阿斯麦崩了。
发布三季度业绩后，阿斯麦股价迅速跳水，大跌16.26%，市值蒸发550亿美元，约合人民币4000亿；次日，阿斯麦再跌6.42%，市值蒸发180亿美元，约合人民币1300亿。
也就是说，短短两天时间，全球光刻机巨头就蒸发了5000多亿元，创近26年来最大跌幅！
这到底是一份怎样的业绩？
根据财报显示，阿斯麦前三季度营业收入190亿欧元，同比下降6.5%；净利润48.78亿欧元，同比下降15.76%。单看三季度，阿斯麦营业收入74.7亿欧元，净利润20.77亿欧元，毛利率和净利润率分别为50.8%和28%。
注意，单纯看三季度经营业绩，阿斯麦并不算糟！
问题出在订单上。
今年第三季度，阿斯麦的订单额仅为26.3亿欧元，仅为市场预期的一半左右。这意味着什么？意味着虽然当下的业绩不会受影响，但是从明年开始，订单下滑带来的影响就会显现。
根据阿斯麦的透露，预计到2025年，公司净销售额为300亿元-350亿欧元之间，低于市场预期；毛利率将在51%-53%之间，同样低于市场预期。
注意，阿斯麦的经营业绩，将搅动全球芯片市场的神经。
作为欧洲最大的科技公司，同时也是全球最大光刻机制造商，阿斯麦的客户涵盖台积电、英特尔、三星、美光以及SK海力士等等。也就是说，阿斯麦的光刻机销量，往往被视为全球芯片行业投资和景气度的风向标。
因此，阿斯麦订单的下滑，可以有两个解释：一个是全球芯片市场景气度下滑，一个是中国大陆不买阿斯麦的光刻机了。
关于前者，国际半导体产业协会发布报告称，2024年全球半导体制造设备总销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%，预计2025年将达到1280亿美元，同比增长约17%。也就是说，Ai技术的迅猛发展，半导体行业仍在快速发展。
那么，可能就是中国大陆不买阿斯麦的光刻机了。
2023年，阿斯麦来自中国内地的收入是72.52亿欧元，同比增长148.69%，占比是26.3%。今年上半年，阿斯麦对中国的销售占比进一步提升至49%，即一半的收入由中国大陆贡献。但是，根据阿斯麦官方的说法，2025年这个数字将降至20%左右。
显然，来自中国的订单大幅减少了。当然，这里面既有我们主动的，也有是被动的。在美国蛮狠无礼的打压下，我们别无选择的走上了“国产替代”、“自立更生”的道路。
2018年，中芯国际与阿斯麦签订了11台极紫外光刻机的合同，后来发生了众所周知的事情，美国对咱们掀起了“芯片战”。但是，中芯国际扩产的计划并没有因此改变，其中一个重要考虑是，希望通过转向成熟制程的加大投入，以数量拼制程，抢占市场。
这背后，伴随的是半导体设备国产化的提速！
就拿华为研发的麒麟9000s来说，采用了先进的7纳米生产工艺，标志着中国芯片产业迎来了重大突破，属于是半导体设备国产化迎来里程碑事件。
再来看一些上市公司的业绩。
今年前三季度，北方华创预计营业收入188.3亿元-216.8亿元，同比增长29%-48.6%，预计净利润41.3亿元-47.5亿元，同比增长43.2%-64.7%；韦尔股份预计净利润2.7亿元-3亿元，同比增长744%-837.8%。另外，芯联集成、晶合集成、鼎龙股份等公司，业绩也都齐刷刷大涨。
再给大家说两个数字。
今年二季度，全球半导体设备出货金额同比增速是4%，但是，中国大陆同比增速是62%，远远超过了全球平均增速。
2000年，美国和日本主导了全球半导体产能，当时中国大陆的产能仅占2%；到2010年，中国大陆产能提升至9%；到2020年，进一步提升至17%；预计到2026年，将进一步提升至26%。
诚然，我们在先进产能上还有很多不足，但是，在“卡脖子”的背景下，半导体国产替代在不断提速。所以，尽管说阿斯麦订单大幅减少，有中国大陆企业提前备货的因素，但是，正如7纳米的麒麟9000S芯片，本土企业正在不断打破技术封锁，国产替代迎来加速度。
一句话，一个时代结束了，新的时代开始了。
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