望的资金有进场抄底迹象。大家应该能够看到，今天市场的主角是双创指数，为什么此时依然要拉创业板和科创50指数呢? 道理也很浅显，这两大指数有双重作用，既有中小市值的属性，又有科技龙头，对中小市值在缺乏流动性的情况下拉动创业板和科创板无疑会出现缓解；而对科技龙头来说，大量的基金重仓持有，此时的拉升无疑也是提升投资者信心的关键，基金的持仓规模很大，基金重仓股走稳了，往往对市场信心的恢复起到重要作用，并且这种正能量还可以传播。这就是为什么资金依然选择拉台双创指数的原因，从实际的效果看非常好，今天的资金合力效率应该是近期出手以来的最好，从这个角度看，短期低点应该探明了，接下来就等待市场持续修复。要我说，板块的重点依然是大科技方向。免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险，投资请谨慎！

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A股今天是有多重利好的，从开盘的情况看比较强势，最起码不仅仅没有低开，反而出现了高开，无论是创业板指还是科创50指数盘中涨幅都超过了3%，这说明了市场对科技板块的认可度依然很高，尤其是CPO三大龙头涨幅都接近8%，核心在于上周末密集发布的业绩预告，这让机构资金对当前的位置多少有了一些信心。
不过从盘面整体的力度看，表现的相当一般，开盘的半个小时就出现了冲高回落，科创50指数从最多上涨3.5%到接近10点时变为了绿盘，呈现出了典型的高开低走，表面上看资金似乎对利好的反馈程度有限，我想这里的震荡还是需要多一些耐心，毕竟上周五的向下力度有点超出预期，多空需要在这里博弈，出现盘中震荡这是正常的，整体上既然监管对市场的波动开始重视了，那么指数就很难出现之前的那种失控的情形。由此来说，对今天市场的表现以及接下来的波动还是要保持信心，哪怕这个过程很曲折，但是要重视政策信号，只要监管想维护市场稳定，就没有做不成的事情，此时跟随即可，坚定信心看好未来走势。

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经历了之前的持续上涨之后，今天创新药板块也出现了大跳水。比较典型的是港股创新药跌幅超过6%，这对A股创新药走势影响很明显，多只相关品种朝着跌停方向逼近，很多人大概率不解，近期唯一的强势热点创新药本来走得好好的，为啥突然之间出现大幅下挫呢？
从基本面看，其实并没有任何变化。这个时候就说明下跌是情绪性影响所致，过去两天A股科技股不断向下，今天出现了诡异的一幕，那就是创业板出现了向下大幅跳空式下跌，这说明空头情绪处于了一个极致宣泄的程度，而这对仅有的多头是一次意外的干扰，让本来很强势的创新药里的资金也坐不住了，从而产生了明显的跟随效应。我想更为明显的是，沪指盘中最低已经面临3800点了，要知道这是接近于最近一年以来的箱体低位，可以说市场处在了一个艰难的选择，如果这个箱体被击穿，从趋势的角度往往会朝着不利的方向发展，此时我想再强势的板块资金也会有流出的跟随效应。但是从另一方面来讲，我觉得目前的创新药下跌更像是一次强势股补跌，之后等市场企稳了还会延续此前的强势为主，这种现象在过去多次出现。

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AI硬件之后，下一个投资风口来了！
不得不说的是，人工智能板块值得重视了，近期创业板以及科创50指数的持续下挫，引发了相关板块的重心不断下移，但是我发现人工智能相关比较抗跌，比起CPO和芯片指数收敛多了，为什么会出现这种情形呢？仔细想想，原来是风口变化了。近期相关的大会不断吹出人工智能商业化应用，还有在7款手机上进行了AI功能备案，这些都是人工智能应用的开启，如此也就大大强化了市场对人工智能推广的预期。目前相对来说，AI硬件依然处于一个爆发期，比如说芯片、半导体的需求还是没有改变，但是此前市场的炒作似乎对未来有了一定的透支，而当硬件之后，就是对应用场景的预期了，如此人工智能板块在盘面的表现开始变强了。

