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1月23日，由同花顺与财闻传媒共同举办的第四届基金生态大会上，对于普遍关注的机构增量资金以及散户是否会“跑步入场”两个问题，华夏基金数量投资部高级副总裁鲁亚运发表了他的看法。机构增量资金方面，鲁亚运介绍，保险资金在自身经营需求和政策引导下，特别是要求大型国有保险公司自2025年起每年新增保费的30%用于投资A股的政策下，其有着较为刚性的权益资产配置需求。2025年险资入市规模刷新纪录，2026年险资有望提供万亿级别的入市资金。对于居民存款，鲁亚运提到，储蓄率下降有望带来2万亿活化资金。居民存款将继续借道“固收+”等含权理财入市，合计对应约3000亿左右的理财入市资金。

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　　一、核心观点
　　三体计算星座是太空基础设施从“通信传输”迈向“在轨智能计算”的范式革新：通过部署搭载AI模型的算力卫星、构建高速星间激光链路网络，实现了太空数据的在轨实时处理，将传统“回传-地面处理”模式升级为“感知-决策”一体化的在轨边缘计算范式。为解决下一代万卡级AI集群面临的能源供给、及部署灵活性问题提供了替代方案。　　战略卡位太空算力新基建，三体星座构建商业闭环：从商业视角来看，三体计算星座构建了“太空通信链路+在轨算力中心+智能数据平台”的复合型太空数字商业模式，我们总结为以下三个维度：　　1）太空通信与星缆计划：通过专属地面站与星间链路，构建“太空光纤”通道，形成低时延、高安全性的跨域传输网络。该模式可类比地面政企专线，面向大型互联网厂商客户，帮助其实现高时效性数据传输、算力调度。其核心优势在于低延迟（星间激光通信的传输路径更接近直线，数据传输速度更快）、安全性（规避跨境地区安全风险）、以及经济性（使东部高需求地区能够实时调用西部低电价算力资源），有效补足地面骨干网的短板。　　2）太空算力租赁服务：算力星座可作为“太空数据中心”，通过星间激光链路快速接入，为其他应用卫星提供边缘计算能力，实现太空数据“就近处理”，解决应用卫星“有星无算”的长期痛点，有效弥补天基算力瓶颈；　　3）智能数据服务：可将收集积累的数据应用于农业、气象、能源、城市治理、低空积极等行业，形成“数据即服务（DaaS）”的变现路径，推动遥感等数据向商业价值转化。　　三体计算星座的商业模式不仅精准对接企业级跨境数据传输、实时算力调度等市场需求，更与国家“空天地一体化”网络建设和“东数西算”工程形成战略协同。远期看，项目通过构建开放的天基算力与数据平台，有望在太空经济生态中占据核心枢纽位置，推动商业航天从“通道服务”向“智能服务”的价值链升级。三体计算星座的整体规划目标是发射2800颗算力卫星、组网完毕后总算力可达1000POPS、星间激光通信链路速率达100 Gbps。我们经过假设分析计算得出三体计算星座在组网完毕后的预计年收入约为270亿元/年，其中三大业务分别为专网传输（165亿/年）、算力租赁（51亿/年）、数据服务（54亿/年）；考虑卫星寿命周期为5年左右，三体计算星座五年周期总营收为1350亿元。　　二、投资建议　　我们看好卫星互联网在多行业广泛落地与持续迭代升级带来的长期成长空间，建议关注卫星互联网产业链三大主线：1）太空算力潜在运营商相关标的；2）卫星通信设备提供商相关标的；3）卫星应用服务商相关标的。　　三、风险提示　　卫星互联网建设不及预期的风险；全球政治经济形势变动的风险；关键器件研发进度不及预期的风险等。

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证监会严肃查处瑞丰达违法违规案件。近日，证监会对浙江瑞丰达资产管理有限公司（以下简称瑞丰达）及关联私募机构、实际控制人孙伟等相关责任人员违法违规行为作出行政处罚。经查，瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规。上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施。

