网易科技讯 8月1日消息，瑞士信贷今天发表投资报告，称畅游第二季度业绩好于预期，维持该股“跑赢大盘”的评级，最新的目标股价为56.8美元。
以下为报告主要内容：
业绩好于预期
畅游2011年第二季度业绩强劲，每股盈利比瑞士信贷预测高出10%；不按照美国通用会计准则计算，第三季度的每股盈利预测比我们的预测高出1%至4%。
财报主要内容
畅游第二季度摊薄每股收益为1.02美元，环比增长2%，主要是由于营收环比增长达到8%。不按照美国通用会计准则计算，摊薄每股收益为1.04美元，环比增长2%，高于该公司业绩展望的高端0（.98美元），比我们的预测高出10%；
营收为1.05亿美元，环比增长8%，高于业绩展望的高端，比我们的预测高出5%。游戏运营收入（包括海外授权）环比增长7%，比我们的预测高出4.2%，主要是由于每用户平均收入（ARPU）提高，部分原因是整合新收购的第七大道公司；
畅游从新收购的影院广告业务中获得营收350万美元，高于业绩展望的200至300万美元；
最高同时在线人数（PCU）为97万，环比下降3%，比我们的预测低了9%，可能是因为《天龙八部》玩家数的减少；
活跃付费用户（APA）为291万人，环比增长1%，比我们预测低了4%，ARPU为220元人民币，环比增长5%，比我们的预测高8%；
股权激励费用为138万美元，环比减少22%；
不按美国通用会计准则计算，净利润5550万美元，高于业绩展望的4900-5050万美元，比我们的预测高10%；
不按美国通用会计准则计算，运营利润率为60%，低于一季度的64%，高于我们预测的58%；不按美国通用会计准则计算，净利润率为53%，低于一季度的56%，高于我们预测的50%；
递延收入为3950万美元，环比增长6%，比我们的预测低17%。
维持"跑赢大盘"评级，最新的目标股价为56.8美元。
第三季度展望
营收预测为1.15至1.18亿美元，环比增长10-12%(比我们预期的1.111亿美元高出4-6%)。
不按美国通用会计准则计算，净利润预测为5100至5250万美元，环比降低8-6%(比我们预期的5060万美元高出1-4%)。
不按美国通用会计准则计算，摊薄每股收益为0.95至0.98美元，环比下降8-6%(比我们预期的0.95美元高出1-4%)。
股权激励费用为100至150万美元。（楚慎）
相关报道：
热门跟贴