网易科技讯 6月4日消息，在过去一个多月的时间里，雅虎首席执行官杨致远（Jerry Yang）一直饱受股东攻击。股东指责杨致远固执己见，对微软心存芥蒂，以至错失了以475亿美元的天价被微软收购的良机。6月2日揭密的文档显示，杨致远及雅虎董事会其他成员为微软收购设置了重重障碍━━其中包括代价不菲的员工谴散费计划，导致微软放弃了收购雅虎的初衷。

激进投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）也将矛头直接对准了杨致远。与起诉杨致远及雅虎董事会的股东一样，伊坎也指责杨致远对微软心存芥蒂，杨致远的自私毁了雅虎被微软收购的交易。伊坎还向《华尔街日报》表示，如果在代理战中获胜，他将炒掉杨致远。雅虎股价由去年10月26日的33.63美元跌到了6月3日的26.15美元，跌幅超过了22%。伊坎此前已经向雅虎提交了自己的董事会成员候选人名单，希望能够控制雅虎董事会，促成微软、雅虎结成秦晋之好。但伊坎当时并没有将矛头直接对准杨致远。

雅虎股东心中的一大疑问是：杨致远缘何如此顽固不化地反对微软的收购？现在看来，杨致远抵制微软的收购自有他的理由。据分析人士、接近雅虎的消息人士和了解杨致远为人的人士称，杨致远拒绝微软的原因绝非象媒体报道和股东起诉书中所描述的那样━━例如对雅虎有很深的感情、对微软心存芥蒂等。

据了解雅虎“思维”的人士称，雅虎董事会在长达4个月的时间里不向微软低头的最主要原因其实非常简单：雅虎希望卖一个更高的价钱。但是，雅虎的要求远非微软将收购价格简单地提高每股2美元那么简单。首先，雅虎希望找到一些“对冲”监管障碍的措施，监管机构的审查会使这一交易大大推迟，甚至胎死腹中。分析人士称，监管机构的审查可能需要一年或更长的时间。谷歌以32亿美元收购广告公司DoubleClick的交易就用了一年的时间才得到监管机构的批准。如果监管机构棒打鸳鸯，最受伤的将是雅虎。

其次，雅虎希望交易的价值是确定的。由于微软最初的收购方案是一半现金、一半股票，交易的价值会随微软股价的波动而波动。如果微软股价因市场担心两家公司整合的难度而下跌，这一交易的价值就可能缩水数十亿美元。

没有人保证这一交易完成后微软股价不会下跌。分析人士指出，毕竟微软在12年前就宣布要在互联网领域获得领先优势，而除了IE浏览器外，它在互联网领域可以说是乏善可陈。在过去的9个月中，微软互联网业务部门的营收为24亿美元，亏损却高达7.75亿美元。对于雅虎被一个在互联网领域表现还不如自己的公司收购，杨致远的谨慎是可以理解的。微软在搜索市场上的份额仅为10%，远低于雅虎的18%。

股东不相信雅虎靠自己能够重现过去的辉煌。杨致远重出江湖执掌雅虎帅印已经近一年时间了，雅虎的表现并没有多少改善。因此知情人士认为，微软、雅虎仍然可能达成某种形式的交易。

雅虎和谷歌一直在进行接触，双方希望达成将雅虎的搜索广告业务外包给谷歌的交易。尽管数周以来一直有传言称它们会很快达成交易，但迄今为止双方还没有正式公布任何交易。微软重新与雅虎展开了谈判，但这次它感兴趣的可能仅仅是雅虎的搜索业务。

英国券商高林斯特公司（Collins Stewart）的分析师桑迪普·阿加沃（Sandeep Aggarwal）估计，如果微软以150亿美元的价格收购雅虎的搜索业务，并以每年30亿美元的价格获得在雅虎网页上投放广告的权利，这一交易相当于使雅虎的价值在当前股价的基础上再提高9美元━━远高于微软每股33美元的出价。阿加沃说，雅虎可以从搜索交易中获得更高的价值。

微软、雅虎达成搜索交易的一个不确定因素是：它们能否找到双方都可以接受的方案。据了解雅虎态度的一位人士称，由于面临伊坎的压力，该公司董事会比一个月前更接受与微软达成交易了。更重要的是，一些了解杨致远和雅虎董事会态度的人士表示，媒体有关他们不愿意将公司出售给微软的报道是言过其实的。曾在雅虎任职的搜索营销公司Efficient Frontier的董事长埃伦·西米诺夫（Ellen Siminoff）表示，硅谷确实有一些人不认同微软的文化，但杨致远不在其中，他对微软不存在任何偏见。

无论对于与微软达成交易有多少想法，杨致远都不能再犹豫了，因为他面对的不仅仅是贪婪的微软和愤怒的股东。雅虎和微软面对的是一个更强大的竞争对手。人力资源服务公司光辉国际（Korn Ferry International）的副董事长斯蒂芬·马达尔（Stephen Mader）说，谷歌在快速发展，它是互联网搜索市场上的领头羊。微软和雅虎都是谷歌成功的受害者。尽管一直拒绝与微软达成交易，留给杨致远和雅虎董事会的时间确实已经不多了。（看风）