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A股今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，北证50指数涨3.82%，沪深京三市成交额31181亿元，较上日放量4017亿元，三市超3900只个股飘红。解读板块题材上，光伏设备、有色金属、电池、培育钻石、商业航天、医药商业、钢铁、文化传媒板块涨幅居前；保险、机场航运、银行、煤炭、白酒、燃气板块表现落后。盘面上，光伏板块午后持续大涨，隆基绿能、钧达股份等近50股涨停，此前马斯克表示，在太空设立太阳能AI数据中心是理所当然的事。有色金属板块同样表现强劲，白银有色、盛达资源等股封板，此前国际金价、银价持续创出新高。此外，商业航天、医药商业、钢铁等板块盘中大涨。另一方面，CPO等部分算力硬件股下跌，新易盛、中际旭创、天孚通信领跌。数只沪深300ETF盘中多次放量，其中沪深300ETF易方达成交额创出历史天量，三大指数一度有所承压，但市场总体涨多跌少。涨停天梯榜：【18连板】锋龙股份。【5连板】江化微。【4连板】白银有色。【3连板】巨力索具。【2连板】润贝航科、西部材料、中超控股、金安国纪、钧达股份、宇晶股份、明阳智能、越剑智能。主力净流入板块： NO.1 【商业航天】获主力资金净流入191.59亿。 NO.2 【低空经济】获主力资金净流入178.36亿，板块内19股涨停，376股上涨。 NO.3 【光伏概念】获主力资金净流入177.92亿，板块内48股涨停，459股上涨。热点概览：解读今日市场炒什么：【黄金概念】相关个股：湖南白银、中国黄金、四川黄金北京时间1月23日上午，伦敦现货黄金价格历史首次突破4960美元/盎司。高盛将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长。高盛预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF的持有量也将增加。【商业航天】相关个股：臻镭科技、金风科技、巨力索具 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示。“穿越者壹号”技术团队会前表示，目前已预订了超三艘飞船的座位，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。【光伏设备】相关个股：迈为股份、钧达股份、晶科能源 2026年1月22日，特斯拉CEO埃隆.马斯克在世界经济论坛年会期间，明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，建设太空AI算力中心是理所当然的事情，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。【医药商业】相关个股：益丰药房、大参林、人民同泰 1月22日，商务部等九部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见提出，推动药品零售企业参加药品集中采购。鼓励行业协会或区域医药流通龙头企业牵头，引导药品零售企业参与药品集中带量采购。针对其他药品，鼓励零售药店整合采购需求，开展联合采购，实现量价挂钩，提升议价能力。支持药品零售企业按规定通过省级医药采购平台采购，生产企业需做好供应保障。

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A股三大指数早盘涨跌不一，截至午盘，沪指涨0.27%，深成指涨0.24%，创业板指跌0.17%，北证50指数涨3.36%，沪深京三市半日成交额19136亿元，较上日放量1239亿元。全市场超3500只个股上涨。解读板块题材上，光伏设备、贵金属、商业航天、医药商业、ai应用、赛马、电池板块涨幅居前；保险、煤炭开采加工、半导体、银行、页岩气板块跌幅居前。盘面上，商业航天、太空光伏方向集体大涨，巨力索具3连板，中超控股、钧达股份、西部材料2连板，此前马斯克明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。零售药店兼并重组获政策支持，药店板块表现出色，人民同泰、益丰药房双双封板。国际金价逼近5000美元，黄金股再度大涨，白银有色录得4连板。此外，ai应用、电池、化工板块盘中均有异动。另一方面，部分算力硬件股回调，新易盛盘中跌超6%，天孚通信、中际旭创、工业富联跟跌。盘中多只宽基ETF成交额放大，三大指数有所承压。涨停天梯榜：【18连板】锋龙股份。【5连板】江化微。【4连板】白银有色。