家人们，外卖大战把三大巨头的利润彻底干崩了！最新三季报的数字看着扎眼，咱扒开表面算笔实账，就知道这仗打得有多狠。
2025年7-9月，美团核心本地商业（含外卖/闪购）单季亏损141亿元，去年同期还盈利145亿元，直接亏掉上市以来最惨一季。京东外卖所在的新业务分部，单季亏损157亿元，同比扩大25倍多。阿里更痛：淘宝闪购等外卖相关业务单季少赚超300亿元，整体经营利润从去年同期352亿元暴跌至53亿元，同比降幅85%。这三个月，三家光营销费就多烧了614亿元，简直是拿钱往火里扔。
这场大战4月由京东百亿补贴点燃，美团推闪购守地盘，阿里把饿了么升级为淘宝闪购硬刚，12月才暂停。表面看美团占优：30元以上高端订单拿下70%份额，客单价优势明显。但别被表面盈亏骗了——三家根本不是在打同一场仗。
美团：守基本盘
外卖是它的命门，本地生活的核心壁垒。高端订单占比高、用户粘性强，短期亏损是为了不丢份额，后续靠效率和生态回血最有底气。
阿里：导流做生态
外卖只是钩子，目标是把外卖用户导去淘宝、天猫，拉动即时零售与电商协同。短期少赚的钱，赌的是长期生态价值，靠全域流量补回来。
京东：拉新扩场景
外卖是新业务的流量入口，为京东零售拉新用户、补全即时履约能力。亏的是获客成本，看的是用户生命周期价值，只要能沉淀高价值用户就不算输。
现在只是暂停，不是结束。你觉得最后是美团守住江山、阿里靠导流翻盘，还是京东杀出重围？评论区把你押的赢家打出来，看看谁眼光最毒！
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