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分享网易新闻《秦岛解法① ｜征信变红就完蛋了？别为了擦后视镜，把发动机砸了》

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日本单月抛售创纪录的756亿美元以捍卫日元
日本的外汇证券持有量在5月份下降了756亿美元，这是创纪录的最大月度降幅，因为政府花费创纪录的11.73万亿日元支撑日元。一位日本高级官员表示，当局意识到出售美国债券可能会推高美国收益率，并适得其反地进一步削弱日元。

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标普500指数录得自6月初以来最差的一周，首次跌破4月以来的50日移动平均线。
芯片股领跌，因为源于亚洲的人工智能估值担忧迅速蔓延至美国市场，两家知名的中国对冲基金公开警告人工智能交易已变成泡沫。结果，纳斯达克100指数录得自解放日以来第二差的一周，而每只“七巨头”股票下跌幅度在-3%至-8%之间。总计，据美国银行数据美国股市本周流出85亿美元，这是3个月来首次出现周度流出。与此同时，等权重标普500指数大幅跑赢大盘，剔除人工智能的标普篮子上涨+2.2%，因为投资者从人工智能领域撤资，推动等权重指数创下历史新高。本周油价大幅下跌，因为油轮交通继续通过霍尔木兹海峡，10年期国债收益率因通胀担忧持续缓解而下跌约10个基点至4.37%。与此同时，黄金短暂跌破4000美元，这是自 2025年11月以来的首次。同时，比特币回落至60,000美元下方，测试6月初支撑位。本周表现：标普500 -2.0% 纳斯达克 -4.6% 罗素2000 +0.8% 道琼斯 +0.6% 美国10年期国债收益率 -8个基点比特币 -7.3% 银行指数+1.5% VIX +10% 前月VIX期货 +3% 美元指数 +0.5% 黄金-3.8% 白银-12% WTI原油 -8.4%

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当别人贪婪时要恐惧，当别人恐惧时要贪婪。
-沃伦·巴菲特 «Be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.» – Warren Buffett

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智能手机成瘾率最高的国家

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突发：
美国石油价格首次跌破每桶72美元，自3月3日以来。

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美元处于一年来的高点。
自2010年代中期以来，外国央行一直在减少其美国债券持有量。这两件事都是真实的。官方黄金持有量：略低于39,000吨，约合5万亿美元，约占全球分配储备的26%。央行们已经在用它们的资产负债表投票了。

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中国国债持有量在4月下降了-12亿美元，至6511亿美元，为大金融危机以来的最低水平。在3个月内，持有量下降了-433亿美元，或-6%。

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Largest in Asia :-
Largest Country → Russia Largest Population → India Largest Economy → China Largest Oil Reserve → Saudi Arabia Largest Natural Gas Reserve → Qatar Largest Exports → China Largest Foreign Exchange Reserves → China Largest Railway Network → India Largest High-Speed Rail Network → China Largest Road Network → India Largest Hydroelectric Dam → China Largest Stadium → India Largest Port → Singapore Largest Airport → China Largest Airline → Japan Largest Solar Power Capacity → China Largest Wind Power Capacity → China Largest Renewable Energy Capacity → China Largest Uranium Reserve → Kazakhstan Largest Gold Reserve → China Largest Nickel Reserve → Indonesia Largest Manufacturing Sector → China Largest Active Military Manpower → India Largest Aerospace Industry → China Largest Film Industry → India

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为什么一切都在暴跌？
24小时内蒸发超过3万亿美元。比特币：-3.52% 黄金：-2.24% 白银：-4.78% KOSPI：-10.68% 日经：-4.85% 恒生：-3% 美国期货：-1% 一些关键原因包括： 1）投资者在强劲反弹后获利了结，导致AI、科技和半导体股票出现大量抛售。 2)日本央行最近的加息收紧了全球流动性，并对市场施加了压力。 3）美国就业数据好于预期，引发了美联储可能将利率维持在较高水平更长时间的担忧。 4）美联储的鹰派立场降低了降息预期，官员们表示利率可能维持较高水平更长时间。 5）投资者可能正在减少风险敞口，转向现金和防御性资产。

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人民币在全球支付中的份额于2024年底达到峰值4.74%，并已在2026年5月回落至2.75%。

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韩国股市“黑色星期二” ，韩国股市泡沫正在破灭吗?
韩国综合股价指数（Kospi）周二暴跌 -10%，创下历史上第三大单日跌幅，盘中跌幅超过 -8%后触发 20 分钟交易暂停。韩国创业板指数（Kosdaq）同样暴跌-8%，年内首次跌破 900 点大关。三星和 SK海力士双双下跌 -12%，韩米半导体跌幅达 -14.4%，所有主要板块收盘均告跌。与此同时，外国投资者和机构在交易时段内联手抛售约 8.6 万亿韩元（56 亿美元）的 Kospi 股票。市场情绪转负，此前有报道称 SK 海力士放缓 HBM4 量产扩张步伐，而隔夜美国市场科技股整体疲软进一步加剧卖压。大规模强制平仓加剧了压力，零售保证金债务创纪录达到 38.5 万亿韩元（250 亿美元）。全球表现最佳的市场正转为表现最差。