【3连板】巨力索具。【2连板】润贝航科、西部材料、中超控股、钧达股份、宇晶股份、明阳智能、越剑智能。主力净流入板块： NO.1 【商业航天】获主力资金净流入156.3亿。 NO.2 【卫星导航】获主力资金净流入129.23亿，板块内10股涨停，219股上涨。 NO.3 【光伏概念】获主力资金净流入128.94亿，板块内33股涨停，414股上涨。热点概览：解读今日市场炒什么：【黄金概念】相关个股：湖南白银、中国黄金、四川黄金北京时间1月23日上午，伦敦现货黄金价格历史首次突破4960美元/盎司。高盛将黄金今年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行对黄金的需求不断增长。高盛预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，黄金ETF的持有量也将增加。【商业航天】相关个股：臻镭科技、金风科技、巨力索具 1月22日，北京穿越者载人航天科技有限公司举行“太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示。“穿越者壹号”技术团队会前表示，目前已预订了超三艘飞船的座位，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。【光伏设备】相关个股：迈为股份、钧达股份、晶科能源 2026年1月22日，特斯拉CEO埃隆.马斯克在世界经济论坛年会期间，明确力挺太空光伏，并披露关键产能规划。他表示，建设太空AI算力中心是理所当然的事情，SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。

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　　今日（1月22日）上午，周期板块再度上行。截至上午收盘，建筑材料指数大涨超2%，国防军工、石油石化等指数均大涨超2%，钢铁、煤炭等板块指数均涨超1%。
　　湘财证券表示，2月市场热点或延续1月的科技、有色等方向。从长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，央行已先行推进两方面政策措施，快速落实中央经济工作会议确定的2026年继续实施更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策，将助力我国经济继续稳健运行，也为2026年A股市场继续保持“慢牛”态势提供重要支撑。从宏观短周期视角，2026年新周期有望启动，将利好上游周期类行业。就2月份而言，依然处于春季行情过程中，继续看好：“反内卷”相关板块、“十五五”规划将利好的新质生产力相关的科技板块（人工智能、航空航天、军工电子等）；以及农业相关的种植业。　　AI应用龙头，近1200万手封死跌停　　近期A股市场火爆一时的商业航天、AI应用出现大面积、大幅回调。截至1月21日收盘，众诚科技、鹭燕医药、锦好医疗、航天动力等个股1月高点以来均回撤超40%，顺灏股份、神剑股份、通宇通讯等几十只个股回调逾30%。　　1月22日上午，商业航天板块大幅反弹，50多只个股涨超5%。AI应用板块也有所上涨，有着“新易中天”之称的易点天下、中文在线、天龙集团等个股今天上午一度均涨超2%。不过，被市场认为是AI应用龙头的利欧股份在复牌后连续跌停，在昨日低换手、高封单的情况下今天上午延续低换手、高封单。截至上午收盘，该股跌停板仍有近1200万手封单。　　业绩大增股价大跌，发生了什么？　　A股进入业绩预告披露高峰期，高预增股票股价表现亮眼，比如佰维存储、大族数控、金海通等，近期股价均创出历史新高。不过，也有些业绩向好公司股价下跌。据数据宝统计，根据业绩预告，有9只年内股价下跌的个股去年年报预增且增幅上限超过100%。　　具体看，上汽集团预计2025年净利为90亿元到110亿元，同比增加438%到558%。长芯博创预计2025年净利为3.2亿元至3.7亿元，比上年同期增长344.01%至413.39%。公司在预告中表示，云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求推动数据通信市场的快速发展，带动公司数据通信相关产品收入稳步增长，进而带动净利润增长。　　机构高度关注股曝光　　业内人士表示，部分公司股价下跌可能是因为去年涨得太多的缘故，比如胜宏科技去年股价累计涨幅接近6倍，长芯博创去年则大涨超两倍。