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美股三大指数均低开

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远非一桶油那么简单……

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Elon Musk有一个学习方法，
解释了一个困扰我很多年的问题，为什么有些东西学完一周就忘光，有些东西一通百通，区别就在于你有没有先建树干。马斯克说过，要把知识看成一棵语义树，先确保自己理解基本原理，也就是树干和大树枝，再去接触树叶一样的细节，否则那些细节根本无处依附。这句话我琢磨了很久，越想越觉得它解释了一个困扰我很多年的问题，为什么有些东西学完就忘，有些东西一通百通。区别就在于你有没有树干。没有树干的时候，你学到的每一个技巧都是悬在空中的，挂不住，风一吹就掉了，读完一本书一周忘光，学完一门课一个月用不上，本质上都是同一个问题，你在往一棵不存在的树上挂叶子。这个比喻不只是修辞，它完全符合我们大脑的工作机制，神经可塑性的运作方式就是这样的，能带来成功的神经连接会被不断强化，无用的连接像枯枝一样断掉，当你有了坚实的主干结构，新信息才有地方附着，没有这个框架，所有知识都会快速滑落。马斯克自己就是这么干的，他没有先去学怎么造火箭发动机，而是先弄懂火箭为什么要那样工作，物理学、材料科学、热力学的基本原理，一旦掌握了这些，具体的工程决策就变成了可以评估、质疑和改进的东西。芒格也是一样，不死记投资方法，而是从心理学、历史、数学、物理、哲学、生物学里搭建多元思维框架，然后用这个框架在所有领域做决策。一个方法只能解决一个问题，一次有效，一个原理能反复用上百次，应对你还没遇到的场景。哈灵顿·埃默森说过，方法可能有百万种，但原理很少，掌握原理的人能成功选择自己的方法，只试方法而忽视原理的人注定遇到麻烦。所以咱们不管学什么新东西，先别急着找技巧，先问一个问题，这个领域的树干是什么，哪些是一旦理解就能让其他一切都变得更容易的第一性原理。先长树干，再挂树叶。

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一位博友，去年生了个宝宝。
刚沉浸在喜悦里，医院通知：新生儿筛查异常，而且是罕见病。她在月子里带孩子复查。一周后，确诊。她说，那天下午她坐在熟睡的宝宝旁边，一边百度，一边掉眼泪，眼泪滴在手机屏幕上，又一遍遍擦。然后她给自己定了三件事：先哭半小时。时间到，必须停。写好财产清单。（她产前有中重度抑郁。）开始学怎么控制这个病。这个病治不了，只能终身控制。之后家里所有人都崩溃，只有她在做事—— 查文献、看指南、算饮食、找病友群、跑医院、问专家。她说：早一天学会，孩子就少一分风险。一个月后，等基因结果。她把能做的都做到极致，也开始希望有神佛。产后第30天，她去了一个香火很盛的寺庙。从山脚到山顶，一条观音路。寒冬凌晨，她几步一叩首，一路拜上去。她后来跟我说，那条路太短了。一年后结果出来：病情很轻。这一年，她几乎把自己变成半个专家。营养、基因、护理，能学的全学。现在孩子指标正常，发育很好。她还去帮别的家长—— 翻译资料、写经验，一步步教人怎么养。她说：这个病治不了，但能控，别慌。她也再没哭过。她只说了一句—— 与其内耗，不如把孩子的路铺得更好、更长。

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1小时的彭博终端课程，能让大家学到的交易市场知识，比在高盛或摩根大通实习2年还要多。

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《经济学人》今天出版的最新一期封面：
"当你的敌人犯了错误时，千万不要打断他。”

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【这场战争让这张图表成为了世界上最重要的图表】
看看哪些人容易受到攻击。石油在世界十大经济体中的六个经济体的能源结构中占据主导地位。美国、德国、日本、英国、意大利和印度。所有运行都依赖于流经封闭海峡的燃料。但有两个国家尤为突出：法国近一半的能源来自核能。这些核能设施已经悄然建设了几十年。现在几乎无人问津。中国石油在其能源结构中的占比？正在迅速下降。电动汽车、电气化、陆上输油管道。中国的电力占比已经比美国高出30%，而欧盟则停留在22%。所有人都把中国的能源扩张说成是应对气候变化。其实我们都知道，这从来都与气候无关。这是为了摆脱像霍尔木兹号那样庞大的依赖关系。与此同时，欧洲在关闭核电站多年后，突然重新发现了核能的价值。真有意思，100美元一桶的油价竟然改变了人们的谈话内容。能源转型过去是为了拯救地球。现在，一切都关乎生存。那些率先采取战略行动、且未事先宣布的国家，现在都睡得安稳。这张图表中的哪个国家最让你感到惊讶？

