作为一个 P2P 平台，短融网进入市场的时机不算早，去年 7 月 5 日才上线，顾名思义，专注于短期融资业务，项目周期 1 - 6 个月，项目年化收益 12% - 15% 。36 氪曾在短融网宣布完成 A 轮融资时跟进报道。

日前，短融网宣布是建立自己的债权劣后基金，该基金主要用于回购和处置逾期资产，确保投资人的本息优先权，总规模设在 1 亿人民币，目前已经募集了 5000 万人民币，其中包括公司自有资金和股东的资金。随着平台交易量的扩大，基金规模会随之扩大。

P2P 平台基本上都会设立一个风险保障金（多数都是然并卵），短融网整出个“债权劣后基金”，是不是换汤不换药，我是疑惑的。下文列出该基金的主要特点，大家自行判断：

  • 保障率更高。该基金提取比例超过待收余额的10%，高于一般风险保障金 1% 到 2% 的保障率。对于为什么设立较高的保障率，短融网 CEO 王坤给出了自己的看法：大部分资金是在去年涌进来 P2P 平台的，坏账会在今年下半年才集中爆发，现在时候未到。虽然大多数 P2P 平台宣称自己的坏账率在 5% 以下，但行业平均坏账率在 8% 左右，逾期率则普遍超过 20%。
  • 公开可查询。短融网在交通银行设立基金账户，投资者可申请查询账户余额和使用明细。由普华永道负责针对该基金做一个帐目体系，公开资产负债表。同时，短融网会定期公示基金使用情况，针对各类项目逾期天数、金额及垫付情况做详尽的披露，并且明确定义坏账的标准。
  • 有盈利点。基金投资人拥有逾期资产优先购买权和处置权，能通过处置逾期的高息资产获得增值空间，降低平台的运营成本。

不过，话说回来，P2P 平台为融资行为兜底，都有超越信息中介，成为信用中介的嫌疑。王坤自己也表示，P2P 受困于规则限制，在正式监管政策落地之前，仍然很难撕掉民间金融机构的标签。想要维持一个较高的资本充足率只有靠自建“资金池”，但前提必须是合法的，不能动用投资人的钱，不然就很容易触碰监管红线。

原创文章，作者：胡卷卷