网易科技讯 北京时间4月11日消息 据国外网站报道，雅虎出了2张最大的牌，即与AOL和谷歌商谈合作，但这似乎无法改变华尔街有关微软最终将赢得收购战的看法。

作日雅虎宣布尝试将部分搜索广告外包给谷歌，有消息称这是雅虎建立一个三角同盟努力的一部分，其中包括了AOL但没有微软。不过数小时后《纽约时报》爆料，新闻集团正在与微软商谈联合收购雅虎，似乎微软又出了张大牌大过了雅虎。

花旗的分析师马克·马哈尼（Mark Mahaney）在报告中称，他们依然相信微软的收购协议是最可能成功的，只是微软需要提高报价。周四雅虎股票上涨了2.6%，微软股票也涨了1.4%，显示出投资者继续看好微软。目前微软的现金加股票收购方案价值约为29.45美元/股。

在与谷歌和AOL合作的消息发布前，雅虎似乎已经无路可逃，因为微软威胁如果在三周内不接受合并，就将降低报价。但据熟悉谈判的消息人士称，雅虎即将与AOL达成协议，除拨号上网业务之外AOL的所有资产都将并入到雅虎。协议的价值可能达到100亿美元，同时，时代华纳将向雅虎支付现金以换取在雅虎-AOL公司中20%的股份。

据《华尔街日报》报道，雅虎可能会利用时代华纳支付的现金和其他融资，在30-40美元/股之间的某一价格点上回购数十亿美元的股票。但瑞银的分析师海勒·贝里尼（Heather Bellini）在报告中称，雅虎管理层很难说服多数股东此协议的价值超过了微软的报价，即使按照35美元/股的价格回购股票，在回购结束后股价也可能继续下跌。

微软与新闻集团的联合行动，可能导致出现一个对谷歌来说更为可怕的、拥有三大网站即雅虎、MSN和MySpace的竞争对手。不过贝里尼认为，虽然这种联合意义重大，但整合风险的增加不可忽略，并且财政风险也不会下降。

考虑到谷歌在搜索市场和广告市场上的垄断地位，直接竞购雅虎将遭遇反垄断机构的阻拦。但熟悉谈判的消息人士透露，与雅虎的2周搜索广告合作可能会带了更广泛的协议。花旗的马哈尼估计，如果雅虎将所有搜索广告外包给谷歌，可带来10亿美元的现金流。

雅虎称，与谷歌的试合作规模很小，只占自己网站总搜索量的3%。不过当之前10年的发展速度开始迅速下降时，任何形式的联合都可能从根本上改变网络市场。《纽约时报》称，微软与新闻集团的谈判出现在一个敏感时期。《华尔街日报》则认为这些谈判是“意义重大的”。

对于这些谈判，微软、新闻集团、时代华纳、谷歌和雅虎都拒绝发表评论。（木秀林）

作者：木秀林