有的个股下跌则可能是因为业绩不如预期那么好。比如胜宏科技机构一致预测去年净利超过50亿元，公司预计净利上限不足46亿元。　　也有机构人士认为，这类走产业趋势的股票，尤其是机构关注度较高的个股，未来或跑赢大势。　　具体来看，胜宏科技有20多家机构评级居首。国盛证券认为，胜宏科技去年四季度归母净利润中值环比增长不明显可能受新工厂正处爬坡阶段，多个新厂建设带来人员等费用增加，此外，公司参与了目前市场上大部分主流玩家的新方案，研发费用预计相应增长。展望未来，国盛证券认为，伴随公司产能释放及新方案落地放量，公司业绩增长有望迎强支撑。公司作为AI PCB龙头，深度把握AI发展机遇，看好公司新建产能释放后带来的业绩高增，看好客户加速拓展下，新客户给公司业绩带来的较大增量。　　天赐材料有10多家机构评级。开源证券认为，公司2025年业绩超预期，公司是全球六氟磷酸锂和电解液龙头，有望充分受益于六氟磷酸锂涨价，且固态电池核心材料形成卡位优势。

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据投资东莞消息，1月21日，德国机床制造商协会发布数据显示，中国在2025年首次成为全球机床出口最重要的供应国，出口额占全球份额的21.6%，超过德国的16.7%，跃居全球首位。与此同时，三星显示、LG新能源等多家国际企业宣布在华业务取得新进展，涉及车载显示、新能源电池及低空经济等多个前沿领域。三星显示1月21日公告称，公司正为极氪旗下SUV旗舰车型“极氪9X”供应三款车载oled面板。这是继2024年首次向极氪009供应oled面板后，双方合作的进一步深化，相关产品计划于2025年下半年开始正式搭载。 LG新能源正推进在南京工厂建设钠离子电池试点产线。该产线主要用于验证下一代新能源汽车电池的量产可行性。按照其研发流程，在韩国完成前期研发和A样品生产后，完成度更高的B样品及具备量产条件的C样品将转移至中国南京工厂进行制造。中科星图子公司星图低空云近日与电白城市交通建设投资集团、上海云上未来航空发展有限公司签署战略合作框架协议。星图低空云将联合合作伙伴，深度对接电白区低空产业需求，推动低空经济与政务、文旅、应急、物流等领域的深度融合。鹏辉能源携手四川中孚打造的全国最大用户侧储能项目于1月16日正式并网投运。该项目规模达107.12MW/428.48MWh，是电解铝行业首个大型用户侧储能项目。预计并网后，每年可为广元经开区铝产业园节约用电成本超6000万元，减少二氧化碳排放约5.2万吨。云南锗业在互动平台表示，公司材料级及光伏级锗产品均已实现量产并批量供货。其产品线覆盖锗锭、二氧化锗、太阳能电池用锗晶片、红外级锗单晶及光学元件、光纤用四氯化锗以及砷化镓晶片、磷化铟晶片等化合物半导体材料。据TrendForce报告预测，2026年全球AI服务器出货量将同比增长28.3%。报告指出，谷歌、亚马逊AWS等五大企业今年的资本支出预计同比增长40%，其中自研ASIC方案贡献显著。基于ASIC的AI服务器出货占比有望提升至27.8%，而GPU AI服务器的市占率将降至70%以下。原文：行业热点资讯｜德机床协会：中国机床出口超过德国跃居全球首位（来源：投资东莞）

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商业航天行情火爆！相关产业链出炉！>>> A股三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.4%，北证50指数涨0.43%，沪深京三市半日成交额17897亿元，较上日放量1439亿元。全市场超3200只个股上涨。解读板块题材上，天然气、商业航天、军工装备、光伏设备、钢铁、煤炭、培育钻石、化学化工板块涨幅居前；贵金属、光刻机、半导体、保险、电池板块表现落后。盘面上，美国天然气期货价格在两天内飙升超过50%，石油天然气板块集体爆发，中国海油涨超5%刷新1年多高位。存储芯片板块有所分化，普冉股份盘中再创新高，蓝箭电子等股则下跌。商业航天板块迎来反弹，巨力索具2连板，中超控股、腾达科技等股涨停，据悉马斯克正积极推进SpaceX的IPO计划。此外，煤炭、光伏、中字头股票均有异动。另一方面，黄金股跟随隔夜金价回落，晓程科技、西部黄金跌超5%。保险板块同样回调，中国平安、中国太保小幅下跌。涨停天梯榜：【17连板】锋龙股份。