昔日并肩开发百亿文旅城的合作伙伴，如今要求清盘雅居乐了。
12月9日，雅居乐集团突然发布了一则内幕消息，称公司已收到新濠（中山）企业管理有限公司向香港高等法院提交的清盘呈请。
法院已将呈请的首次聆讯日期定为2026年2月25日上午9：30。
这纸呈请涉及总金额仅约0.186亿美元和约223.4万港元的未付款项，对于昔日华南五虎之一的雅居乐集团来说，数目不算巨大。
但显然，如今雅居乐的资金链已经脆弱到连这笔款项都无法支付。
当合作伙伴诉诸清盘，当创始人团队纷纷离场，当债务重组仍未完全解决，这家陪伴中国房地产行业走过三十年的企业，正站在生死存亡的十字路口。
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清盘呈请始末，合作伙伴来追债了
这场清盘风波的源头，要追溯到四年前的一次强强联合。
2021年6月，房地产行业调控已现收紧信号，但雅居乐仍与新濠国际发展联手，通过合资公司以38.2亿元底价竞得中山市翠亨新区一幅50.4万平方米的优质地块。
该地块计划打造总投资100亿元的文旅生态综合体，涵盖主题乐园、五星级酒店、购物中心、高端公寓及社区等多元业态。
彼时的雅居乐，还维持着零违约的良好声誉，敢于在老家中山豪掷千金。
合作协议的分工相当明确，新濠负责主题乐园的建设与运营，而主场作战的雅居乐则承担更重的任务，负责主题乐园项目地块以外的地块，在资金投入方面雅居乐集团也占了大头。
但市场的变化速度远超预期。随着房企融资三道红线威力逐渐显现，房地产进入深度调整期。
雅居乐的现金流也开始承压，未能按协议遵守若干条款，合作裂痕就此产生。
2022年7月13日，新濠正式发送终止合同通知，2023年6月双方达成资产分配框架协议，但雅居乐始终未能支付约定款项。
根据中国国际经济贸易仲裁委员会仲裁庭在9月25日作出的仲裁裁决，雅居乐需偿付总额0.186亿美元和约223.4万港元的未付款项，这也正是此次清盘呈请中涉及的金额。
在新濠看来，这笔账已拖得太久，最终选择以清盘呈请施压。
面对新濠提请的清盘呈请，雅居乐第一时间表示极力反对呈请，将积极与呈请人沟通，力求协商达成有效解决方案。
2
创始人离场，陈氏兄弟时代落幕
除了清盘警报，雅居乐核心治理层也面临着动荡。
2025年7月，雅居乐发布公告称创始人之一、陈卓林的大哥陈卓雄由执行董事调任非执行董，这家房企彻底告别家族治理时代。
雅居乐董事会的“去家族化”进程已持续十余年。
1992年，住房制度改革的东风让陈氏兄弟敏锐捕捉到房地产机遇，他们以“港澳客户定制化开发”模式打开市场。
2005年在香港上市时，雅居乐市值突破200亿港元，成为首批登陆国际资本市场的内地房企之一。
五兄弟分工明确，陈卓林统筹全局，陈卓雄负责质量控制，其他兄弟各司其职。
这种高度信任的家族治理结构，既避免了家族内耗，又通过专业化分工提升效率，陈氏兄弟也屡屡登上各类富豪榜。
但随着公司规模扩大，这种家族色彩浓郁的董事会结构越来越受诟病。
2014年，雅居乐下定决心改组董事会，将陈卓贤、陈卓喜、陈卓南三兄弟及陈卓林配偶陆倩芳调任为非执行董事，并安排三位职业经理人担任执行董事。
2014年10月，陈卓林被监视居住，陆倩芳和陈卓贤不得不出面主持大局，但在风波平息后，二人再度回归非执行董事的身份。
2023年9月，陈卓贤辞任非执行董事及董事会副主席，3个月后，陆倩芳亦宣布辞任非执行董事及董事会副主席。
随着2025年9月黄奉潮辞任执行董事，至此2014年引入的三位核心职业经理人也全部离场。
如今的雅居乐董事会，仅剩陈卓林与2024年底才升任执行董事的岳元两人。
3
债务压顶，重组迫在眉睫
翻开雅居乐的财务报表，一组组数据触目惊心。
2025年上半年，公司收入135.7亿元，同比下降35.78%，归母净利润亏损80.3亿元。
销售情况持续低迷，2025年前11个月，雅居乐集团预售金额合计约为80.8亿元。
债务方面，截至6月底，雅居乐集团的总借款约474.42亿元，其中一年内到期的借款约379亿元，而可动用的现金及现金等价物仅30.93亿元。
债务压顶下，雅居乐集团主席兼总裁陈卓林在6月的股东大会上表态，称将持续尽力减债。
2025年9月底，根据雅居乐披露的信息，为改善流动性，该公司已向主要境外债权人提交初步方案，并协助进行尽职调查，希望争取在2025年底前与境外多数主要债权人达成初步重组条款，全面重组境外负债。
如今，距离年底只剩下半个月，留给雅居乐的时间不多了。
与昔日的合作伙伴对簿公堂，只是雅居乐困局的冰山一角。曾经并肩作战的兄弟和元老相继离场，留下的是一地待解的债务和不确定的未来。
这艘在地产黄金时代乘风破浪的巨轮，在债务的惊涛骇浪中挣扎。
无论结果如何，陈氏兄弟的家族传奇已落幕。
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