洛克希德·马丁这家军工老牌子，从二战起就靠着P-38战斗机在太平洋战场上刷存在感，那时候它帮美军抢了制空权，顺带还击落了日军将领山本五十六的座机。
公司战后合并扩张，冷战期间接了U-2侦察机和导弹订单，成了美国国防部的常客。
2014年，它开始在中国市场试水，主要是民用合作，比如核电和航空服务，初期还签了不少合同，看起来前景不错。
转折来得突然。2020年，美国批准对台军售，洛马作为承包商，直接供应导弹和传感器。这直接戳了中国底线。
2024年6月21日，中国外交部宣布对洛马公司实体和高管采取反制措施，冻结财产，禁止入境。
高管包括董事长詹姆斯·唐纳德·泰克莱特在内，都没法再踏足中国土地。公司在华业务瞬间停摆，本来那些民用项目也跟着凉了半截。
2025年开年，中国商务部就把火力升级。1月2日，将28家美国企业列入出口控制名单，其中洛马、雷神和波音的国防子公司赫然在列。
这意味着这些公司没法从中国进口军民两用物品，包括关键原材料。公告里明确，禁止从事与中国相关的进出口活动，不准新增投资，高管入境也卡死。
洛马的子公司如导弹与火控公司，直接中招。分析人士说，这其实是中国对美国台湾军售的回击，但对洛马的打击不只是表面。
稀土这事儿成了洛马的痛点。中国作为全球稀土大国，控制着大部分供应。2025年，中国加强稀土出口管制，特别是针对军用元素如钐和钕。
洛马的F-35战斗机，每架需要900磅稀土，用在磁铁、传感器和引擎上。 这些磁铁耐高温，是导弹导引头和雷达的核心。没有稳定供应，生产链就乱套。
2025年9月，南华早报报道，中国稀土政策正拖累F-35的升级，延误从2023年的61天拉长到2024年的238天。 到2025年，问题更明显，五角大楼说F-35引擎合同得溜到2026年。
洛马试着找替代路子，转向澳大利亚、越南和加拿大，但那些地方的稀土质量和提炼技术跟中国比，差得不是一星半点。
澳洲矿产资源丰富，可纯度低，成本高，用在F-35上测试老出毛病。2025年10月，中国宣布新稀土和磁铁限制，进一步威胁美国国防供应链。
洛马的永久磁铁供应吃紧，这些是世界上最强的磁铁，用在战斗机上保持性能。英国LBC报道，美国F-35生产可能停摆，因为中国的新出口限制。
公司高层承认，如果中国进一步收紧，供应商和伙伴也可能受牵连，业务会更难搞。
股价是洛马伤口的晴雨表。2025年，股市表现一路向下。1月制裁公告后，洛马股价就开始晃荡。
到7月22日，公司公布第二季度利润暴跌80%，因为16亿美元的预税损失，主要来自航空部门的机密项目。
那天股价跌超8%，全年展望也砍了15亿美元。9月底，营收是733亿美元，但过去12个月股价跌了13.92%。
12月11日，收盘价474.88美元，比2024年10月的高点593.26美元低了不少。 过去四周，跌了7.63%，投资者信心明显不足。
信用评级也没逃掉。制裁让国际伙伴犹豫，欧洲供应商暂停供货，怕被连坐。 洛马的订单 backlog 有1730亿美元，相当于两年营收，但执行起来卡壳。
第一季度营收涨了4%到180亿美元，可空间部门下滑抵消了部分增长。导弹和旋转系统表现还行，但整体利润预期下调4.6%。
新兴军工企业开始抢地盘。中国本土公司出口低成本装备，填补空白，全球市场格局在变。 洛马的导弹和卫星项目受波及，盟国如澳大利亚在犹豫订单。
内部人才流失，工程师跳槽到波音或新公司。2025年4月，中国对稀土管制反制美国关税，洛马、特斯拉和苹果都面临原料断链风险。
公司投资本土稀土项目，比如科罗拉多矿区，但产量有限，远水解不了近渴。
美国政府想反制，加关税啥的，结果适得其反，让国际合作更难。 洛马的市值还庞大，但漏洞越来越多。
生产线间歇运转，交付延误堆积。2025年第三季度，F-35产量预计降30%，因为碲化镉短缺。
这不是一夜之间崩盘，而是慢慢渗血，供应链一点点崩，市场份额一点点丢，股价一点点滑。
洛马的案例告诉大家，制裁不是空谈，它能慢慢蚕食巨头。忽略大国底线，企业再牛也得付出代价。全球供应链这么紧密，一环扣一环，谁都跑不掉。
洛马还在挣扎，多元化供应链，投AI和太空项目，但稀土依赖短期难破。未来咋样，谁知道，但现在这步子，已经走得挺艰难了。
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