【4连板】江化微。【3连板】盈方微。【2连板】华联控股、潍柴重机、炬申股份、巨力索具、洲际油气、综艺股份、天创时尚。主力净流入板块： NO.1 【商业航天】获主力资金净流入81.93亿。 NO.2 【军工】获主力资金净流入59.76亿，板块内10股涨停，412股上涨。 NO.3 【军民融合】获主力资金净流入45.4亿，板块内3股涨停，193股上涨。热点概览：解读今日市场炒什么：【天然气】相关个股：洲际油气、胜利股份、蓝焰控股由于寒潮即将席卷美国大片地区，美国天然气期货价格在两天内飙升超过 50%，有望创下三十多年来最大的单周涨幅。一场暴风雪将于周五开始袭击美国，德克萨斯州将陷入严寒，随后纽约市和波士顿也将迎来降雪。恶劣天气可能导致天然气管道内的水结冰，从而影响天然气生产——这种情况曾在2021年给德克萨斯州带来了灾难性的后果，当时极寒天气下的天然气供应中断导致该州电网崩溃。【芯片概念】相关个股：华维设计、侨源股份、腾景科技上涨主因CPU涨价，预计CPU可能进一步涨价。据预测，全球CPU处理器市场2026年价值为1255.8亿美元，CPU市场的增长可能超出预期。目前半导体板块估值的历史分位通常在90%以上，但仍有进一步上修空间。模拟、CPU、GPU、存储等赛道景气有望持续改善，集成电路ETF具备较大弹性。【商业航天】相关个股：巨力索具、天力复合、三角防务 SpaceX正在积极准备上市，计划率先将AI算力设施送入太空，成为全球首家在轨部署AI数据中心的公司。这需要数百亿美元资金，几乎离不开IPO融资。此外，SpaceX上市也被视为支持其AI初创公司xAI的重要路径。

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这个位置神秘力量做空的是谁

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部分2025年以来股价实现翻倍的股票，预计2025年度可能出现亏损。对于股价与基本面可能的偏离，一些公司日前进行了风险提示。
　　多只股价翻倍股2025年度预亏　　1月21日，国晟科技(603778)股价收盘跌停，这已是该股连续第5个交易日跌停。此前的1月20日晚间，国晟科技发布的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润出现亏损，为-6.5亿元～-3.25亿元；预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-6.39亿元～-3.14亿元。对于本期业绩预亏的主要原因，国晟科技表示，2025 年，光伏行业由于结构性产能过剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行业竞争条件下，组件价格持续处于相对低位。受此影响，公司主营业务收入减少，盈利能力下降，同时基于谨慎性原则，公司计提了存货跌价准备和长期资产减值准备，对报告期的经营业绩造成较大影响。　　值得注意的是，与2025年业绩预亏形成鲜明对比的是，国晟科技股价一段时间以来涨势凌厉，其2025年以来累计涨幅仍超过4倍，其间自最低位的最大涨幅甚至一度超过10倍。　　一品红不久前披露的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亦出现亏损，为-4.42亿元～-3.13亿元。一品红表示，报告期内，公司产品销售及毛利率水平有一定程度下降，加上公司广东瑞石创新原料药生产基地投入使用导致折旧摊销增加及研发持续投入，影响了公司经营业绩。　　与预亏的业绩形成鲜明对比的是，2025年以来一品红股价走势也一度十分强劲，其间自低位的最大涨幅一度超过4倍，尽管其后股价剧烈调整，但2025年以来一品红的股价累计仍大幅上涨超过100%。　　吉视传媒日前披露的2025年度业绩预告显示，公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-4.55亿元～-3.64亿元，预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6.11亿元～-4.89亿元。吉视传媒表示，公司2025年整体营业收入预计与上年基本持平，营业总成本预计呈上升趋势是业绩亏损的主要原因。