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亚洲刚刚在冬季天然气竞标中击败欧洲
而这张图表精确显示了它发生的时间。亚洲 LNG 进口量在 2026年6月环比大幅跃升，黑线从935Mcm/d攀升至1,050 Mcm/ Q。增幅广泛，但以中国和印度拉动更多货运为主。在这两种情况下，进口量仍低于合同水平，这意味着未来需求还有更多上行空间。这就是欧洲储存问题背后的机制。亚洲和欧洲竞标相同的灵活 LNG 货运。当亚洲需求上升时，那些货运驶向东方，欧洲则难以进口足够数量来在冬季前补充满罐。这些数字整个月都保持稳定，因此这不是一周性的波动。它是持续向亚洲拉动的趋势。关注秋季亚洲和欧洲需求之间的价差。如果亚洲需求持续高于合同水平，欧洲的冬季储存竞赛将变得更艰难，而不是更容易。

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🚨 中国正在积极购买黄金。
中国在5月份进口了大约163吨黄金，标志着连续第三个月需求异常强劲。黄金价格处于高位，而中国仍在大量吸收实物金属。 🥇

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埃隆•马斯克的商业帝国正变得日益紧密相连。
从市值1800亿美元的SpaceX到市值1600亿美元的特斯拉，资本、技术和所有权如今在跨越太空、人工智能、移动性、基础设施和能源的网络中流动。 $SPCX:$1.8T $TSLA:$1.6T Starlink: $500B xAI:$250B X:$33B Neuralink: $10B The Boring Company: $6B 它们共同构成了有史以来最有影响力的企业生态系统之一。美股

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最近高盛看空了锂矿，很多人比较慌，先给大家贴几个数据：
高盛认为，第一，碳酸锂价格在 2026 年上半年见顶，约16.4 万元人民币/吨，2.1 万美元/吨；第二，下半年到 2028 年价格回落区间1.01 万至 1.6 万美元/吨 LCE；第三，2026年下半年锂市将逆转，供应过剩20%-22%。在我看来，高盛是典型的心口不一，不要听他们怎么说，还要看他们怎么做。可以去借鉴他们的分析数据，去了解全球锂矿投产的进度、供应过剩的比例，但是结论就别借鉴了。在这个阶段，大投行的数据是用来服务他们自己头寸的。现在价格到了20万，多空分歧巨大，高盛看空，很可能是为了给高热的市场降温，甚至是配合空头狙击。现在大家如果听风就是雨，很容易被两头来回割韭菜。

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前几天红杉资本在旧金山开了场闭门会，没直播、没媒体，只有150个大佬。看完流出的记录，我只感到脊背发凉。
他们提到了一个词：铝的命运。在19世纪，铝比金子还贵，法皇请客才舍得用铝餐具。后来电解铝技术一出，铝瞬间变成了几毛钱一个的易拉罐。现在，你熬夜读出来的博士学位、攒了十年的行业经验、考了一堆的证，都在经历铝的命运。过去稀缺的专业技能，一旦能被AI低成本无限复制，它就不再值钱了。你以为是资产，其实正在贬值成包装纸。 AI不再是工具，它是直接把车给开了。以前互联网是修路，路再宽，还得你这个老司机自己踩油门。但现在的AI能连续工作几小时，自己拆任务、修Bug、出结果，完全不用你盯着。它瞄准的不是软件，而是高达10万亿规模的服务市场。律师、会计、分析师、程序员……这些越依赖文档和经验的行业，越在射程之内。客户根本不在乎活儿是不是人做的，他们只在乎谁能让他少亏钱。以后，公司不需要中间层了。未来的组织结构会被压得极扁。老板下面可能就是一堆智能体，中间那些整理信息、套用逻辑、搞管理的岗位，会被算力直接抹掉。以前编程是写一行代码，以后编程是下达一个目标。那人还剩什么？当照相机出现后，写实画派就失业了，但这逼出了印象派和立体主义。当AI能搞定一切执行层面的活儿时，你最后的三道护城河是： 1. 定义问题的能力（知道该往哪儿走）； 2. 判断价值的能力（知道什么才重要）； 3. 建立情感连接的能力（人与人之间的温度）。别再幻想用AI提高20%的效率了，那是修补。现在的真相是：桌子被掀翻了，游戏规则变了。接下来你要么是那个下指令的定义者，要么就是那个被算力替代的执行者。变革不是100年，可能就在接下来的100天。你，站在哪一边？

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各国新增太阳能容量