12月8日，美国总统特朗普在社交媒体上宣布，美国政府将允许英伟达公司向中国出售其H200人工智能芯片，但附加了苛刻条件：出售对象仅限于经美方批准的“特定客户”，且要求英伟达将销售额的25%上缴美国政府。
也就是说，理论上中国客户能买到的最先进的英伟达AI芯片是H200，还需要经过批准，看美国政府的脸色。
在此之前，英伟达被允许在中国市场售卖的最先进的AI芯片是H20。H20是英伟达专为中国市场设计的特供芯片，说是特供，实际你懂的——就是“阉割版”的H100。
H20的CUDA核心数只有12528个，比H100减少了41%；FP8算力仅为H100的7.5%-20%；FP16算力仅为H100的7.5%；NVLink带宽降至H100的1/10；FP64双精度被阉割99%以上……
美国的目的很明确，限制中国发展AI能力，特别是需要大算力的模型训练能力。
但是，近期白马从产业链人士处获悉，一家公司成功中选由中国移动发起的服务器（GPU）设备租赁项目，中选价格高达84.33亿元。据知情人士介绍，中标项目将在北京市内提供万卡高密度算力中心服务，算力能力至少达到31000 PFLOPS以上。
31000PFLOPS，国产芯片目前搞不定，H20搞不定，美国方面最新批准的H200也搞不定。这到底是个什么神仙项目？中标的又是个什么神仙公司？
01
B300都用上了？！
芯片算力以PFLOPS（PetaFLOPS）为单位衡量，表示每秒执行千万亿次浮点运算。31000 PFLOPS属于百亿亿次级算力。
国产GPU“四小龙”之一的沐曦股份在招股书中指出，算力指标上，国内多数头部企业主流在售产品的FP16/BF16在100-300 TFLOPS左右，处于英伟达A100产品阶段，少数厂商通过先进封装等方式实现接近英伟达H100产品的算力，为国内最先进水平。
按照1 PFLOPS等于1000 TFLOPS换算，这些国产芯片距离31000 PFLOPS的算力要求相距甚远。
若要达到如此庞大级别的算力，从当下的技术水平看，应该是英伟达今年才推出的新一代AI加速芯片B300 GPU集群！
英伟达B300基于Blackwell Ultra架构开发，采用台积电4NP工艺制造，FP4算力达到144 PFLOPS，较B200提升约50%，同时显存容量增至288GB HBM3E。
B300是当下地表最强的人工智能芯片，没有之一。
02
何方神圣？
B300英伟达是绝对不会卖给中国客户的，给多少钱都不会卖，卖了黄仁勋和英伟达都别想活了。
那这么多B300是从哪里来的呢？英伟达虽然不卖先进芯片给中国客户，但也管不了他的客户，这批B300只能从二手市场来。从二手市场能买到先进芯片，这也不是什么秘密了。
当然，一是有这么多限制，二是高性能的二手芯片也是很紧俏的，能买来肯定不容易。这次是何方神圣搞来了这么多B300？
据称中标的是一家名为超讯智算的公司。根据天眼查，超讯智算是今年9月19日才成立的公司，成立短短3个月就能买来B300你信吗？
按照常理推断，肯定是背后的股东有本事了。还是根据天眼查，超讯智算控股股东叫上海奉望，持股比例为51%。
而算上超讯智算，上海奉望目前直接投资6家公司，有3家聚焦算力基础设施方面的业务。
这就合理了——一家志在算力产业链的公司，通过特殊渠道买到了目前地表最强的AI芯片B300，拿下了超过80亿元的“天价”算力订单。
03
赚麻了？
你一定很好奇，订单金额80亿元，上海奉望能赚多少钱对吧？
据知情人士透露，这个项目营业成本约在60亿元左右，在合理控制融资成本的基础上，预计未来五年可带来约十几亿元的收益规模。
别忘了，B300可是当前性能最好的AI芯片，目前AI芯片这么稀缺的情况下，这批B300哪怕再次流入二手市场也是“硬通货”，还是会有大把的人抢着要。
据测算，项目期满后设备残值估计仍可达18亿元左右，算上运营期收益，总回报预计超过30亿元。
知情人士介绍，超讯智算在这次项目中还引入了融资安排，无需承担巨额一次性设备购置支出，实际投入的核心资本相对较低，从而实现“轻成本、高回报”的项目回报效果。
另外，不同于一次性设备销售，算力租赁的收益分阶段兑现，中标项目付款条款又将进一步强化收益的稳定性。这次项目将采用“首批付款押1付1、后续付款按月支付”模式，合同约定每批次金额前三年高于后两年，押金将用于抵扣第36个月的服务租金。
这种以价格锁定为核心特点的“闭口合同”形式，在市场上、尤其是算力租赁这种新兴且发展迅速的行业中较为少见。这意味着，未来几年超讯智算及上海奉望项目收益的确定性、稳定性将极大增强。
赚麻了，真的赚麻了！
对了，别忘了深圳市宇顺电子股份有限公司，也就是*ST宇顺，该公司目前是上海奉望旗下唯一的上市公司。
今年以来，*ST宇顺已经先后买下中恩云、爱怀数据两大数据中心项目。目前中恩云的交易流程即将完成，上海奉望和*ST宇顺共同持有爱怀数据52%的股权。
现在看来，上海奉望、*ST宇顺真的是下了一盘“大棋”。
文章内容和观点仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。
更多财经、投资、商业话题欢迎私信与我交流；添加微信，加入白马商评讨论群，来者请注明行业，采访函件请发邮箱：zcl_britty@sina.com。
Wind资讯、腾讯自选股：
腾讯自选股：
腾讯自选股、东方财富社区精选：
Wind资讯、腾讯自选股、东方财富社区精选：
Wind资讯、界面新闻、腾讯自选股、东方财富社区精选：
新浪财经、Wind资讯、腾讯自选股：
界面新闻、蓝鲸财经：
新浪财经、Wind资讯、腾讯自选股：
Wind资讯、腾讯自选股：
Wind资讯、腾讯自选股、东方财富社区精选：
白马商评 | 白马梭哈 | 白马研究
雪球百人调研团成员、星计划创作者
百度乘风计划作者
21财经月榜
环球老虎财经热文榜
百家号、同花顺、东方财富优质创作者
36氪、钛媒体、澎湃、界面、蓝鲸、格隆汇、知乎专栏认证作者
热门跟贴