公众客户业务受行业竞争、新媒体冲击及用户收视习惯等影响收入下滑，集客业务得益于公司抓住信息化、数字化、智能化发展机遇实现收入显著增长，但相应业务成本同比大幅增加；尽管公众客户业务通过降本增效使成本有所降低，但集客业务因收入增长带来的成本大幅增加，叠加多业子公司及其他业务成本的增长，最终推动营业总成本整体上行，导致业绩亏损。　　行情方面，吉视传媒2025年以来股价累计上涨超过100%，其间自最低位的最大涨幅一度超过300%。　　国晟科技、一品红、吉视传媒的情形并非特例。记者粗略梳理发现，截至目前，包括国晟科技、一品红、日盈电子、中旗新材、热景生物、大有能源、诚邦股份、杭州高新、吉视传媒、科森科技、中马传动、盛新锂能、园林股份、三维通信、理工导航、国风新材、帝科股份、ST宁科、恒烁股份、勘设股份等在内的多只股票2025年以来股价累计涨幅超过100%，但如果按照业绩预告净利润下限来计，相关公司预计2025年度可能出现亏损。这里面，国晟科技、一品红、日盈电子、中旗新材、热景生物、大有能源、诚邦股份、杭州高新、吉视传媒、科森科技、中马传动2025年以来自最低位的最大涨幅一度超过300%。　　部分2025年度预亏股阶段股价表现　　多家相关公司提示风险　　实际上，多家公司已进行风险提示。　　比如日盈电子1月20日晚间发布公告表示，公司股价短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。日盈电子还表示，目前公司电子皮肤产品无客户，无订单，无相关业务收入，未来是否能够如期完成产品匹配及未来需求量存在不确定性，目前公司电子皮肤产品对公司业绩不形成影响。目前公司无人形机器人相关业务收入。因此，公司特别提醒广大投资者理性决策，审慎投资，注意相关风险。　　国晟科技近日也发布公告，提示了市场交易风险、生产经营风险、对外投资事项的风险、收购股权事项的风险、公司控股股东股份质押风险等多个方面的风险。　　理工导航日前也发布风险提示公告表示，公司股票短期涨幅明显高于同期行业、科创50等相关指数涨幅，但公司基本面未发生重大变化，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，存在股价短期快速回落风险。目前股价已处于历史最高点，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。　　值得注意的是，多只此前股价强势的预亏股自高位已出现较大幅度调整，其中一品红自2025年以来的高位最大调整幅度超过六成，国晟科技自近期高位的最大调整幅度超过四成。

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截至1月19日，市场融资余额合计2.71万亿元，较前一交易日减少85.01亿元，为新年以来首次下降，此前融资余额十连增。这也是融资保证金回归到100%的首个交易日。
　　为加强融资逆周期调节，1月14日经中国证监会批准，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。此次调整仅限于新开融资合约，自1月19日起实施。业内人士分析，该调整核心目的是防范融资交易过度杠杆化引发的市场波动风险。　　具体到个股，1月19日共有1619只股获融资净买入，其中33只股融资净买入额超亿元。江淮汽车融资净买入额居首，当日净买入3.62亿元，其次是紫光股份、精测电子，融资净买入金额分别为2.82亿元、2.67亿元。　　融资净卖出超亿元的有44只，立讯精密、香农芯创融资净卖出金额居前，净卖出分别为9.16亿元、6.67亿元，沃尔核材、剑桥科技、中际旭创融资净卖出金额均超3亿元。　　年报披露打响“第一枪” 　　沃华医药率先发布2025年年报，成为沪深北首家公布年报的公司。　　沃华医药2025年实现营业收入8.17亿元，同比增长6.96%；归母净利润9571.53万元，同比增长162.93%。公司还推出了2025年度分配方案，拟每10股派发现金红利1.46元（含税），共派现8427.26万元。　　统计显示，截至目前，已有24家公司披露2025年度业绩快报，2025年全部实现盈利，净利润在百亿元以上的有5家，净利润最高的是中信银行，去年实现净利润706.18亿元，同比增长2.98%，其次是浦发银行、长江电力，净利润分别为500.17亿元、341.67亿元。从增幅来看，净利润同比增长的有14家，增幅最大的是泉阳泉，去年共实现净利润0.15亿元，同比增长147.89%，其次是北鼎股份、思源电气，净利润同比分别增长59.05%、54.35%。　　