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A股科技股板块今天继续下挫，比较明显的是CPO的跌幅最为明显，从而带动了创业板指数跳空低开，盘中跌幅超过了4%，三大行业龙头盘中一度出现跌停，可以说这种现象此前很少出现，如此看今天市场对科技板块的看淡已经演化到了极致的程度。
芯片指数当然与CPO的下跌同步了，盘中跌幅也超过3%，尽管都属于科技范畴，不过两者还是有本质性区别，从最近几天芯片指数的下跌看，有两家龙头企业的表现还是可圈可点的，在板块持续向下的过程保持了明显的强势效应，这说明目前芯片的调整并非泥沙俱下，行业龙头的强势是板块随时向上逆转的重要信号。对于当前的芯片、半导体来说，之所以出现如此大幅度的调整，存在两个方面的因素，一来是外围的抛售明显，比如说美股、韩股芯片、半导体持续下跌，对A股这边形成了惯性的向下负面冲击；二来A股芯片本身之前赛道拥挤，在这两大因素的促使下，形成了当前的物极必反现象。然而，芯片指数机会将此前那波上涨的利润完全获利回吐了，这样短期继续向下的动力未必充足，以目前A股的行业来说，最优质的还是科技板块，而芯片半导体无疑是重头戏，到了目前位置不过度悲观了。

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油价开始飙升，新能源电池超跌之后，机会来了？
最近发现新能源车电池板块表现太弱了，从5月初到目前累计跌幅已经超过了20%，对于新能源持续走走弱，最直接的影响因素就是国际原油期货价格的下跌，因为布伦特原油期货价格从5月份的110美元一直下跌到了之前的70美元，可以说这个跌幅是相当的明显，新能源与传统能源之间的表现往往存在跷跷板效应，在传统能源价跌量增时，新能源的表现往往不及预期。然而，当原油期货价格到了70美元之后，中东局势又一次迎来了新变化，如此近期原油期货价格又开始反弹，布伦特原油期货价格再次回升到了85美元附近，我感觉这次原油期货价格还会有冲击100美元的可能性，而新能源板块又会成为新的亮点。很明显，最近几天电池龙头已经开始止跌，并且走强的迹象相当明显了，其实在目前的位置倒是可以预期新能源电池的反弹行情了。

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创新药近期走势太强了，已经出现了连续两天上涨，不过今天从港股创新药走势看，出现了明显的震荡，这是因为这两天人气太高了，加上创新药到了前期的阻力区，需要震荡消化了一下了，不过这属于正常的波动。
当前创新药之所以走势这么猛，主要还是跟一系列的催化剂有关，比如说政策层面的变革，使得创新药回归到了临床价值和需求导向定价逻辑，这样会带来明显的盈利增厚预期。更为关键的是，今年上半年创新药对外授权达成了81笔合作，交易的金额大约有1100亿美元，超过了去年全年的8成，可以说这是了不起的成绩，应该说在这种氛围下，市场的看涨情绪就很明显了。站在交易的角度来说，当一个行业出现持续利好的时候，意味着趋势的确定性增强，这种情形下涨势延续的概率也很高，此时唯一需要做的就是跟随和坚定信心。

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在A股科技调整之时，另一类科技却悄然走强。那就是港股科技股，今天在外围科技集体调整之时，恒生科技指数上涨幅度超过3%，不仅仅逆势现象较为明显，更为重要的是突破了日线上的60日线的中期压制，这对恒生科技指数来说是一次不同寻常的趋势变化，目前恒生科技指数已经到了4893点，估计到了5000点附近，多头就该全面反攻了，毕竟5000点的整数位置对恒生科技指数而言是重要关口，突破的意义非常重要。
还有一点，就是近期港股走势明显强于A股，核心是此前有政策面利好，有利于改变港股流动性，这也是近期港股走强的根本原因，既然恒生科技板块的强势不断推进，这个时候适当的跟随就是顺应趋势了。