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如果接下来还有反转
那就是美军夺岛了万一，油价150，美股-10%。记得抄底。不谢！

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伊朗战争暴露了海湾石油出口国对单一咽喉要道的依赖程度，迫使各国重新审视停滞多年的昂贵管道项目。沙特阿拉伯在 20 世纪 80 年代两伊战争期间修建的 1200 公里长的东西向输油管道，如今已成为蓝图，每天向红海港口延布输送约 700 万桶原油，完全绕过了霍尔木兹海峡。沙特阿拉伯王国目前正在探索进一步扩建东西向输油管道，而伊拉克则希望恢复途经土耳其（970 公里至杰伊汉）和约旦（1154 公里至亚喀巴）的输油路线。与此同时，阿联酋正在考虑扩建其位于富查伊拉的360公里长的输油管道。然而，修建从伊拉克经约旦、叙利亚或土耳其的新多国路线的成本估计为 150亿至 200 亿美元，而安全风险和政治复杂性又增加了进一步的障碍。即使今天急制余西輸油管道也至少需要 50 亿美元。这场危机清楚地表明了一件事：依靠单一海上咽喉要道来保障全球约 20%的石油供应是不可接受的。霍尔木茲困局由来已久，对于波斯湾周边各产油国来说资金不是问题，政体多系王室执政，政策持续性也不是问题。问题是他们都信服的美国队长可以保护大家的承诺，但是结果我们都看到了。

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⚠️沙特阿拉伯正在全力将其石油供应从霍尔木兹海峡转移出去：
经延布港出口的原油量约为每日500万桶，成品油出口量为每日70万至90万桶，其中约200万桶/日出口至沙特阿拉伯炼油厂。

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伊朗伊斯兰革命卫队就特朗普“石器时代”言论作出回应：
“是你们把你们的士兵送上坟墓，而不是伊朗，你们想把伊朗拖回石器时代。” 好莱坞的幻想已经毒害了你们的思想，以至于你们那区区250年的历史，竟敢威胁一个拥有6000多年历史的文明。

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现在的中国股市，极为悲观。
主要是题材股，特别是科技类的，什么AI，机器人，智能，芯片，电路..........乱七八糟的。估值实在太高了，股价也太高了。都是几百倍上千倍的估值。这样的估值，需要源源不断的新增资金来填坑。一旦总资金量接续不上，就会崩。目前上证指数已经跌破半年线，也即牛熊线两周。如果不能快速有效收复半年线（也即牛熊线）。放量连续大涨。那么可以说，是一头大熊来了。

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特朗普的三月记事本：
3月3日：“我们赢得了战争。” 3月7日：“我们击败了伊朗。” 3月9日：“我们必须攻击伊朗。”“战争几乎完全结束了，而且结束得非常漂亮。” 3月12日：“我们赢了，但我们还没有完全赢。” 3月13日：“我们赢得了战争。” 3月14日：“请帮帮我们。” 3月15日：“如果你不帮助我们，我一定会记住的。” 3月16日：“实际上，我们根本不需要任何帮助。”“我只是在试探谁在听我说话。”“如果北约不帮忙，他们会遭受非常严重的后果。” 3月17日：“我们既不需要也不想要北约的帮助。”“我不需要国会批准就可以退出北约。” 3月18日：“我们的盟友必须合作重新开放霍尔木兹海峡。” 3月19日：“美国盟友需要振作起来——加大力度帮助打通霍尔木兹海峡” 3月20日：“北约是懦夫。” 3月21日：“我们不使用它，我们不需要打开它。” 3月22日：“这是最后一次。我给伊朗48小时。”“伊朗已死。” 3月23日：“我们给他们更多时间。” 3月24日：“战争即将结束。” 3月25日：“我们仍在谈判。” 3月26日：“伊朗正在乞求和平。他们给了我们一份礼物。我们将给他们更多时间。” 3月27日：“与伊朗的谈判进展非常顺利” 3月28日：“战争很快就会结束” 3月29日：“也许我们会拿下哈尔格岛，也许不会。” 3月30日：“要么开放海峡，要么我们将摧毁所有能源基础设施和油井” 3月31日：“我们不需要海峡，我们石油充足。英国自己去开采吧。”

