周五，美国股市三大股指全线收跌，道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数双双回吐2015年迄今的涨幅。纳斯达克综合指数仍比年初高出100点，但远低于上周突破的5,000点大关。

周五，道指报收于17,749，当周下跌0.8%；标指报收于2,053，当周下跌0.9%；纳指报收于4,872，当周下跌1%。

对于这个股市走势动荡的一周（其中三天股市收低）而言，这个结局很难看，但并不出人意料。股市此番下跌是对如下因素作出的反应：石油行业持续疲软，有进一步的迹象表明美元的走强正在降低大公司的盈利，以及投资者担忧美联储已经再拿不出维持低利率的理由。

周五，股市开盘下跌，但决定性的打击出现在上午10点左右，当时密歇根大学宣布，美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为91.2，与2月终值相比下滑4.2，为四个月以来的最低水平。组织该项调查的首席经济学家理查德·科腾（Richard Curtain）在评论中指出，中低收入家庭的乐观情绪降低，而收入最高的三分之一家庭的乐观情绪升高。“中低收入家庭表示，重新开始担忧的问题主要涉及收入减少，水电费用上涨，以及因严冬而造成购物和业务活动中断，”科腾写道，“在那些收入位居前三分之一的家庭当中，乐观情绪的强劲升高主要集中在对美国经济以及购物计划的近期展望。”

经济学家（包括那些身处美联储的经济学家）认为，油价下跌将最终刺激消费者开支，乃至带动整个美国经济，但到目前为止，这还没有在数据中显现出来。然而，一些投资者仍然忽视与市场波动相关的数据，认为这些波动只是噪音。

普兰特莫兰金融咨询公司（Plante Moran Financial Advisors）首席投资官吉姆·贝尔德（Jim Baird）在一份评论密歇根大学信心指数的报告中写道，“只要经济指标总体上继续显示美国经济依然稳固增长，美联储就将会更加倾向于提高利率。最近发布的非农就业报告表现强劲，加上市场越来越坚信美联储很可能会在未来几个月内加息，这些因素促使股市最近动荡不定。虽然强劲的经济消息应该被视为一个利好因素，但围绕货币政策的前景及其对利率的影响的不确定性将会成为市场波动的一个持续根源。”VIX波动指数周五暴涨3.5%左右，当周上涨2%。

此番动荡走势实际上始于一周前。3月2日（周一），三大股指均创出新高：标指2,117，道指18,288，纳指5,008。在接下来的几个交易日里，三大股指均回吐了部分涨幅——当股指连创新高的涨势遇到阻力时通常会如此。3月7日（周五），经济方面的好消息对股市而言变成了坏消息，形势真的变得难看了。那天美国劳工统计局（The Bureau of Labor Statistic）发布的2月非农就业报告显示，失业率已经下降至5.5%，达到自2008年5月以来的最低水平。这让投资者开始担忧美联储将会在6月或9月开始加息。

本周初，嘉信理财金融研究中心（Schwab Center for Financial Research）交易与衍生品部门总经理兰迪·弗雷德里克（Randy Frederick）在一份市场分析报告中指出，“上周出现了异常多的里程碑事件：标普500指数创出历史新高，纳斯达克综指15年来首次突破5,000，失业率下降至七年低位，美元兑欧元汇率创出十二年新高，利率触及2015年的最高点。这让我们不禁开始好奇，想知道本周还会出现什么重大事件。”

译 陈玮 校 丁盈幸