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关键时刻，芯片龙头逆势拉升，什么信号？
A股还真是与众不同，昨天韩股上涨我们没跟，反而重挫，今天韩股又大跳水了，A股这边跟随出现力度较大的低开，特别是芯片指数开盘4分钟跌了5.3%，创业板也低开了2%，但是到了10点之后，与科技相关的指数全线回升，跌幅不仅仅收窄，科创50指数盘中还上涨了1%。从这个现象中能观察到什么呢？我觉得看看两大芯片龙头的走势就明白了，今天比较有启发意义的是中芯国际，在低开了4%的情况下从开盘一直出现拉升，接近10点半时涨幅超过了4%，这种行为也带动了寒武纪从下跌4%到最终的红盘，而芯片指数在10点17分也一度收红。这就是说，外围虽然对我们的科技板块构成了一定的影响，而A股自身的行业龙头还是受到资金的控制，本来今天芯片指数的人气挺低迷，结果被中芯国际这么一拉，一切的负面反而变得缓解了，以此看这波科技的调整是有底限的，也是有节奏可控的，不是大家想象的那样，外围持续向下，我们的科技会跟随，我认为不是那样的，最起码今天中芯国际的逆势带动科技板块，说明了资金的主动作为，不会让国产化进程受到负面影响。简单说，科技板块经历了一段时间的调整，从目前盘面的情况看，感觉随着长鑫科技申购的影响，目前负面逐步接近尾声，可能接下来稳住的概率较高，对各大指数今天的低开可以看成是二次探底，相当于市场找到了第二只脚，之后就慢慢回归企稳为主了。

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韩国股市这种走法简直太让人无语了，昨天上涨6%，今天转头就向下7%，不过今天最大的变化是，韩股多少遇到了点利空，那就是韩国央行加息了，这对股市当然是不利的。
现在大家之所以关心韩股，主要还是A股这边科技股太敏感了，每次海外那边下跌我们都会受到冲击，而上涨的时候未必跟涨，比如说昨天，韩国股市飙升时A股这边芯片反而下挫的更明显，今天韩股向下，早盘创业板指和科创50指数都出现了跟跌，向下的幅度还不小。出现这种现象，我感觉主要还是我们自身层面的问题，之前科技板块涨幅过大，目前需要通过调整消化获利盘，经历了过去一段时间的下跌，此前的哪些追涨盘感觉都已经到了盈亏边界线了，甚至有些已经出现亏损，离场的估计也不少了，从我自身的角度理解，目前科技板块应该属于最后的下挫了，市场距离企稳不远了。今天盘面就有个典型的现象，两大芯片龙头中一个中芯国际反而开盘半小时上涨近3%，这极大的缓解了人们对芯片指数下跌的担心，所以对A股来说最终应该是低开高走的状态。

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A股今天盘面分化挺明显，科技方向创业板指数虽然说企稳了，然而芯片指数却继续重挫，接近11点时跌幅超过了4%，总体给人一种跌完CPO又跌芯片的这么一种轮换压估值的节奏，简单讲就是股价被炒高之后，市场资金目前明显有了分歧，哪怕未来科技还是主线的情形下，更多的资金还是把风向转移到了低位的品种。
最近一段时间持续上涨的创新药就很典型，今天港股创新药涨幅超过5%，原因是有相关数据的利好，今年1至6月，我们国家创新药对外授权交易额大约为1100亿美元，已经是2025年全年总额的8成了，说明了创新药出海增量效应明显。正因为创新药的持续走高，也间接带动了整个医药板块的联动，今天中证医药指数上涨了近4%，给人一种感觉医药板块在持续低迷了很长时间之后，近期已经形成了稳固的多头趋势，坦率的说，这是原来在AI里的资金转移效应，从这个角度来说，医药板块的延续性有望继续。

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