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1847年，匈牙利医生塞麦尔维斯在维也纳总医院发现了一件怪事。
医院有两个产房。第一产房由医生接生，产妇死亡率13%。第二产房由助产士接生，死亡率2%。差了六倍。产妇们都知道。她们跪在地上哭着求护士，把自己分到第二产房。塞麦尔维斯查了几个月，终于找到区别：医生们上午解剖尸体，下午直接去接生。手都不洗。他要求所有医生接生前用漂白水洗手。死亡率从13%降到了1%。然后他被解雇了。整个欧洲医学界嘲笑他。因为当时的主流理论认为疾病来自"瘴气"，跟手上有什么无关。 "医生是绅士，绅士的手是干净的。"——这是维也纳医学院教授们的原话。塞麦尔维斯精神崩溃，被送进了疯人院。 1865年，他死在了疯人院里。年仅47岁。二十年后，巴斯德和科赫证实了细菌理论。全世界的医院开始消毒洗手。一个对的答案，错在了它来得太早。

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今天川普向全体国民发表伊朗战争讲话

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美国放弃黄金兑换后，达成了世纪协议：以安全保障换取石油以美元定价，并将盈余收入重新投入美国资产。这形成了一个自我强化的体系：任何需要石油的国家也需要美元，而这些美元最终又流入了国债。实际上，国债变成了对未来石油供应的间接索取权......石油美元由此诞生。现在，这套系统开始崩溃了。 1) 海湾合作委员会国家正在痛苦地认识到，接纳美国军事基地并允许美国利用其领土和领空攻击伊朗，非但没有得到保护，反而使自己成为了攻击目标。 2) 冻结俄罗斯外汇储备打破了中立的假象。国债不再被视为无风险资产......它们随时可能被冻结，只需一项政策决定。 3）伊朗通过控制霍尔木兹海峡并要求以人民币支付安全过境费，加速了石油去美元化的进程。石油美元体系的核心支柱：安全、中立和必要性，正同时受到质疑。

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我们来思考一下这个问题：
俄罗斯：世界第二大黄金生产国限制出口超过 100 克的精炼金条。中国：全球最大的黄金生产国将其国内开采的黄金留在国内。 1971年，黄金停止流出西部。 2026年或许会被人们铭记，因为那一年它不再离开东方。再读一遍......

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特朗普一场灾难性的发言，把全球市场打崩了。日本股市暴跌1200点，韩国股市暴跌4%。美股盘前直线跳水。黄金白银也暴跌，全市场只有石油暴涨。特朗普表示美国的军事行动已接近完成，试图安抚持怀疑态度的公众。但这次讲话几乎没有任何新的实质性宣布——最关键的是，仍未给出明确的退出时间表。他还承诺在未来两到三周内采取更激进的行动，包括可能打击电力设施。
与其说这些言论安抚了市场，不如说在某种程度上加剧了投资者的不安。随着特朗普的讲话推动原油上涨，美国国债收益率上行、美元走强，而美股期货则出现回落。分析师表示，特朗普的讲话是典型的“信息混乱”，市场反应也如预期般转向风险规避。当前市场明显在重新计入地缘政治风险溢价，尤其是能源供应相关风险。有意思的是，在讲话前市场其实已经开始上涨，押注冲突接近结束。因此这更像是一次仓位重置，而不是全面恐慌——投资者原本略偏乐观，现在被迫重新转向防御。美股

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随着伊朗战争升级，原油价格有望创下 2022年以来的最高收盘价：
在特朗普总统发表黄金时段讲话暗示局势将进一步升级后，WTI原油价格飙升5.9%至每桶 106美元，布伦特原油价格上涨6.3%至每桶 108美元。特朗普表示战争“非常接近”结束，但警告称未来2到3周内将发动新的袭击，并威胁说，如果达不成协议，将“打击他们的每一个发电厂”。他还表示，美国将“把伊朗带回石器时代”，但却没有提出重新开放霍尔木兹海峡的任何计划。与此同时，《纽约时报》报道称，美国情报评估显示，伊朗目前不愿进行实质性谈判，认为自身处于强势地位。受此消息影响，美国股指期货遭到抛售，标普 500指数期货下跌1.04%，纳斯达克指数期货下跌1.25%，小盘股期货领跌，下跌1.66%。由于避险需求推动美元走强，黄金下跌 3.5% 至 4,644 美元，白银下跌-6％至70.91美元。除了特朗普已经在社交媒体上发布的内容之外，这次演讲并没有提供任何新信息，但市场希望局势缓和，结果却恰恰相反。