截至1月20日，已经有500家公司公布了2025年度业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司147家、预盈27家。　　业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有77家公司净利润增幅超100%；净利润增幅在50%~100%之间的有64家。具体到个股看，回盛生物预计净利润增幅最高。公司预计全年实现净利润增幅中值为1355.24%；中泰股份、南网能源预计全年净利润同比增幅中值分别为677.22%、667.73%，增幅位列第二、第三。

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近期A股持续高位震荡的过程中，资金追逐的焦点发生结构性切换，从前期火热的商业航天等概念题材，转入具备一定基本面支撑的股票。 1月21日盘后的交易公开信息（俗称“龙虎榜”）显示，部分年报绩优股获游资席位大举买入，反映了活跃资金的选股偏好正在发生改变。通富微电（002156）是国内先进封装龙头，今日股价再度涨停，近期走出“4天2板”。龙虎榜显示，国泰海通证券成都北一环路证券营业部、国泰海通证券北京知春路证券营业部分别买入1.74亿元和1.71亿元，分列买三、买四位置。两家席位均被视为活跃游资席位，今年以来参与交易了岩山科技、美好医疗、雷科防务等短线热门股票。而在这两家游资席位对面，两家机构席位处于通富微电卖四和卖五位置，今日合计卖出约2.43亿元。通富微电日前披露业绩预告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润11亿元—13.5亿元，比上年同期增长62.34%—99.24%。公司称，2025年全球半导体行业呈现结构性增长，公司产能利用率提升，营业收入增幅上升，特别是中高端产品营业收入明显增加。除了通富微电外，华天科技今日获得国泰海通证券北京知春路证券营业部买入；龙芯中科则在收获20%幅度涨停的同时，获国泰海通证券成都北一环路证券营业部等游资席位买入。根据去年三季报业绩以及券商一致性预测，这些公司2025年业绩均有望实现大幅增长或减亏。中信建投证券研报表示，开年以来跨年行情愈演愈烈，资金踊跃进场，商业航天等题材持续暴涨一度引发局部交易过热，随后热点出现调整。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。中信建投证券建议，聚焦具备景气催化的方向：从海外产业链与云厂商指引来看，AI算力相关资本开支仍处于加速兑现阶段，从催化因素看，短期AI主线逻辑主要围绕算力架构升级带来的高端存储需求强化；黄金价格在避险情绪与利率预期变化共振下持续走强，从驱动因素看，市场主要交易全球风险偏好变化及对海外货币政策路径的再定价，同时高价环境下实物需求出现一定分化，但并未对短期价格形成明显压制；创新药板块核心催化来自大额BD交易落地，强化了市场对国内创新药资产全球价值的定价锚点，带动板块交易情绪与关注度同步提升。

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中证报中证网讯(记者魏昭宇)1月21日，弘毅远方汽车产业基金经理王哲宇表示，近期，受AI需求爆发式增长与供应链瓶颈双重影响，算力产业链从上至下迎来涨价潮。存储芯片、封装测试服务、服务器CPU芯片、光纤光缆价格全线上涨。在全球缺芯及产能不足的环境下，国产算力产业链有望加速下游认证，相关板块有望涌现更多投资机遇。 “我们认为全球范围内AI投资加速仍然是大势所趋。ai应用端的爆发也会加速CSP厂商进一步在推理端加大资本开支建设。所以ai应用与AI硬件应当是相辅相成的。”王哲宇表示。 “就国产算力方向而言，我们认为在海外巨头涨价及供应受限的背景下，国产算力芯片有望迎来新的发展机遇。从AI服务器技术发展趋势来看，超节点服务器的算力融合作用是能够弥补单颗芯片的算力偏弱的短板的。换言之，随着国内超节点服务器方案的推广，即使面临英伟达H200可能入华，仍无法阻挡国内算力芯片加速产品迭代和下游应用放量。同时，全行业链内越来越多的涨价环节也带来了多条由国产算力投资扩产带来的投资弹性支线。国产HBM、半导体设备与材料等都是我们积极关注的方向。”王哲宇表示。