5月最后一次国务院常务会议提出要加大“定向降准”措施力度、允许符合条件的银行业金融机构适当降低准备金率，并扩大支持小微企业的再贷款和专项金融债规模，引发市场广泛关注。

市场普遍观点认为，加大“定向降准”力度，就意味着短期内全面降准的可能性下降。并且，“定向降准”和再贷款也都属于调结构范畴，有利于让银行的信贷投放更具针对性。被市场人士称为“微刺激”的最新政策措施，体现了决策层巧妙的调控思路。

瑞银在最近一期中国经济周报中说，过去两个月中，中国决策层逐步加强了“微刺激”力度。中国式“微刺激”也成为外媒关注焦点。彭博社报道说，中 国“微刺激”举措正在扩张。《金融时报》、《华尔街日报》等纷纷刊文指出，中国的政策已不同以往，不太可能出现大手笔的刺激或骤然放松。

梳理过去几个月来的举措，不难发现，中央确实打出了“微刺激”政策的组合拳：从定向降准支持“三农”到加大定向降准力度以覆盖更多与小微贷款相 关的金融机构，从鼓励核电、风能、太阳能、新能源汽车等一批新能源重大项目到加速推进100多项重大传统水利工程建设，从支持棚户区改造到加快铁路建设 等。

回顾这些举措，可以发现，“微刺激”政策基本都具备定向精准发力的特征，重点支持“三农”、小微企业等薄弱环节，铁路、水利、能源等国家重点建设项目，同时也对传统企业改造、战略性新兴产业等进行扶持。

中国美国商会副主席、政策委员会主席莱斯·罗斯对“微刺激”的政策效果进行了再恰当不过的点评。他在接受新华社记者采访时说，中国政府的一系列 所谓“微刺激”措施都具有较强针对性，直击中国经济领域的不平衡、不平等问题，目的在于造福那些从以往增长中获益较少的社会群体和经济部门，这有利于提升 增长质量。

瑞银中国首席经济学家汪涛说，出口增长正在复苏，“微刺激”系列措施的效果正逐步显现。瑞银预计，未来中国经济增速有望企稳回升，并且这一趋势将持续。摩根大通中国首席经济学家朱海斌分析说，中国官方在基建、环保、保障房等方面的政策将对经济带来提振。

事实上，“微刺激”的背后还透露出国家激发市场活力、破除制约发展的体制机制障碍的改革决心。在“微刺激”力度加大的同时，改革也在继续推进。在政府“经济平衡术”的选择中，改革从来就没有缺位。

业内人士普遍认为，中国政府密集推出的“微刺激”均着眼于通过释放市场活力，达到既利当前又利长远的效果，并尽量在稳增长、调结构、促改革、惠民生等多重目标中寻求平衡。

“本轮微刺激政策反映了新一届政府在应对硬着陆风险方面，更多倾向于通过改革释放市场活力，如采用简政放权、加快审批等方式进行微刺激，致力于培育和形成更具长远竞争力的新增长点，”瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光说。